Ceny zlata ve středu v evropském obchodování vzrostly o téměř 3 %, čímž se již druhou seanci v řadě prodloužilo oživení z čtyřtýdenního minima a získaly zpět velkou část ztrát zaznamenaných během historického výprodeje, který zasáhl drahé kovy v pátek a pondělí.

Ceny se prudce vrátily nad klíčovou psychologickou úroveň 5 000 dolarů za unci a blíží se 5 100 dolarům, podporovány poptávkou po bezpečných investicích uprostřed eskalace geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Ceny jsou také podporovány slabším americkým dolarem před zveřejněním klíčových dat z amerického trhu práce, která by měla poskytnout silné signály o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Přehled cen

Cena zlata dnes vzrostla o 2,95 % na 5 091,99 USD, což je nárůst z úrovně 4 946,06 USD na začátku seance, přičemž denní minimum dosáhlo 4 910,17 USD.

Při úterním vypořádání cena zlata vzrostla o 6,1 %, což znamenalo první denní zisk za čtyři seance a největší jednodenní růst od listopadu 2008, poté, co se odrazila od čtyřtýdenního minima 4 402,83 dolarů za unci.

Zlato v pátek a pondělí ztratilo dohromady přibližně 13 % během historické vlny prodejů na trzích s drahými kovy, která byla způsobena zmírněním obav o nezávislost Federálního rezervního systému a následným zvýšením maržových požadavků na futures kontrakty na zlato a stříbro.

Geopolitické napětí

Geopolitické napětí na Blízkém východě eskalovalo poté, co americká armáda v úterý oznámila, že sestřelila íránský dron, který se během operace v Arabském moři nepřátelským způsobem přiblížil k letadlové lodi Abraham Lincoln.

Americké ústřední velení uvedlo, že dron se přiblížil s nepřátelským úmyslem a nejasnými cíli, zatímco se letadlová loď nacházela asi 800 kilometrů od íránských břehů, a ignoroval opakovaná varování a deeskalační postupy.

Íránská státní média však let popsala jako rutinní a zákonnou průzkumnou misi v mezinárodních vodách s tím, že dron úspěšně přenesl snímky a data, než byl ztracen kontakt.

americký dolar

Dolarový index klesl o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a odtáhl se od dvoutýdenního maxima, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Kromě realizace zisků dolar oslabuje, protože investoři se zdržují budování nových dlouhých pozic před zveřejněním klíčových zpráv o trhu práce v USA, které nabídnou jasnější vodítko ohledně vývoje sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce.

Trhy stále zpracovávají Trumpovu nominaci Kevina Warshe na post příštího předsedy Federálního rezervního systému. Dolar obecně posílil v očekávání, že Warsh se rychle nepřistoupí ke snižování sazeb.

Investoři také projevili určitou úlevu, jelikož nominace zmírnila část obav o nezávislost Federálního rezervního systému po Trumpových opakovaných útocích na centrální banku a současného předsedu Jeromea Powella.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch, který zpracovává agentura CME, je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání 85 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 15 %.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují sérii velmi důležitých zpráv o trhu práce v USA.

Později dnes budou zveřejněny údaje o počtu pracovních míst v soukromém sektoru v USA za leden a ve čtvrtek budou následovat týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti.

Výhled na zlato

Soni Kumari, stratég pro komodity v ANZ, uvedl, že po prudkém růstu se očekávala korekce, která nebyla překvapivá. Vzhledem k opětovnému růstu ceny zlata se základní fundamenty příliš nezměnily, jelikož geopolitické a ekonomické pozadí zůstává do značné míry nezměněno.

Společnost Goldman Sachs ve středu uvedla, že existují značná rizika pro její prognózu ceny zlata na konci roku ve výši 5 400 dolarů, a to s odkazem na pokračující akumulaci centrální banky a zvýšený příliv drobných investorů do fondů obchodovaných na burze se zlatem (ETF).

Jigar Trivedi, hlavní analytik společnosti IndusInd Securities, uvedl, že cena zlata by mohla do konce první poloviny roku nebo do konce dubna dosáhnout 5 600 dolarů a do konce roku by měla pokračovat v růstu směrem k 6 000 dolarům za unci.

Fond SPDR

Objem akcií v SPDR Gold Trust se v úterý snížil o 3,72 metrické tuny, čímž se celkový objem snížil na 1 083,38 metrické tuny.

Ceny palladia během úterního obchodování vzrostly, jelikož se zlepšila poptávka po kovech – zejména po průmyslových kovech – a zároveň došlo k poklesu amerického dolaru vůči většině hlavních měn.

Banka UBS v minulém měsíci v klientské zprávě uvedla, že zvýšila svou prognózu ceny palladia o 300 dolarů za unci na 1 800 dolarů s odvoláním na prudký nárůst přílivu investic do tohoto kovu.

Analytik Giovanni Staunovo uvedl, že revizi vyvolala silná investiční poptávka v posledních měsících a poznamenal, že relativně malá velikost trhu s palladiem často vede k prudkým cenovým výkyvům.

Banka vysvětlila, že nedávný cenový impuls nebyl poháněn tradičním průmyslovým využitím, ale spíše postojem investorů před potenciálním snížením úrokových sazeb v USA, slabším dolarem a rostoucí geopolitickou nejistotou.

Staunovo uvedl, že pokud investiční poptávka zůstane silná, ceny by mohly růst, ale varoval, že bez této podpory by se trh jevil jako celek vyvážený – a proto UBS preferuje expozici ve zlatě.

Poptávka po palladiu se v posledních letech posunula poté, co spotřeba autokatalyzátorů dosáhla vrcholu v roce 2019, kdy ceny prudce vzrostly nad cenu platiny a spustily substituční trendy.

Šíření elektromobilů, které nepoužívají katalyzátory, také negativně ovlivnilo poptávku po palladiu.

Banka však poznamenala, že palladium od poloviny roku 2025 vzrostlo spolu s platinou a stříbrem. Vzhledem k tomu, že palladium je nyní výrazně levnější než platina, UBS očekává, že výrobci katalyzátorů se k jeho používání postupně vrátí.

Investiční aktivita v oblasti palladia se výrazně zvýšila, přičemž UBS zdůrazňuje rostoucí podíly v ETF od poloviny roku 2025 a také prudký nárůst spekulativních futures pozic poté, co byly po většinu loňského roku čisté krátké pozice.

Poptávku by mohla podporovat i Čína, jelikož Staunovo uvedl, že spuštění platinových futures kontraktů denominovaných v juanech v Kantonu pravděpodobně zvýšilo poptávku po palladiu v rámci širší obchodní aktivity v celém komplexu platinových kovů.

Index amerického dolaru klesl do 15:29 GMT o 0,2 % na 97,4 poté, co dosáhl denního maxima 97,6 a minima 97,3.

Březnové futures kontrakty na palladium vzrostly k 15:30 GMT o 6,3 % na 1 813 dolarů za unci.

Bitcoin se v úterý zotavil z téměř nejnižší úrovně za zhruba 10 měsíců, ale zůstal pod tlakem pod hranicí 80 000 dolarů poté, co na trh dolehly velké víkendové likvidace a nejistota ohledně měnové politiky USA.

Největší kryptoměna světa se k 01:42 ET (06:42 GMT) obchodovala s růstem o 2,8 % na 78 558,4 USD.

Bitcoin za posledních 24 hodin klesl na 74 635,5 USD, což je nejnižší úroveň od začátku dubna, protože prodej se zrychlil v důsledku vlny stop-loss triggerů a margin calls.

Velké likvidace a Trumpův kandidát na člena Fedu tíží Bitcoin

Prudký víkendový pokles byl způsoben rozsáhlými nucenými likvidacemi pákových pozic, což zdůrazňuje rozsah spekulativní expozice nahromaděné během loňského růstu.

Firmy sledující deriváty ukázaly, že miliardy dolarů v kryptoměnových sázkách byly během krátkého období zničeny, přičemž největší podíl nucených uzavření tvořily dlouhé pozice.

Zprávy naznačovaly, že slabá likvidita zesilovala cenové výkyvy, což umožnilo relativně omezeným pohybům spustit rozsáhlé kaskády likvidací.

Nálada byla také ovlivněna makroekonomickou nejistotou, jelikož investoři hodnotili důsledky nominace Kevina Warshe do čela amerického Federálního rezervního systému, což vedlo trhy k přehodnocení budoucího vývoje úrokových sazeb.

Warsh je všeobecně vnímán jako osoba tíhnoucí k jestřábímu monetárnímu postoji, což vyvolává obavy, že finanční podmínky by mohly zůstat napjaté déle.

Zároveň se podle Úřadu statistiky práce (Bureau of Labor Statistics) kvůli částečnému uzavření vlády USA zpozdilo zveřejnění ostře sledované lednové zprávy o zaměstnanosti v USA oproti plánovanému pátečnímu zveřejnění.

Na schůzce v Bílém domě nedošlo k dohodě o výnosech stablecoinů

Zprávy v médiích uvádějí, že kryptoměnový průmysl a velké americké banky zůstávají po schůzce v Bílém domě rozděleny v názoru na to, jak regulovat výnosy stablecoinů, což zdůrazňuje přetrvávající překážky, kterým čelí dlouhodobě zablokovaná legislativa v oblasti digitálních aktiv.

Setkání se ve Washingtonu zúčastnili vedoucí pracovníci kryptoměn, zástupci bank a vládní úředníci, aby projednali pravidla struktury trhu, ale v otázce, zda by emitenti stablecoinů měli mít možnost nabízet výnosy podobné úrokům, bylo dosaženo jen malého pokroku.

Banky tvrdí, že výnosné stablecoiny by mohly urychlit odliv vkladů a představovat rizika pro finanční stabilitu, zatímco krypto firmy tvrdí, že takové funkce jsou nezbytné pro růst a konkurenceschopnost.

Ceny kryptoměn dnes: Altcoiny se zotavují, polygony rostou

Většina alternativních kryptoměn v úterý také zaznamenala mírné zisky.

Ether, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostl o 4,6 % na 2 325,92 dolarů.

XRP, třetí největší kryptoměna, vzrostla o 2,1 % na 1,61 USD.

Ceny ropy se v úterý stabilizovaly poté, co v předchozím obchodování klesly o více než 4 %, jelikož účastníci trhu hodnotili vyhlídky globálních dodávek a možnost zmírnění napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Futures kontrakty na ropu Brent do 12:17 GMT vzrostly o 17 centů na 66,47 dolarů za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate získala 24 centů na 62,38 dolarů za barel. Dříve během obchodování ceny ropy Brent i WTI klesly na 65,19, respektive 61,12 dolarů za barel, což jsou jejich nejnižší úrovně za týden.

Ruský vicepremiér Alexandr Novak v úterý v reakci na otázku ohledně plánů produkční politiky OPEC+ uvedl, že globální trh s ropou je v současné době vyrovnaný, a poznamenal, že se očekává postupný nárůst poptávky v březnu a dubnu. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci, včetně Ruska, se na nedělním setkání dohodli, že ponechají úroveň produkce ropy v březnu beze změny.

Novak dodal, že Rusko má dostatečné zásoby paliva a dokonce hospodaří s přebytkem.

Ceny ropy v pondělí klesly o více než 4 % poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že Írán s Washingtonem „vážně jedná“, což signalizuje možné uvolnění napětí s tímto členem OPEC.

Představitelé obou stran v pondělí agentuře Reuters sdělili, že se očekává, že Írán a Spojené státy v pátek v Turecku obnoví jaderná jednání. Trump varoval, že pokud nebude dosaženo dohody, „mohou se stát špatné věci“, protože velké americké válečné lodě míří k Íránu.

V této souvislosti íránský prezident Masúd Pezeškijan v úterý na serveru X napsal, že cílem rozhovorů se Spojenými státy by mělo být zajištění národních zájmů Íránu, za předpokladu, že se vyhneme „hrozbám a nepřiměřeným očekáváním“.

Kelvin Wong, hlavní analytik trhu ve společnosti OANDA, uvedl, že volatilní pohyby cen ropy v posledních čtyřech týdnech byly způsobeny geopolitickou rizikovou prémií spojenou s expanzivní zahraniční politikou současné americké administrativy, zejména s občasnými hrozbami vůči Íránu.

Na ceny měl také vliv index amerického dolaru, který se držel poblíž nejvyšší úrovně za více než týden. Silnější dolar má tendenci omezovat poptávku po ropě s dolarovou cenou ze strany kupujících mimo Spojené státy.

V pondělí Trump oznámil dohodu s Indií o snížení amerických cel na indické zboží z 50 % na 18 % výměnou za to, že Indie zastaví nákup ruské ropy a sníží obchodní bariéry.

Analytici ING v poznámce uvedli: Spojené státy a Indie se přes noc dohodly na obchodní dohodě. Pokud by byla realizována, vedlo by to k tomu, že by na moři zůstaly další objemy ruské ropy.

Trump oznámil dohodu na sociálních sítích po telefonátu s indickým premiérem Nárendrou Módím a uvedl, že Indie souhlasila s nákupem ropy od Spojených států a možná i od Venezuely.

Analytici společnosti Cavendish ve výzkumné zprávě uvedli, že rychlé změny ve finančních tocích zesílily pohyby cen ropy od začátku roku, a dodali, že obchodníci zahájili rok s velkými krátkými pozicemi, které se po týdnech geopolitických otřesů rychle obrátily.