Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování vzrostly a poprvé za tři seance se dostaly do kladného teritoria, jelikož se na devizovém trhu pozastavil růst amerického dolaru.

K tomuto posunu došlo poté, co méně jestřábí komentáře několika představitelů Federálního rezervního systému zvýšily očekávání ohledně prosincového snížení sazeb před zveřejněním zpožděných údajů o inflaci v USA v úterý.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,35 % na 4 077,74 dolarů z otevírací úrovně 4 065,23 dolarů poté, co dosáhlo minima 4 040,25 dolarů.

• V pátek cena zlata klesla o 0,3 %, což je druhá denní ztráta v řadě pod tlakem silnějšího amerického dolaru.

• Za týden zlato kleslo o 0,5 %, což je již čtvrtý týdenní pokles za pět týdnů, a to uprostřed slábnoucí investiční poptávky.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí klesl o 0,1 %, čímž se snížil z šestiměsíčního maxima 100,40, což odráží pozastavení síly amerického dolaru vůči hlavním i vedlejším měnám.

Kromě realizace zisků dolar oslabil s rostoucími očekáváními ohledně snížení sazeb Fedem v prosinci.

Úrokové sazby v USA

• Prezident newyorského Fedu John Williams v pátek uvedl, že očekává, že centrální banka od této chvíle sníží svou základní úrokovou sazbu, a poznamenal, že slabý trh práce představuje větší ekonomickou hrozbu než zvýšená inflace.

• Po jeho výrokech nástroj FedWatch agentury CME ukázal, že tržní ocenění pro snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci vzrostlo z 43 % na 70 %, zatímco pravděpodobnost, že se sazba nezmění, klesla z 57 % na 30 %.

• Investoři nyní čekají na úterní zveřejnění opožděných dat o inflaci v USA za září, aby tato očekávání upřesnili.

Zlatý výhled

Vedoucí analytik Jigar Trivedi ze společnosti Reliance Securities uvedl, že dolarový index zůstává na vysoké úrovni poblíž svých šestiměsíčních maxim nad 100 a že trvalé obchodování nad touto úrovní by vyvíjelo další tlak na zlato.

Dodal, že cena zlata bude pravděpodobně v příštích třech až pěti týdnech klesat, vzhledem k nedostatku silných katalyzátorů pro býčí růst a absenci významného geopolitického napětí.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, se v pátek zvýšil o 1,14 metrické tuny na 1 040,57 metrické tuny, což je oživení z 1 039,43 metrické tuny – nejnižší úrovně od 11. listopadu.

Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo vůči koši hlavních měn a snažilo se zotavit z dvoutýdenního minima vůči americkému dolaru. K tomu přispělo hledání výhodných nabídek na nižších úrovních a pozastavení nedávného růstu dolaru před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA.

Vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně pravděpodobnosti snížení sazeb Evropskou centrální bankou v prosinci investoři s velkým ohlasem očekávají dnešní projev prezidentky ECB Christine Lagardeové, který by měl nabídnout nové vodítka ohledně směřování měnové politiky eurozóny.

Přehled cen

• Kurz EUR/USD vzrostl o 0,15 % na 1,1528 USD z otevírací úrovně 1,1511 USD poté, co dosáhl seančního minima 1,1502 USD.

• Euro uzavřelo páteční seanci o 0,15 % méně vůči dolaru, což znamenalo šestou denní ztrátu v řadě a dosáhlo dvoutýdenního minima na 1,1491 USD, pod tlakem slabých průmyslových a služebních dat z celé Evropy.

• Euro za týden kleslo o 0,95 % – což je jeho největší týdenní pokles od konce července – jelikož se investoři soustředili na nákup amerického dolaru jakožto nejatraktivnějšího aktiva v současném prostředí.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,1 %, čímž se odtáhl od šestiměsíčního maxima 100,40, což odráží pozastavení růstu americké měny.

Kromě realizace zisků se investoři zdráhají budovat nové dlouhé pozice před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA, které by měly poskytnout jasnější důkazy o tom, zda Federální rezervní systém ponechá v prosinci sazby beze změny.

Evropské sazby

• Tržní ceny v současné době odrážejí přibližně 25% pravděpodobnost snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v prosinci.

• Investoři čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová dnes přednese klíčový projev, v němž se očekává, že se bude zabývat nedávným vývojem inflace a výhledem evropských úrokových sazeb.

Výhled pro euro

• Podle serveru Economies.com: pokud by komentáře Lagardeové zněly méně jestřábí, očekávání prosincového snížení sazeb ECB by se posílila, což by vyvinulo další tlak na snížení eura vůči koši měn.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a po krátké pauze v předchozím obchodování obnovil pokles vůči americkému dolaru a opět se dostal k nejnižším úrovním za deset měsíců. Měna zůstává pod jasným tlakem uprostřed přetrvávajících obav z rozsáhlé stimulační politiky premiéra Sanae Takaičiho.

Analytici zároveň vidí jen malou šanci na přímou intervenci na podporu jenu dříve, než dosáhne 160 za dolar. Investoři také čekají na další vodítka ohledně cesty Japonské centrální banky k normalizaci politiky a možnému zvýšení sazeb.

Přehled cen

• Kurz USD/JPY vzrostl přibližně o 0,3 % na 156,80¥ z otevírací úrovně 156,37¥ poté, co dosáhl seančního minima 156,37¥.

• Jen uzavřel páteční seanci s 0,7% ziskem vůči dolaru – což je jeho první růst za šest dní – podpořen výhodnými nákupy poté, co den předtím dosáhl desetiměsíčního minima 157,89.

• Měna minulý týden ztratila 1,2 %, což je druhý týdenní pokles v řadě, a to pod tlakem Takaičiho stimulačního balíčku.

Takaičiho stimulační politika

Japonská vláda vedená Sanae Takaiči schválila koncem minulého týdne balíček ekonomických stimulů v hodnotě 21 bilionů jenů (135 miliard dolarů) – první velkou politickou iniciativu administrativy. Program odráží její expanzivní fiskální přístup zaměřený na podporu pomalé japonské ekonomické aktivity.

Balíček zahrnuje 17,7 bilionu jenů na výdaje na všeobecný účet, což výrazně převyšuje loňských 13,9 bilionu jenů, což z něj činí největší stimul od pandemie COVID-19. Zahrnuje také daňové škrty ve výši 2,7 bilionu jenů. Vláda plánuje schválit dodatečný rozpočet 28. listopadu, aby si zajistila schválení parlamentu před koncem roku.

Názory a analýzy

• Christopher Wong, forexový stratég společnosti OCBC, uvedl, že intervence není vyloučena dříve, než USD/JPY dosáhne 160, a dodal, že vzhledem k nízké likviditě by jakýkoli pohyb mohl být prudký.

• Michael Boutros, hlavní stratég společnosti StoneX, poznamenal probíhající přetahování mezi Bank of Japan a novým premiérem, který je „velmi propodnikatelsky nakloněn a chce, aby trhy zůstaly velmi pohodlné“.

• Boutros dodal: „Nemyslím si, že v dohledné době změní sazby. Místo toho se můžeme setkat s rozhovory o intervencích a dalšími varováními, jakmile tyto kroky budou pokračovat.“

Japonské úrokové sazby

• Trh v současné době odhaduje zhruba 35% pravděpodobnost zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů v prosinci.

• Aby investoři tyto pravděpodobnosti přehodnotili, sledují nadcházející data o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku.

Kryptoměny v pátek plošně klesly a prodloužily tak prudké ztráty, které je stáhly hluboko pod nedávná maxima, přičemž Bitcoin klesl pod 82 000 dolarů.

K poklesu dochází uprostřed protichůdných sázek na politiku Federálního rezervního systému. Nejnovější zpráva o zaměstnanosti v USA utlumila naděje na snížení sazeb v prosinci, ale tato očekávání se dnes znovu objevila po komentářích vysoce postaveného představitele Fedu.

John Williams, prezident newyorského Federálního rezervního systému, v pátek uvedl, že očekává, že centrální banka bude mít větší prostor pro snižování úrokových sazeb.

Vlivný tvůrce politik během svého projevu v Chile vysvětlil, že rizika, kterým čelí trh práce, považuje za větší než rizika spojená s inflací – čímž odráží názory mírnějších členů FOMC.

Williams dodal: „Měnovou politiku považuji za stále mírně restriktivní, i když méně než před našimi nedávnými kroky. Proto i nadále vidím prostor pro další krátkodobou úpravu cílového rozpětí sazby federálních fondů, abychom politiku přiblížili k neutrálnímu stavu a udrželi rovnováhu mezi našimi dvěma cíli.“

Podle nástroje CME FedWatch se pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na prosincovém zasedání vyšplhala na 75 %, oproti 39 % o den dříve a 44,4 % před týdnem.

Vládní data zveřejněná dnes ukázala, že index PMI pro průmysl v USA v listopadu klesl na 51,9 bodu z dříve 52,5 bodu, což se blížilo očekávání 52 bodů.

Index PMI pro sektor služeb mezitím tento měsíc vzrostl z 54,8 na 55 bodů, čímž překonal prognózy poklesu na 54,6 bodů.

Průzkum spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity se také zlepšil, vzrostl z 50,3 na 51 a překonal očekávání 50,6.

Ethereum

Co se týče obchodování, Ethereum do 21:11 GMT kleslo o 3,7 % na 2 739,9 dolarů, čímž se jeho týdenní ztráty zvýšily na 13,2 %.