Ceny zlata během středečního obchodování víceméně vzrostly, prodloužily si tak zisky již třetí seanci po sobě a nadále překonávaly rekordní maxima poté, co poprvé v historii překonaly hranici 4 800 dolarů za unci.

Drahý kov se nyní prudce blíží k další klíčové psychologické hranici 4 900 dolarů za unci, a to díky pokračujícímu oslabení amerického dolaru, na který vyvíjejí silný tlak hrozby cel prezidenta Donalda Trumpa.

Toto rekordní oživení je také poháněno zrychlením nákupů bezpečných investic, jelikož se stupňuje geopolitické napětí mezi Spojenými státy a Evropou ohledně kontroly nad Grónskem.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrostly o 2,3 % na 4 874,21 USD, což představuje nové historické maximum z otevírací úrovně 4 763,54 USD, zatímco seanční minimum bylo zaznamenáno na 4 757,95 USD.

Při úterním vypořádání drahý kov posílil o přibližně 2,0 %, což představuje druhý denní růst v řadě, jelikož investoři se uprostřed stupňujícího se globálního geopolitického napětí hrnuli do bezpečných aktiv.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již třetí den v řadě a odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak je dobře známo, slabší americký dolar činí zlaté slitky v dolarové ceně atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

Obnovené hrozby prezidenta Trumpa zavedením cel vůči evropským spojencům oživily tzv. obchod „Sell America“, který se poprvé objevil po oznámení cel ke Dni osvobození v dubnu loňského roku, kdy akcie, státní dluhopisy i dolar klesly.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG v Sydney, uvedl, že zbavování se aktiv denominovaných v dolarech ze strany investorů odráží ztrátu důvěry v americkou administrativu a rostoucí napětí v mezinárodních aliancích po Trumpových posledních hrozbách.

Sycamore dodal, že ačkoli existuje naděje, že americká administrativa by mohla tyto hrozby brzy zmírnit, jak to udělala po předchozích oznámeních cel, je jasné, že zajištění kontroly nad Grónskem zůstává pro současnou administrativu klíčovým cílem národní bezpečnosti.

Geopolitické napětí

Americký prezident Donald Trump v úterý zopakoval, že od svého deklarovaného cíle kontroly nad Grónskem „neustoupí“, a zdůraznil, že nevylučuje použití síly k dobytí arktického ostrova, což je bezprecedentní eskalace, která vyvolala mezi spojenci USA všeobecné znepokojení.

Trump také ostře kritizoval Severoatlantickou alianci (NATO) s tím, že někteří spojenci nenesou svůj spravedlivý díl bezpečnostního břemene, a později prohlásil, že Spojené státy „dosáhnou řešení, které uspokojí NATO a všechny“, ve zjevné snaze zmírnit rostoucí obavy.

Francouzský prezident Emmanuel Macron v reakci zaujal pevný tón a prohlásil, že se Evropa nepoddá tyranům a nepoddá se zastrašování, čímž přímo reagoval na Trumpovy hrozby uvalení vysokých cel na evropské země – hrozby, které zopakoval během své účasti na fóru v Davosu – pokud Evropa odmítne dovolit Spojeným státům anektovat Grónsko.

Tato prohlášení odrážejí prudkou eskalaci napětí mezi Washingtonem a evropskými hlavními městy a otevírají dveře politické a obchodní konfrontaci, která by mohla mít dalekosáhlé důsledky pro transatlantické vztahy a globální trhy.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje CME FedWatch Tool od skupiny CME Group ukazuje tržní oceňování 95% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na lednovém zasedání v roce 2026 ponechány beze změny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu nadcházejícího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují zveřejnění dalších ekonomických údajů z USA.

Nejvyšší soud USA by měl tento týden projednávat také případ související s Trumpovým pokusem odvolat guvernérku Federálního rezervního systému Lisu Cookovou.

Očekává se, že Federální rezervní systém na svém zasedání plánovaném na 27. a 28. ledna ponechá úrokové sazby beze změny, a to i přes opakované Trumpovy výzvy ke snížení sazeb.

Zlatý výhled

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl, že důvěra ve Spojené státy byla narušena Trumpovými kroky o víkendu, včetně uvalení cel na evropské země a stupňování tlaku na jeho snahu o anexi Grónska.

Rodda dodal, že investoři evidentně prodávají dolar a americké státní dluhopisy, zejména dlouhodobé dluhopisy, a místo toho nakupují zlato, protože důvěra ve zlato v současné době převyšuje důvěru v americký dolar.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, v úterý klesl o přibližně 4,01 metrické tuny, čímž se celkové zásoby snížily na 1 081,66 metrické tuny z 1 085,67 metrické tuny, což byla nejvyšší úroveň od 3. května 2022.

Evropští lídři se seřadili, aby odsoudili to, co označili za „nový kolonialismus“ amerického prezidenta Donalda Trumpa, a varovali, že kontinent je na křižovatce poté, co prohlásil, že od svého cíle převzít kontrolu nad Grónskem neustoupí.

Po týdnech agresivních Trumpových hrozeb zabráním rozsáhlého arktického ostrova – autonomního území v rámci Dánského království – francouzský prezident Emmanuel Macron v úterý prohlásil, že dává přednost „respektu před šikanou“ a „právnímu státu před brutalitou“.

Macron na Světovém ekonomickém fóru v Davosu ve Švýcarsku prohlásil, že současná situace „není časem pro nový imperialismus ani nový kolonialismus“, a kritizoval Trumpův slib zavést cla na země, které se staví proti americké akvizici Grónska, a označil ho za „neproduktivní agresi“.

Macron dodal, že Spojené státy se snaží „oslabit a podmanit si Evropu“ tím, že požadují „maximální ústupky“ a zavádějí cla, která jsou „zásadně nepřijatelná – tím spíše, když jsou použita jako páka proti územní suverenitě“, jelikož se kvůli očnímu problému objevil v slunečních brýlích.

Trumpovo úsilí o kontrolu nad Grónskem se v posledních týdnech zintenzivnilo poté, co prohlásil, že Spojené státy arktický ostrov obsadí „tak či onak“, a dodal: „Teď je ta správná chvíle a stane se to!!!“ Očekává se, že Trump ve středu navštíví Davos a přednese tam projev.

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová prohlásila, že Trumpova hrozba uvalením 10% cel na dovoz z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Spojeného království, Nizozemska a Finska – pokud tyto země nestáhnou své námitky – byla „chybou“.

Zdálo se, že zpochybňuje Trumpovu spolehlivost a poznamenala, že EU a Spojené státy „se v červenci loňského roku dohodly na obchodní dohodě a v politice stejně jako v podnikání je dohoda dohoda. Když si přátelé podávají ruce, mělo by to něco znamenat.“

Von der Leyenová dodala, že Evropané „nevidí v lidech Spojených států jen spojence, ale i přátele“, a varovala před tlačením vztahů do „sestupné spirály“, přičemž zdůraznila, že jakákoli reakce EU, pokud bude nutná, bude „pevná, jednotná a přiměřená“.

Belgický premiér Bart De Wever prohlásil, že Evropa je „na křižovatce“ a argumentoval, že Trump „překračuje tolik červených čar“, že se kontinent musí bránit, jinak „ztratí svou důstojnost… nejcennější věc, kterou jakákoli demokracie může mít“.

„Chci zdůraznit, že [Spojené státy] jsou spojencem – ale musí se tak chovat,“ řekl De Wever a dodal, že 80 let atlantismu se možná blíží ke konci, protože „jeden členský stát NATO vyhrožuje jinému členovi NATO vojenskou invazí“.

Trump v úterý na sociálních sítích napsal, že během telefonátu s generálním tajemníkem NATO Markem Ruttem „dal jasně najevo, že Grónsko je nevyhnutelné pro národní i globální bezpečnost. Od toho nelze ustoupit.“

Trump také zveřejnil obrázek vygenerovaný umělou inteligencí, na kterém je po boku viceprezidenta J. D. Vance a ministra zahraničí Marca Rubia, jak zasazují americkou vlajku vedle cedule s nápisem: „Grónsko, území USA – Založeno 2026.“ Další obrázek zobrazoval mapu zahrnující Kanadu a Grónsko jako součást Spojených států.

V samostatném příspěvku Trump sdílel zprávu, o které uvedl, že je od Macrona a v níž tvrdí, že francouzský prezident „nechápe, co dělá s Grónskem“. Trump dříve pohrozil zavedením 200% cel na francouzské víno a šampaňské, pokud Macron nepřijme pozvání k účasti v tom, co Trump nazval „Mírovou radou“.

Eskalace sporu uvrhla obchodní vztahy mezi EU a USA do nových chaotických situací, donutila blok zvážit odvetná opatření a hrozí rozpadem transatlantické aliance v rámci NATO, která po desetiletí podpírala bezpečnost Západu.

Kanadský premiér Mark Carney po návratu z návštěvy Pekingu, kde se nastolilo nové partnerství mezi Kanadou a Čínou, prohlásil, že „střední mocnosti“ musí spolupracovat na vybudování lepšího globálního řádu.

„Zdá se, že si každý den připomínáme, že žijeme v éře soutěže velmocí a že řád založený na pravidlech slábne,“ řekl Carney v projevu, který v Davosu sklidil vřelý potlesk.

Dodal, že svět čelí „konci uklidňující iluze a začátku drsné geopolitické reality“ a poznamenal, že velké mocnosti již nejsou nijak omezeny. „Víme, že starý systém se nevrátí. Neměli bychom ho truchlit. Nostalgie není strategie.“

Trump se má zúčastnit Světového ekonomického fóra spolu s lídry EU, kteří zvažují odvetné kroky, jež by mohly zahrnovat balíček cel na dovoz z USA v hodnotě 93 miliard eur (100 miliard dolarů), přičemž platnost tohoto balíčku je v současné době pozastavena na šest měsíců.

Další diskutovanou možností je nástroj EU proti nátlaku (ACI), který nebyl nikdy použit a mohl by omezit přístup USA k veřejným zakázkám, investicím, bankovním činnostem a obchodu se službami, včetně digitálních služeb.

Podle parlamentního zdroje se očekává, že vysoce postavení členové Výboru pro mezinárodní obchod Evropského parlamentu ve středu formálně pozastaví ratifikaci obchodní dohody mezi EU a USA podepsané v červenci, a to na základě dohody mezi největšími politickými skupinami.

Dánská ministryně hospodářství Stephanie Lose v Bruselu prohlásila: „Toto není jen otázka Dánského království, ale celého transatlantickém vztahu. V této fázi si nemyslíme, že by měla být vyloučena jakákoli možnost.“

Naproti tomu americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že vztahy mezi USA a Evropou zůstávají silné, a vyzval partnery, aby se „zhluboka nadechli“ a nechali napětí ohledně Grónska „probíhat svou cestou“.

Bessent uvedl, že řešení bude nalezeno, a označil „evropskou hysterii“ za neopodstatněnou a dodal: „Uplynulo jen 48 hodin. Uvolněte se. Jsem si jistý, že lídři to nebudou eskalovat a že to dopadne velmi dobře pro všechny.“

Trump otřásl EU a NATO tím, že odmítl vyloučit použití vojenské síly k dobytí Grónska – strategicky důležitého ostrova bohatého na nerostné suroviny, který je chráněn řadou dohod NATO a EU díky členství Dánska v obou.

Grónský premiér Jens-Frederik Nielsen v hlavním městě Nuuk prohlásil, že použití vojenské síly je „nepravděpodobné“, ale možné. „Grónsko je součástí NATO a jakákoli eskalace by měla důsledky pro okolní svět,“ řekl.

Dánská premiérka Mette Frederiksenová v parlamentu prohlásila, že „to nejhorší může teprve přijít“, a dodala, že Dánsko „nikdy neusilovalo o konflikt, ale důsledně usilovalo o spolupráci“.

Trump opakovaně argumentoval, že Spojené státy potřebují kontrolovat Grónsko z důvodů „národní bezpečnosti“, a to i přesto, že na ostrově již provozují vojenskou základnu a mají bilaterální dohodu s Dánskem, která umožňuje výrazné rozšíření jejich přítomnosti.

Von der Leyenová uvedla, že EU pracuje na balíčku bezpečnostních opatření pro Arktidu, který bude založen na respektování grónské a dánské suverenity, podstatném zvýšení investic v Grónsku a spolupráci se Spojenými státy v regionu.

Dánská veřejnoprávní televize TV2 Denmark informovala, že v úterý do Grónska dorazilo 58 dánských vojáků, kteří se připojili k přibližně 60 jednotkám, které byly dříve nasazeny v rámci mnohonárodního vojenského cvičení známého jako Operace Arctic Endurance.

Švédský ministr obrany Pål Jonson uvedl, že evropští lídři zvažují zřízení trvalejší vojenské přítomnosti na Dálném severu, aby pomohli zajistit bezpečnost Arktidy – což je dlouhodobý požadavek USA.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj odděleně uvedl, že v současné době neplánuje cestu do Davosu, ale mohl by změnit kurz, pokud jeho delegace a američtí představitelé dosáhnou pokroku v mírovém úsilí zaměřeném na ukončení války na Ukrajině.

Americké akciové indexy během úterního obchodování – poté, co se trhy po pondělním státním svátku znovu otevřely – prudce klesly uprostřed rostoucích obav ohledně Grónska.

Investoři se vyhýbali rizikovým aktivům v USA, jako jsou akcie, zatímco výnosy z dlouhodobých amerických státních dluhopisů vzrostly s rostoucí poptávkou po vnímaných bezpečných investičních akcích.

K výprodeji dochází uprostřed rostoucích obav z eskalace obchodního napětí poté, co americký prezident Donald Trump vyjádřil touhu anektovat Grónsko a pohrozil evropským zemím, které se tomuto kroku staví, vysokými cly.

Mezitím pokračuje sezóna zveřejňování firemních výsledků, kdy společnosti hlásí výsledky za poslední čtvrtletí roku 2025. Mezi hlavní firmy, které tento týden zveřejní své výsledky, patří Netflix, Intel a Johnson & Johnson.

Během obchodování klesl index Dow Jones Industrial Average do 15:54 GMT o 1,0 %, tj. o 506 bodů, na 48 853 bodů. Širší index S&P 500 klesl o 1,21 %, tj. o 81 bodů, na 6 858 bodů, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 1,51 %, tj. o 344 bodů, na 23 170 bodů.

Ceny mědi v úterý klesly, protože průmysloví spotřebitelé se začali bránit zvýšeným cenám, zatímco zásoby vystoupaly na nejvyšší úroveň za několik let.

Referenční tříměsíční měď na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) do 10:45 GMT klesla o 0,8 % na 12 868 dolarů za metrickou tunu poté, co v předchozí seanci vzrostla o 1,3 %.

Cena mědi obchodované na LME za posledních šest měsíců prudce vzrostla přibližně o 30 % a minulý týden dosáhla rekordních 13 407 dolarů za tunu. K tomu přispěly spekulativní nákupy uprostřed obav, že narušení těžby by mohlo vést k nedostatku dodávek.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank v Kodani, uvedl: „Měď nemůže ignorovat skutečnost, že se jedná o průmyslový kov. Spotřebitelé již začali těmto vysokým cenovým hladinám odolávat, a to v době, kdy zásoby monitorované burzou dosáhly nejvyšší úrovně za osm let.“

Dodal, že zásoby ve skladech registrovaných na Šanghajské burze futures se od 1. prosince více než zdvojnásobily a dosáhly 213 515 metrických tun, zatímco zásoby držené v zařízeních propojených s americkou burzou COMEX za posledních šest měsíců vzrostly o 127 % na 542 914 malých tun.

Hansen řekl: „Kovy zaznamenaly uprostřed veškeré nejistoty ve světě velmi silnou poptávku jako fyzická aktiva, ale zlato v současnosti zůstává nejvýznamnějším kovem, pokud jde o jeho roli bezpečného přístavu.“

V této souvislosti ceny zlata v úterý prudce vzrostly a poprvé v historii překonaly hranici 4 700 dolarů za unci, čímž dosáhly nového rekordního maxima.

Největší ztrátu na burze LME zaznamenalo olovo, které podle údajů z burzy kleslo o 1,1 % na 2 038 dolarů za tunu poté, co zásoby za jediný den vzrostly o 11 %.

Cena niklu klesla o 0,4 % na 18 070 dolarů za tunu, a to i přesto, že těžební společnost PT Vale Indonesia uvedla, že kvóta na těžbu, kterou obdržela, pravděpodobně nebude stačit k uspokojení poptávky hutí v rámci jejích provozních plánů na letošní rok.

Z ostatních kovů cena hliníku klesla o 0,7 % na 3 135,50 USD za tunu, zinku o 0,8 % na 3 195,50 USD a cínu vzrostla o 2,7 % na 50 600 USD za tunu.