Ceny ropy v pondělí v rámci volatilního obchodování klesly, investoři čekají na objasnění ohledně stavu rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem, zatímco přetrvávají obavy ze ztrát dodávek v důsledku narušení lodní dopravy.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 11:09 GMT o 64 centů, tj. o 0,6 %, na 108,39 USD za barel. Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 1,2 %, tj. o 1,33 USD, na 110,21 USD za barel.

Navzdory tomuto poklesu se cenové pohyby v asijském obchodování v pondělí zdály být omezené ve srovnání s výrazným skokem zaznamenaným v předchozí čtvrteční seanci, kdy ropa WTI vzrostla o 11 % a Brent o 8 %, což znamenalo největší absolutní nárůst cen od roku 2020.

Návrh na příměří

Spojené státy a Írán obdržely rámec plánu na ukončení nepřátelských akcí, ale Teherán odmítl znovu otevřít Hormuzský průliv ihned poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil, že na íránské hlavní město sešle „peklo“, pokud do konce úterý nebude dosaženo dohody.

Írán rovněž oznámil, že vypracoval svá stanoviska a požadavky v reakci na nejnovější návrhy příměří předložené prostřednictvím mediátorů.

Hormuzský průliv, kterým prochází ropa a ropné produkty z Iráku, Saúdské Arábie, Kataru, Kuvajtu a Spojených arabských emirátů, zůstává od vypuknutí války 28. února z velké části uzavřen kvůli íránským útokům na lodě.

Data o lodní dopravě však ukázala, že od čtvrtka průliv překročila některá plavidla, včetně tankeru provozovaného ománskou společností, kontejnerové lodi vlastněné francouzskou firmou a přepravce plynu vlastněného japonskou společností, což odráží íránskou politiku umožňování plavby plavidlům patřícím zemím, které považuje za přátelštější.

Ole Hvalbye, analytik společnosti SEB research, uvedl, že trh se snaží pochopit, co může v nadcházejícím období očekávat, a dodal, že nejvýznamnější zprávou o víkendu byl průjezd některých lodí průlivem.

Poznamenal také, že Evropa nadále ztrácí fyzické objemy ropy a produktů ve prospěch Asie, protože se tržní podmínky zpřísňují.

Hledání alternativních zdrojů

Přerušení dodávek z Blízkého východu přimělo rafinerie hledat alternativní zdroje ropy, zejména spotové dodávky ve Spojených státech a oblasti Severního moře ve Spojeném království.

Prémie za spotové ceny americké ropy WTI vyskočily na rekordní úroveň v důsledku konkurence mezi asijskými a evropskými rafineriemi.

Rafinerie v Indii také odložily běžnou údržbu svých jednotek, aby uspokojily domácí poptávku po palivech.

Omezený nárůst produkce ze strany OPEC+

Aliance OPEC+, která zahrnuje některé členy OPEC a spojence, jako je Rusko, se mezitím dohodla na mírném zvýšení produkce o 206 000 barelů denně v květnu.

Očekává se však, že toto rozhodnutí zůstane převážně teoretické, jelikož několik velkých producentů ve skupině není kvůli válce schopno zvýšit produkci.

Ve stejné souvislosti stanovila společnost Saudi Aramco oficiální prodejní cenu (OSP) ropy Arab Light pro Asii na květen na rekordní prémii 19,50 USD za barel nad průměrem Ománu/Dubaje, což představuje nárůst o 17 USD oproti předchozímu měsíci.

Přerušení ruských dodávek

Zároveň ruské dodávky v poslední době čelily narušení kvůli útokům ukrajinských dronů na exportní přístavy v Baltském moři.

Zprávy v médiích naznačily, že exportní terminál v Usť-Luze v sobotu obnovil nakládací operace po několika dnech přerušení.

Podle výpočtů agentury Reuters a zdrojů z obchodníků se očekává, že vývoz ropy z černomořského přístavu Tuapse v dubnu vzroste na 794 000 metrických tun, což představuje denní nárůst o 8,7 % oproti březnovému plánu 755 000 tun.

Dolar se v pondělí stabilizoval, zatímco japonský jen se přiblížil kritické úrovni 160 jenů za dolar, jelikož investoři s obavami vyhodnocovali eskalaci válečného vývoje s Íránem a zaměřovali se na konečný termín stanovený americkým prezidentem Donaldem Trumpem pro znovuotevření Hormuzského průlivu.

V ostrém příspěvku na sociálních sítích na Velikonoční neděli Trump pohrozil, že v úterý zaútočí na elektrárny a mosty v Íránu, pokud nebude tato strategická námořní trasa znovu otevřena, a stanovil přesný termín na 20:00 východního času.

Vzhledem k tomu, že většina trhů v Asii a Evropě je v pondělí z důvodu svátků uzavřena, očekává se nízká likvidita, zatímco investoři se zaměřují na možnost příměří poté, co média zveřejnila zprávy o posledním zoufalém pokusu vyjednavačů o dosažení průlomu.

Charu Chanana, vedoucí investiční strategie singapurské Saxo Bank, uvedl, že nový termín oznámený Trumpem má negativní důsledky pro trhy, ne proto, že by investoři věřili, že pokud nebude průliv otevřen, okamžitě vypukne válka, ale proto, že každé nové ultimátum způsobuje, že narušení se jeví jako dlouhodobější a má větší dopad na makroekonomiku.

Pohyby měn

Euro se pohybovalo na úrovni přibližně 1,1523 USD, zatímco britská libra se pohybovala kolem 1,3211 USD.

Dolarový index, který měří výkonnost americké měny vůči koši šesti hlavních měn, mírně klesl na 100,12.

Australský dolar vzrostl o 0,3 % na 0,69045 USD a pohyboval se poblíž svého dvouměsíčního minima zaznamenaného minulý týden.

Protichůdné zprávy z Washingtonu

V protichůdných zprávách, které zmátly jak příznivce, tak odpůrce i finanční trhy, Trump v neděli v rozhovoru pro Fox News uvedl, že Írán jedná a že by k dohodě mohlo dojít do pondělí.

Axios také informoval, že Spojené státy, Írán a regionální mediátoři jednají o podmínkách potenciálního 45denního příměří, které by později mohlo vést k trvalému ukončení války.

Globální trhy se nacházejí v chaosu od vypuknutí války mezi Spojenými státy a Izraelem proti Íránu na konci února, kdy Teherán fakticky uzavřel Hormuzský průliv, životně důležitý námořní koridor, kterým prochází přibližně pětina světových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu.

Prashant Newnaha, hlavní stratég pro úrokové sazby ve společnosti TD Securities, uvedl, že pokud bude průliv plně znovu otevřen v době před Trumpovým úterním termínem, ceny ropy prudce klesnou a vysoce riziková aktiva silně vzrostou.

Dodal však, že pokud Spojené státy konflikt eskalují, očekává se, že globální trhy prudce přehodnotí aktiva, a vysvětlil, že investoři očekávají zdánlivě binární událost.

Obavy z inflace a stagflace

Uzavření průlivu vytlačilo ceny ropy výrazně nad 100 dolarů za barel, což vyvolalo obavy z rostoucí inflace a matoucí očekávání úrokových sazeb po celém světě.

Obavy z dopadu konfliktu na hospodářský růst také otřásly trhy a stále častěji se mluví o rizicích stagflace.

V této souvislosti obchodníci již neočekávají žádný krok Federálního rezervního systému před druhou polovinou roku 2027, ve srovnání s očekáváními na začátku roku, která naznačovala dvě snížení sazeb v roce 2026.

Data zveřejněná minulý týden ukázala, že americký trh práce zůstal v březnu relativně stabilní, ekonomové však varovali, že dlouhodobá válka na Blízkém východě by mohla představovat riziko poklesu ekonomiky.

Japonský jen pod dohledem

Japonský jen se stabilizoval na 159,55 jenů za dolar, což je blízko jeho 21měsíčního minima zaznamenaného minulý týden, jelikož obchodníci sledují možnost intervence japonských úřadů na podporu měny po silných varováních úředníků z posledních dnů.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek varovala obchodníky s měnami a potvrdila, že vláda je připravena zasáhnout proti spekulativním pohybům na devizových trzích, jelikož volatilita výrazně vzrostla.

Mnozí však pochybují o schopnosti jakékoli potenciální intervence změnit trend v době, kdy geopolitické nepokoje na Blízkém východě vyvolávají silnou a trvalou poptávku po dolaru jako bezpečném útočišti.

Jen od začátku války oslabil přibližně o 1,5 % a vůči dolaru se drží blízko úrovně 160 jenů.

Nedávná data také ukázala, že spekulanti zvýšili své medvědí sázky na jen, přičemž krátké pozice dosáhly přibližně 5,7 miliardy dolarů, což je nejvyšší úroveň od července 2024, kdy Japonsko naposledy intervenovalo na devizovém trhu.

Ceny stříbra v pondělí na evropském obchodování vzrostly a pohybovaly se směrem k dvoutýdennímu maximu, k čemuž přispělo zpomalení amerického dolaru vůči koši světových měn.

Íránští představitelé obdrželi od Pákistánu návrh týkající se krátkodobého příměří, aby se Spojené státy mohly zahájit intenzivní jednání s cílem dosáhnout konečné dohody o ukončení války a vojenské eskalace na Blízkém východě.

Přehled cen

Cena stříbra dnes: stříbro vzrostlo o 0,8 % na 73,57 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 73,00 USD, poté, co dosáhlo minima 71,14 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny stříbra klesly o 2,75 %, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě, jelikož korekce a výběr zisků pokračovaly z dvoutýdenního maxima 76,13 dolarů za unci.

Bílý kov minulý týden posílil o 4,6 %, což je již druhý týdenní zisk v řadě.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,4 %, což je na cestě k první ztrátě za tři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Kromě obnoveného vybírání zisků klesá americký dolar uprostřed rostoucích nadějí na ukončení války s Íránem, zejména proto, že Írán studuje pákistánský návrh na zastavení vojenské eskalace.

Aktuality z války v Íránu

• Vysoký íránský úředník: Teherán obdržel pákistánský návrh a v současné době je přezkoumáván.

• Mluvčí íránského ministerstva zahraničí: Teherán připravil svou diplomatickou odpověď Spojeným státům a oznámí ji v příslušnou dobu.

• Trump slibuje, že Írán čeká do úterý „peklo“, pokud nebude dodržen termín pro otevření Hormuzského průlivu.

• Axios: Íránští mediátoři vynakládají poslední úsilí na dosažení 45denního příměří.

• Axios: Zdroje uvádějí, že šance na dosažení částečné dohody v příštích 48 hodinách jsou mizivé.

Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování vzrostly a obnovily tak růst, který se zastavil v předchozí seanci, a blíží se k dvoutýdennímu maximu, podpořenému současným poklesem amerického dolaru vůči koši světových měn.

Íránští představitelé obdrželi od Pákistánu návrh týkající se krátkodobého příměří, aby se Spojené státy mohly zahájit intenzivní jednání s cílem dosáhnout konečné dohody o ukončení války a vojenské eskalace na Blízkém východě.

Přehled cen

Cena zlata dnes: zlato vzrostlo o 0,65 % na 4 704,84 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 4 676,49 USD, poté, co dosáhlo minima 4 600,92 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata ztratily 1,7 %, což znamenalo první ztrátu za pět dní v důsledku korekcí a výběru zisků poté, co dříve dosáhly dvoutýdenního maxima 4 800,38 dolarů za unci.

Drahý kov minulý týden posílil o 4,1 %, což je již druhý týdenní zisk v řadě. K tomu přispěla aktivní investiční poptávka využívající nižších cenových hladin.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,4 %, což je na cestě k první ztrátě za tři seance, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak je všeobecně známo, pokles amerického dolaru činí zlato, jehož cena je v dolarech, atraktivnějším pro kupce držící jiné měny.

Kromě obnoveného vybírání zisků klesá americký dolar uprostřed rostoucích nadějí na ukončení války s Íránem, zejména proto, že Írán studuje pákistánský návrh na zastavení vojenské eskalace.

Aktuality z války v Íránu

• Vysoký íránský úředník: Teherán obdržel pákistánský návrh a v současné době je přezkoumáván.

• Mluvčí íránského ministerstva zahraničí: Teherán připravil svou diplomatickou odpověď Spojeným státům a oznámí ji v příslušnou dobu.

• Trump slibuje, že Írán čeká do úterý „peklo“, pokud nebude dodržen termín pro otevření Hormuzského průlivu.

• Axios: Íránští mediátoři vynakládají poslední úsilí na dosažení 45denního příměří.

• Axios: Zdroje uvádějí, že šance na dosažení částečné dohody v příštích 48 hodinách jsou mizivé.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group je pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou na nadcházejícím dubnovém zasedání nezměněny, v současné době oceňována na 99 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 1 %.

Obchodníci téměř zcela vyloučili jakoukoli možnost snížení sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce. Před vypuknutím války s Íránem očekávání naznačovala dvě snížení v tomto roce.

Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají v průběhu tohoto týdne zveřejnění několika důležitých ekonomických údajů o USA týkajících se růstu a úrovně inflace v největší světové ekonomice.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že nejnovější silná data o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru posílila obavy jestřábů centrálních bank, zatímco obavy z inflace způsobené cenami ropy nadále zastiňují tradiční atraktivitu zlata jako bezpečného útočiště.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, zůstal ve čtvrtek nezměněn a celková hodnota dosáhla 10 502,99 metrických tun.