Ceny ropy ve středu klesly přibližně o 5 % poté, co zprávy naznačily, že Spojené státy předložily Íránu 15bodový návrh zaměřený na ukončení války, což posílilo naděje na pokrok směrem k příměří, a to i přes pokračující letecké údery mezi Izraelem a Íránem.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly k 10:22 GMT o 5,66 USD, tj. o 5,42 %, na 98,83 USD za barel poté, co se dříve během obchodování dostaly na 97,57 USD. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 4,82 USD, tj. o 5,22 %, na 87,53 USD poté, co dosáhla minima 86,72 USD.

Obě referenční ropy v úterý vzrostly přibližně o 5 %, než v pozdějším volatilním obchodování zisky snížily.

Navzdory poklesu cen způsobenému očekáváním příměří analytici poukázali na paralelní zprávy o nasazení amerických vojsk na Blízkém východě, které odrážejí přetrvávající nejistotu.

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že jeho země dosahuje pokroku v jednáních o ukončení války, zatímco zdroj potvrdil, že Washington již návrh Íránu předložil.

Někteří analytici však vyjádřili pochybnosti o závažnosti tohoto pokroku a očekávali, že volatilita trhu bude přetrvávat.

Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock Inc., varoval, že pokračující hrozby ze strany Íránu ohledně Hormuzského průlivu by mohly udržet ceny ropy mezi 100 a 150 dolary za barel po celé roky, a dodal, že pokud ceny dosáhnou 150 dolarů, „zažijeme globální recesi“.

Přerušení dodávek ropy přes Hormuz

Vývoj na Blízkém východě zůstává hlavním tahounem pohybů cen ropy, jelikož válka vedla k téměř úplnému zastavení dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu přes Hormuzský průliv, což představuje zhruba pětinu celosvětových dodávek.

Mezinárodní energetická agentura popsala situaci jako největší narušení dodávek ropy v historii s odhadovanými denními ztrátami přibližně 20 milionů barelů, což znamená ztrátu zhruba 500 milionů barelů za 25 dní.

Analytici poznamenali, že trh zůstává napjatý i přes možnost deeskalace, a zdůraznili, že obnovení toků ropy průlivem nemusí nutně znamenat rychlý návrat k zastavené produkci, vzhledem k nejistotě ohledně trvanlivosti jakékoli dohody o příměří.

V této souvislosti Írán informoval Radu bezpečnosti OSN a Mezinárodní námořní organizaci, že „nenepřátelské“ lodě mohou proplout Hormuzským průlivem, za předpokladu koordinace s íránskými úřady.

Aby se zmírnil dopad narušení dodávek, zvýšil se minulý týden vývoz ropy ze saúdskoarabského přístavu Yanbu u Rudého moře na přibližně 4 miliony barelů denně, ve srovnání s nižšími úrovněmi před válkou.

Mezitím byly operace nakládky ropy v ruských přístavech Primorsk a Usť-Luga na pobřeží Baltského moře zastaveny poté, co ukrajinské útoky dronů způsobily rozsáhlý požár. Jedná se o jeden z největších útoků zaměřených na ruská zařízení na vývoz ropy během probíhající čtyřleté války, což dále zvýšilo nejistotu na globálních trzích.

Britská libra se během středečního obchodování držela stabilně, protože obchodníci byli opatrní ohledně snah o ukončení války mezi Spojenými státy a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé a zároveň vyhodnocovali potenciální ekonomické důsledky konfliktu.

Libra zaznamenala vůči americkému dolaru jen malou změnu a obchodovala se za 1,3402 USD.

Stalo se tak v době, kdy si Izrael a Írán vyměnily letecké údery, zatímco íránská armáda odmítla tvrzení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Washington vede přímá jednání s Teheránem o ukončení války.

Ceny ropy mezitím klesly, přičemž futures kontrakty na ropu Brent klesly přibližně o 5,4 % na 95,82 dolarů za barel.

Pokud jde o ekonomická data, oficiální čísla ukázala, že inflace ve Spojeném království se v únoru držela stabilně na 3 %, což je beze změny oproti lednu, a překonala očekávání, že by mohla opět vzrůst, jelikož válka na Blízkém východě ovlivňuje ceny.

Luke Bartholomew, zástupce hlavního ekonoma v Aberdeenu, uvedl, že současná zpráva o inflaci „odráží pouze předválečné podmínky“ a poznamenal, že očekávání se s růstem cen energií výrazně změnila.

Inflační očekávání od vypuknutí války výrazně vzrostla, a to v důsledku vyšších cen ropy.

Průzkum zveřejněný v úterý ukázal, že obchodní aktivita ve Spojeném království v březnu rostla nejpomalejším tempem za šest měsíců, zatímco vstupní náklady ve výrobě zaznamenaly největší měsíční nárůst od roku 1992, což svědčí o dopadu konfliktu na britskou ekonomiku.

Úrokové sazby Bank of England

S měnícími se ekonomickými očekáváními se mění i očekávání úrokových sazeb pro Bank of England.

Trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost, že banka na svém příštím zasedání v dubnu zvýší úrokové sazby, na přibližně 67 %, přičemž se do konce roku očekávají alespoň dvě zvýšení, oproti předválečným očekáváním dvou snížení sazeb v roce 2026.

Mnoho ekonomů se však zdá být opatrnějších než trhy, pokud jde o pravděpodobnost zvýšení sazeb.

Andrew Wishart, hlavní ekonom banky Berenberg, uvedl, že reakce banky bude záviset na tom, zda rostoucí ceny energií povedou k širší inflační vlně v oblasti zboží a služeb, a poznamenal, že k tomu neočekává.

Dodal, že zpomalující se ekonomický růst a stagnace na trhu práce poukazují na omezenou schopnost firem zvyšovat ceny a také na omezenou schopnost pracovníků požadovat zvýšení mezd, což snižuje pravděpodobnost inflační spirály.

Britská libra se na konci obchodování držela stabilně i vůči euru na úrovni 86,54 pencí.

Ceny zlata ve středu v evropském obchodování vzrostly o téměř 3 %, čímž se druhý den po sobě prodloužilo jejich zotavení z čtyřměsíčního minima. Toto oživení bylo podpořeno pokračujícími nákupy na nižších úrovních a poklesem světových cen ropy, což pomohlo zmírnit obavy z urychlující se globální inflace.

Tento vývoj přichází po zprávách, že Spojené státy pracují na 15bodovém plánu na ukončení války s Íránem, přičemž v rámci mechanismu, který vyvíjejí Witkoff a Kushner, by mohlo být brzy vyhlášeno jednoměsíční příměří.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo přibližně o 3,0 % na 4 602,50 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 4 474,62 USD, poté, co dosáhlo minima 4 456,17 USD.

Při úterním vypořádání cena zlata vzrostla o 1,5 %, což je jeho první nárůst za posledních pět dní, a to v rámci zotavení z čtyřměsíčního minima 4 098,23 dolarů za unci.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve středu klesly o více než 1 %, čímž se ztráty prodlužují již třetí den po sobě, a to uprostřed naděje na vyřešení narušení dodávek z oblasti Perského zálivu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

V oficiálním prohlášení íránská vláda uvedla, že „nepřátelským plavidlům patřícím jiným zemím nebo s nimi spojeným, pokud se nepodílejí na agresivních operacích proti Íránu ani na nich nespolupracují a dodržují deklarované bezpečnostní postupy, je povolen bezpečný průjezd Hormuzským průlivem v koordinaci s příslušnými íránskými orgány.“

Není pochyb o tom, že klesající ceny ropy snižují obavy z urychlující se inflace ve většině částí světa a zmírňují tlak na tvůrce měnové politiky v globálních centrálních bankách, aby zvyšovali úrokové sazby.

Jednání o ukončení války

Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že Spojené státy a Írán „v současné době jednají“, čímž naznačil, že Teherán chce dosáhnout mírové dohody, přestože Íránská islámská republika jakékoli přímé rozhovory s Washingtonem popírá.

List New York Times informoval, že Spojené státy zaslaly Íránu plán obsahující 15 klíčových bodů pro ukončení války na Blízkém východě.

Zdroje uvedly, že v rámci mechanismu, který vyvíjejí Witkoff a Kushner, bude vyhlášeno jednoměsíční příměří, přičemž jednání o patnácti bodech by měla proběhnout během období příměří.

Úrokové sazby v USA

V návaznosti na pokles cen ropy a podle nástroje CME FedWatch zvýšily trhy pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na dubnovém zasedání z 92 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 8 % na 5 %.

Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další zveřejnění ekonomických dat ze Spojených států a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Goldman Sachs uvedl, že nedávný pokles cen zlata je do značné míry v souladu s historickými trendy a jako klíčové faktory poklesu uvedl rostoucí očekávání úrokových sazeb a volatilitu trhu.

Banka si zachovala strukturálně pozitivní výhled a očekává, že cena zlata do konce roku dosáhne 5 400 dolarů, což bude podpořeno pokračujícími nákupy centrálními bankami, jelikož se země snaží diverzifikovat do aktiv s nižšími „geopolitickými a finančními riziky“.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý zvýšil o 0,29 metrické tuny, což představuje první denní nárůst od 11. března. Celková hodnota tak dosáhla 1 052,99 metrické tuny, což je oživení z 1 052,70 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 17. prosince.

Britská libra ve středu v evropském obchodování oslabila vůči koši světových měn, čímž prodloužila své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a odstoupila z dvoutýdenního maxima. Důvodem byly korekční kroky a výběr zisků, a to pod tlakem silné americké měny uprostřed pochybností investorů o rychlém vyřešení konfliktu na Blízkém východě.

Vzhledem k rostoucím očekáváním, že Bank of England v dubnu zvýší úrokové sazby, aby se vypořádala s dopadem války s Íránem a vyššími cenami energií, trhy dnes očekávají zveřejnění klíčových údajů o inflaci ve Spojeném království za únor, aby mohly přehodnotit stávající očekávání ohledně britských úrokových sazeb.

Přehled cen

Kurz britské libry dnes: libra vůči dolaru klesla o 0,2 % na 1,3384 USD, což je pokles z úvodní úrovně 1,3407 USD, poté co dosáhla maxima 1,3436 USD.

Libra v úterý ztratila vůči dolaru 0,1 % v důsledku korekčních pohybů a výběru zisků poté, co v předchozí seanci dosáhla dvoutýdenního maxima 1,3480 USD.

americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,2 % a udržel si tak zisky již druhou seanci po sobě, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, a to uprostřed silných pochybností o možnosti rychlého ukončení konfliktu na Blízkém východě a o tom, že jednání o ukončení války s Íránem budou složitá a vyžadují delší dobu k dosažení mírové dohody přijatelné pro všechny strany.

Úrokové sazby ve Spojeném království

Bank of England ponechala minulý týden úrokové sazby beze změny již druhé zasedání po sobě.

Všech devět členů Výboru pro měnovou politiku (MPC) hlasovalo pro ponechání sazeb beze změny, což představuje výrazný posun poté, co se někteří členové dříve přikláněli ke snížení sazeb.

Banka uvedla, že „šok“ z války mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem vedl k prudkému nárůstu globálních cen energií, což zvýší účty za palivo a energie pro britské domácnosti a podniky.

Banka varovala, že inflace v blízké budoucnosti vzroste (mezi 3 % a 3,5 %) v důsledku vyšších cen energií, a to i poté, co před vypuknutím konfliktu vykazovala známky zpomalení směrem k cílové hodnotě 2 %.

Po zasedání trhy zvýšily odhad pravděpodobnosti zvýšení sazeb Bank of England na dubnovém zasedání z 0 % na 15 %.

Údaje o inflaci ve Spojeném království

Aby investoři přehodnotili očekávání ohledně úrokových sazeb ve Spojeném království, čekají dnes na zveřejnění klíčových údajů o inflaci za únor, které by měly mít významný dopad na vývoj měnové politiky Bank of England.

V 7:00 GMT se očekává, že celkový index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzroste o 3,0 %, což je beze změny oproti předchozímu měření, zatímco jádrový index spotřebitelských cen by měl zůstat meziročně stabilní na úrovni 3,1 %.

Výhled pro britskou libru

Na Economies.com očekáváme, že pokud údaje o inflaci ve Spojeném království překonají očekávání trhu, zvýší se pravděpodobnost zvýšení sazeb v dubnu, což by pomohlo snížit současné ztráty britské libry.