Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek poprvé za osm obchodovacích seancí klesly a odtáhly se od rekordních maxim uprostřed aktivity zaměřené na výběr zisků a oživení amerického dolaru na devizovém trhu.

Drahý kov si udržuje pevnou pozici, aby poprvé v historii potenciálně prorazil hranici 3 600 dolarů za unci, za předpokladu, že nadcházející ekonomická data z USA, která budou zveřejněna ve čtvrtek a pátek, ukážou další známky oslabení na trhu práce.

Přehled cen

• Dnešní cena zlata: Zlato kleslo o 1,35 % na 3 511,62 USD za unci, což je pokles z otevírací ceny 3 559,41 USD, poté, co dosáhlo maxima 3 564,26 USD.

• Na konci středečního obchodování cena zlata vzrostla o 0,75 %, což znamenalo sedmý denní růst v řadě – jeho nejdelší vítěznou sérii v tomto roce – a dosáhlo historického maxima 3 578,61 dolarů za unci.

• Rekordní zisky byly podpořeny silnou poptávkou po bezpečných investicích uprostřed rostoucích obav ohledně úrovně globálního dluhu a obnoveného napětí kolem Trumpových cel.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,15 % a obnovil tak svůj růst směrem k týdennímu maximu 98,64, což odráží zisky dolaru vůči hlavním i vedlejším měnám.

Investoři se i nadále zaměřují na dolar jako preferovanou alternativní investici, a to uprostřed rostoucích obav o finanční stabilitu v Evropě a Velké Británii a zároveň rostoucí dluhové zátěže.

Úrokové sazby v USA

• Americké ministerstvo práce ve středu oznámilo, že počet volných pracovních míst klesl v červenci na 7,18 milionu ze 7,36 milionu v červnu, což je méně než očekávaný počet nabízených pracovních míst na trhu ve výši 7,38 milionu.

• Po zveřejnění dat nástroj FedWatch společnosti CME Group ukázal, že tržní cena pro snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání vzrostla z 92 % na 98 %, zatímco pravděpodobnost, že se sazby nezmění, klesla z 8 % na 2 %.

• Očekávání snížení o 25 bazických bodů v říjnu se také zvýšila z 95 % na 99 %, přičemž při stabilních sazbách bude stanoveno pouze 1 %.

• Několik představitelů Fedu zdůraznilo, že obavy z trhu práce i nadále podporují jejich přesvědčení o nadcházejícím snížení sazeb. Guvernér Fedu Christopher Waller uvedl, že centrální banka by měla na svém příštím zasedání přistoupit k uvolňování.

• Aby se tato očekávání v oblasti sazeb překalibrovala, trhy čekají na další klíčová data o zaměstnanosti, včetně údajů o počtu pracovních míst v soukromém sektoru USA a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti později dnes a páteční zprávy o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru z srpna.

Výhled pro zlato

• Brian Lan, výkonný ředitel singapurské společnosti Gold Silver Central, uvedl: „Zaznamenali jsme určité výběry zisků, ale zlato prozatím zůstává na býčím trhu.“

• Dodal: „Očekávání snížení sazeb a obavy ohledně nezávislosti Fedu dále podpoří poptávku po bezpečných investičních zónách. Pohyb směrem k 3 800 USD nebo výše by v blízké budoucnosti nebyl překvapivý.“

SPDR Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve středu klesl o 6,3 metrické tuny, čímž se celková hodnota snížila na 984,26 metrické tuny, poté, co se snížil z 990,56 metrické tuny, což je nejvyšší hodnota od 16. srpna 2022.

Euro ve čtvrtek na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a obnovilo tak ztráty, které včera dočasně pozastavilo vůči americkému dolaru, a opět se přiblížilo nejnižší úrovni za týden, jelikož americká měna byla nakupována jako nejlepší alternativní investice uprostřed rostoucích rizik pro finanční stabilitu v Evropě a Spojeném království.

Údaje o spotřebitelských cenách zveřejněné tento týden ukázaly silný inflační tlak na tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance, což vedlo k poklesu pravděpodobnosti snížení evropských úrokových sazeb v září.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o 0,1 % na (1,1650 $) z otevírací úrovně (1,1661 $) a dosáhlo maxima (1,1669 $).

Euro zakončilo středeční obchodování o 0,2 % výše vůči dolaru poté, co dříve dosáhlo týdenního minima 1,1608 USD.

• Kromě oživení z nižších úrovní euro vzrostlo po slabých datech o volných pracovních místech v USA, což silně posílilo očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,1 % a obnovil tak svůj vzestup k týdennímu maximu 98,64 bodu, což odráží pokračující růst americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Investoři se i nadále zaměřují na nákup amerického dolaru jako nejlepší alternativní investice, a to uprostřed rostoucích obav o finanční stabilitu v Evropě a Velké Británii a rostoucí úrovně zadlužení.

Podle nástroje FedWatch agentury CME je odhad snížení amerických úrokových sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání v současné době stabilní na úrovni 98 % s pravděpodobností ponechání sazeb beze změny na úrovni 2 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají dnes na řadu důležitých ekonomických údajů z USA, včetně počtu pracovních míst v soukromém sektoru za srpen, týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a výkonnosti sektoru služeb za uplynulý měsíc.

Evropská úroková sazba

• Data zveřejněná tento týden ukázala neočekávaný nárůst jádrové inflace v eurozóně během srpna, což zdůrazňuje pokračující inflační tlaky na Evropskou centrální banku.

• Po zveřejnění těchto dat klesla cena za snížení evropské sazby o 25 bazických bodů v září z 30 % na 10 %.

• Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že ECB pravděpodobně ponechá sazby příští měsíc beze změny, ačkoli diskuse o dalším snížení by se mohly obnovit na podzim, pokud ekonomika eurozóny oslabí.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová nedávno v Jackson Hole prohlásila, že přísná měnová politika přijatá bankou v letech 2022 a 2023 nevedla k recesi ani k prudkému nárůstu nezaměstnanosti, jak se historicky stávalo.

Japonský jen ve čtvrtek na asijském trhu oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a obnovil tak ztráty, které včera dočasně pozastavil vůči americkému dolaru. V důsledku rostoucích obav o politickou situaci v Japonsku, čtvrté největší ekonomice světa, se opět vrací k nejnižší úrovni za posledních pět týdnů.

Méně agresivní komentáře člena Bank of Japan vedly k dalšímu oslabení šancí na zvýšení japonských úrokových sazeb do konce letošního roku, zatímco se čeká na spolehlivější důkazy týkající se cesty k normalizaci měnové politiky v Japonsku.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,2 % na (148,27¥) z dnešní otevírací ceny (148,03¥) a nejnižší úroveň dosáhl na (147,79¥).

Jen zakončil středeční obchodování s růstem o 0,2 % vůči dolaru, což byl jeho první zisk za poslední čtyři dny, a to v rámci zotavení poté, co dříve dosáhl nejnižší úrovně za pět týdnů na 149,14 jenů, a to v důsledku zrychlení otevřených prodejních operací.

• Kromě nákupů z nízkých úrovní se jen odrazil od dna po slabých datech o volných pracovních místech ve Spojených státech, což silně posílilo očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Politická situace v Japonsku

Generální tajemník vládnoucí strany v Japonsku Hiroši Morijama, jeden z nejbližších spojenců premiéra Šigerua Išiby, oznámil svůj úmysl rezignovat na svou funkci, což by mohlo prohloubit krizi uvnitř strany a vrhnout stín na Išibovu politickou budoucnost.

K tomuto vývoji dochází po rostoucím tlaku na premiéra po nedávné volební prohře, kdy se stupňují výzvy k jeho rezignaci, ačkoli premiér dosud trvá na svém a odmítá odstoupit.

Pozorovatelé se domnívají, že Moriyamův odchod může oslabit Ishibovu vnitřní základnu a zvýšit pravděpodobnost, že bude v nadcházejícím období vystaven většímu politickému tlaku.

Tento vývoj otevírá dveře Sanae Takaichi jako jedné z hlavních kandidátek na nástupkyni Ishiby, jelikož je známá svými ekonomickými názory podporujícími politiku udržování nízkých domácích úrokových sazeb, což posiluje očekávání akomodativního směřování japonské měnové politiky, pokud se ujme úřadu.

Názory a analýzy

• Kit Juckes, hlavní devizový stratég Société Générale, uvedl: „Na první pohled se zdá, že politická nejistota a možnost rezignace premiéra Šigerua Išiby v nadcházejících dnech nebo týdnech negativně ovlivňují jen.“

• Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl: „Zhoršování politické nejistoty pravděpodobně zůstane překážkou, zatímco absence jestřábího signálu od viceguvernéra Rjúza Himina v úterý povzbudí spekulanty k pokračování v obnově krátkých pozic v jenu.“

Japonská úroková sazba

• Ryuzo Himino, viceguvernér Bank of Japan, potvrdil, že centrální banka „by měla pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb“, ale zároveň zdůraznil, že nejistota, které čelí globální ekonomika, zůstává vysoká, což znamená, že není naléhavé zvyšovat v současnosti nízké náklady na půjčky.

• Nakagawa, člen Bank of Japan, varoval před riziky obchodní politiky a očekává od Tankanovy zprávy vodítko k normalizaci měnové politiky v zemi.

• Oceňování pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na zářijovém zasedání Bank of Japan je v současné době stabilní pod 30 %.

Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku a sledují komentáře některých členů Bank of Japan.

Ceny zlata ve středu prudce vzrostly na nové rekordní úrovně, k čemuž přispěl slabší americký dolar vůči většině hlavních měn, rostoucí obavy z cel a opatrný sentiment před zveřejněním nadcházejících údajů o trhu práce.

Akcie společnosti Alphabet vzrostly o 7,4 % na 227,68 USD poté, co americký soud rozhodl proti rozdělení mateřské společnosti Google, čímž odstranil významný regulační převis. Akcie společnosti Apple také vzrostly o 2,4 % na 235,12 USD, a to díky stejnému rozhodnutí, které umožňuje společnosti Alphabet pokračovat v platbách společnosti Apple výměnou za to, že Google bude nastaven jako výchozí vyhledávač v telefonech iPhone.

Čerstvá data amerického Úřadu statistiky práce ukázala, že počet volných pracovních míst v červenci klesl na 7,18 milionu, oproti přibližně 7,36 milionu v červnu a 7,5 milionu o rok dříve.

Mezitím Béžová kniha Federálního rezervního systému, zveřejněná ve středu, uvádí, že ekonomická aktivita a zaměstnanost v USA se v posledních týdnech téměř nezměnily, zatímco ceny rostly mírným až středním tempem. Toto smíšené hodnocení zdůrazňuje, proč stále více tvůrců politik Fedu zůstává otevřeno obnovení snižování úrokových sazeb tento měsíc.

Na geopolitické frontě prezident Donald Trump obvinil čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, ruského prezidenta Vladimira Putina a severokorejského vůdce Kim Čong-una ze spiknutí proti Spojeným státům a zároveň naznačil přísnější sankce proti Moskvě.

Na měnových trzích klesl index amerického dolaru do 20:11 GMT o 0,2 % na 98,1 bodu poté, co dosáhl denního maxima 98,6 bodu a minima 98,01 bodu.

Spotové zlato do 20:12 GMT vzrostlo o 1 % na 3 628,90 USD za unci.