Ceny ropy ve čtvrtek klesly o více než 2 %, ale zůstaly blízko nejvyšších úrovní za několik měsíců poté, co se Spojené státy a Írán v pátek dohodly na jednáních v Ománu.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly v 13:06 GMT o 1,54 dolaru, tj. o 2,2 %, na 67,92 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,52 dolaru, tj. o 2,3 %, na 63,62 dolaru za barel.

Analytik UBS Giovanni Staunovo uvedl, že ceny ropy jsou silně ovlivněny napětím na Blízkém východě a trhy bedlivě sledují nadcházející rozhovory v Ománu.

Tato jednání probíhají v době, kdy Spojené státy pracují na posílení své vojenské přítomnosti na Blízkém východě, zatímco regionální hráči se snaží vyhnout vojenské konfrontaci, která by podle mnoha obáv mohla přerůst v širší válku.

Hormuzským průlivem mezi Ománem a Íránem prochází zhruba pětina světové spotřeby ropy. Kromě Íránu vyvážejí většinu své ropy tímto průlivem i další členové OPEC – Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Kuvajt a Irák.

John Evans, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl, že trh se před pátečním zasedáním pravděpodobně posune do stran, a to díky nadějím na diplomatický průlom.

Dodal: „Skutečný pocit úlevy však v cenách nepřinese, protože jakýkoli chybný rétorický krok nebo zhroucení jednání by mohly Brent rychle posunout k úrovni 70 dolarů za barel a dosáhnout nejvyšších hodnot od začátku roku.“

Volatilita přiměla investory k tomu, aby letos urychleně fixovali ceny ropy. V lednu se v Houstonu zobchodoval rekordní počet kontraktů WTI Midland, a to uprostřed obav o riziko dodávek z Blízkého východu a rostoucího přílivu venezuelské ropy na americké pobřeží Mexického zálivu.

Analytici uvedli, že síla amerického dolaru a volatilita na trzích s drahými kovy ve čtvrtek také ovlivnily komodity a celkový sentiment vůči riziku.

Na straně nabídky obchodníci uvedli, že slevy na ruský vývoz ropy do Číny se tento týden rozšířily na nové rekordní úrovně ve snaze přilákat poptávku od největšího světového dovozce ropy a kompenzovat potenciální ztrátu prodeje do Indie.

To navazuje na obchodní dohodu oznámenou začátkem tohoto týdne mezi Spojenými státy a Indií, podle níž Nové Dillí souhlasilo s ukončením nákupu ruské ropy.

Tři analytici agentuře Reuters samostatně sdělili, že přebytek argentinského obchodu s energií by mohl být v roce 2026 vyšší než rekordní úrovně z loňského roku, a to díky produkci ropy z břidlicové formace Vaca Muerta, přičemž přebytek se odhaduje na 8,5 až 10 miliard dolarů.

Americký dolar ve čtvrtek vzrostl na dvoutýdenní maximum, jelikož se na akciové trhy a trhy s drahými kovy vrátila silná volatilita, zatímco obchodníci očekávali nadcházející rozhodnutí Evropské centrální banky a Bank of England o úrokových sazbách.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn, vzrostl o 0,14 % na 97,82 bodu, čímž zaznamenal zisky již druhou seanci v řadě.

Sim Moh Siong, devizový stratég společnosti OCBC v Singapuru, uvedl: „Na trzích se projevuje určitý stupeň averze k riziku. Když dominuje vyhýbání se riziku, dolar má tendenci posilovat.“

Dolar tento týden znovu získal na síle, zatímco akcie se přesunuly do režimu vyhýbání se rizikům, jelikož finanční trhy hodnotily sezónu zveřejňování výsledků v USA, která nyní dosáhla svého středu.

Zlato a stříbro – které v poslední době zaznamenaly zvýšenou volatilitu způsobenou nákupy s využitím pákového efektu a spekulativními toky – se ve čtvrtek znovu dostaly pod prodejní tlak, přičemž cena stříbra klesla až o 16,6 % na minimum 73,41 dolarů za unci.

Index Nasdaq Composite za poslední dva dny klesl o 2,9 %, což je jeho největší pokles od října. Propad byl způsoben volatilitou, kterou způsobují lídři trhu, včetně mateřské společnosti Google Alphabet, která ve středu oznámila ambiciózní plány výdajů, a prudkým poklesem softwarových akcií, které se přizpůsobují nové éře generativní umělé inteligence.

Evropská centrální banka v centru pozornosti

Euro kleslo o 0,2 % na 1,1790 USD před rozhodnutím Evropské centrální banky, u kterého se všeobecně očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny. Investoři se budou soustředit na tiskovou konferenci po rozhodnutí, která bude informovat o výhledu politiky v nadcházejících měsících.

Trhy v současné době připisují velmi nízkou pravděpodobnost jakéhokoli snížení sazeb v letošním roce. Navzdory volatilitě pozorované od začátku roku zůstává euro pouze o 0,4 % nad úrovní z doby posledního zasedání ECB v prosinci.

Euro je však vůči dolaru stále o 13 % silnější než v loňském roce, což vyvolává určité obavy mezi tvůrci politik ohledně dopadu na regionální cenové tlaky, jelikož inflace v eurozóně klesla na přibližně 1,7 %, což je pod cílem ECB ve výši 2 %.

Lee Hardman, měnový stratég společnosti MUFG, uvedl: „Očekáváme, že ECB ponechá sazby beze změny až do roku 2026, ale vidíme, že rizika se spíše přiklánějí k dalšímu snižování než zvyšování, protože inflace pravděpodobně nedosáhne cílové úrovně.“

Libra klesla o 0,5 % na 1,358 USD před rozhodnutím Bank of England o měnové politice, které by mělo ponechat úrokové sazby beze změny.

Guvernérka Federálního rezervního systému Lisa Cooková ve středu večer ve svém projevu uvedla, že ji více znepokojuje zastavený pokrok ve snižování inflace než slabost trhu práce – což je silný signál, že další snížení sazeb nepodpoří, dokud cenové tlaky související s cly nezačnou slábnout.

Americké úrokové futures kontrakty vykazují 88% implikovanou pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá sazby beze změny na svém příštím dvoudenním zasedání končícím 18. března, zatímco sázky na snížení sazeb vzrostly na 12 % z 9,4 % o den dříve, uvádí nástroj FedWatch společnosti CME.

Vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0,14 % na 157,11 jenu. Dřívější hrozby společné intervence USA a Japonska na podporu jenu 23. ledna stlačily dolar na tříměsíční minimum 152,1 jenu. Vzhledem k rostoucímu napětí před nedělními volbami dolar vzrostl o přibližně 3 % a zotavil se tak zhruba ze tří čtvrtin dřívějšího poklesu.

Vůči zahraničnímu čínskému juanu se dolar udržel na hodnotě 6,9439 po telefonátu mezi prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, během kterého jednali o obchodu, bezpečnosti a prodeji amerických zbraní Tchaj-wanu.

Na trzích s kryptoměnami ceny nadále klesly na nejnižší úrovně od listopadu 2024. Bitcoin v jednu chvíli klesl až o 3,54 % na 70 052,48 USD, než ztráty snížil na 1,7 % na 71 720 USD. Ether se po odrazu od nočního minima 2 068 USD držel poblíž 2 135 USD.

Ceny zlata ve čtvrtek klesly, zatímco stříbro kleslo o více než 11 %, protože spekulanti po dvoudenním růstu začali realizovat zisky, přičemž silnější dolar a uvolnění geopolitického napětí zvýšily tlak na drahé kovy jako bezpečná aktiva.

Spotové zlato k 9:20 GMT kleslo o 2 % na 4 864,36 USD za unci, poté, co na začátku seance kleslo o více než 3 %. Dubnové futures kontrakty na zlato v USA klesly také o 1,3 % na 4 855,80 USD za unci.

Cena stříbra klesla o 11,3 % na 78,13 dolarů za unci poté, co na začátku seance klesla o zhruba 17 %.

Carsten Menke, analytik společnosti Julius Baer, uvedl: „Toto je opožděný efekt volatility, kterou jsme pozorovali od minulého pátku. Trh ještě nedosáhl rovnovážného bodu, a proto po oživení v posledních dvou dnech pozorujeme novou vlnu prodejů.“

Dodal, že volatilita bude pravděpodobně v krátkodobém horizontu přetrvávat.

Drahé kovy zaznamenaly v posledních seancích prudké pohyby, přičemž zlato a stříbro zaznamenaly v pátek největší ztráty za několik desetiletí poté, co začátkem téhož týdne dosáhly rekordních maxim.

Zlato v pondělí zvýšilo své ztráty na 4 403,24 USD, zatímco stříbro kleslo na 71,32 USD, což je nejnižší úroveň za poslední měsíc, poté, co byl do čela americké centrální banky nominován bývalý guvernér Federálního rezervního systému Kevin Warsh, což zmírnilo obavy z příliš uvolněné měnové politiky a podpořilo dolar.

Obnovené obavy z eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem však v úterý přiměly investory zpět k bezpečným aktivům, což v posledních dvou obchodovacích dnech zvýšilo ceny kovů.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie Saxo Bank, uvedl: „Na čínském trhu s futures a na burze CME došlo k masivnímu prodeji poté, co stříbro neprolomilo úroveň odporu na 90,50 USD.“

Dodal, že slabá čínská poptávka před svátky lunárního Nového roku spolu se zprávami o velkých krátkých pozicích čínského investora zhoršila náladu na trhu.

Dolar ve čtvrtek vzrostl na nejvyšší úroveň za dva týdny, což zvýšilo tlak na širší trhy, jelikož globální akcie a komodity – od ropy po měď – klesaly s uvolněním geopolitického napětí.

U ostatních kovů klesla spotová platina o 6,5 % na 2 082,76 USD za unci poté, co 26. ledna dosáhla rekordního maxima 2 918,80 USD. Palladium také kleslo o 3,5 % na 1 711,69 USD za unci.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a přiblížilo se k nejnižší úrovni za dva týdny, jelikož slábnoucí inflační tlak na tvůrce politik Evropské centrální banky oživil očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce.

Evropská centrální banka by dnes měla ukončit své první zasedání o měnové politice v roce 2026 a očekává se, že úrokové sazby budou držet na stejné úrovni již páté zasedání v řadě. Nadcházející prohlášení by mělo poskytnout další signály a objasnění ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb v tomto roce.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,2 % na 1,1783 USD z otevírací úrovně 1,1807 USD a dosáhlo denního maxima na 1,1808 USD.

• Euro ve středu zakončilo o 0,1 % méně vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se pozastavily předchozí den v rámci oživení z dvoutýdenního minima na 1,1776 USD.

Inflace v Evropě

Oficiální údaje zveřejněné včera ukázaly pokračující zmírňování jádrové inflace v Evropě, což zdůrazňuje snížený inflační tlak na tvůrce politik Evropské centrální banky.

Index spotřebitelských cen v lednu meziročně vzrostl o 1,7 %, což je nejpomalejší tempo od září 2024, a to v souladu s očekáváním trhu o 1,7 % po prosincovém růstu o 1,9 %.

Jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v lednu vzrostl o 2,2 %, což je nejpomalejší tempo od října 2021, a je pod tržním očekáváním ve výši 2,3 %, poté, co v prosinci zaznamenal 2,3 %.

Evropské úrokové sazby

• V návaznosti na výše uvedené údaje se oceňování sazeb na peněžním trhu pro snížení sazby o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v březnu zvýšilo z 25 % na 35 %.

• Obchodníci upravili svá očekávání z ponechání evropských úrokových sazeb beze změny po celý rok na alespoň jedno snížení o 25 bazických bodů.

Evropská centrální banka

Evropská centrální banka dnes později uzavře své první řádné zasedání o měnové politice v roce 2026 s očekáváním nezměněných úrokových sazeb. Doprovodné prohlášení by mělo nabídnout další vodítko k budoucímu vývoji úrokových sazeb v průběhu roku.

Očekávání jsou v současné době stabilní, že evropské úrokové sazby zůstanou beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, a to již páté zasedání v řadě.

Rozhodnutí ECB o úrokových sazbách a prohlášení o měnové politice by měly být zveřejněny ve 13:15 GMT, po nichž bude následovat tisková konference prezidentky ECB Christine Lagardeové ve 13:45 GMT.

Výhled pro euro

Očekáváme, že pokud budou prohlášení Evropské centrální banky méně jestřábí, než trhy očekávají, očekávání snížení sazeb v letošním roce se zvýší, což povede k dalšímu negativnímu tlaku na kurz eura vůči koši světových měn.