Ceny zlata na evropském trhu v úterý klesly, čímž se odtáhly od třítýdenního maxima zaznamenaného dříve během asijského obchodování a směřují k první ztrátě za poslední tři seance, pod tlakem korekcí a výběru zisků spolu se silnějším americkým dolarem a rostoucími světovými cenami ropy.

Vyšší ceny pohonných hmot obnovují inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému, což snižuje pravděpodobnost krátkodobého snížení úrokových sazeb v USA. Investoři také čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za duben, které budou moci přehodnotit.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o více než 1,0 % na 4 687,35 USD z úrovně na začátku seance (4 735,87 USD) poté, co dosáhly intradenního maxima (4 773,58 USD), což je nejvyšší úroveň od 21. dubna.

• Při pondělním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,45 %, což znamenalo druhý denní růst v řadě.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,45 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází uprostřed zvýšené poptávky po americkém dolaru jako bezpečném útočišti kvůli obavám z obnovení vojenských konfrontací mezi Spojenými státy a Íránem, zejména poté, co Teherán odmítl americký mírový návrh.

Globální ceny ropy

Ceny ropy na světových trzích v úterý vzrostly o téměř 3 % a druhý den po sobě tak pokračovaly v růstu uprostřed obav, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený a narušit dodávky ropy.

Rostoucí ceny ropy nepochybně oživují obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti donutit hlavní centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb, což by znamenalo prudký obrat oproti předválečným očekáváním snížení sazeb nebo dlouhodobé politické stability.

Jednání mezi USA a Íránem

Americký prezident Donald Trump v pondělí prohlásil, že příměří s Íránem je „blízko zhroucení“, poté, co reakce Teheránu na americký návrh zaměřený na ukončení války ukázala, že obě strany zůstávají v několika klíčových otázkách velmi odlišné.

Trump také potvrdil, že vážně zvažuje obnovení „Projektu Svoboda“, a zároveň oznámil plány na důležitou schůzku s vysokými generály a vojenskými veliteli, na které by se prodiskutovaly dostupné možnosti a strategie týkající se íránského souboru dokumentů.

Předseda íránského parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf mezitím prohlásil, že neexistuje žádná alternativa k přijetí íránského návrhu, a zdůraznil, že Teherán je připraven okamžitě reagovat na jakoukoli vojenskou akci.

Úrokové sazby v USA

• Podle pololetní zprávy Federálního rezervního systému zveřejněné v pátek se probíhající válka s Íránem a její dopad na ceny a dodávky ropy dostaly na první místo v seznamu obav o finanční stabilitu.

• Vzhledem k rostoucím cenám ropy a podle nástroje CME FedWatch Tool trhy zvýšily odhad pravděpodobnosti ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na červnovém zasedání z 95 % na 98 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 5 % na 2 %.

• Aby investoři dále přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za duben později dnes.

• Americký Senát má dnes také hlasovat o tom, zda schválí či zamítne nominaci Kevina Warshe na předsedu Federálního rezervního systému na funkční období od května 2026 do května 2030.

Zlatý výhled

Daniel Pavilonis, hlavní tržní stratég společnosti RJO Futures, uvedl, že trhy se i nadále silně soustředí na očekávání ohledně Hormuzského průlivu, zejména na možnost jeho znovuotevření, a zároveň stále více zohledňují širší scénář rostoucích cen energií.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí zvýšil o 2,29 metrické tuny, což je třetí denní nárůst v řadě, čímž se celkové objemy akcií zvýšily na 1 036,28 metrické tuny, což je nejvyšší úroveň od 30. dubna.

Euro v úterý v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a prodloužilo tak svůj negativní pohyb vůči americkému dolaru již druhý den po sobě. Investoři nadále upřednostňovali americkou měnu jako nejbezpečnější aktivum uprostřed slábnoucích nadějí na dohodu mezi USA a Íránem, která by mohla ukončit vojenské napětí na Blízkém východě.

Vzhledem k pokračujícímu růstu cen ropy na světě trhy stále více zohledňují možnost zvýšení úrokových sazeb v Evropě v červnu. Investoři nyní čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Přehled cen

• EUR/USD dnes: Euro vůči americkému dolaru kleslo o více než 0,2 % na 1,1757 USD z dnešní otevírací úrovně 1,1783 USD, zatímco maximum seance bylo zaznamenáno na 1,1788 USD.

• Euro v pondělí zakončilo vůči dolaru o méně než 0,1 % níže, a to v důsledku obnovených korekčních prodejů a realizace zisků po dosažení třítýdenního maxima na 1,1797 USD.

• Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisku euro oslabilo kvůli obavám z obnovení války mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav uprostřed rostoucích obav z obnovené vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem, zejména poté, co Teherán odmítl americký mírový návrh.

Jednání mezi USA a Íránem

Americký prezident Donald Trump v pondělí prohlásil, že příměří s Íránem je „blízko zhroucení“, poté, co reakce Teheránu na americký návrh na ukončení války ukázala, že obě strany zůstávají v několika klíčových otázkách velmi odlišné.

Trump také potvrdil, že vážně zvažuje obnovení „Projektu Svoboda“, a zároveň oznámil plány na nadcházející setkání s velkou skupinou generálů a vojenských velitelů, aby prodiskutovali dostupné možnosti a strategie týkající se íránského souboru.

Předseda íránského parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf mezitím prohlásil, že neexistuje žádná alternativa k přijetí íránského návrhu, a zdůraznil, že Teherán je připraven okamžitě reagovat na jakoukoli vojenskou akci.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v úterý vzrostly téměř o 1 % a udržely si tak růst druhý den po sobě uprostřed obav, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený a nadále narušovat globální dodávky ropy.

Vyšší ceny ropy na světě nepochybně oživují obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti dotlačit centrální banky po celém světě ke zvýšení úrokových sazeb, což představuje prudký posun od předválečných očekávání dlouhodobého snižování sazeb nebo stability politiky.

Evropské úrokové sazby

• Vzhledem k pokračujícímu růstu globálních cen ropy zvýšily peněžní trhy v červnu úrokové sazby Evropské centrální banky o 25 bazických bodů, a to z 45 % na 50 %.

• Investoři nyní čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn a prodloužil tak své ztráty vůči americkému dolaru již druhý den v řadě, jelikož investoři nadále upřednostňovali americkou měnu jako nejbezpečnější aktivum uprostřed eskalace geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem, zejména poté, co Teherán odmítl americký mírový návrh.

Souhrn stanovisek, které dnes zveřejnila Bank of Japan, ukázal jasný sklon k jestřábím politikům a rostoucí přípravu na brzké zvýšení úrokových sazeb, které je způsobeno rostoucími inflačními riziky pramenícími z krize na Blízkém východě a války s Íránem.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Americký dolar vzrostl vůči japonskému jenu o více než 0,3 % na 157,65 ¥ z dnešní otevírací úrovně 157,14 ¥, zatímco denní minimum bylo zaznamenáno na 157,08 ¥.

• Jen uzavřel pondělí o 0,3 % méně vůči dolaru, jelikož se obnovila realizace zisků a korekční prodeje poté, co měna dosáhla tříměsíčního maxima na 155,03 jenu.

• Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisků jen oslabil kvůli obavám z obnovení války mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav uprostřed rostoucích obav z obnovené vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem, zejména poté, co Teherán odmítl americký mírový návrh.

Jednání mezi USA a Íránem

Americký prezident Donald Trump v pondělí prohlásil, že příměří s Íránem je „blízko zhroucení“, poté, co Teheránská reakce na americký návrh na ukončení války jasně ukázala, že obě strany se v několika klíčových otázkách stále velmi liší.

Trump také potvrdil, že vážně zvažuje obnovení „Projektu Svoboda“, a zároveň oznámil plány na nadcházející setkání s velkou skupinou generálů a vojenských velitelů, aby prodiskutovali dostupné možnosti a strategie týkající se íránského Al-Mullah.

Předseda íránského parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf mezitím prohlásil, že neexistuje žádná alternativa k přijetí íránského návrhu, a zdůraznil, že Teherán je připraven okamžitě reagovat na jakoukoli vojenskou akci.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v úterý vzrostly téměř o 1 % a udržely si tak růst druhý den po sobě uprostřed obav, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený a nadále narušovat globální dodávky ropy.

Vyšší ceny ropy na světě nepochybně oživují obavy z urychlující se inflace, která by mohla v blízké budoucnosti dotlačit centrální banky po celém světě ke zvýšení úrokových sazeb, což představuje prudký posun od předválečných očekávání dlouhodobého snižování sazeb nebo stability politiky.

Shrnutí stanovisek Bank of Japan

Dnes zveřejněné shrnutí stanovisek Bank of Japan ukázalo jasný posun k „jestřábímu“ postoji a rostoucí připravenost na brzké zvýšení sazeb, které je způsobeno eskalací inflačních rizik spojených s krizí na Blízkém východě a válkou s Íránem.

Přestože centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny na 0,75 %, vnitřní rozpory a objevení se výzev k okamžitému zvýšení na 1,0 % jasně naznačují, že éra ultrauvolněné měnové politiky Japonska se možná blíží ke konci.

K tomuto posunu dochází v době, kdy byla BoJ nucena zvýšit svou prognózu inflace na 2,8 % a zároveň snížit prognózy hospodářského růstu, což zvýšilo výnosy desetiletých japonských státních dluhopisů na nejvyšší úroveň za 29 let.

Tento vývoj odráží hloubku výzvy, které centrální banka čelí, když se snaží vyvážit importované inflační tlaky s potřebou chránit ekonomiku před recesí, a globální trhy tak bedlivě sledují očekávané rozhodnutí o zvýšení sazeb.

Japonské úrokové sazby

• Vzhledem k pokračujícímu růstu cen ropy trhy zvýšily odhady pro čtvrtprocentní zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan na červnovém zasedání z 55 % na 60 %.

• Investoři nyní čekají na další japonská data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Ceny ropy v pondělí vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že dohoda o příměří s Íránem je nyní „naživu“ poté, co odmítl teheránský protinávrh na ukončení konfliktu.

Futures na americkou ropu West Texas Intermediate s dodáním v červnu vzrostly do 13:08 východního času o více než 3 % na 99,11 USD za barel.

Globální futures kontrakty na ropu Brent s dodáním v červenci také vzrostly o více než 3 % na 104,97 USD za barel.

Trump novinářům řekl, že dohoda o příměří je nyní „neuvěřitelně slabá“ a íránský návrh na ukončení konfliktu označil za „nezmysl“.

Dodal: „Mohu říct, že příměří je plně na přístrojích, jako by lékař vešel a řekl: Pane, váš blízký má možná 1% šanci na přežití.“

Ceny ropy WTI a Brent vzrostly od začátku války proti Íránu vedené USA a Izraelem 28. února o více než 40 %.

Netanjahu: Válka s Íránem ještě neskončila

Izraelský premiér Benjamin Netanjahu mezitím varoval, že konflikt s Íránem „ještě neskončil“, což přiživuje obavy z další eskalace na Blízkém východě, která by mohla představovat ještě větší hrozbu pro globální dodávky energie.

V rozhovoru pro pořad „60 minut“ televize CBS Netanjahu řekl: „Z Íránu je stále třeba odstranit jaderné materiály a obohacený uran.“

Dodal: „Stále existují zařízení na obohacování uranu, která je třeba zlikvidovat. Stále existují skupiny podporované Íránem a také balistické rakety, které chtějí stále vyrábět... stále je třeba udělat více práce.“

Na otázku, jak Spojené státy a Izrael odstraní jaderné materiály, Netanjahu odpověděl: „Jděte tam a vezměte si je.“

Citigroup: Rizika cen ropy se stále vychylují směrem nahoru

Analytici společnosti Citigroup ve své nejnovější zprávě o trhu s ropou uvedli, že ceny by mohly ještě vzrůst, pokud se Íránu a Spojeným státům nepodaří dosáhnout dohody.

Dodali, že trhy s ropou dosud těžily z podpůrných faktorů, včetně zvýšených zásob, uvolňování strategických ropných rezerv, slabé poptávky v rozvíjejících se ekonomikách a občasných signálů naznačujících možnou deeskalaci na Blízkém východě.

Banka však zdůraznila, že rizika týkající se cen ropy zůstávají vychýlena směrem nahoru, vzhledem k tomu, že Írán má značnou kontrolu nad načasováním a podmínkami jakékoli potenciální dohody o znovuotevření Hormuzského průlivu, jednoho z nejdůležitějších energetických koridorů světa.

Analytici Citigroup uvedli: „Náš základní scénář předpokládá, že íránský režim dosáhne dohody o znovuotevření průlivu do konce května... ale stále se domníváme, že rizika směřují ke zpožděním a/nebo pouze částečnému znovuotevření, což znamená, že narušení by mohlo trvat déle.“

Varování před „zničením poptávky“ a globálními krizemi

Felipe Elink Schuurman, generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Sparta Commodities, uvedl, že pandemie COVID-19 nabízí užitečné srovnání pro současné podmínky na trhu s ropou.

V rozhovoru pro CNBC vysvětlil: „V roce 2020 jsme v porovnání s rokem 2019 ztráceli v průměru 9 milionů barelů denně na poptávce, což zhruba odpovídá tomu, co nyní ztrácíme na straně nabídky.“

Dodal: „Trh se bude muset přizpůsobit a nakonec dosáhneme úrovně destrukce poptávky.“

Pokračoval: „Otázkou nyní je, odkud tento pokles poptávky pochází. Bohužel výsledkem je, že bohaté země budou jednoduše platit více.“

Schuurman poznamenal, že ceny ropy nemusí nutně dosáhnout 200 dolarů za barel, ale spotřební paliva by i tak mohla zaznamenat trvale vysoké ceny.

Na závěr uvedl: „Můžeme se ocitnout ve scénáři, kdy chudší země budou čelit humanitární krizi, Evropa ekonomické krizi a Spojené státy politické krizi.“