Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek klesly a obnovily tak ztráty, které se včera krátce zastavily. Zlato se obchodovalo pod hranicí 4 700 dolarů za unci, a to pod tlakem růstu amerického dolaru a cen ropy uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, a to i přes prodloužení dohody o příměří.

Přestože ceny benzinu ve Spojených státech rostou a na tvůrce politik Federálního rezervního systému sílí inflační tlak, pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA v dubnu zůstává velmi nízká.

Přehled cen

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 1,0 % na 4 692,68 USD z otevírací úrovně 4 739,32 USD a zároveň dosáhly maxima 4 753,79 USD.

- Na konci středečního obchodování dosáhly ceny zlata zisku více než 0,4 %, což je jejich první nárůst za tři dny v rámci zotavení z týdenního minima 4 668,74 dolarů za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a dosáhl nejvyšší úrovně za více než týden. To odráží pokračující růst americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup amerického dolaru jako bezpečného útočiště, jelikož Spojené státy a Írán zůstávají ve sporu ohledně příměří, blokády, jaderných programů a kontroly nad úžinou.

Tyto spory fakticky udržují strategickou vodní cestu uzavřenou a hrozí šokem v energetickém sektoru, který by mohl poškodit globální ekonomiky.

Analýza a poznatky

Skye Masters, vedoucí oddělení průzkumu trhu v National Australia Bank, uvedla: „Navzdory Trumpovu prodloužení příměří zůstává napětí vysoké, Írán odmítá znovu otevřít Hormuzský průliv a americká námořní blokáda pokračuje, což zvyšuje riziko dlouhodobých výpadků dodávek.“

Masters dodal, že extrémní ekonomická a obchodní rizika jsou v současné době podhodnocena a očekává se, že inflační tlaky budou přetrvávat až do konce roku.

Aktualizace íránské války

- Spojené státy zadržely v asijských vodách tři íránské ropné tankery.

- Írán ve středu zadržel v Hormuzském průlivu dvě nákladní lodě.

- Námořní doprava v Hormuzském průlivu je téměř zastavena.

- Spojené království oznámilo, že v Hormuzském průlivu byly napadeny dvě lodě.

- Trump naznačil možnost druhého kola jednání v Pákistánu zítra, tedy v pátek.

- Předseda íránského parlamentu a hlavní vyjednavač Mohammad Bagher Ghalibaf prohlásil, že úplné příměří má smysl pouze v případě, že bude blokáda zrušena.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 4 %, čímž si prodloužily růst čtvrtý den po sobě a dosáhly dvoutýdenního maxima. Toto zvýšení následuje po rostoucích obavách z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřen pro ropné tankery.

Růst světových cen ropy obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla donutit globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb v blízké budoucnosti – což je prudký obrat od předválečných očekávání snížení sazeb nebo jejich dlouhodobého zachování.

Úrokové sazby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vysokou pozici ve Federálním rezervním systému, v úterý prohlásil, že Trumpovi nedal žádné sliby ohledně snížení úrokových sazeb.

- Podle nástroje FedWatch skupiny CME: pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na dubnovém zasedání je v současné době stabilní na 99 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 1 %.

- Investoři bedlivě sledují zveřejnění dalších ekonomických dat ze Spojených států, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.

Očekávání výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Návrat cen ropy Brent na vysoké úrovně udržuje obavy z inflace v popředí pozornosti a oslabuje dnešní pozici zlata.“

Waterer dodal: „Investoři se obávají, že současný status quo ‚příměří s pokračující blokádou‘ by mohl trvat měsíce a proměnit krátkodobý prudký růst v dlouhodobou inflační zátěž, což by negativně ovlivnilo výnosy zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se ve středu snížil přibližně o 8,85 metrických tun. Celkový objem klesl na 1 050,91 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 14. dubna.

Japonský jen ve čtvrtek na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a prohloubil tak své ztráty vůči americkému dolaru již čtvrtý den po sobě. Dosáhl nejnižší úrovně za téměř dva týdny, protože se investoři zaměřili na nákup americké měny jako preferované alternativní investice uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem v Hormuzském průlivu, kde si obě strany vyměnily kontrolu nad loděmi a ropnými tankery.

Navzdory současnému růstu světových cen ropy zůstává pravděpodobnost, že Bank of Japan (BoJ) během svého dubnového zasedání zvýší úrokové sazby, nízká. Většina spekulací naznačuje, že banka opustí svůj jestřábí postoj kvůli rizikům spojeným s dopady íránské války.

Přehled cen

- Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,15 % na (159,68¥), což je nejvíce od 13. dubna, z dnešní otevírací ceny (159,44¥) a zaznamenal minimum (159,30¥).

Jen uzavřel středeční obchodování se ztrátou 0,1 % vůči dolaru, což je jeho třetí denní ztráta v řadě, a to kvůli eskalaci napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za více než týden. To odráží pokračující růst americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto vzestupu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup amerického dolaru jako bezpečného útočiště, jelikož Spojené státy a Írán zůstávají ve sporu ohledně příměří, blokády, jaderných programů a kontroly nad úžinou.

Tyto spory fakticky udržují strategickou vodní cestu uzavřenou a hrozí šokem v energetickém sektoru, který by mohl poškodit globální ekonomiky.

Skye Masters, vedoucí oddělení průzkumu trhu v National Australia Bank, uvedla: „Navzdory Trumpovu prodloužení příměří zůstává napětí vysoké, Írán odmítá znovu otevřít Hormuzský průliv a americká námořní blokáda pokračuje, což zvyšuje riziko dlouhodobých výpadků dodávek.“

Masters dodal, že extrémní ekonomická a obchodní rizika jsou podhodnocená a inflační tlaky budou přetrvávat až do konce roku.

Aktualizace íránské války

- Spojené státy zadržely v asijských vodách tři íránské ropné tankery.

- Írán ve středu zadržel v Hormuzském průlivu dvě nákladní lodě.

- Navigace v Hormuzském průlivu je téměř zastavena.

- Spojené království oznámilo, že v Hormuzském průlivu byly napadeny dvě lodě.

- Trump naznačuje možnost druhého kola jednání v Pákistánu zítra, tedy v pátek.

- Předseda íránského parlamentu a hlavní vyjednavač Mohammad Bagher Ghalibaf prohlásil, že úplné příměří by bylo logické pouze v případě zrušení blokády.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 4 %, čímž si prodloužily růst čtvrtý den po sobě a dosáhly dvoutýdenního maxima. K tomu dochází uprostřed rostoucích obav z narušení dodávek energie z oblasti Arabského zálivu, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřen pro ropné tankery.

Růst světových cen ropy nepochybně obnovuje obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti donutit globální centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb – což je prudký posun od předválečných očekávání snížení nebo dlouhodobého udržení sazeb na stejné úrovni.

Japonské úrokové sazby

- Očekává se, že Bank of Japan na svém zasedání příští týden opustí svůj jestřábí postoj, a to i přes to, že úrokové sazby ponechá na stabilní úrovni.

- Guvernér Kazuo Ueda se nedávno zdržel závazku ke zvýšení úrokových sazeb v dubnu, a to vzhledem k dopadu války na ekonomické prognózy.

- Tržní ocenění pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v dubnu je v současné době stabilní kolem 10 %.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Kanadský dolar se ve středu stabilizoval vůči americkému dolaru poblíž šestitýdenního maxima, a to díky rostoucím cenám ropy, zatímco investoři očekávají známky diplomatického pokroku směrem k ukončení války na Blízkém východě.

Kanadská měna, známá jako „loonie“, se obchodovala prakticky beze změny na úrovni 1,3660 vůči americkému dolaru, což odpovídá 73,21 americkým centům. V úterý zaznamenala nejsilnější denní úroveň od 13. března na 1,3629.

Analytici společnosti Monex Europe naznačili, že nedávné pohyby na trhu odrážejí, že se investoři více zaměřují na globální chuť k riziku než na domácí ekonomické faktory.

Stalo se tak uprostřed eskalace napětí poté, co Írán zabavil dvě lodě v Hormuzském průlivu a posílil tak svou kontrolu nad tímto životně důležitým námořním koridorem, a to poté, co prezident Donald Trump pozastavil útoky, aniž by se objevily známky obnovení mírových rozhovorů.

Analytici vysvětlili, že pokud bude prodloužení příměří pokračovat a ceny ropy se stabilizují, kanadský dolar by se mohl zotavit směrem k nedávným maximům; očekávali však, že obchodování zůstane volatilní, pokud nedojde k hmatatelnému diplomatickému pokroku.

Naopak americký dolar, který slouží jako bezpečný přístav, vzrostl vůči koši hlavních měn, zatímco ceny ropy vzrostly přibližně o 4,2 % a dosáhly 93,42 USD za barel.

Ropa je jedním z nejvýznamnějších kanadských exportních artiklů, ale tento export v uplynulém roce čelil tlaku kvůli vysokým americkým clům na klíčová odvětví, jako je automobilový průmysl, ocel a hliník. Dohoda mezi Spojenými státy, Mexikem a Kanadou (USMCA) by měla být přezkoumána do 1. července.

V této souvislosti kanadský premiér Mark Carney zdůraznil, že jeho země nedovolí Spojeným státům diktovat podmínky během přezkumu dohody.

Pokud jde o domácí data, čísla ukázala, že ceny nových domů v březnu klesly o 0,2 % ve srovnání s únorem, zatímco investoři čekají na zveřejnění údajů o maloobchodních tržbách v únoru v pátek s očekáváním meziměsíčního nárůstu o 0,9 %.

Výnosy kanadských státních dluhopisů byly v různých splatnostech smíšené, přičemž výnos desetiletých dluhopisů klesl o méně než jeden bazický bod na 3,478 %.

Ceny mědi ve středu vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump oznámil prodloužení příměří s Íránem, což zvýšilo chuť trhu k riziku, ačkoli přetrvávající nejistota ohledně konfliktu na Blízkém východě omezila zisky kovu.

Referenční tříměsíční cena mědi na Londýnské burze kovů (LME) během oficiálního obchodování vzrostla o 0,3 % a dosáhla 13 270 dolarů za metrickou tunu.

Cenový rozdíl mezi kontrakty na měď na americké burze Comex a jejich protějšky na LME – což byl v roce 2025 výrazný rys trhu s mědí – se tento měsíc znovu objevil a podpořil dodávky do Spojených států.

Kostas Bintas, globální ředitel pro kovy ve společnosti Mercuria, uvedl, že tok mědi do Spojených států bude pokračovat, dokud bude tento cenový rozdíl přetrvávat, pravděpodobně až do července, kdy se očekává rozhodnutí o případných clech na tento kov.

Data ukázala, že zásoby mědi ve skladech na burze Comex vzrostly od poloviny dubna o 2 % na 544 887 tun, čímž se blížily rekordním 545 867 tun zaznamenaným v únoru. Naproti tomu zásoby na LME dosáhly 395 575 tun po nedávném poklesu v asijských skladech.

Během summitu Financial Times Global Commodities Summit v Lausanne ve Švýcarsku vyjádřili účastníci opatrný optimismus ohledně dlouhodobých vyhlídek mědi a zároveň varovali před krátkodobými riziky poptávky v případě, že by konflikt na Blízkém východě přetrvával delší dobu.

Na jiných trzích s kovy hliník již zažívá šok v dodávkách, který je v důsledku narušení dodávek souvisejících s válkou označován jako „černá labuť“. Podle vedoucího analytika kovů ve společnosti Mercuria by to mohlo letos vést k výraznému nedostatku dodávek.

Cena hliníku na burze LME vzrostla o 1,3 % na 3 604,5 USD za tunu poté, co 16. dubna dosáhla čtyřletého maxima 3 672 USD.

Cena niklu také vzrostla o 0,8 % na 18 370 dolarů za tunu, což bylo podpořeno očekáváním globálního tržního deficitu v letošním roce. Cena zinku vzrostla o 0,7 % na 3 467 dolarů, zatímco olovo kleslo o 0,6 % na 1 951 dolarů a cín vzrostl o 0,5 % na 50 175 dolarů.