Ceny zlata na evropském trhu v pondělí na začátku týdne vzrostly a druhý den po sobě tak prodloužily růst, až poprvé v historii překonaly klíčovou psychologickou hranici 3 600 dolarů za unci. I nadále tak dosahují nových rekordů, podporovaných současnou slabostí amerického dolaru.

Série slabých dat z amerického trhu práce zvýšila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, přičemž rostla očekávání snížení o 50 bazických bodů.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 1,2 % na 3 617,19 USD, což je jeho historicky nejvyšší úroveň, z otevírací úrovně 3 586,48 USD, s minimem 3 579,72 USD.

• V pátečním vypořádání zlato posílilo o 1,2 % po zveřejnění slabších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

• Minulý týden zlato vzrostlo o 4,05 %, což byl jeho třetí týdenní zisk v řadě a největší od května, a to díky zrychlujícímu se nákupu bezpečných investic.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci v řadě a přiblížil se k pětitýdennímu minimu 97,43 bodu, což odráží pokračující slabost dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Tento pokles následoval po sérii slabých údajů o trhu práce v USA v srpnu, které obnovily obavy ohledně tempa růstu největší světové ekonomiky ve třetím čtvrtletí letošního roku.

Úrokové sazby v USA

• Americká ekonomika v srpnu vytvořila méně pracovních míst, než se očekávalo, přičemž nezaměstnanost vzrostla na 4,3 % ze 4,2 % v červenci, což jsou nejnovější neradostné údaje o trhu práce.

• V návaznosti na data a podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v září vzrostla z 98 % na 100 %, zatímco pravděpodobnost nezměny klesla z 2 % na 0 %. Očekávání snížení o 50 bazických bodů vzrostla z 0 % na 10 %.

• Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu se také zvýšila z 99 % na 100 %, přičemž pravděpodobnost nezměny klesla z 1 % na 0 %. Očekávání snížení o 50 bazických bodů se zvýšila z 0 % na 8 %.

• Aby investoři potvrdili tuto pravděpodobnost, očekávají klíčové údaje o inflaci v USA za srpen tento týden, a to před zasedáním Federálního rezervního systému příští týden.

Výhled pro zlato

Kyle Rodda, analytik trhu společnosti Capital.com, uvedl: „Hlavním tahounem jsou data o zaměstnanosti v USA a nová možnost snížení sazeb Fedu o 50 bazických bodů v září. Je to malá šance, ale je to zásadní posun oproti stavu před zveřejněním dat o zaměstnanosti.“

Dodal: „V podstatě všechny příznivé faktory v tuto chvíli podporují zlato. I přes očekávání údajů o inflaci tento týden uvidíme silné pokusy o překonání hranice 3 600 dolarů.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek nezměnil a celková hodnota zůstala na úrovni 981,97 metrických tun.

Euro v pondělí při otevření evropského trhu oslabilo vůči koši světových měn a odklonilo se od svého pětitýdenního maxima vůči americkému dolaru, jelikož se zrychlila aktivita realizace zisků a korekcí, spolu s averzí k riziku před důležitým politickým hlasováním ve Francii, druhé největší ekonomice eurozóny.

Později dnes se trhy zaměří na hlasování o důvěře francouzskému premiérovi Françoisu Bayrouovi v parlamentu s velkým očekáváním, že se mu ji nepodaří zajistit, což povede k pádu vlády a prohloubí politickou nejistotu ve Francii.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o 0,15 % na 1,1703 USD z pátečního uzavření na 1,1718 USD a během dnešní seance dosáhlo nejvyšší úrovně na 1,1720 USD.

• Euro uzavřelo páteční seanci o 0,6 % vyšší než dolar a dosáhlo pětitýdenního maxima na 1,1759 USD, k čemuž přispěly i nepříznivé údaje z amerického trhu práce.

• Během uplynulého týdne euro vůči dolaru posílilo o 0,3 %, což je již čtvrtý týdenní zisk za posledních pět týdnů, a to uprostřed snížených očekávání snížení evropských sazeb.

Hlasujte o Bayrouově vládě

Později dnes se trhy zaměří na hlasování o důvěře premiérovi Françoisu Bayrouovi, u kterého se silně očekává neúspěch. Stalo se tak po týdnech politických nepokojů a rozporů ve francouzském parlamentu, kde Bayrou a jeho vláda postrádají většinu potřebnou k důslednému schvalování zákonů.

Pád vlády by pravděpodobně prohloubil politickou nejistotu ve Francii, druhé největší ekonomice eurozóny, zejména vzhledem k současným ekonomickým tlakům, jako je zpomalující růst, rostoucí nezaměstnanost a probíhající debaty o fiskálních a daňových reformách.

Investoři se také obávají, že jakákoli dlouhodobá politická krize by mohla bránit koordinaci s Bruselem v otázkách výdajů a fiskální disciplíny, což by dále zvýšilo tlak na euro a vyvolalo volatilitu na evropských dluhopisových trzích.

Možné scénáře

Analytici se domnívají, že Bayrouovo neúspěch v hlasování o důvěře by mohl otevřít dveře dvěma hlavním scénářům: buď vláda rezignuje a vznikne nová koalice, nebo, pokud se to ukáže jako nemožné, francouzský prezident může být nucen zvážit rozpuštění parlamentu a vyhlášení předčasných voleb – scénář, který by mohl zvýšit nestabilitu.

Evropské úrokové sazby

• Data zveřejněná minulý týden ukázala neočekávaný nárůst jádrové inflace v eurozóně během srpna, což zdůrazňuje přetrvávající inflační tlaky na Evropskou centrální banku.

• Po zveřejnění těchto dat klesla cena za snížení sazby ECB o 25 bazických bodů v září z 30 % na 10 %.

• Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že ECB pravděpodobně na zasedání tento týden ponechá sazby beze změny, ale diskuse o dalším snížení by se mohly obnovit na podzim, pokud ekonomika eurozóny oslabí.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne na asijských trzích víceméně oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, jelikož prodejní tlak na jen se zrychlil poté, co premiér Šigeru Išiba na tiskové konferenci oznámil svou rezignaci a odstoupil z vedení vládnoucí strany, což dále zvýšilo politickou nejistotu ve čtvrté největší ekonomice světa.

Konec Išibova krátkého funkčního období, které trvalo necelý rok, zanechává trhy v opatrném očekávání směřování příští japonské vlády. Dokud nebude zvolen nový lídr Liberálně demokratické strany, bude výhled fiskální a měnové politiky země i nadále dominovat nejistota.

Přehled cen

• Směnný kurz jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,85 % na 148,58 ¥ z pátečního uzavření na 147,35 ¥ a během dnešního obchodování dosáhl minima 147,91 ¥.

• Jen uzavřel páteční seanci o 0,8 % vyšší vůči dolaru a dosáhl týdenního maxima 146,82 jenů poté, co neradostná data z amerického trhu práce silně posílila očekávání nejméně dvou snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem do konce roku.

Ishibova rezignace

Premiér Šigeru Išiba v neděli na tiskové konferenci oznámil svou rezignaci poté, co vládnoucí Liberálně demokratická strana (LDP) nedávno utrpěla kruté volební porážky, které ji stály většinu v obou komorách parlamentu.

Ishiba vysvětlil, že si zvolil načasování své rezignace po uzavření dohody o snížení cel se Spojenými státy, kterou označil za „národní úspěch“ a označil ji za „správný okamžik“ k odstoupení a předání vedení nové generaci.

Politická nejistota

Išibova rezignace nepochybně uvede Japonsko do nové fáze politické a ekonomické nestability v době, kdy čelí domácím i vnějším výzvám, jako jsou rostoucí náklady, eskalace regionálního napětí a globální finanční problémy.

Nové vedení

Išiba potvrdil, že bude pokračovat ve svých povinnostech, dokud nebude zvolen nový předseda strany, přičemž souboj je nyní otevřenější než kdy dříve. Jako hlavní kandidáti na jeho nástupnictví se objevují jména jako Sanae Takaiči, Šindžiró Koizumi a Jošimasa Hajaši.

Podle zpráv z médií se očekává, že volby vedení strany se budou konat v říjnu, a to uprostřed naléhavé potřeby obnovit vnitřní stabilitu a vytyčit nový kurz pro éru po pádu vlády Ishiby.

Názory a analýzy

• Carol Kong, měnová stratéžka v Commonwealth Bank of Australia v Sydney: „Trhy se obávají, že příští lídr strany bude prosazovat větší fiskální expanzi. Sečteno a podtrženo: jen zůstane v blízké budoucnosti pod tlakem.“

• Charu Chanana, hlavní investiční stratég společnosti Saxo: „Vzhledem k tomu, že LDP nemá jasnou většinu, investoři zůstanou opatrní, dokud nebude potvrzen nástupce, což udrží vysokou volatilitu u jenu, dluhopisů a akcií.“

• Chanana dodal: „V krátkodobém horizontu to naznačuje slabší jen, vyšší prémii u japonských státních dluhopisů a obousměrný tok akcií, dokud se neobjasní vyhlídky vedení vládnoucí strany.“

• Hirofumi Suzuki, hlavní měnový stratég společnosti SMBC, o dalším kroku Bank of Japan: „Pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb v září nebyla od začátku nikdy vysoká a září bude pravděpodobně měsícem vyčkávání.“

Sanae Takaichi

Investoři se zaměřují na možnost, že by Ishibu mohla nahradit osobnost podporující uvolněnější fiskální a měnovou politiku, jako je například veterán LDP Sanae Takaichi, který kritizoval zvyšování sazeb Bank of Japan.

Ceny Etherea během pátečního obchodování vzrostly uprostřed silné poptávky po vysoce rizikových aktivech, zejména kryptoměnách, po slabých datech o zaměstnanosti v USA, která posílila očekávání, že Federální rezervní systém na svém nadcházejícím zasedání tento měsíc obnoví snižování sazeb.

Data zveřejněná v pátek americkým ministerstvem práce ukázala, že ekonomika v srpnu vytvořila pouze 22 000 pracovních míst, oproti očekávání 75 000, což je velmi negativní zpráva.

Data také odhalila, že míra nezaměstnanosti v USA v srpnu vzrostla na 4,3 %, což je v souladu s očekáváním analytiků.

Po zveřejnění těchto informací se zvýšily sázky na trhu, že Federální rezervní systém na zasedání v tomto měsíci sníží sazby, přičemž pravděpodobnost snížení sazeb se podle nástroje CME FedWatch vyšplhá na přibližně 98 %.

Ethereum

Pokud jde o obchodování, Ethereum vzrostlo o 0,7 % na 4 330,5 USD v 21:15 GMT.