Ceny ropy v pondělí vzrostly, když investoři reagovali na obchodní dohodu mezi Spojenými státy a Evropskou unií, která ušetřila většinu evropského zboží od cel stanovených až na 30 %.

Futures kontrakty na ropu Brent do 10:28 GMT vzrostly o 76 centů, tj. o 1,1 %, na 69,20 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 74 centů, tj. o 1,1 %, na 65,90 USD za barel.

Tony Sycamore, analytik trhu ve společnosti IG Markets, uvedl: „Obchodní dohoda mezi USA a EU spolu s možností prodloužení celního příměří s Čínou podporuje globální finanční trhy a ceny ropy.“

Dohoda, oznámená v neděli, zavádí 15% clo na většinu evropského zboží namísto 30%. Americký prezident Donald Trump rovněž uvedl, že dohoda zahrnuje závazek Evropské unie nakoupit v nadcházejících letech americké energetické produkty v hodnotě 750 miliard dolarů.

Vysocí představitelé Spojených států a Číny se mají v pondělí sejít ve Stockholmu, aby se pokusili prodloužit obchodní příměří před uplynutím lhůty 12. srpna.

Thomas Varga, analytik společnosti PVM, uvedl, že dohoda mezi Washingtonem a Bruselem „odstranila další vrstvu nejistoty“ a dodal, že „zdá se, že se pozornost přesouvá zpět k fundamentům“. Poznamenal, že na ceny má vliv silný dolar a snížený dovoz ropy do Indie.

Pokud jde o nabídku, očekává se, že Společný ministerský monitorovací výbor OPEC+ se na svém dnešním zasedání bude držet svých současných plánů na zvýšení produkce, uvedli čtyři delegáti, kteří 25. července hovořili s agenturou Reuters.

ING očekává, že koalice dokončí úplné obnovení dodatečných dobrovolných škrtů o 2,2 milionu barelů denně do konce září.

Venezuelská státní ropná společnost PDVSA se mezitím podle zdrojů ze společnosti připravuje na obnovení provozu, jakmile Trump obnoví vývozní a provozní povolení pro její partnery. Očekává se, že pokud budou uděleny licence, budou obnoveny ropné swapy, které by umožnily vývoz venezuelské ropy.

Na Blízkém východě jemenská skupina Hútíů v neděli oznámila, že se zaměří na plavidla patřící společnostem obchodujícím s izraelskými přístavy bez ohledu na státní příslušnost plavidel, což nazvala čtvrtou fází svých vojenských operací proti Izraeli kvůli válce v Gaze.

Americký dolar v pondělí vzrostl vůči většině hlavních měn poté, co Spojené státy a Evropská unie dosáhly rámcové obchodní dohody, což je nejnovější z řady kroků zaměřených na odvrácení globální obchodní války. Investoři také pozorně sledují zasedání centrálních bank v tomto týdnu ve Spojených státech a Japonsku.

Během nedělního setkání ve Skotsku americký prezident Donald Trump a předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová oznámili, že dohoda zahrnuje 15% clo na evropský dovoz – což je polovina 30% sazby, kterou Trump hrozil zavést od 1. srpna.

Dohoda navazuje na dohodu mezi USA a Japonskem z minulého týdne. Mezitím by se v pondělí ve Stockholmu měla obnovit ekonomická jednání mezi vysokými představiteli USA a Číny s cílem prodloužit obchodní příměří o tři měsíce a zabránit vyšším clům.

Euro se naposledy obchodovalo za 1,1693 USD, což je o 0,4 % méně než včera, poté, co během asijského obchodování oslabilo z dřívějšího růstu. Investoři se zaměřili na to, co by uvolnění globálního obchodního napětí mohlo znamenat pro výkonnost dolaru.

Paul Mackel, globální ředitel pro devizový výzkum v HSBC, uvedl: „Tón obchodních jednání s USA se po dohodách s Japonskem a EU stal konstruktivnějším. Pokud bude uzavřeno více ‚obchodních dohod‘, mohlo by to snížit nejistotu, která dolar zatěžovala. V takovém případě by mohly větší vliv získat další faktory, jako jsou například rozdíly ve výnosech.“

Dolar na začátku letošního roku prudce oslabil, zejména vůči euru, kvůli obavám, že vysoká cla by výrazně poškodila americkou ekonomiku, což vedlo investory ke snížení jejich investic do amerických aktiv.

Přestože jsou rozpětí výnosů u státních dluhopisů obvykle klíčovým faktorem ovlivňujícím pohyby měn, euro se v současné době obchoduje nad úrovněmi implikovanými rozdílem ve výnosech mezi dluhopisy USA a eurozóny.

Euro také mírně oslabilo vůči japonskému jenu a britské libře poté, co na začátku obchodování dosáhlo ročního maxima vůči jenu a dvouletého maxima vůči libře.

Dolar zaznamenal na ostatních trzích mírné zisky, když vůči jenu vzrostl o 0,15 % na 147,83 jenu za dolar, zatímco libra klesla o 0,13 % na 1,3428 USD.

Vzhledem k tomu, že obavy z ekonomických dopadů cel ustupují, pozornost investorů se obrací k korporátním výsledkům a k zasedáním o měnové politice Federálního rezervního systému a Bank of Japan, která se tento týden konají.

I když se očekává, že obě centrální banky ponechají úrokové sazby beze změny, trhy budou pozorně sledovat doprovodná prohlášení, aby odhadly načasování budoucích kroků.

Investoři také čekají na Trumpovu reakci na rozhodnutí Fedu, jelikož americký prezident nadále prosazuje prudké snížení sazeb. Minulý týden se téměř pokusil odvolat předsedu Fedu Jeromea Powella, ale na poslední chvíli od toho ustoupil s odvoláním na obavy, že by to mohlo destabilizovat finanční trhy.

Na trhu s kryptoměnami Ethereum vzrostlo o 1,7 % na 3 940,25 USD, což je nejvyšší úroveň od prosince 2024.

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí klesly, prohloubily ztráty čtvrtý den po sobě a dosáhly nejnižší úrovně za dva týdny. Pokles byl způsoben zpomalením poptávky po bezpečných investičních zónách uprostřed převládající pozitivní nálady na globálních trzích a také rostoucím americkým dolarem na devizovém trhu.

Spojené státy a Evropská unie dosáhly významné obchodní dohody před uplynutím lhůty 1. srpna a později dnes by měla ve švédském hlavním městě Stockholmu začít intenzivní obchodní jednání mezi Washingtonem a Pekingem.

Zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice začíná zítra, v úterý, a rozhodnutí budou oznámena ve středu. Očekávání naznačují, že úrokové sazby zůstanou nezměněny již čtvrté zasedání po sobě.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,4 % na 3 323,84 USD, což je pokles z otevírací ceny 3 337,62 USD, poté, co dosáhlo denního maxima 3 345,37 USD.

• V pátek v den uzavření obchodování ztratily ceny zlata 0,9 %, což znamenalo třetí denní ztrátu v řadě, a to pod tlakem rostoucího amerického dolaru.

• Během uplynulého týdne cena zlata klesla o 0,4 %, což je druhá týdenní ztráta v řadě v důsledku korekce a výběru zisků z pětitýdenního maxima 3 438,94 USD za unci.

Pozitivní vývoj obchodu

Spojené státy v neděli podepsaly s Evropskou unií rámcovou obchodní dohodu, která zavádí 15% clo na většinu evropského zboží – což je polovina sazby, kterou dříve Trump hrozil od 1. srpna. Tento krok pomohl odvrátit širší obchodní válku mezi oběma spojenci, kteří dohromady tvoří téměř třetinu světového obchodu.

Vysocí američtí a čínští vyjednavači se mají v pondělí sejít ve Stockholmu, aby prodloužili stávající obchodní příměří a zabránili prudkému zvýšení cel.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl o 0,5 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a odráží tak pokračující sílu dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Toto oživení přichází v době, kdy obavy ze zpomalení americké ekonomiky ustoupily po nedávných obchodních dohodách s Japonskem a EU, spolu se silnými ekonomickými daty naznačujícími, že by Federální rezervní systém mohl odložit obnovení snižování úrokových sazeb.

Federální rezervní systém

Klíčové zasedání Federálního rezervního systému k tématu měnové politiky začíná zítra, v úterý, a rozhodnutí se očekávají ve středu. Projekce naznačují, že se úrokové sazby v USA nezmění – jde o páté zasedání v řadě se stabilními sazbami.

Očekává se, že prohlášení o měnových politikách a komentáře předsedy Fedu Jeromea Powella poskytnou jasné a silné signály ohledně budoucnosti úrokových sazeb ve Spojených státech po zbytek roku.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group: Pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání je v současné době odhadována na 3 %, zatímco pravděpodobnost udržení sazeb na stejné úrovni je 97 %.

• Pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září je v současné době odhadována na 62 % s 38% šancí, že sazby zůstanou nezměněny.

Zlatý výhled

• Vedoucí analytik společnosti Reliance Securities Jigar Trivedi uvedl, že dohoda zmírnila transatlantické obchodní napětí a vyvinula tlak na zlato.

• Trivedi dodal: V krátkodobém horizontu neočekáváme významné ani prudké výkyvy cen zlata, jelikož se pozornost investorů přesouvá na klíčový týden, pokud jde o měnovou politiku a ekonomická data USA.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – největším ETF na světě krytém zlatem – zůstal v pátek nezměněn a celkové zásoby se udržely na 957,09 metrických tunách, což je nejvyšší úroveň od 23. června.

Euro v pondělí na začátku týdne na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn, čímž obnovilo své zisky, které se na dva dny zastavily vůči americkému dolaru, a opět se přiblížilo k dvoutýdennímu maximu, podpořenému obchodní dohodou mezi Evropskou unií a Spojenými státy.

Po jestřábím zasedání Evropské centrální banky minulý týden se očekávání snížení sazeb v září snížila. Investoři nyní čekají na zveřejnění několika klíčových ekonomických ukazatelů z Evropy – zejména údajů o inflaci za červenec, aby tato očekávání přehodnotili.

Cena

• EUR/USD dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,25 % na 1,1770 USD, oproti páteční uzavírací ceně 1,1741 USD, a nejnižší úroveň během dnešní seance dosáhla na 1,1748 USD.

• V pátek euro zakončilo seanci s poklesem necelých 0,1 % vůči dolaru, což znamenalo druhou denní ztrátu v řadě v důsledku pokračující korekce a výběru zisků z dvoutýdenního maxima na 1,1775 USD.

• Euro minulý týden posílilo vůči dolaru o 1,0 %, což je jeho první týdenní zisk za poslední tři týdny, a to díky zasedání Evropské centrální banky o měnové politice.

Obchodní dohoda mezi EU a USA

Během svého nedělního setkání ve Skotsku oznámili americký prezident Donald Trump a předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová novou obchodní dohodu, která zahrnuje následující:

• Dohoda zavádí americká cla na dovoz z Evropy – včetně automobilů, léčiv a polovodičů – ve výši 15 % počínaje 1. srpnem.

• Vybraná skupina amerického zboží bude plně osvobozena od evropských cel na základě rámce „bez reciprocity“, včetně: leteckých dílů, polovodičových zařízení, některých generických léčiv, chemikálií a strategických zemědělských produktů.

• Cla na ocel a hliník prozatím zůstanou na 50 %, obě strany se dohodly na možnosti jejich pozdějšího nahrazení systémem kvót.

• EU se zavázala k investicím do americké ekonomiky až 600 miliard dolarů během Trumpova druhého funkčního období.

• EU se rovněž zavázala k nákupu amerických energetických produktů v hodnotě přibližně 750 miliard dolarů během tří let – včetně zkapalněného zemního plynu a jaderného uhlí.

• Trump uvedl, že cílem dohody je snížit obchodní deficit USA s EU, který v roce 2024 dosáhl 235,6 miliard dolarů.

• Von der Leyenová popsala dohodu jako zajištění „stability a předvídatelnosti“ pro obě strany se zaměřením na „znovuvyvážení“ obchodních vztahů.

Evropské úrokové sazby

• Minulý týden Evropská centrální banka ponechala své hlavní úrokové sazby beze změny na 2,15 % – nejnižší úrovni od října 2022 – poté, co na předchozím zasedání sazby snížila již posedmé v řadě.

• ECB dala přednost pozastavení uvolňování měnové politiky v očekávání jasnosti ohledně budoucích obchodních vztahů s USA.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová po zasedání o měnové politice uvedla: „Jsme v režimu vyčkávání.“ Dodala, že ekonomika eurozóny prokázala odolnost navzdory globální ekonomické nejistotě.

• Podle zdrojů agentury Reuters se jasná většina na zasedání ECB v září vyjádřila pro ponechání úrokových sazeb beze změny, což znamenalo druhé zasedání s tímto postojem v řadě.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu v září kleslo z 50 % na méně než 30 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, budou v nadcházejícím období bedlivě sledovat různé ekonomické ukazatele z Evropy a také prohlášení představitelů ECB.