Ceny ropy ve středu vzrostly poté, co Izrael zahájil útok na vůdce Hamásu v Kataru a Polsko sestřelilo drony, zatímco Spojené státy prosazovaly nové sankce proti odběratelům ruské ropy. Další růst však zastavily obavy z nadměrné nabídky.

Futures kontrakty na ropu Brent do 08:35 GMT vzrostly o 56 centů, neboli 0,8 %, na 66,95 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate také vzrostla o 56 centů, neboli 0,9 %, na 63,19 dolaru za barel.

Ceny v předchozím obchodování uzavřely o 0,6 % výše poté, co Izrael oznámil, že v Dauhá zaútočil na vůdce Hamásu. Oba indexy zpočátku bezprostředně po útoku vzrostly o téměř 2 %, ale později většinu těchto zisků ztratily.

Jinde se geopolitické napětí zintenzivnilo poté, co Polsko ve středu sestřelilo drony během rozsáhlého ruského útoku na západní Ukrajinu, což je poprvé, co člen NATO v kontextu války odpálil. Neexistovala však žádná přímá hrozba přerušení dodávek.

Analytici banky SEB uvedli: „Nad trhem se nadále vznáší temný mrak nadměrné nabídky, přičemž ropa Brent se obchoduje zhruba o 2 dolary pod úrovní z minulého úterý. Geopolitické rizikové prémie u ropy málokdy vydrží, pokud nedojde k narušení dodávek.“

Americký prezident Donald Trump mezitím podle informovaných zdrojů vyzval Evropskou unii, aby v rámci strategie na vyvíjení tlaku na ruského prezidenta Vladimira Putina zavedla 100% cla na Čínu a Indii.

Čína a Indie patří mezi největší odběratele ruské ropy, což pomohlo Moskvě posílit její finance od invaze na Ukrajinu v roce 2022.

Analytici z LSEG uvedli: „Přetrvává nejistota ohledně toho, jak daleko je americká administrativa připravena v tomto směru zajít, protože agresivní opatření by mohla být v rozporu se snahou o kontrolu inflace a ovlivnit schopnost Federálního rezervního systému snižovat úrokové sazby.“

Obchodníci očekávají, že Fed na svém zasedání 16. a 17. září sníží sazby, což by mělo podpořit ekonomickou aktivitu a poptávku po ropě.

Očekávání ohledně dodávek však zůstávají nakloněna směrem dolů. Americký Úřad pro energetické informace (EIA) varoval, že globální ceny ropy budou v nadcházejících měsících i nadále pod silným tlakem kvůli rostoucím zásobám, jelikož OPEC+ zvyšuje produkci.

Data Amerického ropného institutu zveřejněná v úterý rovněž ukázala, že zásoby ropy, benzinu a destilátů v USA minulý týden vzrostly, uvádějí tržní zdroje, přičemž oficiální vládní data by měla být zveřejněna ve 14:30 GMT.

Americký dolar se ve středu držel stabilní před zveřejněním údajů o inflaci v USA tento týden, které by mohly pomoci formovat očekávání ohledně politiky Federálního rezervního systému, zatímco geopolitické napětí posílilo bezpečné měny, jako je švýcarský frank.

Údaje o zaměstnanosti zveřejněné minulý týden ukázaly, že americká ekonomika za poslední rok vytvořila mnohem méně pracovních míst, než se očekávalo, takže snížení sazeb Fedu příští týden se zdá být téměř jisté.

Tato slabost se však neprojevila v důvěře na akciovém trhu, jelikož indexy se nadále obchodují na rekordních maximech, a neměla přímý dopad na dolar, a to i přesto, že investoři odhadují možnost snížení o půl procentního bodu příští týden.

Obavy investorů se zintenzivnily s nedávným geopolitickým vývojem, kdy Izrael v úterý zahájil letecký útok na Katar zaměřený na vůdce Hamásu, zatímco Polsko ve středu sestřelilo drony, které vnikly do jeho vzdušného prostoru během ruského útoku na západní Ukrajinu.

Jane Foleyová, vedoucí oddělení devizové strategie v RaboBank, uvedla: „Trh se právem rozhodl, že Fed sníží sazby. Velká část tohoto uvolňování je však již zahrnuta do ceníku do konce příštího roku.“ Dodala: „Na druhou stranu geopolitická nejistota, jako jsou zprávy z Polska a Kataru, není uklidňující.“

Euro vůči dolaru zůstalo stabilní, ale vůči polskému zlotému vzrostlo o 0,5 % na 4,268, což je jeho největší denní zisk za tři měsíce.

Pokud jde o očekávání Fedu, obchodníci v současné době plně počítají se snížením o čtvrt procentního bodu příští týden s malou pravděpodobností snížení o půl procentního bodu. Analytici poznamenali, že data o velkoobchodní inflaci, která budou zveřejněna ve středu, a data o spotřebitelské inflaci ve čtvrtek by mohla ovlivnit pravděpodobnost většího pohybu.

Kieran Williams, vedoucí obchodování s devizami pro Asii ve společnosti InTouch Capital Markets, uvedl: „Laťka pro snížení sazeb o 50 bazických bodů je vysoko. Aby se holubice mohly ochránit, vyžadovalo by to jasný šok směrem dolů v jádrové inflaci.“ Dodal: „Vzhledem k nepružnosti cen služeb a preferenci Fedu pro postupný růst se velké snížení sazeb příští týden jeví jako nepravděpodobné, ale data určí, jak agresivně bude trh oceňovat cestu k uvolňování do konce roku.“

Dalším vývojem je zvýšení nejistoty po rezignaci premiérů Francie a Japonska tento týden, což vyvolává otázky ohledně ekonomického a politického výhledu ve dvou ze sedmi největších ekonomik světa.

Euro se téměř nezměnilo na 1,1702 USD poté, co v předchozím obchodování oslabilo o 0,5 %, zatímco jen se udržel na 147,49 USD za dolar a švýcarský frank zůstal poblíž sedmitýdenního maxima, přičemž dolar se obchodoval za 0,798 franku.

Dolarový index, který měří kurz americké měny vůči šesti hlavním měnám, stagnoval. Od začátku roku však klesl o 10 %, a to v důsledku otřesů v americké obchodní a fiskální politice a rostoucích obav o nezávislost centrální banky.

Trhy jen málo reagovaly na soudní rozhodnutí, které dočasně zablokovalo pokus prezidenta Donalda Trumpa odvolat guvernérku Fedu Lisu Cookovou, přičemž se očekávalo, že tento případ skončí u Nejvyššího soudu USA.

Data zveřejněná v úterý ukázala, že americká ekonomika v období do března vytvořila o 911 000 pracovních míst méně, než se původně odhadovalo, což naznačuje, že zpomalení růstu zaměstnanosti začalo již před zavedením přísných cel na dovoz Trumpem. Tato data však neposkytla jasný obraz o tvorbě pracovních míst po březnu, takže očekávání Fedu ohledně snížení sazeb prozatím nezměněna.

Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti City Index v Brisbane, řekl: „Myslím, že snížení sazeb o 50 bazických bodů by v této fázi mohlo nadělat více škody než užitku.“ Dodal: „Fed si navíc bude chtít zachovat svou image a nebudou se zdát, že se Trumpovým přáním zcela podřizuje.“

Pokračoval: „Trhy již v příštích třech zasedáních počítají se třemi škrty sazeb a Fed je v dobré pozici, aby se s těmito očekáváními shodl, nebo dokonce zvýšil pravděpodobnost dalších škrtů v roce 2026 – aniž by se příští týden uchýlil k 50bodovému kroku.“

Ceny zlata na evropském trhu ve středu vzrostly a obnovily tak růst, který se včera pozastavil uprostřed korekcí a výběru zisků. V důsledku pokračujících nákupů zlata v bezpečných přístavech se opět dostaly k historickým maximům. Zisky však byly omezeny oživením amerického dolaru na devizovém trhu.

Série slabých dat z amerického trhu práce zvýšila očekávání, že Federální rezervní systém provede výraznější snížení úrokových sazeb. Investoři čekají na zveřejnění klíčových dat o inflaci v USA, která začínají dnes, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,6 % na 3 648,49 USD z otevírací úrovně 3 626,39 USD a nejnižší hodnotu dosáhlo na 3 620,79 USD.

• Při úterním vypořádání ceny zlata ztratily 0,3 %, což znamenalo první pokles za tři seance v důsledku korekce a výběru zisků, poté, co dříve dosáhly historického maxima 3 674,80 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě, jelikož zotavení ze sedmitýdenního minima pokračuje a odráží oživení americké měny vůči koši světových protějšků.

Kromě nákupů z nižších úrovní přichází oživení amerického dolaru před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA, které poskytnou rozhodující důkazy o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v září a říjnu.

Obavy o stabilitu Federálního rezervního systému se zmírnily, zejména poté, co prezidentu Trumpovi bylo zabráněno v odvolání guvernérky Fedu Lisy Cookové, zatímco soudní spor u amerických soudů stále probíhá.

Úrokové sazby v USA

• Data z Úřadu statistiky práce ukázala, že počty pracovních míst byly za dvanáct měsíců do března revidovány směrem dolů o 911 000. V předchozích dvanácti měsících do března 2024 byla zaměstnanost revidována směrem dolů o 598 000 pracovních míst.

• Podle nástroje CME FedWatch: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září je v současné době oceněna na 100 %, s 10% pravděpodobností snížení o 50 bazických bodů.

• Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu je v současné době také oceněna na 100 %, s 8% pravděpodobností snížení o 50 bazických bodů.

• Aby se tyto pravděpodobnosti potvrdily, investoři čekají po celý tento týden na klíčová data o inflaci v USA, která se mají konat příští týden.

• Později dnes budou zveřejněny údaje o cenách výrobců za srpen, které budou sloužit jako předstihový ukazatel spotřebitelských cen za září. Údaje o spotřebitelských cenách za srpen budou zveřejněny zítra, ve čtvrtek.

Výhled na výkonnost zlata

• Kyle Rodda, analytik trhu ve společnosti Capital.com, uvedl: Nálada je extrémně optimistická. Cenu zlata v současné době podporuje několik klíčových faktorů, nejdůležitější z nich jsou očekávání snížení úrokových sazeb v USA.

• Rodda dodal: Krátkodobý výhled silně závisí na údajích o inflaci. Pokud bude vyšší, než se očekávalo, pravděpodobnost snížení sazeb by se mohla mírně odchýlit od křivky, což by mohlo vyvolat pokles na trhu se zlatem, který se v současné době nachází v technicky překoupeném pásmu.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, zůstal včera nezměněn a udržel se na 979,68 metrických tunách, což je nejméně od 29. srpna.

Euro ve středu na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a druhý den po sobě tak prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru. Vzdálilo se tak od sedmitýdenního maxima, a to díky pokračujícím korekcím a výběrům zisků, stejně jako oživení americké měny uprostřed slábnoucích obav o stabilitu Federálního rezervního systému.

Později dnes zahajuje Evropská centrální banka své důležité zasedání o měnové politice, kde se očekává, že úrokové sazby zůstanou již druhé zasedání po sobě beze změny.

Globální finanční trhy očekávají signály od ECB o možnosti obnovení cyklu uvolňování měnové politiky během zbytku letošního roku.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: Euro vůči americkému dolaru kleslo přibližně o 0,2 % na 1,1689 USD z dnešní otevírací ceny 1,1708 USD a nejvyšší hodnotu dosáhlo na 1,1710 USD.

• Euro zakončilo úterní obchodování vůči americkému dolaru se ztrátou přibližně 0,5 %, což je jeho první ztráta za poslední tři dny, poté, co dříve dosáhlo sedmitýdenního maxima na 1,1780 USD.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě, jelikož zotavení ze sedmitýdenního minima pokračuje a odráží oživení americké měny vůči koši světových protějšků.

Kromě nákupů z nižších úrovní přichází oživení amerického dolaru před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA, které poskytnou rozhodující důkazy o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v září a říjnu.

Později dnes budou zveřejněny údaje o cenách výrobců za srpen a ve čtvrtek údaje o spotřebitelských cenách. Další aktuální data by snížila pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA.

Obavy o stabilitu Federálního rezervního systému se zmírnily, zejména poté, co prezidentu Trumpovi bylo zabráněno v odvolání guvernérky Fedu Lisy Cookové, dokud soudní spor stále probíhá.

Evropská centrální banka

• Evropská centrální banka se dnes, ve středu, a zítra, ve čtvrtek, schází, aby projednala vhodnou měnovou politiku s ohledem na nedávný hospodářský vývoj v eurozóně.

• Obecně se očekává, že banka ponechá evropské úrokové sazby beze změny na úrovni 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, a to již druhé zasedání v řadě.

• Trhy čekají na další informace o načasování obnovení uvolňování měnové politiky a snižování úrokových sazeb ze strany ECB do konce letošního roku.