Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak pátou seanci po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za pět měsíců. Zlato se nyní blíží k překonání historické hranice 3 500 dolarů za unci, a to díky trvale slabému americkému dolaru.

Trhy pevně počítají se snížením sazeb Federálního rezervního systému na zářijovém zasedání a pozornost investorů se tento týden přesouvá ke klíčovým datům z amerického trhu práce, která sledují nové signály o výhledu politiky.

Přehled cen

Spotové zlato vzrostlo o 1,1 % na 3 486,15 USD, což je nejsilnější úroveň od 22. dubna, poté, co otevřelo na 3 448,27 USD a dosáhlo seančního minima 3 437,17 USD.

V pátek ceny vzrostly o 0,9 %, což představuje čtvrtý denní růst v řadě, k čemuž přispěly mírné údaje o inflaci PCE z USA.

Za srpen cena zlata vzrostla o 4,8 %, což je její největší měsíční zisk od dubna. K tomu přispěla zvýšená očekávání ohledně uvolňování měn Fedu a obavy o nezávislost Fedu uprostřed politického tlaku Donalda Trumpa.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,2 % na dvoutýdenní minimum 97,66, čímž prodloužil svou sérii ztrát na pátou seanci, jelikož výnosy amerických státních dluhopisů nadále klesaly. Oslabení dolaru posílilo poptávku po zlatě ceněném v dolarech.

Data ministerstva obchodu z pátku ukázala, že cenový index PCE v červenci vzrostl o 0,2 % po červnovém nárůstu o 0,3 %, což Fed přiblížilo k všeobecně očekávanému snížení sazeb na jeho zasedání 16. a 17. září.

Výhled Federálního rezervního systému

Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pátečním příspěvku na sociálních sítích zopakovala svou podporu snížení sazeb s odkazem na rizika na trhu práce.

Podle zprávy CME FedWatch trhy odhadují 87% pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v září a 94% pravděpodobnost dalšího kroku v říjnu.

Rozhodující budou klíčová data o zaměstnanosti tento týden, včetně volných pracovních míst JOLTS ve středu, soukromých pracovních míst ADP a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek a srpnové zprávy o pracovních místech mimo zemědělství v pátek.

Komentář analytika

Matt Simpson, hlavní analytik společnosti City Index, poznamenal, že opatrné komentáře předsedy Fedu Jeromea Powella pomohly investorům přehlédnout umírněná data PCE, čímž se otevírá možnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v tomto měsíci a vzrostl optimismus ohledně dalšího růstu ceny zlata.

Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo, což je již třetí denní růst v řadě vůči americkému dolaru. K tomu přispěl trvalý tlak na dolar uprostřed silných očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému koncem tohoto měsíce.

Investoři nyní čekají na úterní zveřejnění klíčových údajů o inflaci v eurozóně za srpen, které by měly poskytnout jasnější signály o tom, zda Evropská centrální banka v září přistoupí ke snížení sazeb.

Přehled cen

EUR/USD: Euro posílilo o 0,25 % na 1,1714 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 1,1685 USD, poté, co dosáhlo denního minima 1,1684 USD.

V pátek euro uzavřelo vůči dolaru jen o 0,1 % výše, čímž se prodloužilo jeho zotavení z dvoutýdenních minim, podpořené silnějšími než očekávanými údaji o inflaci v Německu, největší ekonomice eurozóny.

V srpnu euro vůči dolaru posílilo o 2,4 %, což je jeho sedmý měsíční zisk za posledních osm měsíců, a to v důsledku rozdílných očekávání ohledně politiky ECB a Fedu.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,2 %, což je jeho pátá denní ztráta v řadě a dosažení dvoutýdenního minima na 97,66 bodu odráží pokračující slabost vůči koši hlavních i menších srovnatelných akcií.

Data zveřejněná v pátek ukázala, že základní výdaje na osobní spotřebu (PCE) v USA v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, což je v souladu s očekáváním. To posílilo přesvědčení trhu, že Fed na svém zasedání 16. a 17. září přistoupí k všeobecně očekávanému snížení sazeb. Podle nástroje FedWatch Tool agentury CME nyní trhy počítají s 87% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů, oproti 63 % před měsícem.

Výhled Evropské centrální banky

Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že ECB pravděpodobně ponechá sazby v září beze změny, ačkoli jednání o dalším snížení by mohla pokračovat na podzim, pokud růst eurozóny zakolísá.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová nedávno v Jackson Hole poznamenala, že cyklus utahování v letech 2022–2023 nespustil recesi ani prudký nárůst nezaměstnanosti, jak se historicky stávalo.

Tržní oceňování v současnosti ukazuje méně než 30% pravděpodobnost snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v září.

Úterní data o inflaci z Evropy budou klíčová pro změnu tržních očekávání.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování klesl, což je druhý den ztrát v řadě vůči americkému dolaru, jelikož slábnoucí inflační tlaky snížily očekávání bezprostřední změny politiky ze strany Bank of Japan.

Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v Japonsku koncem tohoto měsíce klesá, investoři očekávají další signály, které by objasnily cestu k normalizaci měnové politiky ve čtvrté největší ekonomice světa.

Přehled cen

USD/JPY: Dolar vzrostl o 0,25 % na 147,38 ¥ ve srovnání s otevírací úrovní 147,04 ¥ poté, co dosáhl denního minima 146,84 ¥.

Jen v pátek uzavřel o 0,1 % níže vůči dolaru, což je jeho druhá ztráta za poslední tři seance, poté, co údaje o inflaci v Tokiu zaostaly za očekáváními.

Navzdory nedávnému poklesu jen v srpnu posílil o 2,45 %, což je jeho nejsilnější měsíční růst od dubna. K tomu přispěla rostoucí očekávání nejméně dvou snížení sazeb Federálního rezervního systému do konce roku a obnovené obavy o stabilitu Fedu.

Výhled Bank of Japan

Člen představenstva Bank of Japan Nakagawa varoval před riziky plynoucími z obchodní politiky a uvedl, že se v nadcházejícím Tankanově průzkumu těší vodítku ohledně směřování měnové normalizace.

Nedávné údaje o cenách v Japonsku ukazují snížené inflační tlaky, což dává tvůrcům politik prostor k zachování akomodativního nastavení.

Tržní oceňování v současnosti uvádí méně než 40% pravděpodobnost zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání.

Investoři bedlivě sledují příchozí data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, stejně jako další komentáře od představitelů Bank of Japan, aby získali vodítka k načasování případných budoucích kroků k utahování měnové politiky.

Ceny Etherea v pátečním obchodování klesly, protože většina kryptoměn byla pod tlakem a investoři hodnotili nejnovější data o inflaci v USA a jejich důsledky pro rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách.

Vládní data zveřejněná dnes ukázala, že index osobních spotřebních výdajů (PCE) v USA – preferovaný ukazatel inflace Fedem – v červenci prudce vzrostl. Celkový PCE se meziměsíčně zvýšil o 0,2 % a meziročně o 2,6 %, což je v souladu s očekáváním. Jádrová inflace se také zrychlila v důsledku vyšších cen některého zboží souvisejících s dovozními cly.

Obchodníci zvýšili své sázky na snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání, přičemž pravděpodobnost vzrostla na přibližně 89 % z 85 % před zveřejněním dat, uvádí nástroj CME FedWatch.

ETF fondy obchodované na burze (ETF) s ethereem v USA zaznamenaly za týden silný příliv, výrazně překonaly bitcoinové ETF a zdůraznily výrazný posun v náladě investorů. Data ze SoSoValue ukázala, že ETF fondy s ethereem přilákaly mezi 21. a 27. srpnem příliv ve výši 1,83 miliardy dolarů, oproti pouhým 171 milionům dolarů u bitcoinových ETF.

Silný příliv investic do ETF fondů Ethereum

V poslední seanci vykázaly ETF fondy Ethereum čistý příliv ve výši 307,2 milionu dolarů, oproti pouhým 81,3 milionu dolarů u ETF fondů Bitcoin. Tento výkon představuje čtvrtý den pozitivního přílivu do fondů Ethereum v řadě, zatímco fondy Bitcoin se i nadále potýkají s udržením dynamiky.

Od začátku srpna přilákaly ETF fondy Etherea přibližně 3,7 miliardy dolarů, zatímco bitcoinové fondy zaznamenaly odliv přesahující 803 milionů dolarů, včetně výběrů 1,17 miliardy dolarů za jediný týden. Navzdory menší tržní kapitalizaci Etherea ve srovnání s Bitcoinem přilákaly jeho ETF za pouhých pět obchodních dnů desetkrát více prostředků.

Institucionální dynamika přeje Ethereu

Silný příliv se shodoval s růstem ceny Etherea, která se nedávno přiblížila svému historickému maximu poblíž 4 950 dolarů. Bitcoin se naopak obchoduje kolem 113 000 dolarů poté, co krátce klesl na 109 000 dolarů, což představuje 5% měsíční ztrátu, která snížila zájem o jeho investiční nástroje.

Institucionální přijetí se také naklonilo ve prospěch Etherea, přičemž společnosti zvyšují nákupy, zatímco poptávka po Bitcoinu se zpomalila. Aktiva spravovaná ETF fondy Etherea vzrostla za posledních 30 dní o 58 %, ve srovnání s 10,7% poklesem u bitcoinových fondů ve stejném období.

Tento trend podtrhuje jasný posun v investiční krajině: zatímco dříve přílivu dominovaly bitcoinové ETF, nyní získávají navrch fondy Ethereum, což odráží rostoucí důvěru v růstový potenciál Etherea a jeho atraktivitu jako preferované institucionální investice.

K 21:09 GMT vzrostla cena Etherea na CoinMarketCap o 2,7 % na 4 329,1 USD, ačkoli za týden zůstává o 10,6 % níže.