Ceny zlata ve středu na evropském obchodování poprvé za čtyři seance klesly a překonaly tak týdenní maximum zaznamenané dříve na asijském trhu, a to uprostřed obnovených korekcí a výběru zisků a pod tlakem silnějšího amerického dolaru.

Dnes by měla být zveřejněna série klíčových ekonomických dat z USA, která by měla poskytnout jasné vodítka o budoucím vývoji měnové politiky Federálního rezervního systému a amerických úrokových sazeb.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,2 % na 4 441,67 USD z otevírací úrovně 4 494,79 USD poté, co dosáhlo seančního maxima 4 500,45 USD, což je nejvyšší úroveň za týden.

• V úterý při vypořádání drahý kov posílil o 1,05 %, což představuje třetí denní růst v řadě, podpořený rostoucím geopolitickým napětím po americkém úderu ve Venezuele.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a přiblížil se čtyřtýdennímu maximu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Tento růst přichází v době, kdy investoři stále více upřednostňují dolar jako jedno z nejatraktivnějších alternativních investičních aktiv uprostřed zvýšených globálních geopolitických rizik a jako jednu z nejlepších dostupných investičních příležitostí, zejména s ohledem na proud slabých ekonomických dat z Evropy a Číny.

Úrokové sazby v USA

• Stephen Miran, guvernér Federálního rezervního systému, jehož funkční období končí koncem tohoto měsíce, v úterý prohlásil, že k udržení hospodářského růstu je nutné prudké snížení amerických úrokových sazeb.

• Prezident Federálního rezervního systému v Minneapolisu Neel Kashkari, člen s hlasovacím právem ve výboru pro stanovování sazeb v tomto roce, uvedl, že vidí riziko prudkého nárůstu míry nezaměstnanosti.

• Podle nástroje FedWatch agentury CME trhy v současnosti odhadují 84% pravděpodobnost, že úrokové sazby v USA zůstanou na lednovém zasedání v roce 2026 nezměněny, oproti 16% pravděpodobnosti snížení sazeb o 25 bazických bodů.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují řadu klíčových ekonomických zpráv z USA, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru, počtu volných pracovních míst a aktivity v sektoru služeb.

Výhled na zlato

Analytik společnosti Capital.com Kyle Rodda uvedl, že ceny „nejsou silně ovlivněny fundamentálními ukazateli, protože existuje mnoho spekulací“, a poznamenal, že cenový vývoj byl převážně vzestupný, ale nadále se vyznačuje obousměrnou volatilitou. Dodal, že americký dolar také hraje roli v tlaku na ceny.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v úterý zvýšil o přibližně dvě metrické tuny, čímž se celkové zásoby zvýšily na 1 067,13 metrických tun.

Euro se ve středu na evropském trhu mírně posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru se obchodovalo v úzkém rozpětí, jelikož investoři se zdrželi budování nových pozic před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v Evropě a velmi důležitých ekonomických údajů ze Spojených států.

Přestože se v prosinci v Německu zmírnil cenový tlak, trhy i nadále vylučují jakékoli snížení stávajících úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky v letošním roce, a to díky odolnosti ekonomické aktivity v eurozóně, která v poslední době dosáhla výsledků překonajících očekávání.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,15 % na 1,1703 z otevírací úrovně 1,1688, poté, co dosáhlo minima 1,1684.

• Euro zakončilo úterní obchodování se ztrátou přibližně 0,3 % vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se předchozí den zastavily během zotavení z čtyřtýdenního minima na 1,1659.

• Tyto ztráty byly přičítány údajům ukazujícím prudší než očekávané zpomalení inflace v Německu a Francii, což zmírnilo inflační tlak na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn, jelikož se investoři vyhýbali otevírání nových dlouhých pozic před zveřejněním klíčových ekonomických dat ze Spojených států.

Později dnes by měla být zveřejněna série dat z USA, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru za prosinec, počtu volných pracovních míst na konci listopadu a průzkumu Institutu pro řízení dodávek (Institute for Supply Management) o aktivitě v sektoru služeb v prosinci.

Očekává se, že tato data poskytnou další důkazy o pravděpodobnosti, že Federální rezervní systém bude v průběhu letošního roku pokračovat ve snižování amerických úrokových sazeb.

Evropské úrokové sazby

• Peněžní trhy i nadále oceňují pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb o 25 bazických bodů v únoru pod 10 %.

• Obchodníci očekávají, že Evropská centrální banka ponechá úrokové sazby po celý letošní rok beze změny, zejména pokud inflace zůstane blízko cílové hodnoty 2 %.

Inflace v Evropě

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, čekají na zveřejnění údajů o celkové inflaci v Evropě za prosinec, které budou zveřejněny později dnes a které objasní rozsah inflačních tlaků, jimž čelí tvůrci politik v Evropské centrální bance.

Do 10:00 GMT by měl být zveřejněn roční index spotřebitelských cen pro Evropu. Tržní očekávání ukazují na růst o 2,0 % v prosinci, oproti 2,1 % v listopadu, zatímco jádrová inflace by měla zůstat na 2,4 %, což je v souladu s předchozím údaji.

Výhled eura

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou k dispozici chladnější data o inflaci, než v současnosti trhy očekávají, zvýší se pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v Evropě v letošním roce, což by znamenalo obnovený tlak na snižování kurzu eura na devizovém trhu.

Australský dolar ve středu na asijském trhu posílil vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru tak čtvrtý den po sobě posílil a dosáhl nejvyšší úrovně za 15 měsíců, k čemuž přispěl prudký růst světových cen komodit a základních kovů.

Tyto zisky přišly navzdory údajům zveřejněným dnes v Sydney, které ukazují zpomalení inflace v Austrálii v listopadu, což zmírňuje inflační tlak na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia.

Přehled cen

• Směnný kurz australského dolaru dnes: Australský dolar vzrostl vůči americkému dolaru o 0,45 % na 0,6767, což je nejvyšší úroveň od října 2024, z denní otevírací úrovně 0,6736, poté, co dosáhl minima 0,6717.

• Australský dolar uzavřel úterní obchodování s růstem o 0,35 % vůči americkému dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, a to uprostřed toho, že americké akciové indexy vystoupaly na nová rekordní maxima.

Globální ceny komodit

Globální ceny komodit a kovů v současné době zažívají novou vlnu rekordních růstů, která je poháněna rostoucí poptávkou ze strany hlavních ekonomik v čele s Čínou a Spojenými státy, a geopolitickým napětím, které posílilo přesun investorů k základním kovům jako bezpečnému útočišti.

Tento nárůst se pozitivně odráží v australské ekonomice, která je jedním z předních světových vývozců železné rudy, uhlí a zlata, protože pomáhá zvyšovat obchodní přebytek a příjmy společností působících v těžebním sektoru.

Zároveň silně podporuje vládní rozpočet prostřednictvím vyšších příjmů z poplatků a daní, což dává australské ekonomice větší flexibilitu při zvládání globálních inflačních tlaků a zároveň udržuje stabilní tempo růstu.

Inflace v Austrálii

Data zveřejněná ve středu australským statistickým úřadem ukázala, že index spotřebitelských cen v listopadu meziročně vzrostl o 3,4 %, což je méně než tržní očekávání 3,6% růstu, oproti 3,8% v říjnu.

Zpomalení australské inflace v listopadu předčilo očekávání.

Tato data naznačují mírné zmírnění inflačních tlaků na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia. Inflace však zůstává nad střednědobým cílovým rozpětím banky 2–3 %, což snižuje pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v Austrálii v únoru.

Australské úrokové sazby

• Po zveřejnění dnešních údajů zůstaly tržní ceny pro snížení australských úrokových sazeb o 25 bazických bodů v únoru stabilní kolem 33 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, zaměstnanosti a mzdách v Austrálii před dubnovým zasedáním.

Americké akciové indexy během úterního obchodního dne vzrostly a dále posílily, jelikož se akcie technologických a energetických společností zotavily uprostřed probíhajícího hodnocení situace ve Venezuele.

Prezident Federálního rezervního systému v Richmondu Thomas Barkin uvedl, že jakákoli nadcházející rozhodnutí o úrokových sazbách budou vyžadovat jasná a přesná ekonomická data, vzhledem k rizikům spojeným s dvojím mandátem centrální banky, kterým je cenová stabilita a maximální zaměstnanost.

Člen Federálního rezervního systému Steven Miran mezitím uvedl, že centrální banka bude muset v roce 2026 snížit úrokové sazby o více než 100 bazických bodů, s odůvodněním, že současná měnová politika zůstává restriktivní a zatěžuje ekonomickou aktivitu.

Trhy nyní čekají na zveřejnění měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA za prosinec, která má být zveřejněna v pátek, aby získaly další signály o budoucím směřování politiky Federálního rezervního systému.

Během obchodování vzrostl index Dow Jones Industrial Average k 16:49 GMT o 0,5 %, tj. o 241 bodů, na 49 218 bodů. Širší index S&P 500 získal 0,2 %, tj. o 16 bodů, na 6 918 bodů, zatímco index Nasdaq Composite vzrostl o 0,2 %, tj. o 38 bodů, na 23 433 bodů.