Ceny ropy ve čtvrtek klesly, protože investoři vyhodnotili snížení prognózy růstu globální poptávky po ropě pro rok 2026 ze strany Mezinárodní energetické agentury s ohledem na riziko eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Futures kontrakty na ropu Brent k 12:32 GMT klesly o 19 centů, tj. o 0,27 %, na 69,21 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 8 centů, tj. o 0,12 %, na 64,55 USD.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) ve čtvrtek uvedla, že globální poptávka po ropě letos poroste pomalejším tempem, než se dříve očekávalo, a zároveň předpovídá značný přebytek dodávek i přes narušení dodávek, která v lednu snížila produkci.

Referenční ceny ropy Brent a WTI se po zveřejnění měsíční zprávy agentury obrátily z růstu na ztrátu, přičemž dříve je podpořily obavy ohledně napětí mezi USA a Íránem.

Americký prezident Donald Trump po středečním jednání s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem prohlásil, že obě strany dosud nedosáhly konečné dohody o tom, jak dále postupovat ohledně Íránu, ale jednání s Teheránem budou pokračovat.

Trump v úterý prohlásil, že zvažuje vyslání druhé letadlové lodi na Blízký východ, pokud nebude dosaženo dohody s Íránem. Datum ani místo konání dalšího kola rozhovorů zatím nebylo oznámeno.

Prudký nárůst zásob ropy v USA také omezil počáteční cenové růsty. Zásoby minulý týden vzrostly o 8,5 milionu barelů na 428,8 milionu barelů, uvedl americký Úřad pro energetické informace (EIA), což výrazně překonalo očekávání analytiků agentury Reuters, kteří očekávali nárůst o 793 000 barelů.

Data EIA rovněž ukázala, že míra využití rafinérií v USA klesla za týden o 1,1 procentního bodu na 89,4 %.

Na straně nabídky data z průmyslových zdrojů a výpočty agentury Reuters ukázaly, že ruský námořní vývoz ropných produktů v lednu meziměsíčně vzrostl o 0,7 % na 9,12 milionu metrických tun, k čemuž přispěla vyšší produkce pohonných hmot a sezónní pokles domácí poptávky.

Mezinárodní energetická agentura ve své zprávě zopakovala, že globální poptávka po ropě letos poroste pomaleji, než se dříve předpokládalo, a i přes lednové výpadky se očekává značný přebytek dodávek.

Ropné benchmarky se po zveřejnění měsíční zprávy obrátily od dřívějších zisků, poté co je podpořily geopolitické obavy spojené s napětím mezi USA a Íránem.

Trump po setkání s Netanjahuem potvrdil, že o konečném postupu v otázce Íránu dosud nebylo rozhodnuto, a zdůraznil, že jednání s Teheránem probíhají.

Poukázal také na možnost nasazení druhé americké letadlové lodi na Blízký východ, pokud nebude dosaženo dohody, přičemž načasování a místo konání dalších rozhovorů zůstávají neurčené.

Výrazný nárůst zásob ropy v USA nadále zatěžoval ceny ropy, a to po nárůstu o 8,5 milionu barelů minulý týden na 428,8 milionu barelů, což výrazně překonalo očekávání analytiků.

Data také ukázala, že míra využití rafinerií v USA klesla o 1,1 procentního bodu na 89,4 %.

Pokud jde o dodávky, ruský vývoz ropných produktů přepravovaných po moři v lednu vzrostl meziměsíčně o 0,7 % na 9,12 milionu metrických tun, a to díky zvýšené produkci pohonných hmot a sezónně slabší domácí poptávce.

Japonský jen ve čtvrtek zaznamenal největší týdenní zisk za více než rok, což zvýšilo tlak na dolar a signalizovalo možnou změnu nálady na měnových trzích.

Jen od drtivého vítězství Liberálně demokratické strany vedené premiérem Sanae Takaičim v nedělních volbách posílil vůči dolaru přibližně o 2,8 %. Pokud si měna udrží svou sílu až do pátku, znamenalo by to její největší týdenní posílení od listopadu 2024.

Čtvrtá seance zisků v řadě vytlačila jen na maximum 152,25 za dolar, než se naposledy stabilizoval mírně pod 153. Proražení rezistence na 152,05 je vnímáno jako posun hybnosti měny, která roky oslabovala kvůli nízkým úrokovým sazbám a rozpočtovým obavám.

Naka Matsuzawa, hlavní tržní stratég společnosti Nomura Securities v Tokiu, uvedl: „Toto jsou sázky na nákupy v Japonsku,“ a poznamenal, že jen – spíše než euro – se stal preferovaným nástrojem pro pozicionování se proti slabšímu dolaru a pro podporu Takaičiho plánů na stimulaci ekonomiky.

To představuje posun od předvolebního výprodeje, který byl vyvolán obavami z toho, jak vláda financuje svou prorůstovou politiku.

Matsuzawa dodal: „Zahraniční investoři nakupují jak akcie, tak dluhopisy. Se silnější vládou trhy doufají ve vyšší růst… V příštích 12 měsících bychom mohli vidět silnější jen spolu s rostoucími akciemi.“

Jen zaznamenal také výrazné zisky vůči ostatním měnám, když vůči euru tento týden od začátku týdne vzrostl o více než 2 %.

Data o pozicování ukázala, že spekulanti v minulém týdnu drželi mírné čisté krátké pozice v jenu, což znamená, že nedávné zisky mohly být umocněny ukončením některých z těchto sázek.

Hrozba oficiální intervence poblíž úrovně 160 jenů za dolar navíc vedla trhy k přesvědčení, že rizika poklesu jenu jsou do jisté míry zajištěna.

Dolar pod tlakem

Síla jenu se přelila na globální trhy.

Nick Rees, vedoucí makroekonomického výzkumu na burze Monex, uvedl: „S růstem jenu vyvíjí dolar tlak na jeho oslabení,“ a dodal, že se tak děje rychlejším tempem, než se očekávalo před japonskými volbami.

Pohyby dolaru tento týden ovlivňují i data z americké ekonomiky.

Obchodníci měli tendenci interpretovat silná ekonomická data z USA jako známku širšího zlepšení globálního růstu a pozitivní vliv na měny jiné než dolarové, což omezuje přínos dolaru ze silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

Rees však poznamenal, že hlavní údaje o zaměstnanosti mohly být nadsazeny dočasnými faktory, včetně lepšího počasí na začátku měsíce, které podpořilo nábor zaměstnanců ve stavebnictví, spolu s vyšším podílem nárůstu pracovních míst ve zdravotnictví a sociálních službách.

Řekl: „Pokud tyto faktory vyloučíte, nárůst klíčových pracovních míst ve zbytku amerického soukromého sektoru je mnohem slabší, než se zdá,“ což snížilo počáteční skok dolaru po zveřejnění dat.

Vůči koši měn dolar v posledním čtvrtečním obchodování mírně oslabil. Údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA budou zveřejněny později, před údaji o inflaci v pátek.

Ostatní měny

Jinde australský dolar pokračoval v silném růstu poté, co centrální banka zvýšila úrokové sazby a signalizovala možnost dalšího zvyšování v rámci boje proti inflaci. Měna ve čtvrtek dosáhla tříletého maxima na 0,7146 USD, než mírně oslabila.

Čínský jüan také pokračoval ve svém stabilním růstu, když poptávka po likviditě související s lunárním Novým rokem ve čtvrtek poprvé za 33 měsíců posunula měnu nad 6,90 juanu za dolar.

Euro v posledním obchodování vůči dolaru posílilo o 0,11 % a britská libra také posílila, a to navzdory údajům, které ukazují, že britská ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 sotva rostla.

Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování klesly z dvoutýdenního maxima kvůli korekcím a výběrům zisků, a také kvůli tlaku z oživení amerického dolaru po silných datech z amerického trhu práce.

Tato data snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu příštího roku sníží americké úrokové sazby. Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA zítra, v pátek.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 0,8 % na 5 045,23 USD z otevírací úrovně 5 084,18 USD a dosáhly denního maxima 5 100,38 USD.

Při středečním vypořádání ceny zlata vzrostly o 1,2 % a dosáhly dvoutýdenního maxima 5 119,21 dolarů za unci, a to v důsledku obnoveného geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Index dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,1 % a pokračuje v pokusech o zotavení z dvoutýdenního minima, které odráží oživení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Toto oživení přichází po zveřejnění silných dat z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Úrokové sazby v USA

Americká ekonomika v prosinci loňského roku vytvořila více pracovních míst, než se očekávalo, přičemž míra nezaměstnanosti klesla a průměrný hodinový výdělek vzrostl.

Po zveřejnění těchto dat a podle nástroje CME FedWatch se cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila ze 79 % na 95 %, zatímco cena za snížení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 21 % na 5 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují zveřejňování dalších ekonomických dat z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zítra, v pátek, budou zveřejněny klíčové údaje o inflaci v USA za leden, které poskytnou rozhodující informace o vývoji amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Zlatý výhled

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že cena zlata klesla z úrovně nad 5 100 USD a cena stříbra z úrovně nad 86 USD poté, co silnější než očekávaná data o zaměstnanosti v USA snížila očekávání bezprostředního snížení sazeb Federálního rezervního systému, což posílilo dolar.

Hansen dodal, že obnovené zaměření na příchozí ekonomická data naznačuje určitou formu stabilizace po nedávném nárůstu volatility, zatímco nadcházející svátek lunárního Nového roku v Číně by mohl oslabit chuť k riziku a likviditu.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se ve středu zvýšil o přibližně 2,0 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 1 080,32 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 4. února.

Britská libra ve čtvrtek v evropském obchodování oslabila vůči koši světových měn a prodloužila tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě, a to uprostřed oživení americké měny po zveřejnění silných údajů o nových pracovních místech v USA.

Libra je také pod tlakem silných očekávání, že Bank of England v březnu sníží úrokové sazby. Investoři čekají na důležité údaje o růstu britské ekonomiky, které budou zveřejněny později dnes, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Kurz britské libry dnes: Libra vůči dolaru klesla o 0,1 % na 1,3616 USD z otevírací úrovně 1,3629 USD a dosáhla denního maxima 1,3642 USD.

• Libra ve středu ztratila vůči dolaru 0,1 %, což je její druhá denní ztráta v řadě, a to po zveřejnění silných ekonomických dat ve Spojených státech.

Americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,1 % v rámci snahy o zotavení z dvoutýdenního minima, což odráží zlepšení úrovně americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Toto oživení přichází po zveřejnění silných dat z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti sníží americké úrokové sazby.

Po zveřejnění lednové zprávy o zaměstnanosti a podle nástroje FedWatch agentury CME se cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila ze 79 % na 95 %, zatímco cena za snížení sazby o 25 bazických bodů klesla z 21 % na 5 %.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Po zasedání Bank of England minulý týden obchodníci zvýšili své sázky na obnovení cyklu uvolňování měnové politiky a snižování úrokových sazeb.

• Tržní ocenění pravděpodobnosti, že Bank of England na březnovém zasedání sníží úrokové sazby Spojeného království o 25 bazických bodů, je v současné době stabilní nad 60 %.

Hospodářský růst

Aby investoři mohli přehodnotit výše uvedené pravděpodobnosti, čekají dnes na údaje o hospodářském růstu Spojeného království, u kterých se očekává silný dopad na směr měnové politiky Bank of England.

V 7:00 GMT je očekáván měsíční HDP, který by měl v prosinci vzrůst o 0,1 % z růstu o 0,3 % v listopadu. Zároveň se očekává, že předběžné čtvrtletní měření HDP ukáže růst o 0,2 % ve 4. čtvrtletí 2025 z 0,1 % ve 3. čtvrtletí.

Očekávání ohledně britské libry

Na Economies.com očekáváme: pokud budou data o růstu Spojeného království slabší než očekávání trhu, pravděpodobnost snížení sazeb Bank of England v březnu vzroste, což povede k dalším ztrátám britské libry.