Ceny mědi nadále rostou a prodlužují svůj růst, jelikož trhy s kovy směřují k čtvrtému týdennímu zisku v řadě. Tento růst odráží kombinaci nízké globální nabídky, stabilních očekávání poptávky spojených s přechodem na elektrifikaci a obnoveného zájmu investorů o základní kovy.

Přestože někteří kupující ustoupili na rekordní úrovně, celkový tržní trend zůstává pozitivní, což měď udržuje pevně v centru pozornosti obchodníků, výrobců a dlouhodobých investorů.

Tento krok přichází v době, kdy měď již není vnímána pouze jako tradiční průmyslový kov, ale stále více jako strategické aktivum spojené s elektromobily, obnovitelnými zdroji energie, modernizací energetických sítí a plány globální infrastruktury. S rostoucími cenami si účastníci trhu kladou klíčové otázky: proč měď nyní roste, kdo ji kupuje a kam by se ceny mohly vydat dál?

Níže je uveden jasný a pro investory orientovaný rozbor celého obrazu.

Ceny mědi dnes a týdenní výkonnost trhu

Ceny mědi v posledních seancích vzrostly, což trhy s kovy tlačí k čtvrtému týdennímu růstu v řadě. Na globálních burzách vzrostly benchmarkové kontrakty na měď, protože investoři reagovali na kombinaci omezení nabídky a dlouhodobého optimismu ohledně poptávky.

Na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) se ceny mědi drží blízko několikaletých maxim, což je podpořeno silným spekulativním zájmem a klesajícími viditelnými zásobami. Futures trhy naznačují, že obchodníci navyšují pozice v očekávání dalšího růstu, a to i přes krátkodobé vybírání zisků na zvýšených úrovních.

Komentáře trhu zdůraznily sílu odvětví kovů v širším smyslu a spojily výkonnost se strukturálními faktory, jako je poptávka po umělé inteligenci, čisté technologie a rostoucí průmyslová aktivita v oblasti obrany uprostřed vyšších globálních vojenských výdajů.

Proč ceny mědi rostou i přes zvýšené úrovně

Navzdory prudkému růstu zaznamenanému v uplynulém roce zůstává vzestupný trend mědi zachován. I když se to může zdát překvapivé, několik posilujících faktorů nadále podporuje ceny.

Zaprvé, globální dodávky mědi zůstávají omezené. Mnoho velkých dolů čelí klesajícímu obsahu rudy, rostoucím nákladům a narůstajícím provozním problémům. Zároveň vývoj nových projektů trvá roky a investice dosud plně nedohánějí předpokládanou budoucí poptávku.

Za druhé, poptávka spojená s energetickou transformací nadále stabilně roste. Měď je nezbytná pro elektromobily, nabíjecí infrastrukturu, solární panely, větrné turbíny a elektrické sítě. Elektromobil spotřebuje zhruba třikrát až čtyřikrát více mědi než konvenční automobil se spalovacím motorem.

Za třetí, finanční investoři se vrátili na trhy s kovy jako ochranu proti inflaci a rizikům v dodavatelském řetězci. Vzhledem ke stabilizaci očekávání úrokových sazeb ve velkých ekonomikách kapitál opět proudí do komodit.

Role Číny v růstu mědi

Čína zůstává největším světovým spotřebitelem mědi a představuje více než polovinu světové poptávky. Nedávný vývoj ukazuje, že někteří čínští průmysloví kupci dočasně ustoupili poté, co ceny dosáhly rekordních maxim, což je za takových podmínek běžný trend.

Když ceny prudce rostou, výrobci často odkládají nákupy, zatímco čekají na možné korekce. Toto chování spíše odráží odložení než vymizení poptávky.

Rozhodující je, že globální poptávka zůstává dostatečně silná, aby podpořila ceny i přes toto dočasné zpomalení z Číny. Analytici také poznamenávají, že úroveň zásob v Číně není nadměrná a jakékoli zlepšení stavební nebo výrobní aktivity by mohlo rychle oživit silný zájem o nákup.

Tato rovnováha mezi opatrným nakupováním a omezenou nabídkou pomáhá vysvětlit, proč ceny zůstaly odolné, spíše než aby prodělaly prudkou korekci.

Výhled ceny mědi a názory analytiků

Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu mnoho bank a výzkumných institucí očekává, že ceny mědi zůstanou zvýšené. Prognózy se liší, ale několik důvěryhodných projekcí ukazuje na obchodování s mědí v nadcházejících letech mezi 9 500 a 11 000 dolary za tunu.

Některé dlouhodobější scénáře naznačují ještě vyšší úrovně v druhé polovině desetiletí, pokud bude nabídka i nadále zaostávat za poptávkou poháněnou elektrifikací a rozšiřováním digitální infrastruktury.

Tento optimismus vychází z názoru, že poptávka po mědi již není čistě cyklická, ale stále více strukturální. Energetické sítě vyžadují modernizaci, kapacita obnovitelných zdrojů energie se rozšiřuje, elektromobily získávají podíl na trhu a všechny tyto trendy jsou náročné na měď.

V důsledku toho se měď stala součástí širších investičních narativů týkajících se umělé inteligence, jelikož analytici spojují poptávku po kovech s datovými centry, automatizací a inteligentní infrastrukturou.

Ceny mědi a trendy zásob

Nízké zásoby zůstávají jedním z nejsilnějších pilířů podporujících ceny mědi. Zásoby zaznamenané na hlavních burzách se stále pohybují blízko historicky nízkých úrovní v porovnání s globální spotřebou.

Takto omezené zásoby znamenají, že i drobné narušení dodávek, ať už v důsledku povětrnostních událostí, stávek pracovníků nebo logistických problémů, mohou vyvolat prudké cenové pohyby.

Toto prostředí také povzbuzuje finanční investory k udržování dlouhých pozic, což posiluje růstový moment na trhu.

Jak obchodníci čte grafy mědi

Z technického hlediska analytici poukazují na formování silných zón podpory poblíž nedávných průlomových úrovní, zatímco rezistence zůstává koncentrovaná poblíž rekordních maxim. Indikátory hybnosti naznačují, že ačkoli jsou možná období konsolidace nebo ochlazování, širší trend zůstává vzestupný.

V důsledku toho se mnoho obchodníků spoléhá na disciplinované strategie řízení rizik a zároveň nadále využívá příležitostí k růstu, které trh s mědí nabízí.

Ceny ropy v pátek vzrostly, a to kvůli obavám z možného narušení íránské produkce a přetrvávající nejistotě ohledně dodávek ropy z Venezuely.

Futures kontrakty na ropu Brent do 13:59 GMT vzrostly o 50 centů, neboli 0,8 %, na 62,49 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) zdražila o 51 centů, neboli 0,9 %, na 58,27 dolaru za barel.

Oba benchmarky ve čtvrtek vykázaly zisky více než 3 % po dvou po sobě jdoucích seancích ztrát. Na týdenní bázi směřuje Brent k ziskům kolem 3 %, zatímco WTI ropa stoupá o zhruba 1,8 %.

Oli Hansen, vedoucí oddělení komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že „protesty v Íránu zřejmě nabývají na obrátkách, což trhy obává z možného narušení dodávek“.

Občanské nepokoje v Íránu, významném producentovi ropy na Blízkém východě, v kombinaci s obavami, že by se válka mezi Ruskem a Ukrajinou mohla přenést na ruský vývoz ropy, zvýšily obavy ohledně globálních podmínek dodávek.

Zároveň má Bílý dům v pátek naplánováno setkání s ropnými společnostmi a obchodními domy, aby projednal dohody o vývozu venezuelské ropy.

Americký prezident Donald Trump požadoval, aby Venezuela poskytla Spojeným státům plný přístup k jejímu ropnému sektoru, a to jen několik dní po sobotním zatčení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura. Američtí představitelé potvrdili, že Washington převezme kontrolu nad prodejem a příjmy z venezuelské ropy na dobu neurčitou.

Americký ropný gigant Chevron spolu s globálními obchodními domy, jako jsou Vitol a Trafigura, a dalšími firmami soutěží s americkou vládou o uzavření dohod o prodeji až 50 milionů barelů ropy nahromaděné ve skladech venezuelské státní ropné společnosti PDVSA v rámci přísné ropné blokády, která zahrnovala zabavení čtyř ropných tankerů, uvádějí dva zdroje.

Tina Teng, tržní analytička společnosti Moomoo ANZ, uvedla, že „trh se v nadcházejících dnech zaměří na výsledek těchto jednání, aby se určilo, jak bude skladovaná venezuelská ropa prodávána a dodávána.“

V Íránu skupina pro monitorování internetu NetBlocks ve čtvrtek oznámila celostátní výpadek internetu, zatímco v hlavním městě Teheránu a velkých městech, jako je Mašhad a Isfahán, pokračovaly protesty uprostřed rostoucího hněvu kvůli zhoršujícím se ekonomickým podmínkám.

Ruská armáda v pátek samostatně oznámila, že odpálila hypersonickou raketu Orešnik na cíle na Ukrajině, včetně energetické infrastruktury podporující ukrajinský vojensko-průmyslový komplex, uvedlo prohlášení ruského ministerstva obrany.

Navzdory tomuto vývoji společnost Haitong Futures poznamenala, že globální zásoby ropy rostou a že přebytečná nabídka zůstává dominantním faktorem, který pravděpodobně omezí zisky. Firma dodala, že pokud se rizika související s Íránem dále nestupňovají, oživení pravděpodobně zůstane omezené a obtížně udržitelné.

Bitcoin se v pátek během asijského obchodování stabilizoval poté, co ukončil oživení z počátku tohoto týdne, jelikož se trhy zaměřily především na nadcházející data o zaměstnanosti v USA a hledaly jasnější signály o budoucím vývoji úrokových sazeb.

Opatrnost pramenící z rostoucí globální geopolitické nejistoty také negativně ovlivnila ceny kryptoměn, přičemž obchodníci se do značné míry vyhýbali vysoce rizikovým aktivům.

Bitcoin do 00:34 východního amerického času (05:34 GMT) vzrostl o 0,2 % na 90 946,4 USD.

Bitcoin čeká klidný týden uprostřed geopolitických rizik

Bitcoin je na cestě k mírnému týdennímu zisku kolem 0,4 % poté, co ztratil dynamiku oživení zaznamenanou na začátku roku, jelikož stupňující se geopolitická rizika omezila zájem investorů o kryptoměny.

Největší kryptoměna světa se tento týden obchodovala bokem poté, co se jí nepodařilo znovu překonat hranici 95 000 dolarů.

Zvýšená globální geopolitická rizika byla klíčovým faktorem tlumeného výkonu Bitcoinu, vedeným nejistotou ohledně amerických plánů pro Venezuelu po vojenské operaci Washingtonu, která vyústila v zatčení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura o víkendu.

Americký prezident Donald Trump naznačil, že Washington v nadcházejících letech převezme kontrolu nad těžbou ropy ve Venezuele, ačkoli mechanismus, jak toho dosáhnout, zůstává nejasný.

V Asii geopolitické napětí také tlačilo na trhy, jelikož diplomatické tření mezi Čínou a Japonskem se tento týden vyostřilo poté, co Peking oznámil určitá ekonomická omezení vůči Tokiu. Obě země se stále neshodují kvůli výrokům japonského premiéra Sanae Takaičiho z konce roku 2025 ohledně možné vojenské intervence na Tchaj-wanu.

Spotové bitcoinové ETF zaznamenávají odlivy již třetí den po sobě.

Rostoucí opatrnost na trhu vedla k tomu, že spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy kótované na americké burze tento týden zaznamenaly tři po sobě jdoucí dny vysokého odlivu.

Data z platformy pro krypto analýzu SoSoValue ukázala, že institucionální investoři z těchto fondů během tří dnů končících 8. lednem vybrali celkem více než 1 miliardu dolarů.

Tento trend představuje prudký obrat oproti přílivu investic zaznamenanému na začátku roku, spolu s poklesem ceny Bitcoinu.

Ceny kryptoměn dnes: altcoiny kolísají před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti

Širší ceny kryptoměn se v pátek pohybovaly v rozmezí, jelikož trhy se před zveřejněním zprávy o počtu pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA opatrně chovaly.

Prosincové údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství by měly být zveřejněny později dnes a očekává se, že zpráva poskytne klíčové signály o podmínkách na trhu práce a bude mít přímý dopad na dlouhodobější očekávání ohledně úrokových sazeb v USA.

Ethereum, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostla o 0,4 % na 3 119,32 USD, zatímco XRP posílil o 1,2 % na 2,1338 USD.

Mezi dalšími významnými altcoiny některé tokeny tento týden vykázaly relativní sílu, přičemž XRP se řadil mezi nejvýkonnější a zaznamenal zisky přibližně 5 % kvůli signálům o potenciálním nedostatku nabídky na hlavních obchodních platformách.

Solana v pátek vynikla, vzrostla o 5 % a míří k týdennímu zisku téměř 5 %. Cardano přidalo 1,1 % a očekává se týdenní zisk kolem 1,6 %.

Mezitím BNB v pátek vzrostla o 2 %, čímž se její týdenní zisky zvýšily na 2,2 %.

Dolar v pátek mírně posílil, protože trhy očekávaly zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA a připravovaly se na ostře sledované rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o tom, zda prezident Donald Trump může využít mimořádných pravomocí k uvalení cel.

Očekává se, že prosincová zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství vyjasní velkou část zkreslení dat způsobeného loňským uzavřením vlády, ačkoli analytici varovali, že samotné hlavní údaje nemusí stačit k objasnění budoucího vývoje úrokových sazeb.

Kathleen Brooksová, ředitelka výzkumu ve společnosti XTB, uvedla, že po prudkém výprodeji dolaru v uplynulém roce se měna stále jeví jako přeprodaná, což znamená, že jakékoli překvapení v dnešních datech o zaměstnanosti by mohlo vyvolat silnou reakci dolaru.

Dolarový index, který sleduje kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, klesl v roce 2025 o 9,4 %, což představuje největší meziroční pokles od roku 2017. Index naposledy vzrostl o 0,17 % na 99,04 bodu poté, co v předchozím měsíci dosáhl nejvyšší úrovně.

Data zveřejněná ve čtvrtek ukázala mírný nárůst týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA.

Samostatně se očekává, že Nejvyšší soud USA později vydá rozhodnutí o tom, zda má Trump pravomoc použít Zákon o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích k uvalení cel bez souhlasu Kongresu. Takové rozhodnutí by mohlo výrazně narušit obchodní politiku USA a narušit měsíce trvající jednání s obchodními partnery.

Pokud bude rozhodnutí v rozporu s Trumpem, manažeři firem, celní makléři a obchodní právníci se připravují na možné právní kroky s cílem získat od Spojených států téměř 150 miliard dolarů.

Francesco Pesole, devizový stratég společnosti ING, uvedl, že trhy stále více počítají s dostatečně silnou zprávou o zaměstnanosti, která by udržela Federální rezervní systém v platnosti déle, a zároveň se očekává, že Nejvyšší soud rozhodne proti Trumpovým clům. Dodal, že oba faktory mohou dolaru poskytnout pouze omezenou podporu.

Podle nástroje FedWatch agentury CME naznačují futures na úrokové sazby 86% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá sazby na svém zasedání 27. a 28. ledna beze změny, což je nárůst oproti 68 % před měsícem.

Euro oslabilo o 0,13 % na 1,1643 USD poté, co data ukázala neočekávaný pokles německého exportu v listopadu, který byl způsoben slabšími dodávkami do ostatních zemí EU a Spojených států, zatímco průmyslová produkce vzrostla navzdory očekáváním poklesu.

Vůči japonskému jenu si dolar prodloužil zisky již čtvrtý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně od 22. prosince, když vzrostl o 0,45 % na 157,57 jenu. Toto růst následovalo po zveřejnění údajů, které ukazují, že výdaje domácností v Japonsku v listopadu neočekávaně vzrostly oproti předchozímu roku, což signalizuje silnější spotřebu před prosincovým zvýšením sazeb Bank of Japan na 30leté maximum.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uvedl, že centrální banka bude pokračovat ve zvyšování nákladů na půjčky, pokud se ekonomické podmínky a cenový vývoj budou shodovat s jejím výhledem.

Dolar se vůči zahraničnímu čínskému juanu téměř nezměnil na 6,9798 poté, co data ukázala, že meziroční spotřebitelská inflace v Číně v prosinci zrychlila na nejrychlejší tempo za téměř tři roky.

Celoroční inflace se však zpomalila na nejslabší úroveň za 16 let, zatímco ceny výrobců zůstaly v deflaci, což posílilo očekávání dalších stimulačních opatření na podporu slabé poptávky.

Libra šterlinků klesla na 1,3412 USD, zatímco australský a novozélandský dolar se dostaly pod tlak. Australský dolar klesl o 0,25 % na 0,6682 USD, zatímco novozélandský dolar klesl o 0,48 % na 0,5726 USD, což představuje čtvrtou seanci ztrát v řadě a nejnižší úroveň od začátku prosince.

Na trzích s digitálními aktivy bitcoin klesl o 1 % na 90 308,05 USD, zatímco ether klesl o 1,1 % na 3 081,79 USD.