Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek vzrostly a prodloužily si tak zisky již druhou seanci po sobě. Zisk si udržela silná poptávka po tomto kovu jako bezpečném útočišti uprostřed eskalace konfliktu na Blízkém východě.

Tyto zisky však byly omezeny obnoveným růstem amerického dolaru vůči koši světových měn, který byl podpořen pokračujícími nákupy jako nejatraktivnější dostupné investice, jelikož očekávání snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v první polovině letošního roku nadále slábla.

Přehled cen

Cena zlata dnes vzrostla o 1,05 % na 5 195,13 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 5 140,93 USD, a zároveň dosáhla denního minima 5 121,10 USD.

Při středečním vypořádání ceny zlata vzrostly o více než 1,0 %, což je součástí zotavení z dvoutýdenního minima 4 996,10 USD za unci.

Íránská válka

Izrael ve čtvrtek spustil vlnu rozsáhlých leteckých úderů na Teherán, jejichž cílem byla infrastruktura patřící íránským úřadům, poté, co íránské rakety donutily miliony Izraelců najít útočiště.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,25 % a obnovil tak růst, který v předchozí seanci dočasně pozastavil, a opět se přiblížil svým nejvyšším úrovním za čtyři měsíce, což odráží obnovenou sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále upřednostňují dolar jako nejatraktivnější dostupnou investici, a to uprostřed slábnoucích očekávání, že Federální rezervní systém v první polovině letošního roku sníží úrokové sazby.

Úrokové sazby v USA

Americký prezident Donald Trump ve středu oficiálně nominoval bývalého guvernéra Federálního rezervního systému Kevina Warshe do čela americké centrální banky.

Ve své nejnovější zprávě Béžová kniha, která byla zveřejněna ve středu, Federální rezervní systém uvedl, že ekonomická aktivita v USA mírně vzrostla, ceny nadále rostly, zatímco úroveň zaměstnanosti zůstala v posledních týdnech převážně stabilní.

Podle nástroje FedWatch skupiny CME trhy odhadují 97% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na březnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 3 %.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA později dnes a v pátek na zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA v únoru.

Výhled na zlato

Hamad Hussein, ekonom společnosti Capital Economics, uvedl, že na jedné straně by se mohla uprostřed konfliktu na Blízkém východě zvýšit poptávka po zlatě jako bezpečném útočišti. Na druhou stranu by další zisky mohlo omezit riziko trvale vysokých cen energií, které by mohlo vyloučit možnost snížení sazeb a zvýšit pravděpodobnost dalšího zpřísňování.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve středu klesl o přibližně 18 metrických tun, což představuje druhý denní pokles v řadě. Celková hodnota tak dosáhla 1 081,04 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 19. února.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž obnovilo ztráty, které včera dočasně pozastavilo vůči americkému dolaru, a směřuje k opětovnému otestování čtyřměsíčního minima, jelikož prudce rostoucí globální ceny energií v důsledku války s Íránem zatěžují ekonomické vyhlídky Evropy.

Očekává se, že krize povede k růstu cen a urychlení inflace v celé eurozóně, což vyvine rostoucí inflační tlak na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

Zároveň může evropská ekonomika potřebovat dodatečnou měnovou podporu k omezení zpomalení hospodářské aktivity, což vytváří složité politické dilema mezi omezením inflace a podporou růstu.

Přehled cen

Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru oslabilo o 0,25 % na 1,1605 USD, z otevírací úrovně 1,1633 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 1,1647 USD.

Euro zakončilo středeční obchodování o 0,2 % oproti dolaru, což je jeho první denní zisk za poslední tři seance v rámci zotavení z čtyřměsíčního minima 1,1530 USD.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,25 %, čímž obnovil zisky, které v předchozí seanci dočasně pozastavil, a přiblížil se k nejvyšším úrovním za čtyři měsíce, což odráží obnovené posílení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále upřednostňují dolar jako preferovanou alternativní investici uprostřed rostoucích obav z možného rozšíření války na Blízkém východě, což by negativně ovlivnilo globální obchod a světovou ekonomiku.

Trhy očekávají zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA v pátek, která by měla poskytnout silné a rozhodující důkazy o vývoji úrokových sazeb Federálního rezervního systému v první polovině letošního roku.

Globální ceny energií

Globální ceny ropy a plynu prudce vzrostly v důsledku americko-izraelské války proti Íránu, která narušila vývoz energie z Blízkého východu. Teheránské útoky na lodě a energetickou infrastrukturu vedly k uzavření přepravních tras v Perském zálivu a zastavily produkci z Kataru do Iráku.

Cena ropy Brent tento týden vzrostla o více než 16 % a dosáhla 20měsíčního maxima 85,07 dolarů za barel, zatímco evropské ceny plynu od konce minulého týdne vzrostly o 70 %.

Názory a analýzy

Analytici společnosti Wells Fargo ve své zprávě uvedli, že euro čelí obtížné situaci. Sezóna doplňování zásob zemního plynu v Evropě brzy začne a Evropská unie do ní vstupuje s rekordně nízkými hladinami plynu ve skladech, což znamená, že bude muset nakupovat velké množství energie v době, kdy by ceny mohly výrazně vzrůst.

George Saravelos, vedoucí globálního devizového výzkumu v Deutsche Bank, uvedl, že dopad války s Íránem na EUR/USD se točí kolem jednoho klíčového faktoru: energie.

Saravelos dodal, že se v současné době formuje negativní nabídkový šok, který v podstatě funguje jako přímá daň pro Evropany, jež musí být zahraničním výrobcům placena v amerických dolarech.

Analytici společnosti ING ve výzkumné zprávě napsali, že postavení Evropské centrální banky se náhle dostalo pod pochybnosti a pochybují, že se problém podaří vyřešit v nejbližší době.

Dodali, že možnost zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB představuje vážné riziko pro carry trade s úrokovými sazbami a mohla by vést k výraznému rozšíření spreadů státních dluhopisů eurozóny.

Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních a sekundárních měn a druhý den po sobě tak prodloužil své oživení vůči americkému dolaru uprostřed pokračujících nákupů z šestitýdenních minim, které podpořily nedávné komentáře japonského ministra financí.

Slabé údaje z trhu práce v Japonsku snížily očekávání ohledně zvýšení japonských úrokových sazeb v blízké budoucnosti, protože investoři čekají na další informace o směru měnové politiky Bank of Japan v letošním roce.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,4 % na 156,45 ¥, z otevírací úrovně 157,05 ¥, poté, co dosáhl denního maxima 157,19 ¥.

Jen zakončil středeční obchodování o 0,4 % vyšší než dolar, což je jeho první zisk za poslední tři dny poté, co v předchozí seanci dosáhl šestitýdenního minima 157,97 jenů.

Japonský ministr financí

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v úterý uvedla, že finanční úředníci pečlivě sledují trhy se „silným pocitem naléhavosti“. Na otázku ohledně možnosti intervence na měnovém trhu uvedla, že Japonsko dosáhlo vzájemné dohody se Spojenými státy loni.

Japonské úrokové sazby

Data zveřejněná tento týden v Tokiu ukázala, že míra nezaměstnanosti v Japonsku vzrostla v lednu na 2,7 %, což je více než tržní očekávání ve výši 2,6 %, poté, co v prosinci dosáhla 2,6 %.

Po zveřejnění dat klesla tržní cena pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v březnu z 15 % na 5 %.

Cena za zvýšení sazby o 25 bazických bodů v dubnu také klesla ze 40 % na 25 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby do září na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu již dříve považovali za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě pravděpodobně zaujme japonská centrální banka opatrnější postoj, což dále sníží šance na krátkodobé zvýšení sazeb.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Ceny palladia během středečního obchodování vzrostly uprostřed nákupů z nižších úrovní poté, co tento průmyslový kov v úterý utrpěl těžké ztráty. Kov se dostal pod silný tlak spolu s poklesem cen dalších průmyslových kovů, protože na trhy zatěžovaly geopolitické obavy spojené s probíhajícím konfliktem na Blízkém východě mezi Spojenými státy a Čínou.

Klíčové faktory poklesu:

Narušení dodávek a geopolitická rizika

Eskalace napětí na Blízkém východě a narušení některých těžebních operací zvýšily obavy o dodávky. Paradoxně se tyto obavy neprojevily silným zájmem o nákup, ale naopak přispěly k volatilitě trhu, zatímco prodejci v obchodování nadále dominovali.

Slabá podpora USA pro politiku v oblasti elektromobilů

Slábnoucí politická dynamika v oblasti pobídek pro elektromobily ve Spojených státech ovlivnila náladu na trhu. Palladium se široce používá v automobilových katalyzátorech, takže jakékoli zpomalení podpůrných politik má dopad na očekávání průmyslové poptávky.

Jasný technický tlak

Pokles pod 20denní a 50denní klouzavý průměr vyslal negativní signál krátkodobým obchodníkům. Indikátor ADX také odráží slabou sílu trendu s medvědím sklonem, což naznačuje, že pokles ještě nebyl dostatečně silný, aby spustil rozhodující obrat, a to i přes to, že prodejci nadále dominují trhu.

Názory analytiků: smíšená očekávání

Analytik Anton Charitonov z odborového svazu obchodníků se domnívá, že prolomení krátkodobých a střednědobých průměrů je varovným signálem a za klíčovou úroveň podpory označuje 1 715 USD. Poznamenal, že prolomení pod tuto úroveň by mohlo otevřít dveře dalším ztrátám, a zdůraznil, že jakékoli současné oživení se jeví jako křehké, dokud prodejci zůstanou pod kontrolou trhu.

Analytik Viktoras Karabitiants ze stejné firmy zastává optimističtější názor a poznamenává, že týdenní ukazatele, jako je index relativní síly (RSI) a index konvergence a divergence klouzavých průměrů (MACD), zůstávají v dlouhodobém horizontu podpůrné. Domnívá se, že rozpětí mezi 1 700 a 1 750 dolary představuje fázi konsolidace v rámci širšího dlouhodobého vzestupného trendu.

Analytik Parshwa Turakhia se zaměřuje na krátkodobý horizont a vysvětluje, že indikátory jako Stoch RSI a CCI poukazují na přeprodané podmínky, které by mohly umožnit rychlé oživení směrem k úrovni 1 750 USD, ačkoli se očekává, že vysoká volatilita na trhu bude přetrvávat.

V dnešním americkém obchodování vzrostly futures kontrakty na palladium o 1,9 % na 1 678,5 USD za unci v 16:27 GMT.