Ceny ropy ve středu prudce vzrostly o více než 6 % poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že bude zachovat americkou námořní blokádu Íránu, dokud Írán nedosáhne jaderné dohody.

Globální futures na ropu Brent vzrostly o více než 6 % a dosáhly do 12:10 ET 118,33 dolarů za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrostly také o více než 6 % na 106,37 dolarů za barel.

Trump ve středu televizi Axios řekl: „Blokáda je o něco účinnější než bombardování. Dusí se jako vycpané prase a bude to pro ně ještě horší. Nemohou mít jadernou zbraň.“

Dodal, že „pokusy o pokračování jednání o ukončení války se v posledních dnech zastavily“.

Írán odmítl znovu otevřít Hormuzský průliv, dokud Spojené státy nezruší blokádu. Teheránská kontrola nad průlivem fakticky udusila vývoz ropy z Blízkého východu.

Obchodníci na energetickém trhu také nadále vyhodnocují důsledky překvapivého rozhodnutí Spojených arabských emirátů odstoupit z OPEC, ačkoli analytici naznačují, že dopad zůstane omezený, dokud bude přetrvávat krize na Blízkém východě.

Stratégové nizozemské banky ING ve středu vydané výzkumné zprávě poznamenali, že odchod Spojených arabských emirátů ze skupiny zemí produkujících ropu představuje pro OPEC „velkou ránu“. Naznačili, že Trump by tento krok mohl uvítat, protože „oslabuje vliv OPEC na trhu s ropou a mohl by být prospěšný pro dovozce i spotřebitele“.

Dodali: „Hlavním faktorem ovlivňujícím ceny ropy v blízké budoucnosti zůstává vývoj v Perském zálivu a načasování obnovení toků ropy Hormuzským průlivem.“

Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním trhu

Čína je na dobré cestě k téměř zdvojnásobení kapacity svých datových center v příštích pěti letech. Do roku 2030 by mělo být spuštěno 28 GW nových projektů, což přidá k 32 GW, které již byly instalovány do konce loňského roku, uvádí nedávná analýza společnosti Rystad Energy.

Na základě aktuálně oznámených projektů, které budou pravděpodobně následovat další, se předpokládá, že spotřeba elektřiny v datových centrech do roku 2030 vzroste na 289 TWh. To je více než dvojnásobek oproti loňské úrovni a představuje přibližně 2,3 % celkové poptávky po elektřině v Číně.

Očekává se také, že datová centra se stanou nejrychleji rostoucím zdrojem poptávky po energii v zemi s ročním tempem růstu 19 % mezi lety 2025 a 2030, a to díky rychlému rozvoji umělé inteligence a vysoce výkonných výpočtů.

Instalovaná kapacita by měla do konce letošního roku dosáhnout 40 GW, oproti 32 GW na konci roku 2025, což odráží zrychlující se tempo výstavby. Umělá inteligence a pokročilá výpočetní centra hrají stále větší roli a tvoří 39 % současné kapacity, přičemž se očekává, že toto číslo do roku 2030 vzroste na 48 %.

Na rozdíl od tradičních datových center spotřebovávají tato zařízení výrazně větší množství energie, což mění rozsah a rozložení čínské digitální infrastruktury. Tento posun byl podpořen strategií „East Data, West Computing“ zahájenou v roce 2022, která zřídila osm hlavních výpočetních center s cílem zmírnit tlak na zdroje na východě. To vedlo ke vzniku klastrů v regionech, jako je Ulanqab ve Vnitřním Mongolsku, kde společnosti jako Huawei a ByteDance získaly velké projekty.

Čínský sektor datových center již není okrajovou součástí energetického ekosystému; stal se strukturálním motorem poptávky. Tuto expanzi odlišuje rychlost, poháněná umělou inteligencí, která zároveň tlačí na harmonogramy realizace infrastruktury a nákup energie.

Provozovatelé se stále více spoléhají na kombinaci zdrojů energie, jako je větrná, solární a bateriová energie, spíše než aby čekali na vládní pobídky, protože zajištění spolehlivé elektřiny s nízkými emisemi se stalo komerční prioritou.

Společnost Rystad Energy očekává, že celková poptávka po elektřině v Číně poroste do roku 2030 složenou roční mírou růstu (CAGR) o 3,9 %, ve srovnání s 6,5 % během 14. pětiletky, kdy spotřeba loni překročila 10 000 TWh.

Naproti tomu se očekává, že růst průmyslové poptávky zpomalí z 5,4 % mezi lety 2021 a 2025 na 3 % do roku 2030. Datová centra mezitím nadále zaznamenávají silný růst, přičemž za posledních pět let rostla složenou roční mírou růstu 38 %, a očekává se, že si udrží 19% růst až do konce desetiletí, čímž se jejich podíl na spotřebě elektřiny zvýší na 2,3 %.

Čína také zařadila rozvoj datových center mezi své strategické priority v 15. pětiletém plánu (2026–2030), přičemž se zaměřuje na efektivitu a integraci obnovitelných zdrojů energie. Klíčovým ukazatelem je účinnost využití energie (PUE), přičemž cílem země je snížit ji pod 1,5 a do roku 2030 dosáhnout pokročilé globální úrovně.

Na nová centra jsou již uvaleny přísné standardy, které nesmí překročit PUE 1,25, respektive 1,2 v národních výpočetních centrech, ve srovnání s pokročilými globálními úrovněmi 1,04–1,07 v zařízeních nejvyšší úrovně.

Čínské společnosti se pro zajištění provozní kontinuity spoléhají především na národní energetickou síť, kterou podporují stabilní dodávky konvenční energie a robustní sítě schopné absorbovat rostoucí poptávku.

Zároveň tento nárůst představuje příležitost k většímu využívání obnovitelné energie. Plán zelených datových center do roku 2025 nařizuje, aby všechny nové projekty v národních centrech získávaly alespoň 80 % své potřeby z obnovitelných zdrojů.

Mezi používané strategie patří nákup certifikátů pro zelenou elektřinu (GEC), přímé uzavírání smluv se solárními nebo větrnými projekty a vlastní výroba elektřiny na místě.

V této souvislosti se objevují pokročilé modely, jako například projekt Zhongjin v Ulanqabu, který kombinuje větrnou a solární energii a bateriové úložiště energie, dále projekt „Chaidamu“ společnosti China Mobile a centrum cloudových výpočtů společnosti Tencent, které se spoléhá na kombinaci solární energie a obchodování se zelenou energií.

Trh s niklem vstoupil do nové fáze charakterizované zpřísněním dodavatelských podmínek a cíleným řízením cen ze strany indonéských úřadů. Poté, co ceny prorazily obchodní rozpětí 17 000 až 18 000 dolarů za tunu, které převládalo v posledních týdnech, vzrostly na přibližně 19 200 dolarů za tunu a ustálily se v cílovém rozmezí 18 500 až 20 000 dolarů. Ceny se během nedávné seance dotkly také úrovně 19 600 dolarů, což signalizuje zlepšení fundamentálních ukazatelů trhu v celém dodavatelském řetězci.

Tento cenový pohyb není vnímán jako pouhé cyklické kolísání. Mark Selby, generální ředitel společnosti Canada Nickel, se domnívá, že trh zažívá spíše „začátek nové normálnosti“ než dočasný tlak. Poznamenal, že strukturální změny zavedené Indonésií – největším světovým producentem niklu – přetvořily křivku nákladů a dynamiku nabídky, což podporuje udržitelnost zvýšených cen v dlouhodobém horizontu.

V této souvislosti se indonéský systém kvót ukázal jako klíčový faktor snižující krátkodobé dodávky. To navazuje na rozhodnutí společnosti Eramet pozastavit provoz v dole „Weda Bay“ po vyčerpání její roční kvóty rudy ve výši 12 milionů tun. Tento důl je hlavním dodavatelem pro průmyslové výrobní komplexy v Indonésii, což zdůrazňuje účinnost systému kvót při vyrovnávání trhu.

Indonésie přijala několik strategických opatření k řízení trhu, zejména přechod z tříletých produkčních kvót na roční kvóty, což poskytuje větší flexibilitu při zvyšování nebo snižování dodávek podle tržních podmínek. Tento systém se zdá být pečlivě navržen tak, aby podporoval zvyšování cen, aniž by způsoboval prudkou volatilitu, která by mohla narušit trh nebo motivovat vstup konkurenčních dodávek.

Indonéský přístup se neomezuje pouze na fyzickou kontrolu dodávek, ale rozšiřuje se i na nepřímý vliv na ceny. Selby naznačil, že úřady by se mohly uchýlit k „morálnímu přesvědčování“, pokud ceny příliš rychle vzrostou nad úroveň 20 000 dolarů za tunu, a to náznakem možného zvýšení dodávek nebo varováním před nadměrnými cenovými hladinami. Předpokládá se, že cílové rozmezí mezi 20 000 a 21 000 dolary dosahuje rovnováhy mezi generováním lukrativních zisků pro indonéské výrobce a zabráněním stimulaci nových nákladových výrobních projektů v jiných regionech.

Zároveň vysoké vstupní náklady podporují ceny, zejména síry, která vzrostla o více než 100 dolarů za tunu a překročila 1 000 dolarů, oproti přibližně 150 dolarům před 18 měsíci. Pro výrobce využívající technologii vysokotlakého kyselého loužení (HPAL) zvyšuje každé zvýšení ceny síry o 100 dolarů náklady na výrobu niklu přibližně o 1 000 až 1 200 dolarů za tunu, což posiluje inflační tlaky na trhu.

Trh se sírou čelí dalším rizikům kvůli uzavření Hormuzského průlivu, který představuje přibližně 25 % světových dodávek a 75 % indonéského dovozu. Pokud uzavření potrvá déle, mohlo by to vést k výraznému poklesu produkce HPAL, což by zvýšilo ceny niklu o tisíce dolarů za tunu.

Na druhé straně zásoby niklu na Londýnské burze kovů (LME) nadále klesají, tento měsíc klesly o přibližně 4 000 tun po poklesu o 6 000 tun v předchozím měsíci. To naznačuje, že se trh po dlouhém období přebytku blíží rovnováze a očekává se, že tlak se s postupem roku bude stupňovat.

K tomuto poklesu dochází navzdory skutečnosti, že přibližně 80 % celosvětové produkce niklu – zejména surového železa niklu (NPI) a směsného hydroxidového precipitátu (MHP) – není dodáváno přes LME. Rozšíření rafinérských kapacit v Číně a Indonésii však pomohlo integrovat tyto produkty na globální trh.

Na straně poptávky vzrostly ceny nerezové oceli během týdne o 4 % až 5 %, což by mělo spustit cyklus doplňování zásob v celém dodavatelském řetězci. Vzhledem k tomu, že nikl je primární složkou výrobních nákladů tohoto typu oceli, rostoucí ceny nutí kupující ke zvyšování zásob v očekávání dalšího nárůstu.

Přestože ceny niklu vzrostly z přibližně 14 000 dolarů za tunu v prosinci na současnou úroveň, ziskové marže se teprve nedávno začaly zotavovat kvůli vysokým nákladům na rudu a meziprodukty. To spíše podporuje udržitelnost vysokých cen než naznačuje dočasnou spekulativní bublinu.