Zlato a stříbro se zotavují, slabší dolar kompenzuje zmírnění napětí na Blízkém východě

Zlato a stříbro se v pondělí ráno obchodovaly výše, protože se investoři po volatilitě z minulého týdne vrátili k drahým kovům. Slabší americký dolar a klesající výnosy státních dluhopisů poskytly podporu i přes známky uvolnění napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Cena spotového zlata během úvodního obchodování vzrostla o 0,9 % na zhruba 4 088 dolarů za unci, zatímco spotové stříbro si vedly lépe se ziskem zhruba 1,5 % na přibližně 59,1 dolarů za unci. Platina a palladium také vzrostly, protože se investoři obecně vrátili ke komplexu drahých kovů.

Proč zlato a stříbro rostou?

Na první pohled se dnešní zisky mohou zdát překvapivé.

Zjevná pauza v nepřátelství mezi Washingtonem a Teheránem prudce snížila ceny ropy, což snížilo bezprostřední obavy z inflace a zmírnilo poptávku po tradičních bezpečných aktivech. Za normálních okolností by to zlato zatížilo.

Pokles cen ropy místo toho stlačil americký dolar níže a pomohl snížit výnosy státních dluhopisů, čímž se zvýšila atraktivita nevýnosových aktiv, jako je zlato a stříbro. Investoři se stále více zaměřují na tyto finanční podmínky spíše než na bezprostřední geopolitické zprávy.

Stříbro nadále překonává očekávání

Stříbro opět zaznamenalo silnější zisky než zlato, což odráží jeho dvojí roli jako drahého i průmyslového kovu.

Kromě podpory z nižších výnosů stříbro i nadále těží z očekávání, že dlouhodobá poptávka po infrastruktuře umělé inteligence, datových centrech, solárních panelech a výrobě elektroniky zůstane silná. Tato kombinace často umožňuje stříbře překonat zlato, když se zlepšuje celková nálada na trhu, i když má také tendenci zažívat větší cenové výkyvy.

Co obchodníci sledují dál

Pozornost se nyní přesouvá k jednomu z nejrušnějších týdnů léta pro finanční trhy.

Očekává se, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny, ale investoři budou pozorně analyzovat komentáře předsedy Jeromea Powella, aby získali vodítka k načasování budoucích politických kroků. Trhy budou také sledovat nadcházející data o inflaci a růstu v USA, která by mohla ovlivnit výnosy amerických státních dluhopisů a americký dolar.

Během několika příštích obchodních seancí zůstanou drahé kovy pravděpodobně zachyceny mezi dvěma protichůdnými silami: slábnoucími geopolitickými riziky, která snižují poptávku po bezpečných investičních zónách, a očekáváními mírnějšího výhledu úrokových sazeb, která i nadále podporují ceny drahých kovů. Pokud se neobjeví nové geopolitické překvapení, bude Federální rezervní systém pravděpodobně dominantním tahounem zlata i stříbra po zbytek týdne.