Ceny mědi během úterního obchodování klesly, zatížené silnějším americkým dolarem vůči většině hlavních měn a rostoucími cenami ropy, které vrhaly negativní stín na finanční trhy.

Zásoby mědi v Číně zaznamenaly letos největší týdenní pokles, zatímco ceny prudce klesly kvůli válce s Íránem, což vedlo k silnější poptávce ze strany výrobců, uvedla v pondělí zpráva agentury Bloomberg.

Zásoby rafinované mědi v Číně se v týdnu končícím v pondělí snížily o 78 700 tun, čímž se celkové zásoby zvýšily na 486 200 tun, na základě údajů společnosti Mysteel Global, na které citovala agentura Bloomberg.

Firma uvedla, že výrobci zvýšili své nákupy po nárůstu nových objednávek, což podpořilo spotřebu.

Ceny mědi na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) tento měsíc klesly přibližně o 12 % uprostřed obav, že by konflikt na Blízkém východě mohl zvýšit inflaci a zpomalit globální růst.

Podle zprávy poptávku dále podpořila i aktivita v oblasti doplňování zásob po svátcích lunárního Nového roku koncem února.

Yan Yuhao, hlavní analytik společnosti Zhejiang Hailiang, uvedl, že společnost ztrojnásobila své denní nákupy rafinované mědi ve srovnání s loňským průměrem poté, co domácí ceny klesly pod 100 000 juanů za tunu.

Dodal, že mnoho výrobců měděných tyčí má plné objednávky do příštího měsíce a zvažuje provoz nad projektovanou kapacitou.

Poplatky za úpravu měděných tyčí se minulý týden také zvýšily, a to v důsledku silnější poptávky, uvádějí data společnosti Mysteel.

V související souvislosti generální ředitel společnosti Ivanhoe Mines Robert Friedland v prohlášení pro Financial Times varoval, že produkce mědi v Africe by mohla čelit značným narušením, pokud by konflikt s Íránem pokračoval déle než tři týdny, a to kvůli silné závislosti kontinentu na dodávkách síry z Blízkého východu.

Na druhou stranu, index dolaru vzrostl k 14:44 GMT o 0,4 % na 99,3 bodu, poté, co dosáhl maxima 99,5 bodu a minima 99,1 bodu.

V americkém obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v květnu k 14:09 GMT o 0,7 % na 5,43 USD za libru.

Bitcoin zaznamenal o víkendu prudké pohyby, přičemž výrazně klesl uprostřed eskalace napětí na Blízkém východě a jeho dopadu na globální trhy. V pondělí se však zotavil, a to především v důsledku likvidace futures kontraktů, nikoli v důsledku zvýšené poptávky na spotovém trhu.

Někteří obchodníci využili této volatility k přesunu k investicím spojeným s bitcoinovou infrastrukturou, jako je například projekt Bitcoin Hyper, který oznámil získání více než 32 milionů dolarů prostřednictvím primární nabídky mincí (IPO).

Tyto pohyby přišly souběžně s rostoucími cenami ropy a turbulencemi na trhu s rizikovými aktivy poté, co americký prezident Donald Trump vydal Íránu 48hodinové ultimátum k znovuotevření Hormuzského průlivu.

Navzdory pozdějším náznakům dočasného pozastavení plánovaných amerických úderů zůstal jakýkoli diplomatický pokrok nejasný.

Geopolitika otřásá trhy

Bitcoin klesl z úrovní nad 70 000 USD na přibližně 67 360 USD, než se stabilizoval poblíž 70 500 USD.

Tento pokles se shodoval s eskalací napětí kolem Hormuzského průlivu, klíčové trasy, kterou proudí asi 20 % světových dodávek ropy a která od konce února zaznamenala značné narušení dodávek.

Ceny ropy naopak prudce vzrostly, přičemž americká ropa West Texas Intermediate se přiblížila 101 dolarům za barel a ropa Brent překročila 113 dolarů, což zvýšilo obavy z inflace.

Pokles Bitcoinu se také zrychlil v důsledku likvidace dlouhých pozic, přičemž během několika hodin bylo zlikvidováno více než 240 milionů dolarů v pákových pozicích, což naznačuje, že tento pohyb byl spíše způsoben makroekonomickými faktory než strukturálním posunem v dlouhodobém trendu.

Oživení poháněno futures kontrakty, nikoli spotovou poptávkou

Navzdory pondělnímu oživení zůstala aktivita na spotovém trhu slabá a měsíční objemy obchodů na Binance klesly na zhruba 52 miliard dolarů, což je nejnižší úroveň od třetího čtvrtletí roku 2023.

Data o tocích také ukázala slabou účast, přičemž sedmidenní příliv dosáhl 6,38 miliardy dolarů na Binance a 5,14 miliardy dolarů na Coinbase, což patří k nejslabším úrovním v poslední době.

Naproti tomu aktivita mezi velkými investory byla výraznější, přičemž se zvýšil „velrybí“ příliv na burzy, což naznačuje větší zajišťovací aktivitu a rotaci kapitálu, což posiluje citlivost trhu na krátkodobou volatilitu.

Bitcoin dosáhl během americké seance týdenního maxima 71 789 dolarů, což bylo podpořeno známkami možné deeskalace, a to i přes přetrvávající nejistotu.

Tento nárůst se však shodoval s přibližně 4% poklesem celkového otevřeného zájmu za 13 hodin (ekvivalent přibližně 9 700 bitcoinů), což naznačuje spíše uzavření pozic než otevření nových.

Likvidace krátkých pozic na Binance také překročily 44 milionů dolarů během jediné hodiny, zatímco ukazatel poptávky v USA zůstal slabý a obchodování se soustředilo v rozmezí 71 000 až 72 000 dolarů.

Posun směrem k bitcoinové infrastruktuře

Uprostřed této volatility se část kapitálu přesouvá do projektů zaměřených na vylepšení možností využití Bitcoinu, jako je Bitcoin Hyper, který se prezentuje jako řešení druhé vrstvy integrující technologie z jiných sítí za účelem urychlení transakcí a snížení nákladů.

Tento trend odráží rostoucí zájem o budování infrastruktury na podporu budoucího používání měny v době, kdy makroekonomické faktory – jako jsou ceny ropy a geopolitické napětí – i nadále ovlivňují cenové pohyby v krátkodobém horizontu.

Ceny ropy v úterý vzrostly uprostřed pokračujícího narušení globálních dodávek, jelikož Írán popřel, že by vedl jakékoli rozhovory se Spojenými státy o ukončení války v Perském zálivu, což je v rozporu s prohlášeními amerického prezidenta Donalda Trumpa, který uvedl, že dohoda by mohla být blízko.

Ceny ropných kontraktů v pondělí klesly o více než 10 % poté, co Trump nařídil pětidenní odložení útoků na íránská energetická zařízení s odvoláním na rozhovory s nejmenovanými íránskými představiteli, které vyústily v „důležité body dohody“.

V úterý však futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 1,83 dolaru, tj. o 1,8 %, na 101,77 dolaru za barel k 11:30 GMT, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 2,21 dolaru, tj. o 2,5 %, na 90,34 dolaru.

Válka vedla k téměř úplnému narušení dodávek zhruba jedné pětiny světových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu přes Hormuzský průliv, což způsobilo to, co Mezinárodní energetická agentura označila za největší narušení dodávek ropy v historii.

Nikos Tzabouras, analytik společnosti Tradu, platformy vlastněné společností Jefferies, uvedl: „Realita se nezměnila. Hormuzský průliv zůstává prakticky uzavřený a přerušení dodávek pokračuje, což vede k napjatějším tržním podmínkám.“

Írán v úterý odpálil vlnu raket směrem k Izraeli. Tři vysocí izraelští představitelé, kteří si přáli zůstat v anonymitě, uvedli, že Trump se zdá být odhodlán dosáhnout dohody, ale považují za nepravděpodobné, že by Írán v jakémkoli novém kole jednání souhlasil s požadavky USA.

Společnost BCA Research ve své zprávě uvedla, že „konflikt s Íránem zažívá počáteční deeskalaci, ale rizika spojená s Hormuzským průlivem přetrvávají“ a dodala, že „vzhledem k přetrvávajícím rizikům útoků a volatilnímu toku zpráv je stále příliš brzy na to, abychom zaujímali silné investiční pozice sázející na nižší ceny ropy“.

Macquarie poznamenal, že pokud průliv zůstane fakticky uzavřený do konce dubna, ropa Brent by mohla dosáhnout 150 dolarů za barel, čímž by překonala své předchozí rekordní maximum 147 dolarů zaznamenané v roce 2008.

Íránská tisková agentura Fars informovala, že v rámci posledních útoků na energetickou infrastrukturu v regionu byla v Isfahánu bombardována kancelář plynárenské společnosti a redukční stanice, zatímco projektil zasáhl plynovod zásobující elektrárnu v Chorramšáhru.

Ceny zlata v úterý na evropském obchodování klesly, čímž se již pátý den po sobě držely v záporném teritoriu a opět se přiblížily k nejnižším úrovním za čtyři měsíce, a to pod tlakem oživení amerického dolaru na devizovém trhu.

Na trzích se opět zvýšila nejistota ohledně vývoje války na Blízkém východě, zejména po útokech na íránská energetická zařízení, což výrazně komplikuje diplomatickou situaci.

Pozorovatelé se domnívají, že tyto americko-izraelské nálety podkopávají již tak křehké „mosty důvěry“ a ztěžují Teheránu usednout k jednacímu stolu pod přímým vojenským tlakem.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o 2,3 % na 4 305,97 USD, což je pokles z úvodní úrovně 4 406,67 USD, poté co dosáhlo maxima 4 448,40 USD.

Při pondělním vypořádání zlato ztratilo 1,9 %, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě, a dosáhlo nejnižší úrovně za čtyři měsíce na 4 098,23 dolaru za unci.

Ceny snížily ztráty o zhruba 9 % poté, co americký prezident Donald Trump oznámil rozhovory s Íránem a odložil útoky zaměřené na íránská energetická zařízení.

americký dolar

Index dolaru v úterý vzrostl a začal se zotavovat z dvoutýdenního minima, což odráží obnovený růst americké měny vůči koši světových měn.

Index v pondělí klesl na nejnižší úroveň za dva týdny poté, co americký prezident Donald Trump odložil údery na íránskou elektrickou síť, což zmírnilo obavy z vleklé války na Blízkém východě.

Vývoj války v Íránu

Trump na své platformě Truth Social napsal, že Spojené státy a Írán vedly „velmi dobré a produktivní rozhovory“ o „komplexním a konečném řešení“ nepřátelských akcí na Blízkém východě.

Trump dodal, že nařídil ministerstvu války, aby o pět dní odložilo všechny vojenské údery na íránská energetická zařízení a infrastrukturu.

Podle íránských tiskových agentur představitelé popřeli, že by vedli jakékoli rozhovory se Spojenými státy, někteří označili zprávy za nepravdivé a zaměřené pouze na uklidnění trhů.

Navzdory očekáváním zahájily v úterý americké a izraelské letectvo intenzivní údery na některá energetická zařízení v Íránu, což by mělo vést k eskalaci vojenských konfrontací a přimět íránské revoluční gardy k provedení raketových útoků na energetická zařízení v Izraeli a zemích Perského zálivu.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch od CME trhy v současnosti odhadují 92% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 8 %.

Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další zveřejnění ekonomických dat ze Spojených států a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Rajat Bhattacharya, hlavní investiční stratég společnosti Standard Chartered, uvedl, že ačkoliv cena zlata zpočátku rostla kvůli poptávce po bezpečných investičních místech na začátku konfliktu v Íránu, ceny v poslední době klesly.

Bhattacharya dodal, že tento vzorec se často opakuje v obdobích tržního napětí, kdy investoři zvyšují likviditu, aby pokryli výzvy k úhradě dodatečné úhrady, nebo jednoduše realizují zisky, kde je to možné, a poznamenal, že nedávná síla dolaru také zatížila poptávku po zlatě.

Fond SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí snížil o 4,29 metrické tuny, což představuje osmý denní pokles v řadě. Celková hodnota tak dosáhla 1 052,70 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 17. prosince.