Ceny ropy v pondělí pokračovaly v růstu, a to v důsledku stále méně očekávaných vyhlídek na mír na Blízkém východě po útoku na jadernou elektrárnu ve Spojených arabských emirátech.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 10:02 GMT o 86 centů, tj. o 0,79 %, na 110,12 USD za barel poté, co se dříve v průběhu obchodování dotkly 112 USD, což je nejvyšší úroveň od 5. května.

Cena americké ropy West Texas Intermediate vzrostla o 89 centů, tj. o 0,84 %, na 106,31 dolaru za barel poté, co dosáhla nejvyšší úrovně od 30. dubna na 108,70 dolaru. Kontrakt na červnový termín vyprší v úterý.

Oba indexy minulý týden vzrostly o více než 7 %, jelikož naděje na mírovou dohodu, která by ukončila útoky a zadržování lodí v oblasti obchodní trasy Hormuzským průlivem, nadále slábly.

Tamas Varga, analytik ropného průmyslu ve společnosti PVM, uvedl: „Za úžinou je uvězněna jedna miliarda barelů ropy, zatímco desetidolarovový růst ceny WTI minulý týden byl podpořen také eskalací nepřátelské rétoriky mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícími útoky na producenty ropy a komerční lodní dopravu v regionu.“

Pákistánský zdroj agentuře Reuters sdělil, že Pákistán se Spojenými státy sdílel revidovaný íránský návrh zaměřený na ukončení konfliktu na Blízkém východě, ačkoli se zdá, že mírové úsilí stále stagnuje.

Výkonný ředitel Mezinárodní energetické agentury Fatih Birol mezitím v pondělí uvedl, že komerční zásoby ropy rapidně klesají a zbývá jim jen několik týdnů.

Útoky dronů namířené proti SAE a Saúdské Arábii, spolu s eskalací rétoriky mezi Spojenými státy a Íránem, zesílily obavy z širšího regionálního konfliktu.

Saúdská Arábie oznámila, že zachytila tři drony vstupující do iráckého vzdušného prostoru, a varovala, že podnikne veškerá nezbytná operační opatření v reakci na jakýkoli pokus o ohrožení její suverenity a bezpečnosti.

Zároveň představitelé SAE uvedli, že vyšetřují zdroj útoku na jaderné zařízení Barakah, a zdůraznili, že si SAE vyhrazují právo reagovat na to, co označily za „teroristické útoky“.

Americký prezident Donald Trump by se měl v úterý setkat s poradci pro národní bezpečnost, aby projednali možnosti vojenské reakce, uvedla agentura Axios s odvoláním na americké představitele.

V souvisejícím vývoji v sobotu Trumpova administrativa povolila vypršení platnosti výjimky ze sankcí, která umožňovala zemím včetně Indie nakupovat ruskou ropu přepravovanou po moři, poté, co ji prodloužila pouze o jeden další měsíc.

Rozhovory mezi Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, které se konaly minulý týden, skončily také bez jakéhokoli náznaku ze strany Číny – největšího světového dovozce ropy – že by to pomohlo ukončit konflikt vyvolaný americko-izraelskými útoky na Írán.

Ceny stříbra v pondělí na evropském trhu klesly na dvoutýdenní minimum, čímž prohloubily ztráty již třetí den v řadě, a to pod tlakem rostoucího dolaru a cen ropy na světových trzích a uprostřed stupňujícího se geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem k tomu, že inflační tlaky na tvůrce politik Federálního rezervního systému nadále sílí, zvýšila se očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce a investoři čekají na další ekonomická data a komentář Fedu.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Ceny stříbra klesly o 2,75 % na 73,87 USD, což je nejnižší úroveň od 6. května, z otevírací úrovně 75,96 USD, přičemž dosáhly intradenního maxima 76,92 USD.

• Při pátečním vypořádání ztratily ceny stříbra 9 %, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě a největší jednodenní pokles od 5. února, a to pod tlakem vyšších cen dolaru a ropy.

• Ceny stříbra minulý týden klesly o 5,5 %, což představuje třetí týdenní ztrátu během měsíce, a to v důsledku rostoucích inflačních tlaků ve Spojených státech a vyšších výnosů amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky šestý den po sobě a dosáhl šestitýdenního maxima, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Dolar získal další podporu díky tomu, že výnosy amerických státních dluhopisů dosáhly nejvyšších úrovní za poslední rok, jelikož investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Investoři také nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav, jelikož obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem tlačí ceny ropy nahoru a snižuje chuť k riziku uprostřed globálního výprodeje dluhopisů.

Analytici Barclays v poznámce uvedli: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují, zatímco prostředí nadále podporuje další růst dolaru v tomto týdnu.“

Dodali, že signály naznačující dlouhodobé uzavření Hormuzského průlivu vytvářejí další tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily růst již třetí den po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za dva týdny, a to uprostřed obav z obnovení vojenských konfrontací mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro mezinárodní ropné tankery.

Nejnovější vývoj v íránské válce

• Americký prezident Donald Trump vydal Íránu ostře varování a zdůraznil, že „čas na dosažení mírové dohody se velmi rychle krátí, jinak nezbude nic“.

• Trump se chystá uspořádat v situační místnosti Bílého domu rozhodující schůzku s představiteli národní bezpečnosti, aby projednali plány na obnovení vojenských úderů na íránská energetická zařízení a infrastrukturu.

• Trump měl více než půlhodinový telefonický hovor s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, aby projednal možnosti návratu k vojenským operacím v plném rozsahu.

• Spojené arabské emiráty oznámily, že vyšetřují zdroj útoku dronem, zatímco Saúdská Arábie zachytila tři drony v iráckém vzdušném prostoru.

• Íránský úředník varoval před „překvapivými scénáři“, pokud Spojené státy obnoví vojenské údery proti Teheránu.

Úrokové sazby v USA

• Data zveřejněná minulý týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců zaznamenaly nejsilnější růst za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

• Podle nástroje CME FedWatch trhy v současné době počítají s 45% pravděpodobností, že Federální rezervní systém v prosinci zvýší úrokové sazby, oproti necelých 16 % na začátku května.

• Minulý týden se odhad pravděpodobnosti ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na červnovém zasedání zvýšil z 93 % na 99 %, zatímco odhad pravděpodobnosti snížení sazeb o 25 bazických bodů klesl ze 7 % na 1 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a také zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které má být zveřejněno ve středu.

Americký dolar v pondělí oslabil vůči koši hlavních měn, ačkoli zůstal poblíž maxim z minulého týdne, jelikož obnovené napětí na Blízkém východě tlačilo výnosy globálních dluhopisů nahoru, zatímco pokračující slabý japonský jen udržoval obchodníky v ostražitosti ohledně možné intervence japonských úřadů.

Euro vzrostlo o 0,1 % na 1,1635 USD, zatímco britská libra posílila o 0,2 % na 1,3351 USD.

Dolarový index – který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn – mírně klesl na 99,12 bodu poté, co minulý týden zaznamenal nejsilnější týdenní výkon za poslední tři měsíce.

Analytici Barclays v poznámce napsali: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují, zatímco prostředí stále více podporuje prodloužení růstu dolaru tento týden.“

Dodali, že náznaky, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený déle, vytvářejí další tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

Ceny ropy v pondělí vzrostly, přičemž ropa Brent vzrostla o více než 1 % a obchoduje se nad 110 dolary za barel poté, co se stalo terčem útoku na jaderné zařízení v SAE a snahy o ukončení americko-izraelské války proti Íránu se zastavily.

Rizikovou chuť poškodil také zhoršující se globální výprodej dluhopisů, jelikož vyšší ceny energií přiživily obavy z inflace a posílily očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany hlavních centrálních bank.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se vyšplhal na 4,6310 %, zatímco výnos dvouletých státních dluhopisů dosáhl 4,1020 %, přičemž oba se pohybovaly poblíž nejvyšších úrovní od února 2025.

Michael Pfister, devizový stratég Commerzbank, uvedl, že klíčovými faktory relativní odolnosti dolaru jsou měnící se očekávání úrokových sazeb a následný růst výnosů dluhopisů.

Dodal:

„Ačkoli se očekávání trhu ohledně Federálního rezervního systému zpočátku posunula směrem k jestřábímu postoji, investoři se zpočátku zdráhali započítat zvýšení sazeb. To se změnilo minulý týden, kdy očekávání Fedu zaznamenala největší posun mezi měnami G10.“

Zápisy z posledního zasedání Federálního rezervního systému a údaje o indexu PMI pro USA, které mají být zveřejněny tento týden, by měly podle Christophera Wonga, devizového stratéga OCBC Bank, pomoci objasnit, jak moc se tvůrci politik obávají přetrvávající inflace a zda dynamika ekonomické aktivity zůstává nezměněna.

Trhy nyní podle nástroje CME FedWatch počítají s více než 50% pravděpodobností, že Federální rezervní systém do prosince zvýší úrokové sazby.

Investoři také sledují setkání ministrů financí a guvernérů centrálních bank G7 v Paříži v pondělí a úterý, kde se očekává, že diskuse se zaměří na způsoby, jak trvale ukončit válku v Íránu.

V Asii se japonský jen obchodoval za 158,9 za dolar, což je blízko nejslabších úrovní od 29. dubna, což investory udržuje v ostražitosti ohledně možné intervence japonských úřadů.

Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo na měnovém trhu, což pomohlo jenu v následujících dnech k odražení zhruba o 3,5 %, ačkoli měna již ztratila zhruba 7 % těchto zisků.

Čínský offshore juan mezitím oslabil na 6,808 za dolar. Setkání mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem minulý týden nepřinesla žádný zásadní průlom, zatímco data zveřejněná v pondělí ukázala, že čínský hospodářský růst v dubnu ztratil na dynamice.

Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování klesly, čímž si prodloužily ztráty již pátou seanci v řadě a dosáhly nejnižších úrovní za téměř dva měsíce. Tlak na ně klade eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem a zároveň rostoucí americký dolar a ceny ropy na světě.

Vzhledem k rostoucímu inflačnímu tlaku na tvůrce politik Federálního rezervního systému vzrostla očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce, investoři čekají na další ekonomická data a komentář Federálního rezervního systému.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 1,3 % na 4 480,43 USD, což je nejnižší úroveň od 30. března, z otevírací úrovně 4 540,58 USD, přičemž dosáhly denního maxima 4 559,95 USD.

• Při pátečním vypořádání ceny zlata ztratily 2,4 %, což představuje čtvrtý denní pokles v řadě, poté, co výnosy 10letých amerických státních dluhopisů vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok.

• Ceny zlata minulý týden ztratily přibližně 3,7 %, což je jejich třetí týdenní pokles za měsíc a největší týdenní ztráta od března. Důvodem jsou obavy z globální inflace a rostoucí očekávání vyšších úrokových sazeb.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky šestý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za šest týdnů, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, které vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok, jelikož investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Investoři také nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav, jelikož obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem tlačí ceny ropy nahoru a oslabuje chuť k riziku uprostřed probíhajícího prodeje dluhopisů na trhu.

Analytici společnosti Barclays v poznámce uvedli: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují a prostředí nadále podporuje další zisky dolaru tento týden.“

Dodali, že náznaky, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený po delší dobu, vytvářejí tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily růst již třetí den po sobě a dosáhly nejvyšších úrovní za dva týdny, a to uprostřed obav z obnovení vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro mezinárodní ropné tankery.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Americký prezident Donald Trump vydal Íránu přísné varování a prohlásil, že „čas na dosažení mírové dohody se velmi rychle krátí, jinak nezbude nic“.

• Trump se chystá uspořádat v situační místnosti Bílého domu klíčovou schůzku s představiteli národní bezpečnosti, aby projednal plány na obnovení vojenských úderů proti íránským energetickým zařízením a infrastruktuře.

• Trump měl více než půlhodinový telefonický hovor s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, aby projednali možnosti návratu k totálním vojenským akcím.

• Spojené arabské emiráty oznámily, že vyšetřují zdroj útoku dronem, zatímco Saúdská Arábie zachytila tři drony v iráckém vzdušném prostoru.

• Íránský úředník varoval před „překvapivými scénáři“, pokud Spojené státy obnoví vojenské údery proti Teheránu.

Úrokové sazby v USA

• Data zveřejněná minulý týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců vzrostly nejsilnějším tempem za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

• Podle nástroje CME FedWatch trhy v současné době počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, ve srovnání s něco málo přes 16 % na začátku května.

• Trhy také minulý týden zvýšily cenu pro Federální rezervní systém, který na svém červnovém zasedání ponechal úrokové sazby beze změny, z 93 % na 99 %, zatímco cena pro snížení sazby o 25 bazických bodů klesla ze 7 % na 1 %.

• Investoři pozorně sledují další ekonomická data z USA, a to kromě zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, jehož zveřejnění je naplánováno na středu, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Výhled na zlato

Edward Meir, analytik společnosti Marex, uvedl: „Drahé kovy čelí silnému prodejnímu tlaku z několika důvodů. Dolar je extrémně silný a vidíme rostoucí výnosy dluhopisů nejen ve Spojených státech, ale i celosvětově.“

Meir dodal: „Čína nabídla jen málo smysluplné pomoci při řešení konfliktu na Blízkém východě, takže i nadále pozorujeme vyšší ceny ropy, což posiluje inflační očekávání, a to má výrazně negativní dopad na ceny kovů.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek snížil o přibližně 2,57 metrické tuny, čímž se celkové akcie snížily na 1 037,42 metrické tuny z 1 039,99 metrické tuny, což byla nejvyšší úroveň od 28. dubna.