Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak zisky již druhou seanci po sobě, jelikož se kov odrazil od týdenního minima. Toto oživení rychle vytlačilo zlato zpět nad úroveň 3 300 dolarů za unci, a to díky oslabení amerického dolaru napříč měnovými trhy.

Očekávání snížení sazeb Federálním rezervním systémem v září posílila po zveřejnění zápisu z posledního zasedání centrální banky, což posílilo spekulace o přechodu k uvolňování měnové politiky před koncem roku.

Cena

Cena zlata vzrostla o 0,5 % na 3 329,54 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 3 313,55 USD, poté, co dosáhla denního minima 3 313,55 USD.

Ve středu zlato posílilo o 0,4 %, což je jeho první zisk za tři seance, poté, co dříve během dne dosáhlo týdenního minima 3 282,73 dolarů za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o více než 0,2 %, což je druhá ztráta v řadě. Index se odklonil od dvoutýdenního maxima 97,84, což odráží pokračující tlak na dolar vůči hlavním i vedlejším měnám.

Trumpovo poslední kolo cel neotřelo globální trhy, s výjimkou Brazílie, kde hrozba 50% cla přes noc poslala brazilský real dolů až o 2,8 %.

Výhled úrokových sazeb Fedu

Zápis z posledního zasedání Fedu ukázal, že většina tvůrců politik považuje snížení úrokových sazeb za vhodné v pozdějším roce.

Po zveřejnění výsledků ukázal nástroj FedWatch společnosti CME Group nárůst pravděpodobnosti snížení sazeb o 25 bazických bodů v červenci z 5 % na 8 %, zatímco pravděpodobnost udržení sazeb na stejné úrovni klesla z 95 % na 92 %.

Očekávání snížení sazeb o 25 bazických bodů v září vzrostla z 62 % na 72 %, zatímco pravděpodobnost nezměny klesla z 38 % na 28 %.

Zlatý výhled

Matt Simpson, hlavní analytik společnosti City Index, k tomu uvedl: „Zdá se, že reakce trhu na zprávy o celních sazbách s každým novým vývojem slábne. Dosáhli jsme únavy z cel a obchodníci potřebují nový katalyzátor, aby probudili volatilitu z jejího spánku.“

SPDR Gold Holdings

Objem zásob SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve středu zvýšil přibližně o 0,86 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 947,37 metrické tuny. To představuje oživení oproti úterním 946,51 metrické tuně, což je nejnižší úroveň od 17. června.

Euro ve čtvrtek na evropských trzích posílilo vůči koši světových měn a pokračovalo v oživení z dvoutýdenního minima vůči americkému dolaru. Toto oživení podpořily zprávy o možné obchodní dohodě mezi Evropskou unií a Spojenými státy.

Podle informovaných evropských zdrojů, které hovořily s agenturou Reuters, by se EU mohla vyhnout obdržení oznámení o celních sazbách od USA a mohla by získat výjimky z 10% základního amerického cla.

Nedávné klíčové údaje o inflaci z Evropy zvýšily nejistotu ohledně očekávání snížení sazeb Evropskou centrální bankou v červenci. Trhy nyní čekají na další důležitější ekonomické ukazatele z eurozóny.

Cena

Euro vůči dolaru posílilo o 0,25 % na 1,1749 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 1,1720 USD, poté, co dosáhlo minima 1,1714 USD.

Ve středu euro vůči dolaru uzavřelo téměř beze změny poté, co předchozí den dosáhlo dvoutýdenního minima 1,1682 USD.

Slabost amerického dolaru

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o více než 0,2 %, což je druhý den ztrát v řadě a odstup od dvoutýdenního maxima 97,84. To odráží pokračující pokles amerického dolaru vůči hlavním i vedlejším měnám.

Trumpovo poslední kolo cel trhy neotřelo, s výjimkou Brazílie, kde hrozba 50% cla přes noc poslala brazilský real dolů až o 2,8 %.

Náladu na trhu podpořil i zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, který ukázal, že většina tvůrců politik se domnívá, že snížení sazeb bude v tomto roce vhodné.

Potenciální obchodní dohoda

Prezident Trump a několik dalších představitelů nedávno prohlásili, že dohoda s Indií je na spadnutí, zatímco Evropská unie se rovněž posouvá k rámcové dohodě.

Podle agentury Reuters je nepravděpodobné, že by EU obdržela americký dopis s uplatněním celních sazeb, a může jí být udělena výjimka z 10% základního cla.

Výhled evropských úrokových sazeb

Celkový index spotřebitelských cen (CPI) v Evropě v červnu meziročně vzrostl o 2,0 %, což odpovídá očekáváním trhu, po nárůstu o 1,9 % v květnu.

Zdroje agentury Reuters uvádějí, že jasná většina na posledním zasedání Evropské centrální banky se vyslovila pro ponechání úrokových sazeb v červenci beze změny, přičemž někteří členové volali po delší pauze.

Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu zůstává stabilní na úrovni kolem 30 %.

Investoři sledují nadcházející ekonomická data z celé eurozóny a také další komentáře představitelů ECB, aby mohli přehodnotit výhled snížení sazeb.

Japonský jen ve čtvrtek na asijských trzích posílil a druhý den po sobě tak upevnil své zisky vůči americkému dolaru. Toto oživení jen dále oddálilo od dvoutýdenního minima, a to díky obnoveným nákupům na nižších úrovních a komentářům japonských představitelů ohledně výkonnosti měny na devizovém trhu.

Očekávání možného zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan v červenci se zvýšila po zveřejnění silných ekonomických dat z Tokia z minulého týdne. Trhy nyní čekají na další ukazatele týkající se inflace, mezd a nezaměstnanosti ve třetí největší ekonomice světa.

Cena

Pár USD/JPY ve čtvrtek klesl o 0,4 % na 145,75 jenů, což je pokles z denní otevírací úrovně 146,30 jenů, poté, co dosáhl denního maxima 146,32 jenů.

Ve středu jen vůči dolaru posílil o 0,3 % – což byl jeho první zisk za tři dny – a zotavil se tak z dvoutýdenního minima 147,18 jenů.

Komentář japonských úřadů

Masatsugu Asakawa, bývalý nejvyšší japonský diplomat pro měnu, agentuře Reuters řekl, že Japonsko pravděpodobně nebude čelit tlaku USA na úmyslné posilování jenu, a to i přes kritiku prezidenta Donalda Trumpa ohledně velkého obchodního přebytku země s USA.

Asakawa zdůraznil, že status dolaru jako globální rezervní měny zůstává silný. Po Trumpově oznámení rozsáhlých „recipročních“ cel z 2. dubna se však dolar stal zranitelnějším vůči prodejnímu tlaku.

V rozhovoru ve středu večer Asakawa uvedl, že slabší dolar by mohl ve Spojených státech urychlit inflaci – což je riziko, o kterém si je podle něj ministr financí Scott Bessent dobře vědom.

Dodal, že pokud je mu známo, v rámci probíhajících obchodních jednání neprobíhají mezi Bessentem a japonským ministrem financí Katsunobu Katem žádná konkrétní měnová jednání.

Asakawa také poznamenal, že předvídat výsledek dvoustranných obchodních jednání je i nadále obtížné, zejména proto, že Trump projevil malý zájem o snahy Japonska o zajištění výjimek z automobilových cel.

Výhled úrokových sazeb

Data z Tokia z minulého týdne ukázala, že výdaje domácností v Japonsku v květnu meziročně vzrostly o 4,7 % – což je nejrychlejší tempo od srpna 2022. To výrazně překonalo očekávání trhu ohledně růstu o 1,3 % po poklesu o 0,1 % v dubnu.

V návaznosti na silné údaje o výdajích se tržní odhad zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v červenci zvýšil ze 40 % na 45 %.

Investoři nyní očekávají zveřejnění údajů o inflaci, mzdách a nezaměstnanosti, aby si lépe ujasnili svá očekávání ohledně červencového rozhodnutí o měnové politice.

Americké akciové indexy během středeční seance vzrostly a po zveřejnění zápisů ze zasedání Federálního rezervního systému si udržely své zisky. Index Nasdaq Composite dosáhl nového historického maxima, přičemž zisky na širším trhu vedla společnost Nvidia.

Prezident Donald Trump v úterý rozšířil rozsah své globální obchodní války oznámením 50% cla na dovoz americké mědi a dodal, že brzy budou následovat dlouho hrozící cla na polovodiče a léčiva.

Toto oznámení přišlo den poté, co Trump uvalil vysoká cla na 14 hlavních obchodních partnerů, včetně Jižní Koreje a Japonska – dvou hlavních dodavatelů do Spojených států. Obnovil také svou hrozbu zavedením 10% cel na dovoz z Brazílie, Indie a dalších zemí BRICS.

Trump zároveň vystupňoval kritiku předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella a vyzval k jeho okamžité rezignaci.

Zápis z červnového zasedání Federálního rezervního systému odhalil rozkol mezi úředníky ohledně toho, jak agresivně by měly být úrokové sazby snižovány, a to uprostřed obav z inflace způsobené cly oproti známkám oslabení trhu práce a pokračující ekonomické síly.

Zápis ze zasedání konaného ve dnech 17. a 18. června, zveřejněný ve středu, ukázal, že tvůrci politik z velké části zachovávají přístup „vyčkávací strategie“ ohledně budoucích pohybů sazeb. Schůze skončila jednomyslným rozhodnutím ponechat sazbu federálních fondů v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, kde se nachází od prosince 2024.

V době zavírání obchodů vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 0,5 % (217 bodů) na 44 458 bodů, poté, co dosáhl maxima 44 556 a minima 44 225.

Širší index S&P 500 vzrostl o 0,6 % (37 bodů) na 6 263 bodů a během seance se obchodoval v rozmezí 6 269 až 6 231 bodů.

Index Nasdaq Composite vzrostl o 0,9 % (193 bodů) na 20 611 bodů, čímž vytvořil nový rekord s denním maximem 20 645 bodů a minimem 20 486 bodů.