Ceny mědi v úterý prudce vzrostly na nové rekordní maximum, jelikož pokračující narušení dodávek a obchodní nejistota ve Spojených státech nadále podporovaly silný růst základních kovů na začátku roku.

Tříměsíční kontrakty na měď s referenční cenou na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) vzrostly během oficiálního otevřeného obchodování o 1,8 % na 13 225 dolarů za metrickou tunu poté, co dříve během dne vyskočily až o 3,1 % na historické maximum 13 387,50 dolarů za tunu. Červený kov v roce 2026 od začátku roku 2026 posílil o přibližně 6,6 %, když v pondělí poprvé překonal hranici 13 000 dolarů, a to po silném 42% nárůstu v loňském roce.

Ceny niklu také vzrostly a dosáhly úrovní blízkých zhruba 15měsíčnímu maximu a pohybovaly se nad 18 000 USD za tunu, k čemuž přispěla i omezení produkce zavedená Indonésií.

Albert Mackenzie, analytik mědi ve společnosti Benchmark Minerals, uvedl, že býčí momentum v cenách mědi se začalo projevovat koncem roku 2025, kdy ceny zaznamenaly největší meziroční nárůst v dolarovém vyjádření za nejméně deset let. Dodal, že k významné části tohoto pohybu došlo v prosinci, kdy ceny mědi vyskočily přibližně o 14 % a během několika týdnů rychle překonaly úroveň 12 000 a poté 13 000 dolarů.

Mackenzie poznamenal, že obavy ohledně dodávek byly klíčovým faktorem ovlivňujícím ceny, spolu s očekáváním, že umělá inteligence a energetická transformace podpoří dlouhodobou poptávku.

Stávka v měděno-zlatém dole Mantoverde společnosti Capstone Copper v severním Chile obnovila obavy z možného narušení dodávek, zatímco čínská společnost Tongling Nonferrous oznámila odložení druhé fáze ekvádorského dolu Mirador, který byl zasažen konfliktem.

Účastníci trhu rovněž poukázali na rétoriku USA ohledně potenciálních cel na měď, která vedla k přílivu tohoto kovu do Spojených států a narušila globální dodavatelské řetězce, což dále zvýšilo tlak na růst cen.

Tempo růstu však podle Mackenzieho vedlo některé obchodníky k otázkám, zda jsou současné cenové hladiny opodstatněné. S rostoucími cenami se zintenzivňuje debata o tom, zda sentiment a spekulativní toky začínají překonávat základní tržní fundamenty, a to i přesto, že přetrvávají rizika nabídky a trendy poptávky zůstávají víceméně podpůrné.

Bitcoin se v úterý stabilizoval, jelikož zlepšení rizikové chuti pomohlo největší kryptoměně na světě získat na začátku roku 2026 určitou podporu. Obnovené obavy ohledně tzv. finančních společností však zabránily tomuto digitálnímu aktivu v dalším růstu.

Společnost Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), největší světový korporátní držitel bitcoinů, v pondělí zveřejnila výrazně vyšší nerealizované ztráty ze svých digitálních aktiv během čtvrtého čtvrtletí, a to po poklesu hodnoty jejího bitcoinového portfolia v průběhu roku 2025.

Širší ceny kryptoměn zaznamenaly mírné zisky v souladu s Bitcoinem, ale do značné míry zaostávaly za růstem ostatních rizikových aktiv, zejména technologických akcií.

Riziková chuť se zlepšila poté, co trhy překonaly počáteční šok z vojenské intervence USA ve Venezuele, která vyústila i v zatčení prezidenta Nicoláse Madura. Investoři nyní čekají na větší jasno ohledně plánů Washingtonu vůči této latinskoamerické zemi.

Bitcoin do 00:59 ET (05:59 GMT) vzrostl o 1,3 % na 93 576,7 USD. Největší kryptoměna světa v průběhu roku 2025 stále klesla o více než 6 %.

Společnost Michael Saylor's Strategy hlásí ve 4. čtvrtletí nerealizovanou ztrátu 17,44 miliardy dolarů.

Společnost Strategy od Michaela Saylora v pondělí večer oznámila masivní nerealizované ztráty ve výši 17,44 miliardy dolarů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025, které z velké části souvisely s poklesem ceny Bitcoinu, který představuje největší podíl společnosti.

Za čtvrté čtvrtletí roku 2024 neexistovaly žádné přímo srovnatelné údaje. Společnost Strategy vykázala ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 čistou ztrátu ve výši 670,8 milionu dolarů.

Společnost loni přijala nové účetní standardy, které vyžadují, aby oceňovala své bitcoiny reálnou hodnotou skrze zisk, což vedlo k prudké volatilitě čtvrtletních výsledků hospodaření.

Akcie bitcoinové treasury firmy klesly v roce 2025 přibližně o 50 %, jelikož se obecně zhoršila důvěra investorů v dlouhodobý výhled strategie akumulace bitcoinů společnosti. Dlouhodobé oslabení cen bitcoinů spolu s vyloučením společnosti Strategy z významného amerického akciového indexu dále ovlivnilo sentiment vůči akciím.

Pokles ceny akcií společnosti Strategy vyvolal obavy, že by společnost mohla být nucena prodat část svých bitcoinových podílů, aby splnila budoucí dluhy a závazky vůči akcionářům, což by mohlo vyvolat značný prodejní tlak na ceny bitcoinů.

Ceny kryptoměn dnes: altcoiny rostou, XRP překonává očekávání

Širší ceny kryptoměn byly většinou pozitivní a kopírovaly pohyby Bitcoinu, zatímco XRP překonal své konkurenty.

XRP vzrostl o 12 %, podpořen rostoucím přílivem kapitálu do spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) a zároveň poklesem nabídky tokenu na hlavních obchodních platformách.

Druhá největší kryptoměna na světě, Ether, vzrostla o 2 % na 3 220,24 USD, zatímco BNB vzrostl o 0,6 %.

Ceny ropy v úterý mírně vzrostly, jelikož trhy vyvažovaly očekávání dostatečné globální nabídky v letošním roce s nejistotou ohledně produkce venezuelské ropy po zatčení prezidenta Nicoláse Madura USA.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 12:30 GMT o 34 centů, tj. o 0,55 %, na 62,10 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 30 centů, tj. o 0,51 %, na 58,62 USD za barel.

Tamas Varga, analytik trhu s ropou ve společnosti PVM Oil, uvedl, že je příliš brzy na posouzení dopadu Madurova zatčení na rovnováhu trhu s ropou. Dodal, že se však zdá jasné, že dodávky ropy budou v roce 2026 dostatečné, ať už se produkce člena OPEC zvýší, nebo ne.

Účastníci trhu, kteří v prosinci proběhl průzkum agentury Reuters, uvedli, že očekávají, že ceny ropy budou v roce 2026 čelit tlaku kvůli rostoucí nabídce a slabé poptávce.

Další cenový tlak po Madurově zatčení

Cenové tlaky by se mohly zesílit po sobotním zatčení venezuelského vůdce USA, což by mohlo urychlit potenciální uvolnění amerického zákazu dovozu venezuelské ropy, což by mohlo vést k vyšší produkci.

Janiv Shah, analytik společnosti Rystad Energy, uvedl, že firma odhaduje, že dodatečná dodávka v příštích dvou až třech letech nepřesáhne 300 000 barelů denně, za předpokladu omezených dodatečných výdajů. Dodal, že část tohoto nárůstu by mohla být financována sama státní ropnou společností PDVSA, ale dosažení produkce 3 milionů barelů denně do roku 2040 by vyžadovalo závazek mezinárodního kapitálu.

Zdroj obeznámený s touto záležitostí agentuře Reuters sdělil, že administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa plánuje tento týden setkat se s vrcholovými představiteli amerických ropných společností, aby projednala zvýšení produkce ropy ve Venezuele.

Venezuela je zakládajícím členem Organizace zemí vyvážejících ropu a drží největší prokázané zásoby ropy na světě, odhadované na zhruba 303 miliard barelů. Ropný sektor země však v průběhu let utrpěl prudký pokles, částečně kvůli nedostatečným investicím a americkým sankcím.

Průměrná produkce ropy ve Venezuele se v loňském roce pohybovala kolem 1,1 milionu barelů denně. Energetičtí analytici uvedli, že produkce by se mohla v příštích dvou letech zvýšit až o 500 000 barelů denně, pokud bude dosaženo politické stability a do země budou proudit americké investice.

Úředník ukrajinské bezpečnostní služby samostatně uvedl, že ukrajinské útoky dronů dlouhého doletu zasáhly ropný sklad v ruské Lipetské oblasti a také raketový a muniční arzenál v Kostromské oblasti.

Společnost Reliance Industries mezitím uvedla, že v lednu neočekává žádné dodávky ruské ropy, což by mohlo snížit indický dovoz ruské ropy tento měsíc na nejnižší úroveň za poslední roky.

Americký prezident Donald Trump v neděli prohlásil, že Spojené státy by mohly zavést další zvýšení cel na indický dovoz kvůli indickým nákupům ruské ropy.

Americký dolar v úterý druhý den po sobě mírně klesl vůči hlavním měnám, jelikož napětí na trzích po vojenském kroku USA ve Venezuele uvolnilo, zatímco globální akcie rostly, podporované holubičími poznámkami představitelů Federálního rezervního systému.

Euro mírně posílilo na 1,1729 USD, zatímco britská libra vzrostla o 0,1 % na 1,3552 USD. Dolar také mírně oslabil vůči japonskému jenu na 156,37 jenu.

Francesco Pesole, devizový stratég společnosti ING, uvedl: „Více než 48 hodin po vojenské operaci USA ve Venezuele zbývají na měnovém trhu jen velmi omezené stopy. Počáteční nápor na dolar jako bezpečný přístav v pondělí se ukázal jako velmi krátkodobý.“

Dodal, že šok z víkendového zatčení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura americkými silami měl na většinu tříd aktiv jen krátkodobý dopad, jelikož globální akcie se i nadále obchodovaly poblíž rekordních úrovní.

To mělo zase nepřímé důsledky pro měnové trhy.

Pesole uvedl: „Silný výkon akcií včera, navzdory geopolitickým rizikům, byl – podle našeho názoru – hlavním faktorem, který ovlivnil obrat dřívějších zisků dolaru.“

Dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši šesti hlavních měn, se ustálil na 98,25 bodu, což představuje pokles o 0,1 %, a prodloužil tak své ztráty poté, co v pondělí ukončil čtyřdenní vítěznou sérii.

Australský a novozélandský dolar si vedou lépe

Měny citlivé na riziko, jako jsou australský a novozélandský dolar, které se často pohybují v souladu s akciovými trhy, si vedly lépe.

Australský dolar dosáhl nejvyšší úrovně za více než rok na 0,6739 USD, zatímco novozélandský dolar vzrostl o 0,13 % na 0,5797 USD.

Dolar byl také pod tlakem slabých dat z USA zveřejněných v pondělí, která ukázala, že výrobní aktivita se v prosinci snížila více, než se očekávalo, a klesla na nejnižší úroveň za 14 měsíců.

Další tlak vyvolaly holubičí komentáře prezidenta Federálního rezervního systému v Minneapolisu Neela Kashkariho, který je letos hlasujícím členem výboru pro stanovování sazeb. V rozhovoru pro CNBC uvedl, že vidí rizika náhlého nárůstu míry nezaměstnanosti.

Jeho poznámky mírně zvýšily očekávání ohledně uvolnění měnové politiky, ačkoli futures kontrakty na federální fondy se podle nástroje FedWatch agentury CME nadále oceňují s přibližně 80% pravděpodobností, že úrokové sazby zůstanou na příštím zasedání Federálního rezervního systému 27. a 28. ledna nezměněny.

Vůči čínskému juanu obchodovanému v zahraničí v Hongkongu dolar nepatrně oslabil na 6,983 juanu.

Švýcarský frank byl jedinou hlavní měnou, vůči které dolar zaznamenal mírné zisky, a to o 0,08 % na 0,7922 franku.