Ceny mědi v úterý klesly a odtáhly se od pondělních rekordních maxim, jelikož hromadění zásob v USA spustilo vlnu prodejů, zatímco obnovený závazek Číny upřednostňovat v roce 2026 domácí růst podpořil očekávání poptávky.

V pondělí vzrostly futures kontrakty na měď na London Metal Exchange až o 1,3 % a dosáhly 11 771 dolarů za tunu, čímž překonaly historické maximum z předchozí seance.

Měď v posledních týdnech roste, jelikož velké objemy tohoto kovu proudily do Spojených států v očekávání širších celních opatření, což vyvolalo obavy z narůstající globální nabídky.

Nejnovější nárůst následoval po oznámení Číny – jakožto největšího světového spotřebitele mědi – že si v roce 2026 zachová „proaktivní“ fiskální postoj, což zvýšilo očekávání silnější poptávky po průmyslových kovech.

Shu Wanqu, analytik společnosti Cofco Futures, uvedl:

„Data z politbyra naznačují příznivější makroekonomické pozadí, než trhy očekávaly. Měď by mohla těžit z vládní podpory projektů modernizace sítě a rozšiřování výpočetní kapacity. Hybnost zůstává silně býčí.“

Tento optimistický výhled je posílen klesající nabídkou rafinované mědi v důsledku aktivního hromadění zásob v USA. Analytici společnosti Citic Securities odhadují, že globální deficit rafinované mědi by mohl v příštím roce dosáhnout 450 000 tun.

Analytici společnosti Citic v poznámce dodali, že ceny mědi se v příštím roce pravděpodobně budou muset pohybovat v průměru nad 12 000 dolary za tunu, aby přilákaly investice do těžby nezbytné k zajištění dostatečných dodávek ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.

Ceny mědi na burze LME od začátku roku vzrostly o 34 %, a to díky silné poptávce ze strany datových center a výroby elektromobilů a také kvůli globálnímu zkrácení nabídky po uzavření několika dolů.

Ve Spojených státech uzavřela měď na Comexu v červenci na rekordně vysoké úrovni uprostřed očekávání nových celních opatření.

Index amerického dolaru mezitím do 15:15 GMT vzrostl o 0,2 % na 99,2 poté, co dosáhl maxima 99,3 a minima 98,9.

Během obchodních hodin v USA klesly březnové futures kontrakty na měď na burze Comex k 15:05 GMT o 2,2 % na 5,34 USD za libru.

Bitcoin v úterý oslabil, protože investoři zůstali opatrní před zasedáním Federálního rezervního systému, které začíná později dnes, přičemž trhy všeobecně očekávaly snížení úrokových sazeb.

Největší kryptoměna světa do 09:23 ET (14:23 GMT) klesla o 0,5 % na 90 479 USD a po mírném poklesu na začátku seance setrvala v úzkém rozmezí 90 000–92 000 USD.

Opatrnost před rozhodnutím Fedu

Cenovému vývoji Bitcoinu dominovaly známky konsolidace, přičemž obchodníci se zdráhali otevírat nové pozice před zveřejněním klíčových makroekonomických signálů.

Trhy nadále počítají s přibližně 87% pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání Fedu 9. a 10. prosince, což podporuje řada slabších dat z USA v posledních týdnech, včetně ochlazujícího se trhu práce a pomalejší inflace – i když zůstane nad cílem.

Tvůrci politik však zůstávají rozděleni ohledně výhledu růstu a inflace, což ponechává prostor pro potenciální překvapení, pokud se Fed rozhodne ponechat sazby beze změny.

Snížení sazeb by obvykle oslabilo dolar a snížilo výnosy z hotovostních a fixních aktiv, čímž by se nevýnosné alternativy, jako je Bitcoin, staly atraktivnějšími. Velká část oživení Bitcoinu od konce roku 2024 byla poháněna očekáváními prodlouženého cyklu uvolňování.

Strategy získává dalších 10 624 bitcoinů

Společnost Strategy, kótovaná na burze Nasdaq – největší veřejně obchodovaná společnost používající Bitcoin jako rezervní aktivum – v pondělí oznámila, že nakoupila dalších 10 624 BTC, čímž se celková hodnota držených aktiv zvýšila na zhruba 660 624 Bitcoinů.

Nákupy byly uskutečněny mezi 1. a 7. prosincem za průměrnou cenu přibližně 90 615 dolarů za minci.

K tomuto kroku dochází i v době, kdy společnost čelí možnému vyloučení z hlavních akciových indexů, jako jsou indexy MSCI – což by mohlo vést k významnému odlivu kapitálu a zvýšit tlak na ocenění jejích akcií.

Ceny kryptoměn dnes: Altcoiny pod tlakem

Většina hlavních altcoinů v úterý oslabila kvůli širší averzi k riziku.

Ethereum kleslo o 1,2 % na 3 113,66 USD.

XRP, třetí největší token, klesl o 1,6 % na 2,06 USD.

Ceny ropy v úterý mírně klesly a prodloužily tak 2% pokles z předchozího obchodování, jelikož obchodníci sledovali vývoj mírových jednání zaměřených na ukončení války mezi Ruskem a Ukrajinou a také velmi očekávané rozhodnutí USA o úrokových sazbách.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 04:09 GMT o 8 centů, neboli 0,1 %, na 62,41 dolaru za barel, zatímco cena ropy West Texas Intermediate klesla o 13 centů, neboli 0,2 %, na 58,75 dolaru.

Oba benchmarky v pondělí klesly o více než jeden dolar poté, co Irák obnovil produkci na ložisku West Qurna-2 společnosti Lukoil, jednom z největších na světě.

Priyanka Sachdeva, hlavní analytička trhu ve společnosti Phillip Nova, uvedla: „Návrat ceny ropy Brent k 62 dolarům úzce souvisí s širším trendem z prosince. Hluk kolem potenciálního narušení dodávek z Iráku přes noc utichl, což trh znovu zaměřilo na hojnou nabídku a opatrná očekávání poptávky.“

Ukrajina se chystá předložit Spojeným státům revidovaný mírový plán po jednáních v Londýně mezi prezidentem Volodymyrem Zelenským a lídry Francie, Německa a Velké Británie.

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, poznamenal: „Ropa se obchoduje v úzkém rozmezí, protože trh čeká na jasno ohledně mírových rozhovorů. Pokud jednání zkrachují, očekáváme růst cen. Pokud však dojde k pokroku a bude existovat možnost návratu většího množství ruských dodávek na světové trhy, ceny by se mohly dostat pod tlak.“

Podle informovaných zdrojů diskutují skupiny G7 a Evropská unie o nahrazení současného ruského cenového stropu ropy úplným zákazem námořních služeb – což je krok, jehož cílem je omezit příjmy Moskvy z ropy.

Investoři se také zaměřují na středeční rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokové sazbě, přičemž trhy odhadují 87% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Ačkoli snižování sazeb obvykle podporuje poptávku po ropě snížením nákladů na půjčky, analytici varovali, že dopad může být v současném prostředí omezený.

Sachdeva dodal: „Zatímco trhy jsou fixovány na potenciální snížení sazeb Fedem o 25 bazických bodů – což by mohlo nabídnout mírnou krátkodobou podporu v rozmezí 60–65 dolarů – širší cenová struktura zůstává vázána na očekávání nadměrné nabídky na trhu v roce 2026.“

Americký dolar se v úterý stabilizoval, protože obchodníci očekávali všeobecně očekávané snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, zatímco australský dolar posílil poté, co Rezervní banka Austrálie nenaznačila žádné další krátkodobé uvolňování.

Investoři se připravují na rozhodnutí Fedu a několik dalších velkých centrálních bank by mělo do konce týdne oznámit svá měnověpolitická opatření.

Michael Pfister, devizový stratég Commerzbank, řekl: „Zasedání Fedu je zítra, takže je nepravděpodobné, že by do té doby došlo k zásadnímu přehodnocení.“

Dolarový index, který měří hodnotu americké měny vůči šesti hlavním měnám, klesl o 0,1 % na 98,977.

Obchodníci se také těší na zveřejnění indexu malých podniků NFIB za listopad a říjen a na data o volných pracovních místech JOLTS, která budou zveřejněna později v průběhu seance.

Investoři do dluhopisů snížili očekávání ohledně tempa snižování sazeb v roce 2026, protože rostou pochybnosti o tom, zda Kevin Hassett – všeobecně považovaný za favorita na nástupnictví Jeromea Powella po skončení jeho funkčního období v květnu – bude tak holubičí, jak doufá prezident Donald Trump.

I přesto trhy považují snížení sazeb Fedu z tohoto týdne za prakticky jisté, což přesouvá pozornost k výhledu na příští rok.

Pfister poznamenal, že jakmile bude zveřejněno prohlášení o měnové politice, pozornost se zaměří na bodový graf, což poukazuje na prohlubující se neshody mezi představiteli Fedu. Dodal, že nižší projekce trajektorie sazeb ve srovnání s předchozím zasedáním nemusí dolaru nabídnout velkou podporu.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME naznačují futures kontrakty 89,4% pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů na zasedání 9. a 10. prosince.

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů klesl o jeden bazický bod na 4,1605 % po třech po sobě jdoucích seancích růstu na téměř tříměsíční maxima.

Analytici společnosti ING napsali: „Trhy rychle přehodnotily sazby směrem k vyšším a nové úrovně se zdají být opodstatněné fundamentálními ukazateli.“

Euro roste… Australský dolar pokračuje v posilování

Euro po pondělním výprodeji německých dluhopisů posílilo, a to na základě komentářů členky Výkonné rady ECB Isabel Schnabel, která agentuře Bloomberg sdělila, že dalším krokem banky by mohlo být spíše zvýšení než snížení sazeb – i když ne v blízké budoucnosti. Jednotná měna vzrostla o 0,1 % na 1,1653 USD.

Australský dolar si udržel svůj vzestupný trend a vzrostl o 0,3 % na 0,6645 USD poté, co RBA ponechala sazby na 3,6 % již třetí zasedání v řadě a varovala, že inflační tlaky by mohly přetrvávat.

Sim Moh Siong, devizový stratég Bank of Singapore, uvedl: „RBA se nepokusila postavit proti jestřábím očekáváním trhu… to, co bylo řečeno, je v souladu s názorem, že se banka spíše přiklání k utahování.“

Zisky se zrychlily poté, co guvernérka Michele Bullocková na tiskové konferenci potvrdila, že snižování sazeb již není na stole.

Pfister z Commerzbank dodal: „Tisková konference jasně ukázala, že škrty jsou ukončeny – a že dalším krokem by mohlo být zvýšení sazeb. To stačilo k posílení australského dolaru.“

Zemětřesení tlačí na jen… jüan a libra rostou

Japonský jen klesl o 0,1 % na 155,82 za dolar po počátečním růstu na začátku asijského obchodování, který následoval po silném zemětřesení o síle 7,5 stupně Richterovy škály v severovýchodním Japonsku, které vyvolalo evakuační příkazy a později snížené varování před tsunami.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG v Sydney, uvedl, že počáteční šok oživil obavy z křehkosti dodavatelského řetězce, ztrát v pojištění a potenciálního narušení průmyslové produkce – což dále zvyšuje opatrnost před rozhodnutími centrální banky.

Čínský jüan v zahraničí vzrostl o 0,1 % na 7,0623 za dolar, jelikož investoři interpretovali pondělní prohlášení politbyra jako signál, že není naléhavě nutné provést další stimulační opatření.

Libra vzrostla o 0,2 % na 1,33470 USD, zatímco novozélandský dolar vzrostl o 0,3 % na 0,57920 USD.