Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak zisky již třetí den po sobě v obnovené snaze udržet se nad hranicí 5 000 dolarů za unci, k čemuž přispěla poptávka po bezpečných investičních zónách uprostřed geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Zisky drahého kovu však byly omezeny růstem amerického dolaru na devizových trzích, který byl podpořen klesajícími očekáváními krátkodobého snížení úrokových sazeb v USA. Aby obchodníci mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na sérii důležitých ekonomických údajů z USA, které budou zveřejněny později dnes.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo o 0,9 % na 5 039,76 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 4 996,62 USD, přičemž dosáhlo denního minima 4 982,02 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,4 %, což představuje druhý denní růst v řadě, jelikož se kov dále zotavuje z dvoutýdenního minima 4 841,43 dolarů za unci.

Geopolitické napětí

Americký prezident Donald Trump vydal Íránu ostře formulované varování, v němž mu dal zhruba 10 až 15 dní na dosažení „smysluplné dohody“ ohledně jeho jaderného programu a varoval ho před „vážnými důsledky“ v případě selhání.

Varování přišlo poté, co druhé kolo nepřímých rozhovorů mezi USA a Íránem skončilo s opatrným optimismem, jelikož íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí oznámil, že bylo dosaženo „společné dohody o hlavních zásadách“ pro potenciální dohodu.

Politická scéna se shodovala s největším hromaděním americké armády v regionu za dvě desetiletí, včetně přiblížení letadlové lodi Gerald Ford, uprostřed zpráv o plánech „omezených“ úderů zaměřených na vyvíjení tlaku na Teherán.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky již pátou seanci v řadě a dosáhl čtyřtýdenního maxima 98,08 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

Jak je dobře známo, silnější americký dolar činí zlaté slitky oceněné v dolarech méně atraktivními pro kupující držící jiné měny.

K růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup dolaru jako na jednu z nejatraktivnějších příležitostí na devizovém trhu, zejména s ohledem na rostoucí očekávání, že úrokové sazby v USA zůstanou v první polovině letošního roku nezměněny.

Zápis z jednání Federálního rezervního systému

Zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které se konalo ve dnech 27. a 28. ledna a bylo zveřejněno ve středu, ukázal, že tvůrci politik se shodují na vhodném směru vývoje amerických úrokových sazeb. Nový předseda, který by se měl ujmout úřadu v květnu, by mohl čelit problémům s prosazením jakéhokoli snížení sazeb.

Zápis rovněž naznačil, že někteří členové očekávají, že růst produktivity pomůže zmírnit inflační tlaky, ačkoli „většina účastníků“ varovala, že cesta k nižší inflaci by mohla být pomalá a nerovná. Někteří dokonce naznačili, že by se dalo zvážit další zvyšování sazeb, pokud inflace zůstane nad cílovou hodnotou.

Úrokové sazby v USA

Po zveřejnění výše uvedeného zápisu a podle nástroje FedWatch skupiny CME se cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila z 90 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 10 % na 5 %.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají na sérii klíčových ekonomických zpráv z USA v průběhu dne, včetně údajů o hrubém domácím produktu za čtvrté čtvrtletí, údajů o osobních spotřebních výdajích za prosinec a údajů z hlavních sektorů americké ekonomiky.

Výhled na zlato

Brian Lan, výkonný ředitel singapurské obchodní společnosti GoldSilver Central, uvedl, že drahé kovy v současné době konsolidují s mírným poklesem, a poznamenal, že oživení amerického dolaru od nedávných minim vyvinulo určitý tlak na ceny drahých kovů.

Goldman Sachs ve své poznámce uvedl, že podle základního scénáře se očekává zrychlení nákupů zlata centrálními bankami, zatímco poptávka drobných investorů se pravděpodobně zvýší pouze v reakci na snížení sazeb Federálního rezervního systému, což by mohlo do konce roku 2026 vytlačit cenu zlata na 5 400 dolarů za unci.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve čtvrtek zvýšil o 3,14 metrické tuny, čímž se celková hodnota akcií zvýšila na 1 078,75 metrické tuny z 1 075,61 metrické tuny, což byla nejnižší úroveň od 15. ledna.

Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž si prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě. Obchoduje se poblíž čtyřtýdenního minima a směřuje k největší týdenní ztrátě v tomto roce. K tomuto kroku dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákupy americké měny poté, co se snížila očekávání krátkodobého snížení sazeb Federálním rezervním systémem.

S tím, jak inflační tlaky na tvůrce politik Evropské centrální banky slábnou, se posílila očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce. Investoři s cílem přehodnotit tato očekávání čekají na zveřejnění únorových údajů o klíčových evropských ekonomických sektorech později dnes.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1750 USD z otevírací úrovně 1,1773 USD, přičemž dosáhlo denního maxima 1,1776 USD.

Euro zakončilo čtvrteční obchodování o 0,1 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, a po zveřejnění silných ekonomických dat z USA zaznamenalo čtyřtýdenní minimum 1,1742 USD.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, jednotná evropská měna euro klesá vůči americkému dolaru zatím o přibližně 1,0 %, což je na cestě k druhé týdenní ztrátě za poslední tři týdny a největšímu týdennímu poklesu od listopadu 2025.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl přibližně o 0,2 %, čímž si udržel zisky již pátou seanci v řadě a obchodoval se poblíž měsíčního maxima na 98,07 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup dolaru jako na jednu z nejatraktivnějších příležitostí na devizovém trhu, zejména poté, co silná ekonomická data z USA a zápis z jednání Federálního rezervního systému snížily očekávání snížení amerických sazeb v první polovině letošního roku.

Podle nástroje FedWatch skupiny CME je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání v současné době stabilní na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na sérii klíčových ekonomických dat z USA v průběhu dne, včetně údajů o hrubém domácím produktu za čtvrté čtvrtletí, údajů o osobních spotřebních výdajích za prosinec a údajů z hlavních sektorů tvořících americkou ekonomiku.

Evropské úrokové sazby

Data zveřejněná nedávno v Evropě ukázala zpomalení celkové inflace v prosinci, což naznačuje slábnoucí inflační tlak na Evropskou centrální banku.

V návaznosti na tato čísla peněžní trhy zvýšily ceny úrokové sazby o 25 bazických bodů, kterou Evropská centrální banka na svém březnovém zasedání snížila z 10 % na 25 %.

Obchodníci také upravili svá očekávání z ponechání sazeb beze změny po celý rok na očekávání alespoň jednoho snížení o 25 bazických bodů.

Investoři nyní v průběhu dne sledují zveřejnění únorových dat z klíčových evropských ekonomických sektorů, aby přehodnotili výše uvedená očekávání.

List Wall Street Journal uvedl, že Christine Lagardeová má v úmyslu dokončit své funkční období v Evropské centrální bance.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a přiblížil se k nejnižší úrovni za týden. Měna je na cestě k největší týdenní ztrátě v tomto roce, a to uprostřed slábnoucích očekávání zvýšení japonských úrokových sazeb před příštím zářím.

Snížená pravděpodobnost krátkodobého zpřísňování měnové politiky v Japonsku se připisuje očekávané expanzivní fiskální politice premiéra Sanae Takaičiho a také zmírnění inflačních tlaků na tvůrce politik v Bank of Japan.

Přehled cen

Kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu posílil o 0,2 % na 155,31 jenu, oproti otevírací úrovni 154,99 jenu, přičemž jeho denní minimum bylo 154,87 jenu.

Jen uzavřel čtvrteční seanci o 0,15 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, a dosáhl týdenního minima 155,34 jenů, k čemuž přispěly silné japonské investiční výdaje ve Spojených státech.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 1,75 %, což ho staví na cestu k největší týdenní ztrátě v tomto roce, konkrétně od července 2025.

Jádrová inflace

Data zveřejněná dnes v Tokiu ukázala, že jádrový index spotřebitelských cen v Japonsku v lednu vzrostl o 2,0 %, což je nejpomalejší tempo od ledna 2024, a to v souladu s očekáváním trhu ohledně 2,0% růstu ve srovnání s 2,4% růstem v prosinci.

Tato čísla jasně naznačují pokračující snižování inflačního tlaku na tvůrce politik v Bank of Japan, což snižuje pravděpodobnost zvýšení japonských úrokových sazeb v první polovině letošního roku.

Názory a analýzy

Abhijit Surya, hlavní ekonom pro Asii a Tichomoří ve společnosti Capital Economics, uvedl, že dnešní data pravděpodobně nevyvolají v Japonské centrální bance pocit naléhavosti k obnovení cyklu zpřísňování měnové politiky, zejména uprostřed slabé ekonomické aktivity v posledním čtvrtletí.

Surya dodal, že pokud se nedávná slabost ukáže jako dočasná a růst mezd se zlepší, zatímco základní cenové tlaky zůstanou relativně silné, stále existují silné důvody pro to, aby banka v červnu opět zvýšila úrokové sazby.

Japonské úrokové sazby

V návaznosti na výše uvedené údaje klesla tržní cena pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání z 10 % na 3 %.

Cena za zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání se také snížila z 50 % na 30 %.

Podle posledního průzkumu agentury Reuters by Bank of Japan mohla v září zvýšit úrokové sazby na 1 %.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Někteří z vás si možná pamatují, jak hltali brožované sci-fi romány s výraznými futuristickými obálkami a představovali si světy stvořené Isaacem Asimovem, Arthurem C. Clarkem, Robertem Heinleinem a Rayem Bradburym: planetární podnikatele, galaktické říše a hasiče, kteří pálili knihy. V roce 1941 napsal Asimov příběh o solárních elektrárnách ve vesmíru, které přenášejí energii zpět na Zemi. Později, v roce 1951, Arthur C. Clarke ve své knize „Průzkum vesmíru“ vysvětlil, jak by se satelity daly využít ke komunikaci, a zároveň odkázal na starší německý nápad sahající desítky let do minulosti, který navrhoval umístění zrcadel ve vesmíru, aby odrážela teplé paprsky směrem k Zemi – raný koncept regulace klimatu.

V roce 1968 navrhl Peter Glaser, konzultant ve společnosti Arthur D. Little, stavbu satelitu na solární energii. V roce 1989 vydal výbor NASA zprávu o výstavbě fúzních elektráren na Měsíci a několik členů výboru, včetně Glasera, argumentovalo, že satelity na solární energii by mohly být lepším nápadem.

V tomto bodě si možná myslíte, že koncept solárních satelitů nikam nevedl téměř století. A skutečně se může zdát obtížné propagovat takovou myšlenku odvětví, které je stále závislé na uhlí a snaží se udržet si chod během a po silných bouřích. Do diskuse se však vložil Elon Musk a oznámil, že do tří let plánuje umístit ve vesmíru datová centra umělé inteligence poháněná solární energií a vysílat data zpět na Zemi. Podobnou předpověď učinil koncem loňského roku Jeff Bezos. Opatrnější pozorovatelé se domnívají, že projekt by mohl trvat deset let.

Ekonomická situace zatím není životaschopná. Mluvíme však o technologických průkopnících s ambiciózními vizemi a armádách nadšených investorů dychtivých využít další velké příležitosti, takže kolísavé ekonomické výpočty je pravděpodobně nezastaví. Jakmile jsou takové projekty realizovány, technologie zůstává, i když původní zakladatelé nedosáhnou očekávaných finančních výnosů.

A nyní k energetickým trhům. Pokud by bylo možné vypustit satelit vybavený solárními panely pro napájení datových center s umělou inteligencí, která spotřebovávají elektřinu ekvivalentní malému městu, bylo by mnohem těžší vypustit satelit pro solární energii schopný přenášet na Zemi dostatek energie pro zásobování malého města? A staly by se satelity pro solární energii dodavateli pro mikrosítě a malé systémy, nebo pro velké centralizované sítě? Kdysi jsme věřili, že odpovědí bude druhá možnost, ale už si nejsme jisti.

Pokud by průkopníci vesmírných technologií uspěli, co by to znamenalo pro poptávku po elektřině na Zemi z datových center s umělou inteligencí, která se nyní stala jediným motorem růstu pro energetický průmysl poté, co administrativa Donalda Trumpa fakticky prohlásila dekarbonizaci a elektromobily za „neamerické“?

Přečetli jsme si snad sci-fi? Autoři sci-fi předpovídali ponorky, cestování na Měsíc, paprskové zbraně, hromadný dohled, satelity a inteligentní – dokonce i zlomyslné – počítače. Měli vizi. Kolik vizionářských manažerů v energetickém průmyslu jste v poslední době potkali?