Zlato dosáhlo nového rekordního maxima v očekávání snížení amerických sazeb

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí vzrostly a druhý den po sobě tak prodloužily své zisky a dosáhly historického maxima, když se poprvé v historii přiblížily k hranici 3 800 dolarů za unci, a to díky poklesu amerického dolaru na devizovém trhu.

To se děje uprostřed rostoucích očekávání akomodativního snižování úrokových sazeb v USA, zejména po nejnovějších signálech Federálního rezervního systému, zatímco investoři tento týden očekávají přesvědčivější důkazy, které by mohly formovat výhled měnové politiky USA v nadcházejícím období.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 1,1 % na historické maximum (3 726,68 USD) z otevírací úrovně (3 685,05 USD) a dosáhlo minima (3 683,93 USD).

• V pátečním vypořádání zlato posílilo o 1,1 %, což je jeho první růst za tři dny, a to díky nákupní aktivitě z korekčních úrovní.

• Minulý týden zlato vzrostlo o 1,2 %, což je pátý týdenní zisk v řadě, jeho nejdelší vítězná série od konce roku 2024, a to díky silné poptávce po tomto kovu jako nejlepší alternativní investici.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl přibližně o 0,15 %, čímž se snížil z dvoutýdenního maxima 97,8 bodu, což odráží pokles úrovně amerických měn vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Kromě realizace zisků a korekční aktivity jsou hladiny amerického dolaru pod tlakem rostoucích očekávání dalšího snižování sazeb Fedu v nadcházejícím období.

Úrokové sazby v USA

• Federální rezervní systém provedl minulý týden první snížení úrokových sazeb od prosince, a to o 25 bazických bodů, což signalizuje otevřenost dalšímu uvolňování.

• Mediánové projekce Fedu ukazují na další snížení sazeb o 50 bazických bodů v roce 2025.

• Mediánová očekávání členů Fedu ukazují, že se banka v roce 2026 směřuje k jednomu snížení sazeb o 25 bazických bodů a podobné snížení se očekává i v roce 2027.

• Podle nástroje CME FedWatch: odhadovaná cena snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na říjnovém zasedání je v současné době stabilní na 92 %, zatímco pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny je 8 %.

• Tento týden by mělo promluvit několik představitelů Fedu, přičemž předseda Jerome Powell se hodlá vyjádřit v úterý, jelikož investoři bedlivě sledují jejich komentáře, aby získali vodítka k budoucímu směřování měnové politiky.

• Trh se také zaměřuje na zveřejnění amerického jádrového cenového indexu PCE v pátek, které by mělo naznačit tempo dalšího snižování sazeb.

Zlatý výhled

Giovanni Staunovo, analytik banky UBS, řekl: „Očekávám, že zlato tento týden dosáhne nových rekordních úrovní s možností, že představitelé Fedu signalizují další snížení úrokových sazeb.“

Staunovo dodal: Tempo a rozsah potenciálního snižování úrokových sazeb v USA bude silně záviset na ekonomických datech, která mají být v USA zveřejněna od tohoto týdne.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se v pátek zvýšil o 18,9 metrických tun, což je největší denní nárůst od 21. března, a celková hodnota se tak zvýšila na 994,56 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 12. srpna 2022.