Ceny mědi v úterý klesly i přes pokles dolaru vůči většině hlavních měn, a to v důsledku očekávání růstu produkce v Chile.

Chile, které představuje zhruba čtvrtinu světové produkce mědi, očekávalo, že se jeho produkce v letošním roce zvýší, a to i přes problémy, kterým čelí dva z jeho největších dolů, což by poskytlo určitou úlevu globálnímu trhu trpícímu omezenou nabídkou.

Smrtelná nehoda v největším dole státní společnosti Codelco, spolu s problémy s důlním odpadem v projektu provozovaném společností Teck Resources Ltd., zkomplikovaly snahy Chile o dosažení ročního cíle odhadovaného na přibližně 5,6 milionu metrických tun. Obří důl Escondida společnosti BHP však v první polovině roku zaznamenal 11% nárůst produkce ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, zatímco důl Collahuasi se připravuje na ukončení období produkce rudy s nízkým obsahem rud a důl El Salvador po své přestavbě začal zvyšovat svou provozní kapacitu.

Ministryně hornictví Aurora Williamsová v rozhovoru ze své kanceláře v centru Santiaga uvedla, že stále očekává růst v letošním i příštím roce a do roku 2027 dosáhne rekordní úrovně 6 milionů tun. Dodala, že by to byl pozoruhodný úspěch pro zemi, jejíž produkce v roce 2023 klesla na nejnižší úroveň za 20 let, a to v době, kdy se společnosti potýkají s obnovou starých dolů a hledáním nových ložisek, která je obtížné rozvíjet. Poukázala také na to, že vyhlídky pro tento kov se v dlouhodobém horizontu zlepšují.

Williams řekl: „Věřím, že produkce se zvýší a že Chile bude schopno posílit svou účast na globálním trhu. Tržní ukazatele naznačují větší nabídku v budoucnu.“

To přichází s nárůstem celosvětové poptávky po mědi používané v elektrických vodičích, která je způsobena přechodem na čistou energii a výstavbou dalších datových center pro provoz technologií umělé inteligence.

Trh s mědí však již dříve zažil zklamání z Chile, jelikož státní agentura pro měď Cochilco před několika lety očekávala, že produkce dosud překročí 7 milionů tun, čehož se dosud nepodařilo dosáhnout. A Codelco v této situaci zůstává klíčovým hráčem, protože se snaží kompenzovat roky slabých investic.

Očekávání se nedávno zlepšila díky uzavření dvou integračních dohod, které by podle odhadů společnosti měly zvýšit celkovou produkci země o téměř 300 000 tun. Společnost Codelco dokončuje fúzi mezi dolem Andina a dolem Los Bronces společnosti Anglo American, zatímco Anglo a Teck pracují na podobné dohodě o sloučení dolů Collahuasi a Quebrada Blanca. Kromě toho mají společnosti BHP a Lundin Mining Corp. velký projekt na hranici s Argentinou a BHP a Rio Tinto spolupracují s Codelcem na slibných průzkumných projektech.

Ministr se domníval, že dohoda o fúzi mezi společnostmi Anglo a Teck představuje „pozitivní signál“ o vitalitě chilského těžebního průmyslu a globálního trhu s mědí.

Pokud jde o obnovu dolu El Teniente po zřícení tunelu, při kterém zahynulo šest dělníků, Williams uvedl, že společnost Codelco bude možná muset použít jiné prostředky – například větší automatizaci – k dosažení hlubších úrovní ložisek, v závislosti na výsledcích vyšetřování prováděného úřadem Sernageomin.

Dodala: „Chile čelí výzvě rozvoje podzemní těžby ve stále větších hloubkách. A pokud existují rizika, v zemi, kde je bezpečnost prioritou, budeme muset hledat alternativní mechanismy.“

Na druhou stranu, dolarový index klesl do 16:15 GMT o 0,5 % na 96,8 bodu a zaznamenal nejvyšší úroveň na 97,3 bodu a nejnižší úroveň na 96,7 bodu.

Pokud jde o obchodování, futures kontrakty na měď s dodáním v prosinci klesly v 16:10 GMT o 0,2 % na 4,70 USD za libru.

Ceny bitcoinu se v úterý pohybovaly v úzkém rozmezí a navazovaly tak na nedávné zisky uprostřed rostoucího přesvědčení, že Federální rezervní systém tento týden sníží úrokové sazby. Většina altcoinů však nedosahovala dobrých výsledků, zatímco obavy o udržitelnost velkých firemních investic do digitálních aktiv omezily růst bitcoinu.

Bitcoin do 13:19 GMT vzrostl o 0,3 % na 115 300 dolarů poté, co za poslední týden posílil o přibližně 5 %.

Bitcoin v čekacím režimu před Fedem

Největší kryptoměna na světě se zotavila z části strmých ztrát, které utrpěla mezi polovinou srpna a začátkem září, ale zůstává hluboko pod svým srpnovým vrcholem. Trh čelí silnému výběru zisků a zároveň rostoucím obavám z rostoucí závislosti firem na jejich státních dluhopisech jakožto nástroji pro držení bitcoinu.

Tyto obavy se zesílily poté, co Strategy (dříve MicroStrategy) nebyla zařazena do indexu S&P 500, což vedlo analytiky JPMorgan k varování, že absence takových indexových položek podkopává dlouhodobou životaschopnost přístupu korporátního financování. Tento trend způsobil, že krypto sektor zaostává za růstem jiných vysoce rizikových aktiv, zejména akcií.

Rozhodnutí Fedu v centru pozornosti

Trhy s digitálními aktivy se nyní připravují na zasedání Fedu o měnové politice. Data CME FedWatch ukazují 99,6% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů a pouze 0,4% pravděpodobnost nezměněné sazby. Nižší úrokové sazby obvykle posilují riziková aktiva, jako jsou kryptoměny, zvýšením likvidity trhu, ale vzhledem k přetrvávajícím obavám z inflace přetrvává nejistota ohledně dlouhodobějšího uvolňování. Navzdory rostoucímu tlaku Bílého domu zachoval předseda Fedu Jerome Powell opatrný postoj, aniž by se zavázal k dalšímu snižování sazeb.

Strategy rozšiřuje své sázky na Bitcoin

V podání pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy společnost Strategy zveřejnila nákup dalších 525 bitcoinů mezi 8. a 14. zářím v hodnotě přibližně 60,2 milionu dolarů za průměrnou cenu 114 562 dolarů za kus.

Tím se objem akcií společnosti zvýšil na 638 985 bitcoinů s tržní hodnotou téměř 73,4 miliardy dolarů, v porovnání s celkovými pořizovacími náklady 47,2 miliardy dolarů, což je průměrně 73 913 dolarů za minci včetně poplatků a výdajů.

Výkonný předseda a spoluzakladatel Michael Saylor uvedl, že tyto aktiva nyní tvoří více než 3 % z omezené nabídky Bitcoinu, která činí 21 milionů mincí. Při současných cenách společnost disponuje papírovými zisky zhruba 26 miliard dolarů.

Ceny stříbra na evropském trhu v úterý vzrostly, čímž si prodloužily růst již pátou seanci v řadě a dosáhly nového 14letého maxima. Kov je nyní na cestě k překonání hranice 43 dolarů za unci poprvé od roku 2011, a to díky širokému poklesu úrovně amerického dolaru.

Později dnes zahájí Federální rezervní systém své klíčové zasedání o měnové politice, rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Trhy obecně očekávají snížení sazeb nejméně o 25 bazických bodů.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Kov vzrostl o 0,25 % na 42,78 USD za unci – nejvíce od září 2011 – z otevírací úrovně 42,68 USD poté, co dosáhl intradenního minima 42,35 USD.

• V pondělí stříbro uzavřelo o 1,2 % vyšší cenu, což představuje čtvrtý denní růst v řadě, k čemuž přispěly slabší výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,3 %, čímž prodloužil ztráty do druhé seance a dosáhl 10týdenního minima na 97,04 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Jak je dobře známo, slabší americký dolar zvyšuje atraktivitu drahých kovů denominovaných v dolarech pro držitele jiných měn. Současný pokles pramení z aktivního prodeje dolaru před očekávaným středečním snížením sazeb Fedem o 25 bazických bodů.

Toto se děje v době, kdy prezident Donald Trump nadále tlačí na tvůrce politik Fedu k větším škrtům. V pondělním příspěvku na sociálních sítích Trump naléhal na předsedu Fedu Jeromea Powella, aby provedl „větší“ snížení referenční sazby, a poukázal na rizika pro americký trh s bydlením.

Federální rezervní systém

Dvoudenní zasedání Fedu začíná dnes později a rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Trhy očekávají snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco prohlášení tvůrců politik, ekonomické prognózy a Powellovy poznámky poskytnou jasnější vodítka o pravděpodobnosti dalšího uvolňování v průběhu tohoto roku.

Očekávané sazby

• Podle nástroje FedWatch agentury CME: trhy odhadují 100% pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů tento týden a 4% pravděpodobnost většího růstu o 50 bodů.

• Očekávání snížení sazeb pro říjen zůstávají plně zaznamenána na 100 % o 25 bazických bodů, s pouhými 3% pravděpodobností hlubšího snížení o 50 bodů.

Ceny ropy se v úterý udržely na stabilní úrovni, jelikož trhy zvažovaly potenciální narušení ruských dodávek po útocích ukrajinských dronů na rafinerie oproti očekáváním bezprostředního snížení úrokových sazeb ze strany USA.

Futures kontrakty na ropu Brent do 8:19 GMT klesly o 20 centů, tj. o 0,3 %, na 67,24 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 19 centů, tj. o 0,3 %, na 63,11 USD. Brent v pondělí uzavřel o 45 centů výše na 67,44 USD, zatímco WTI získala 61 centů na 63,30 USD.

Ukrajina zintenzivnila útoky na ruskou energetickou infrastrukturu ve snaze oslabit válečné schopnosti Moskvy v době, kdy mírová jednání stagnují. Analytici JPMorgan poznamenali: „Útoky na exportní uzel, jako je Primorsk, mají primárně za cíl omezit schopnost Ruska prodávat ropu do zahraničí, což má přímé důsledky pro exportní trhy.“ Dodali: „Ještě důležitější je, že takové útoky signalizují rostoucí ochotu narušit globální trhy s ropou, což by mohlo dále zvýšit tlak na růst cen.“

Banka Goldman Sachs odhadla, že ukrajinské stávky v srpnu a začátkem září narušily ruskou rafinérskou kapacitu s přibližně 300 000 barely denně. Banka dodala, že „navzdory rostoucí nejistotě ohledně sekundárních cel a dalších sankcí předpokládáme, že ruská produkce klesne jen mírně, přičemž asijští kupci stále projevují ochotu odebírat ruskou ropu.“

Americký ministr financí Scott Bessent v pondělí prohlásil, že Washington nezavede další cla na čínské zboží, aby donutil Peking k zastavení nákupů ruské ropy, pokud evropské země nezavedou podobná opatření vůči Číně a Indii, dvěma největším odběratelům ruské ropy.

Investoři se také zaměřují na zasedání Federálního rezervního systému, které se bude konat 16. a 17. září a kde se všeobecně očekává snížení sazeb centrální banky. Zatímco nižší náklady na půjčky obvykle podporují poptávku po palivech, analytici vyjádřili opatrnost ohledně širší odolnosti americké ekonomiky.

Pozornost se soustředí i na data o zásobách v USA. Walter Chancellor, energetický stratég společnosti Macquarie Group, v poznámce pro klienta uvedl, že očekává, že zásoby ropy v USA v týdnu končícím 12. září klesly o 6,4 milionu barelů poté, co v předchozím týdnu vzrostly o 3,9 milionu barelů.

Průzkum agentury Reuters z pondělí ukázal, že analytici očekávají, že zásoby ropy a benzinu v USA minulý týden klesly, zatímco zásoby destilátů pravděpodobně vzrostly.