Ceny zlata během pátečního evropského obchodování vzrostly ve snaze zotavit se z dvoutýdenního minima, podpořeny výhodnými nákupy po nedávných ztrátách.

Navzdory oživení si cena zlata udržela sklon k druhému týdennímu poklesu v řadě, jelikož silnější americký dolar a rostoucí ceny ropy nadále zatěžovaly trh uprostřed eskalace vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Údaje o inflaci v USA zveřejněné tento týden přiměly trhy ke snížení očekávání zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v letošním roce. Investoři nyní čekají na další ekonomická data a komentáře představitelů Fedu, aby získali další vodítka k budoucímu směřování měnové politiky USA.

Cena

• Cena zlata vzrostla o 0,8 % na 4 008,86 USD za unci poté, co otevřela na 3 976,12 USD a dosáhla denního minima 3 970,89 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání cena zlata klesla o 2,1 % na dvoutýdenní minimum 3 969,34 USD za unci po silnějších než očekávaných datech z žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA.

Týdenní výkon

Za uplynulý týden, kdy by obchodování mělo skončit na pátečním vypořádání, ceny zlata klesly o přibližně 2,75 %, což drahému kovu zajistilo druhý týdenní pokles v řadě.

americký dolar

Dolarový index v pátek posílil o přibližně 0,2 % a navázal tak na zisky již druhou seanci v řadě, jelikož americká měna posílila vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Investoři nadále upřednostňovali dolar jako bezpečné aktivum, jelikož se zintenzivnila vojenská výměna mezi Spojenými státy a Íránem, zatímco klesající lodní doprava přes Hormuzský průliv zvýšila obavy z možného narušení globálních dodávek ropy.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pátek vzrostly přibližně o 1 % a po krátké pauze ve čtvrtek obnovily svůj růst a vrátily se k měsíčním maximům dosaženým začátkem tohoto týdne, kdy se zintenzivnila vojenská aktivita mezi Spojenými státy a Íránem v okolí Hormuzského průlivu.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy zahájily šestý den po sobě novou vlnu leteckých úderů proti cílům v Íránu.

• Íránské revoluční gardy reagovaly odvetnými útoky balistickými raketami a dronů zaměřenými na vojenské základny, v nichž jsou umístěny americké síly v celém regionu.

• Írán varoval Spojené státy, že Hormuzský průliv představuje „červenou linii“, a zavázal se reagovat na jakékoli útoky na jeho infrastrukturu.

• Zprávy naznačují, že Teherán zvažuje rozšíření své reakce, včetně hrozby pro lodní dopravu v Rudém moři, pokud americké útoky budou pokračovat.

• Americká flotila, která se v regionu skládá z 20 válečných lodí a stovek stíhacích letadel, nadále zachycuje plavidla plující do a z íránských přístavů.

• Nedávný vývoj naznačuje, že dočasná dohoda o deeskalaci dosažená v červnu fakticky zhroutila, jednání byla zastavena a rozsáhlé vojenské operace byly obnoveny.

Úrokové sazby v USA

• Data zveřejněná tento týden ukázala, že spotřebitelské i výrobní ceny v USA se v červnu zpomalily více, než se očekávalo, a to v důsledku poklesu cen energií.

• Vysocí představitelé Federálního rezervního systému uvítali slabší údaje o inflaci z června, ale uvedli, že před závěrem o udržitelném poklesu cenového tlaku budou potřebovat další důkazy.

• V návaznosti na tato data ukazatel CME FedWatch Tool ukázal, že pravděpodobnost, že Federální rezervní systém na svém červencovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, vzrostla z 59 % na 90 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů klesla ze 41 % na 10 %.

• Očekávání, že sazby zůstanou do prosincového zasedání nezměněny, se také zvýšila z 10 % na 25 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o čtvrt procentního bodu klesla z 90 % na 75 %.

• Investoři nyní čekají na další ekonomická data z USA a další komentáře představitelů Federálního rezervního systému, aby mohli přehodnotit výhled měnové politiky.

Výhled na zlato

Zlato přilákalo mírné nákupy poté, co kleslo pod hranici 4 000 dolarů, uvedl Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade.

„Geopolitická rizika na Blízkém východě zůstávají zvýšená, zatímco obavy z inflace a vyšší výnosy dluhopisů nadále omezují růst cen zlata,“ dodal.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve čtvrtek nezměnil na 1 001,88 metrických tunách, což je nejnižší úroveň od 2. července.

Ceny ropy v pátek vzrostly o přibližně 2 %, jelikož Spojené státy a Írán zintenzivnily vojenskou výměnu v Perském zálivu, což vyvolalo obavy ohledně globální lodní dopravy po hrozbách uzavření obchodní cesty přes Rudé moře a pokračujících omezeních dopravy přes Hormuzský průliv.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 9:51 GMT o 1,53 dolaru, tj. o 1,82 %, na 85,76 dolaru za barel.

Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 1,69 dolaru, tj. o 2,14 %, na 80,64 dolaru za barel.

Oba benchmarkové kontrakty byly na cestě k týdennímu zisku kolem 13 %, přičemž Brent směřuje k třetímu týdennímu růstu v řadě a WTI se chystá zaznamenat druhý týden zisků v řadě.

Obavy z narušení dodávek podporují ceny

Zhroucení příměří mezi Spojenými státy a Íránem snížilo tok ropy Hormuzským průlivem a Teherán naléhal na jemenské Hútíe, aby uzavřeli lodní trasu Rudým mořem, pokud Spojené státy zaútočí na íránskou energetickou infrastrukturu.

Analytici Commerzbank uvedli, že lodní doprava přes Rudé moře se od začátku konfliktu s Íránem výrazně zvýšila, což odráží přesměrování saúdskoarabského ropného exportu z Hormuzského průlivu.

„Pokud bude průliv Bab al-Mandab po další eskalaci blokován, ceny ropy pravděpodobně ještě více porostou,“ uvedli analytici.

Írán v pátek uvedl, že zahájil nové útoky na americká zařízení po celém Blízkém východě, včetně prvního přímého úderu na cíle v Sýrii, a to po šesté noci amerických útoků na íránské vojenské základny v řadě.

Mezitím americké Ústřední velitelství (CENTCOM) ve čtvrtek oznámilo, že americké síly zahájily novou vlnu úderů, jejichž cílem je dále oslabit vojenské schopnosti Íránu.

Varování ohledně energetické bezpečnosti

Výkonný ředitel Mezinárodní energetické agentury Fatih Birol na akci pořádané Radou pro zahraniční vztahy ve Washingtonu ve čtvrtek uvedl, že bezpečnost dodávek ropy zůstává kritickou otázkou.

„Měli bychom mít obavy, a já mám obavy, pokud se situace v nadcházejících týdnech nezlepší,“ řekl Birol.

Katarské ministerstvo obrany samostatně uvedlo, že jeho ozbrojené síly v pátek brzy ráno zastavily íránský raketový útok, zatímco katarské ministerstvo vnitra informovalo, že dítě bylo zraněno šrapnely z raketových zachycení.

Kuvajtské ministerstvo elektřiny rovněž uvedlo, že během íránského útoku byla zasažena jedna z elektráren a odsolovacích zařízení v zemi.

Americký dolar se v pátek držel víceméně stabilní, ale zůstal na cestě k týdennímu poklesu poté, co slabší data o inflaci v USA přiměla obchodníky snížit očekávání bezprostředního zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Eskalace napětí na Blízkém východě však omezila tlak na americkou měnu posílením poptávky po bezpečných investicích.

Konfrontace mezi Íránem a Spojenými státy se v průběhu týdne zintenzivnila, podkopala příměří dosažené minulý měsíc a přiměla investory k dolaru, jelikož ceny ropy se přiblížily k nejvyšším úrovním za poslední měsíc.

Euro a libra míří k týdenním ziskům

Euro se téměř nezměnilo na 1,145 USD a bylo na cestě k týdennímu zisku kolem 0,3 %.

Libra nepatrně klesla na 1,346 USD, ale zůstala připravena na týdenní růst o 0,5 %, což je třetí týden v řadě, kdy se zvyšuje, jelikož se zmírnily obavy o fiskální pozici Británie.

Japonský jen mírně posílil na 162,26 jenů za dolar, ale zůstal blízko 40letého minima 162,84 jenů, kterého dosáhl začátkem tohoto měsíce.

Obchodníci si nadále všímali možnosti intervence na devizovém trhu poté, co japonský ministr financí Satsuki Katajama zopakoval, že vláda je v případě potřeby připravena podniknout rozhodné kroky.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, zůstal beze změny na 100,69 bodu, ale směřoval k týdennímu poklesu o zhruba 0,3 %.

Index klesl začátkem týdne na měsíční minimum, protože očekávání krátkodobého zvýšení úrokových sazeb slábla, ačkoli příliv investic do bezpečných investičních zón pomohl podpořit dolar.

„Na Blízkém východě nedošlo k žádnému zmírnění tempa eskalace, což nadále omezuje ochotu investorů prodávat dolar,“ uvedl Derek Halpenny, vedoucí výzkumu pro globální trhy EMEA ve společnosti MUFG.

„Včera zveřejněná ekonomická data z USA také pomohla omezit prodejní tlak na americkou měnu,“ dodal.

Očekávání zvýšení sazeb v červenci klesají

Data zveřejněná ve čtvrtek ukázala, že maloobchodní tržby v USA v červnu vzrostly jen mírně, jelikož nižší ceny pohonných hmot snížily tržby na čerpacích stanicích, zatímco online výdaje zaznamenaly prudký nárůst.

Tato čísla přiměla ekonomy ke zvýšení odhadů růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí.

Samostatná data rovněž naznačila, že trh práce zůstal stabilní, což posílilo očekávání, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém zasedání koncem tohoto měsíce beze změny poté, co spotřebitelská inflace v červnu vykázala známky zpomalení.

Tvůrci politik však zůstávají opatrní, pokud jde o spoléhání se na zlepšení inflačních dat za jediný měsíc po několika měsících, kdy se cenový tlak vyvíjel opačným směrem.

Podle nástroje CME FedWatch Tool klesla pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb na červencovém zasedání na 11 % z 25 % o týden dříve, přičemž trhy počítaly s kumulativním zvýšením sazeb o 26 bazických bodů do prosince.

„Nemyslím si, že na červencovém zasedání bude zvažováno zvýšení sazeb,“ řekl Tani Fukui, vrchní ředitel pro globální ekonomickou a tržní strategii ve společnosti MetLife Investment Management.

„V průběhu roku 2026 neočekáváme žádné zvyšování ani snižování úrokových sazeb,“ dodal.

Mezi ostatními měnami si australský dolar udržel cestu k třetímu týdennímu zisku v řadě, a to i přes páteční pokles o 0,24 % na 0,6981 USD, protože chuť k riziku oslabila a globální akcie klesaly.

Čínský jüan se mezitím vůči dolaru odtáhl z měsíčního maxima, ale udržel si cestu k třetímu týdennímu zisku v řadě.

Euro v pátek během evropského obchodování oslabilo vůči koši hlavních měn a prodloužilo tak ztráty vůči americkému dolaru již druhý den po sobě, jelikož poptávka po americké měně jako bezpečném útočišti posílila uprostřed rostoucích obav z obnovené eskalace konfliktu v Íránu.

Nejnovější slabina se projevila v době, kdy vojenské výměny mezi Spojenými státy a Íránem pokračovaly šestý den po sobě.

Inflační tlaky se také vrátily do popředí zájmu tvůrců politik Evropské centrální banky po prudkém nárůstu světových cen ropy tento týden, což zvyšuje riziko, že by se inflace v eurozóně mohla znovu začít zrychlovat.

To posílilo očekávání trhu, že Evropská centrální banka bude pokračovat ve zpřísňování měnové politiky, s dalším nárůstem pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb na jejím zářijovém zasedání.

Cena

• Euro vůči dolaru oslabilo přibližně o 0,1 % na 1,1435 USD z otevírací úrovně 1,1442 USD poté, co dosáhlo intradenního maxima 1,1448 USD.

• Euro ve čtvrtek zakončilo se ztrátou 0,15 % vůči dolaru, což je první ztráta za poslední tři seance, jelikož investoři realizovali zisky po růstu na čtyřtýdenní maximum 1,1483 USD.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odrážel tak pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Investoři nadále nakupovali dolar jako bezpečné aktivum, jelikož se zintenzivnila vojenská výměna mezi Spojenými státy a Íránem a klesající lodní doprava přes Hormuzský průliv zvýšila obavy z možného narušení globálních dodávek ropy.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pátek vzrostly o více než 0,5 %, čímž obnovily růst po čtvrtečním dočasném pozastavení a přiblížily se k měsíčním maximům dosaženým v úterý, kdy se zintenzivnila vojenská aktivita mezi Spojenými státy a Íránem v okolí Hormuzského průlivu.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy zahájily šestý den po sobě novou vlnu leteckých úderů proti cílům v Íránu.

• Íránské revoluční gardy reagovaly odvetnými útoky balistickými raketami a dronů zaměřenými na vojenské základny, v nichž jsou umístěny americké síly v celém regionu.

• Írán varoval Spojené státy, že Hormuzský průliv představuje „červenou linii“, a zavázal se reagovat na jakékoli útoky na jeho infrastrukturu.

• Zprávy naznačují, že Teherán zvažuje rozšíření své reakce, včetně hrozby pro lodní dopravu v Rudém moři, pokud americké útoky budou pokračovat.

• Americká flotila, která se v regionu skládá z 20 válečných lodí a stovek stíhacích letadel, nadále zachycuje plavidla plující do a z íránských přístavů.

• Nedávný vývoj naznačuje, že dočasná dohoda o deeskalaci dosažená v červnu fakticky zhroutila, jednání byla zastavena a rozsáhlé vojenské operace byly obnoveny.

Evropské úrokové sazby

• S růstem globálních cen ropy se ceny na peněžním trhu pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, které Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání stanovila, zvýšily nad 35 %.

• Očekávání nárůstu o čtvrt procentního bodu na zářijovém zasedání ECB se vyšplhala nad 95 %.

• Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně, aby mohli přehodnotit výhled měnové politiky.