Ceny ropy v neděli vyskočily nad 100 dolarů za barel poté, co hlavní producenti na Blízkém východě snížili produkci kvůli pokračujícímu uzavření životně důležitého Hormuzského průlivu uprostřed války s Íránem.

Cena americké ropy West Texas Intermediate vzrostla o 18,98 %, tj. o 17,25 USD, na 108,15 USD za barel do 18:12 východního času. Globální benchmarková ropa Brent také vzrostla o 16,19 %, tj. o 15,01 USD, na 107,70 USD za barel.

Cena americké ropy minulý týden prudce vzrostla o 35 %, což představuje největší týdenní nárůst v historii obchodování s ropnými futures kontrakty od roku 1983, kdy se začalo obchodovat s kontrakty.

Cena ropy naposledy překročila 100 dolarů za barel po vypuknutí rusko-ukrajinské války v roce 2022.

Snížení produkce v zemích Perského zálivu

Kuvajt, pátý největší producent v OPEC, v sobotu oznámil preventivní snížení produkce ropy a rafinérské produkce kvůli tomu, co označil za „íránské hrozby pro bezpečnost lodní dopravy Hormuzským průlivem“.

Státní kuvajtská ropná společnost rozsah škrtů nezveřejnila.

V Iráku, druhém největším producentovi ropy v rámci OPEC, se produkce fakticky zhroutila, přičemž produkce ze tří hlavních ropných polí na jihu země klesla o 70 % na přibližně 1,3 milionu barelů denně, uvedli v neděli tři představitelé odvětví, kteří hovořili s agenturou Reuters.

Tato pole dříve produkovala asi 4,3 milionu barelů denně, než vypukla válka s Íránem.

Spojené arabské emiráty, třetí největší producent ropy v rámci OPEC, v sobotu také oznámily, že „pečlivě řídí úroveň produkce na pobřežních polích, aby splnily požadavky na skladování“.

Národní ropná společnost Abú Zabí uvedla, že její operace na pevnině nadále probíhají normálně.

Krize skladování a uzavření Hormuzského průlivu

Arabské státy Perského zálivu snižují produkci kvůli nedostatku skladovacích kapacit, jelikož se po uzavření Hormuzského průlivu hromadí dodávky ropy a nemají exportní destinace.

Ropné tankery se úzké vodní cestě vyhýbají ze strachu z íránských útoků. Průlivem prochází asi 20 % celosvětové spotřeby ropy.

Válka pokračuje i přes Trumpova prohlášení

Válka nevykazuje žádné jasné známky slábnutí, a to i přes to, že americký prezident Donald Trump prohlásil, že „fakticky skončila“.

Zprávy naznačují, že Írán jmenoval Mojtábu Chameneího, syna nejvyššího vůdce Alího Chameneího, novým nejvyšším vůdcem země poté, co jeho otec byl zabit v prvních dnech války americkými a izraelskými silami.

Washington očekává brzké obnovení lodní dopravy

Americký ministr energetiky Chris Wright uvedl, že lodní doprava přes průliv bude obnovena, jakmile se Spojeným státům podaří zničit schopnost Íránu ohrožovat ropné tankery.

V rozhovoru pro CNN dodal, že by se lodní pohyb přes Hormuzský průliv mohl brzy vrátit k pravidelnějšímu provozu.

Poznamenal, že aktivita v lodní dopravě je v současnosti stále daleko od normálu, a vysvětlil, že úplné zotavení může nějakou dobu trvat, ale zdůraznil, že i ten nejhorší scénář může trvat jen několik týdnů, nikoli měsíců.

Euro v pondělí v evropském obchodování kleslo vůči americkému dolaru na nejnižší úroveň za čtyři měsíce, protože investoři nadále upřednostňovali americkou měnu jako preferovanou alternativní investici uprostřed eskalace války s Íránem.

Jednotná měna je také pod silným tlakem zhoršující se globální energetické krize, zejména po prudkém nárůstu cen ropy a zemního plynu. Očekává se, že krize povede k růstu cen a urychlení inflace v celé eurozóně, což bude vyvíjet rostoucí inflační tlak na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

To přichází v době, kdy evropská ekonomika může potřebovat dodatečnou měnovou podporu k omezení zpomalení hospodářské aktivity, což vytváří složitou politickou výzvu mezi omezením inflace a podporou růstu.

Přehled cen

Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo přibližně o 0,95 % na 1,1507 USD, což je jeho nejnižší úroveň od 24. listopadu, z páteční uzavírací úrovně 1,1616 USD. Maximum seance bylo zaznamenáno na 1,1563 USD.

Euro zakončilo páteční obchodování s růstem necelých 0,1 % vůči dolaru, a to při mírném nákupu z nižších úrovní.

Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru přibližně 1,7 %, což představuje největší týdenní pokles od dubna 2024 v důsledku globální energetické krize.

Globální ceny energií

Globální ceny ropy na začátku pondělního obchodování vyskočily o více než 30 %, poprvé od roku 2022 rozhodně překonaly hranici 100 dolarů za barel a směřují k největšímu dennímu nárůstu za téměř 40 let.

Ceny se rychle blíží úrovni 120 dolarů za barel, protože se zostřuje vojenský konflikt na Blízkém východě, kdy hlavní producenti v regionu snižují produkci po útocích na energetická zařízení.

Termínované kontrakty na zemní plyn TTF za poslední týden také prudce vzrostly o 50 % a překročily 52 eur za megawatthodinu, což je nejvyšší úroveň od začátku roku 2023.

Analytici společnosti Wells Fargo ve své zprávě uvedli, že euro čelí obtížné situaci. Sezónní doplňování zásobníků zemního plynu v Evropě brzy začne a Evropská unie do sezóny vstupuje s rekordně nízkými zásobami plynu, což znamená, že bude muset nakupovat velké objemy energie v době, kdy by ceny mohly prudce vzrůst.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí vzrostl o 0,85 % na čtyřměsíční maximum 99,70, což odráží obecnou sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem vstupuje do desátého dne a narůstají známky širšího vojenského konfliktu na Blízkém východě, zejména poté, co byl za jeho nástupce vybrán Mojtaba, syn Chameneího – což ve Spojených státech není vítáno.

Názory a analýzy

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl, že americký dolar se silně těší podpoře z tradiční poptávky po bezpečných investicích a také ze statusu Spojených států jako čistého vývozce energie, což je v ostrém kontrastu s většinou evropských zemí.

Michael Every, globální stratég společnosti Rabobank, uvedl, že čím déle bude vyhrocená situace trvat, tím rychleji se budou škody násobit, což je něco, co trhy s ropou již odrážejí po minulém týdnu, kdy se očekávalo, že se podmínky mohou výrazně zhoršit.

Deepali Bhargava, vedoucí regionálního výzkumu pro Asii a Tichomoří ve společnosti ING, uvedl, že skutečnou otázkou je, jak vysoko ceny porostou a jak dlouho zůstanou zvýšené, protože to nakonec určí ekonomické důsledky.

Dodala, že dlouhodobý konflikt v kombinaci s pokračující slabostí měny by přímo zvýšil inflační tlaky v celém regionu.

George Saravelos, vedoucí globálního devizového výzkumu v Deutsche Bank, uvedl, že dopad války s Íránem na pár euro/dolar se točí kolem jediného faktoru: energie.

Dodal, že v současné době se formuje negativní nabídkový šok, který funguje jako přímá daň pro Evropany, jež musí být zahraničním producentům placena v amerických dolarech.

Analytici společnosti ING ve své výzkumné zprávě rovněž napsali, že postavení Evropské centrální banky se náhle dostalo pod pochybnosti a že pochybují o tom, že by se problém mohl vyřešit ve velmi blízké budoucnosti.

Dodali, že možnost zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB představuje vážné riziko pro obchody s úrokovými spready a mohla by vést k výraznému rozšíření spreadů státních dluhopisů eurozóny.

Evropské úrokové sazby

Poté, co minulý týden v Evropě zveřejnily údaje o inflaci, které byly vyšší než očekávané, peněžní trhy prudce snížily ceny sazeb, které Evropská centrální banka v březnu snížila o 25 bazických bodů, z 25 % na pouhých 5 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další ekonomická data z eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování vůči koši hlavních a sekundárních měn víceméně oslabil, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě a dosáhl dvouměsíčního minima, jelikož investoři nadále upřednostňovali americkou měnu jako preferovanou alternativní investici. K tomuto kroku dochází v době, kdy globální ceny ropy prudce vzrostly a poprvé od roku 2022 se přiblížily hranici 120 dolarů za barel.

K poklesu japonské měny došlo navzdory zveřejnění silných dat z Tokia dříve dnes, která ukazují, že reálné mzdy v Japonsku vzrostly na nejvyšší úroveň za šest měsíců, což by mohlo zvýšit inflační tlak na tvůrce politik v Bank of Japan.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl o 0,75 % na 158,90 ¥, což je nejvyšší úroveň od 23. ledna, oproti páteční uzavírací úrovni 157,75 ¥, zatímco minimum seance bylo zaznamenáno na 158,03 ¥.

Jen uzavřel páteční obchodování s poklesem 0,15 % vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě kvůli dopadům války s Íránem.

Minulý týden jen ztratil vůči dolaru přibližně 1,1 %, což je již třetí týdenní pokles v řadě, a to v důsledku vojenského konfliktu na Blízkém východě a snížených očekávání ohledně zvýšení japonských úrokových sazeb.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy na začátku pondělního obchodování vyskočily o více než 30 %, poprvé od roku 2022 překonaly hranici 100 dolarů za barel a směřují k největšímu dennímu nárůstu za téměř 40 let.

Ceny ropy se rychle blíží hranici 120 dolarů za barel, protože se zostřuje vojenský konflikt na Blízkém východě, což vede hlavní producenty v regionu ke snížení produkce po útocích na energetická zařízení.

Americký dolar

Index dolaru v pondělí vzrostl o 0,85 % a dosáhl čtyřměsíčního maxima 99,70, což odráží obecnou sílu americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

K růstu dochází v době, kdy investoři nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem vstupuje do desátého dne a na Blízkém východě se objevují známky širšího vojenského konfliktu, zejména poté, co byl za jeho nástupce zvolen Mojtaba, syn Chameneího – což ve Spojených státech není vítáno.

Názory a analýzy

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl, že americký dolar se silně těší podpoře z tradiční poptávky po bezpečných investicích a také ze statusu Spojených států jako čistého vývozce energie, což je v ostrém kontrastu s většinou evropských zemí.

Michael Every, globální stratég Rabobank, řekl: „Čím déle tato vyhrocená situace trvá, tím rychleji se škody násobí, což se nyní odráží na trzích s ropou, které ještě minulý týden očekávaly, že by se situace mohla ještě mnohem zhoršit.“

Deepali Bhargava, vedoucí regionálního výzkumu pro Asii a Tichomoří ve společnosti ING, uvedl, že skutečnou otázkou je, jak vysoko ceny porostou a jak dlouho zůstanou zvýšené, protože to nakonec určí ekonomické důsledky.

Dodala, že dlouhodobý konflikt v kombinaci s pokračující slabostí měny by přímo zvýšil inflační tlaky v celém regionu.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v pondělí uvedlo, že celkové měsíční hotovostní příjmy a samostatný ukazatel mezd na plný úvazek v lednu meziročně vzrostly o 3,0 %, což je nejrychlejší tempo od července a nad očekáváním 2,5% růstu, poté, co mzdy v prosinci vzrostly o 2,4 %.

Silný růst mezd připravuje půdu pro další růst cen a rychlejší inflaci v nadcházejícím období. Obnovený inflační tlak na tvůrce politik v Bank of Japan posiluje argumenty pro zvýšení úrokových sazeb v letošním roce.

Japonské úrokové sazby

Po zveřejnění výše uvedených údajů zůstaly tržní ceny pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání na úrovni 5 %.

Cena za zvýšení sazby o 25 bazických bodů na dubnovém zasedání vzrostla z 25 % na 35 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby do září na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že dříve považovali pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě pravděpodobně zaujme Bank of Japan opatrnější postoj, čímž se sníží pravděpodobnost krátkodobého zvýšení sazeb.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Futures na americkou ropu v pátek vzrostly o více než 12 %, ale zůstaly pod cenou ropy Brent, protože kupující hledali dostupné dodávky, zatímco dodávky z Blízkého východu byly omezeny po faktickém uzavření Hormuzského průlivu uprostřed rozšiřující se války mezi Spojenými státy a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé.

Futures kontrakty na ropu Brent uzavřely na 92,69 USD za barel, což představuje nárůst o 7,28 USD, tj. o 8,52 %. Americká ropa West Texas Intermediate dosáhla 90,90 USD za barel, což představuje nárůst o 9,89 USD, tj. o 12,21 %.

Jednalo se o druhou seanci po sobě, kdy růst ceny americké ropy překonal růst benchmarku Brent.

Giovanni Staunovo, analytik společnosti UBS, uvedl, že rafinerie a obchodní společnosti hledají alternativní nákladní dopravu, zatímco Spojené státy zůstávají největším světovým producentem ropy. Dodal, že cenový rozdíl odráží náklady na dopravu, jejichž cílem je zabránit příliš rychlému poklesu amerických zásob v důsledku rostoucího exportu.

Janiv Shah, viceprezident pro analýzu ropy ve společnosti Rystad Energy, poukázal na několik faktorů, které stojí za rozdíly mezi zisky ropy Brent a WTI, včetně zlepšených rafinérských marží podél amerického pobřeží Mexického zálivu, arbitrážních toků s Evropou a aktivity na washingtonských futures trzích.

Ropa také směřovala k největšímu týdennímu zisku od extrémní volatility během pandemie COVID-19 na jaře 2020, jelikož konflikt na Blízkém východě nadále zastavoval lodní dopravu a vývoz energie přes životně důležitý Hormuzský průliv.

Ropa by mohla dosáhnout 100 nebo dokonce 150 dolarů

Katarský ministr energetiky uvedl, že producenti energií v Perském zálivu mohou být nuceni během několika týdnů zastavit vývoz, což by mohlo ceny ropy vytlačit na 150 dolarů za barel, uvedl v pátek v rozhovoru pro Financial Times.

John Kilduff, partner ve společnosti Again Capital, uvedl, že trhy jsou svědky nejhoršího možného scénáře a dodal, že očekávání, že ropa dosáhne 100 dolarů za barel, by se brzy mohla naplnit.

Prudký růst cen ropy začal poté, co Spojené státy a Izrael minulou sobotu zahájily útoky na Írán, což přimělo Teherán k zastavení tankerové dopravy přes Hormuzský průliv.

Touto vodní cestou prochází přibližně 20 % celosvětové denní poptávky po ropě. Vzhledem k tomu, že průliv byl prakticky sedm dní uzavřen, se na trhy nedostalo zhruba 140 milionů barelů ropy, což odpovídá asi 1,4 dni celosvětové poptávky.

Konflikt se rozšířil i do hlavních regionů produkujících energii na Blízkém východě, narušil výrobu a donutil k uzavření některých rafinérií a zařízení na zkapalněný zemní plyn.

Staunovo uvedl, že každý den uzavření průlivu bude tlačit ceny nahoru a poznamenal, že trhy se dříve domnívaly, že americký prezident Donald Trump by mohl ustoupit od eskalace kvůli obavám z rostoucích cen ropy. Pokračování krize však zdůrazňuje rozsah rizik, kterým čelí globální dodávky.

Trump agentuře Reuters řekl, že se neobává vyšších cen benzinu ve Spojených státech v souvislosti s konfliktem a řekl: „Pokud ceny porostou, tak porostou.“

Mezitím spekulace o tom, že by americké ministerstvo financí mohlo podniknout kroky k omezení rostoucích cen energií, stlačily ceny v pátek o více než 1 % dolů, než se zotavily poté, co zpráva agentury Bloomberg uvedla, že Trumpova administrativa vyloučila použití ministerstva financí k intervencím na trzích s ropnými futures.

Ministerstvo financí ve čtvrtek udělilo výjimky, které společnostem umožňují nakupovat sankcionovanou ruskou ropu. První z těchto výjimek se dostalo indickým rafinériím, které následně nakoupily miliony barelů ruské ropy.