Ceny ropy v pondělí pokračovaly v růstu, přičemž ropa Brent směřuje k rekordnímu měsíčnímu nárůstu poté, co jemenští Hútíové rozšířili válku s Íránem zahájením svých prvních útoků na Izrael.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly k 13:20 GMT o 2,26 USD, tj. o 2 %, na 114,83 USD za barel poté, co páteční seanci uzavřely o 4,2 % více.

Cena americké ropy West Texas Intermediate mezitím vzrostla o 1,49 dolaru, tj. o 1,5 %, na 101,13 dolaru za barel, po 5,5% růstu v předchozí seanci.

Cena ropy Brent tento měsíc vzrostla přibližně o 58 %, což je podle údajů London Stock Exchange Group (LSEG) z roku 1988 největší měsíční nárůst v historii zaznamenávané tržby, které překonaly zisky zaznamenané během války v Perském zálivu v roce 1990. Zároveň americká ropa vzrostla o 51 %, což je její největší měsíční nárůst od května 2020.

Tyto zisky byly poháněny faktickým uzavřením Hormuzského průlivu, které Írán uvalil na životně důležitý průliv, kterým proudí přibližně pětina světových dodávek ropy a plynu.

Konflikt začal 28. února útoky USA a Izraele na Írán a poté se rozšířil po celém Blízkém východě, což vyvolalo obavy ohledně námořních tras kolem Arabského poloostrova a Rudého moře.

Americký prezident Donald Trump v pondělí vydal nové varování, v němž vyzval Írán, aby znovu otevřel Hormuzský průliv, jinak bude čelit riziku útoků USA na jeho ropné vrty a elektrárny, což podpořilo ceny.

Trump na sociálních sítích napsal: „Bylo dosaženo významného pokroku, ale pokud z jakéhokoli důvodu brzy nedojde k dohodě – což se pravděpodobně stane – a pokud Hormuzský průliv nebude okamžitě znovu otevřen pro obchod, ukončíme náš příjemný pobyt v Íránu vyhozením do povětří a zničením všech elektráren, ropných vrtů a ostrova Charg.“

Vzhledem k tomu, že na Blízký východ dorazí další americké síly, Trump dříve uvedl, že Spojené státy a Írán se setkávají „přímo i nepřímo“, a dodal, že noví íránští vůdci jsou „velmi rozumní“.

Izraelská armáda však v pondělí uvedla, že cílí na infrastrukturu íránské vlády v hlavním městě Teheránu.

Trump dříve prohlásil, že útoky na íránskou energetickou síť pozastaví do 6. dubna.

Trh hledá konkrétní známky deeskalace

Výzkumná agentura SEB ve své poznámce uvedla, že Trumpovo prodloužení lhůty do 6. dubna – data, kdy by mohly být obnoveny americké útoky na íránskou energetickou infrastrukturu – „nemělo uklidňující účinek“.

V poznámce se dále uvádí: „Trh nyní hledá konkrétní známky deeskalace, nejen prohlášení.“

Izraelská armáda v pondělí uvedla, že Írán vypustil na Izrael několik vln raket, zatímco útok z Jemenu byl proveden teprve podruhé od začátku války.

Analytici společnosti JP Morgan, v čele s Natashou Kanevovou, ve své poznámce uvedli: „Konflikt se již neomezuje pouze na Arabský záliv a Hormuzský průliv, ale rozšířil se do Rudého moře a průlivu Bab el-Mandeb – jednoho z nejkritičtějších uzlin na světě pro tok ropy a rafinovaných produktů.“

Data analytické firmy Kpler ukázala, že saúdskoarabský export ropy přesměrovaný z Hormuzského průlivu do rudomořského přístavu Yanbu dosáhl minulý týden 4,658 milionu barelů denně.

Analytici JP Morgan dodali, že pokud by byl vývoz z Yanbu narušen, saúdskoarabská ropa by musela být přesměrována do egyptského ropovodu SUMED, aby se dostala do Středomoří.

Útoky v regionu se o víkendu stupňovaly a poškodily ropný terminál v Salálah v Ománu, a to navzdory pokračujícímu úsilí o zahájení rozhovorů o příměří.

Írán: připraven na americký pozemní útok

Írán uvedl, že je připraven reagovat na americký pozemní útok, a v neděli Washington obvinil z přípravy pozemní operace a zároveň z usilování o jednání.

Pákistánský ministr zahraničí Ishak Dar uvedl, že jeho země projednávala možné způsoby, jak válku brzy a trvale ukončit, včetně možnosti pořádání rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem v Islámábádu.

Vietnamská rafinérská a petrochemická společnost Binh Son v pondělí oznámila, že jedná s ruskými partnery o nákupu ropy. Společnost rovněž uvedla, že zvýší nákup ropy z Afriky, Spojených států a jihovýchodní Asie.

Informační dokument Evropské unie ukázal, že blok nečelí bezprostřednímu nedostatku dodávek, ale zažívá napjatější trhy s naftou a leteckým palivem, zatímco ministři energetiky EU by se v úterý měli sejít na jednáních, aby koordinovali svou reakci na narušení dodávek.

Americký dolar se v pondělí pohyboval poblíž desetiměsíčního maxima a je na cestě k největšímu měsíčnímu zisku od července, jelikož smíšené signály z Íránu a Spojených států oslabily naděje na rychlé ukončení konfliktu na Blízkém východě.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že noví íránští vůdci byli „velmi racionální“, jelikož do regionu dorazily další americké síly, zatímco Teherán varoval, že se nepřijme ponížení.

Japonský jen se mezitím pohyboval poblíž kritické úrovně 160 jenů za dolar poté, co dosáhl nejnižší úrovně od července 2024, což je hranice, při které Tokio dříve intervenovalo na podporu své měny. Euro na druhou stranu nalezlo určitou podporu v očekávání zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou.

Napětí v Hormuzské oblasti podporuje dolar

Trhy tento měsíc zaznamenaly prudkou volatilitu poté, co konflikt s Íránem fakticky vedl k uzavření Hormuzského průlivu, životně důležité vodní cesty, kterou prochází asi pětina světových toků ropy a plynu, zatímco futures na ropu Brent nadále rostou poté, co jemenská skupina Hútíů zahájila své první útoky na Izrael.

Dolar od začátku března těží ze svého statusu bezpečného útočiště, jelikož ekonomiky jako Japonsko a eurozóna utrpěly v důsledku rostoucích cen ropy, zatímco Spojené státy relativně profitují jako čistý vývozce ropy.

Barclays poznamenala, že tržní sentiment vůči dolaru se blíží úrovni „extrémního optimismu“ na základě jejích ukazatelů, které se opírají o tradiční měřítka, včetně očekávání růstu, úrokových diferenciálů a rizikových ukazatelů.

Dolarový index vzrostl o 0,1 % na 100,28 bodu poté, co v polovině března dosáhl 100,54, což je nejvyšší úroveň od května 2025, a směřuje k největšímu měsíčnímu zisku od července 2025.

Chris Turner, vedoucí globální devizové strategie ve společnosti ING, uvedl: „Pokud z íránské strany nepřijdou jasné a smířlivé signály, bude pro dolar obtížné v dohledné době vzdát se zisků, kterých dosáhl tento měsíc.“

Data o zaměstnanosti v USA v centru pozornosti

Investoři pozorně sledují data o zaměstnanosti v USA, která budou zveřejněna koncem tohoto týdne, což by mohlo ovlivnit očekávání ohledně směřování politiky Federálního rezervního systému.

Bob Savage, vedoucí oddělení tržní makroekonomické strategie ve společnosti BNY, uvedl: „Uprostřed bouře tento týden přináší klíčovou sadu dat o trhu práce v USA.“

Dodal: „Po slabé únorové zprávě o zaměstnanosti a celoměsíčním konfliktu na Blízkém východě jsme zvědaví, jak to ovlivní podmínky na trhu práce.“

Výhled evropských úrokových sazeb

Euro se obchodovalo za blízko 1,15 USD a v březnu směřuje k poklesu o zhruba 2,5 %, což je jeho největší měsíční pokles od července.

Thu Lan Nguyen, vedoucí oddělení devizového a komoditního výzkumu v Commerzbank, uvedl, že euro by vůči dolaru dále oslabilo, nebýt tržních očekávání jestřábího postoje Evropské centrální banky.

Dodala, že rizika poklesu pro pár euro/dolar zůstanou omezená, dokud budou přetrvávat očekávání přísnější evropské měnové politiky.

Před vypuknutím konfliktu trhy odhadovaly více než 50% pravděpodobnost snížení sazeb v Evropě, nyní však počítají s možností zvýšení sazeb před koncem roku.

Jen se opět blíží intervenční úrovni

Japonský jen vzrostl o 0,40 % na 159,65 jenů vůči dolaru poté, co během asijského obchodování klesl na 160,47 jenů, což je jeho nejslabší úroveň od července 2024.

K tomuto kroku došlo poté, co Japonsko zintenzivnilo varování před intervencí na podporu měny a poznamenalo, že další oslabení by mohlo ospravedlnit krátkodobé zvýšení úrokových sazeb. Jen v březnu klesl o více než 2 % kvůli obavám z rostoucích cen ropy.

Mimo jiné měny australský dolar klesl o 0,3 % na 0,6851 USD a směřuje k měsíční ztrátě 3,8 %, což je největší ztráta od prosince 2024. Novozélandský dolar také klesl o 0,4 % na 0,57275 USD, což představuje pokles o přibližně 4,4 % v březnu.

Ceny stříbra v pondělí v evropském obchodování vzrostly a druhý den po sobě tak prodloužily svůj pohyb v kladném teritoriu. Podporovaly je nákupy z tříměsíčních minim a současné zpomalení amerického dolaru.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell by měl dnes později promluvit na akci pořádané Harvardskou univerzitou a jeho projevy by měly poskytnout nové vodítka ohledně vývoje amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Přehled cen

Ceny stříbra dnes: stříbro vzrostlo o 2,1 % na 71,24 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 69,79 USD, poté, co dosáhlo minima 67,69 USD.

Při pátečním vypořádání cena stříbra vzrostla o 2,5 %, k čemuž přispěl i růst z tříměsíčního minima 61,01 dolaru za unci.

V důsledku tohoto oživení vzrostla cena bílého kovu, stříbra, minulý týden o 2,8 %, což je jeho první týdenní zisk za poslední měsíc.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl přibližně o 0,2 %, čímž se odklonil od dvoutýdenního maxima 100,34 bodu, což odráží zpomalení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě realizace zisků americký dolar oslabuje, protože investoři vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a vysokou pravděpodobnost nového kola jednání mezi Spojenými státy a Íránem v Pákistánu s cílem ukončit probíhající konflikt na Blízkém východě.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch agentury CME trhy v současnosti odhadují 96% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 4 %.

Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další zveřejnění ekonomických dat ze Spojených států a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Jerome Powell

V 15:30 GMT začne akce pořádaná Harvardskou univerzitou v Massachusetts, které se zúčastní předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell a očekávají se dotazy z publika.

Stříbrný výhled

My v Economies.com očekáváme, že pokud Powellovy komentáře nebudou tak jestřábí, jako se očekávalo na trhu, americký dolar prodlouží své ztráty, což povede k dalšímu růstu cen drahých kovů, včetně zlata a stříbra.

Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování vzrostly a druhý den po sobě tak pokračovaly v oživení ze čtyřměsíčních minim. Podporovala je výrazná investiční poptávka a výhodné nákupy, spolu se současným zpomalením amerického dolaru vůči koši světových měn.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell by měl dnes později promluvit na akci pořádané Harvardskou univerzitou a jeho projevy by měly poskytnout nové vodítka ohledně vývoje amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo přibližně o 1,3 % na 4 550,71 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 4 492,56 USD, poté co dosáhlo minima 4 417,74 USD.

V pátek zlato zhodnotilo cenu o 2,65 %, což je jeho třetí nárůst za poslední čtyři dny, a to díky oživení z čtyřměsíčního minima 4 098,23 dolarů za unci.

V důsledku tohoto oživení skončily ceny zlata minulý týden téměř beze změny, a to po třítýdenní sérii týdenních ztrát.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl přibližně o 0,2 %, čímž se odklonil od dvoutýdenního maxima 100,34 bodu, což odráží zpomalení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě realizace zisků americký dolar oslabuje, protože investoři vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a vysokou pravděpodobnost nového kola jednání mezi Spojenými státy a Íránem v Pákistánu s cílem ukončit probíhající konflikt na Blízkém východě.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch agentury CME trhy v současnosti odhadují 96% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 4 %.

Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další zveřejnění ekonomických dat ze Spojených států a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Jerome Powell

V 15:30 GMT začne akce pořádaná Harvardskou univerzitou v Massachusetts, které se zúčastní předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell a očekávají se dotazy z publika.

Výhled na zlato

Daniel Pavilonis, hlavní tržní stratég společnosti RJO Futures, uvedl, že nedávný pokles cen vytvořil vynikající investiční příležitost, jelikož ceny klesly pod 200denní klouzavý průměr, což z něj činí ideální čas na nákup zlata.

Pavilonis dodal, že se v příštích dvou týdnech očekává postupný růst a pokud se situace kolem Íránu stabilizuje, naskytne se silná investiční příležitost.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek téměř nezměnil a celková hodnota zůstala na 1 052,71 metrických tunách.