Ceny ropy byly v úterý víceméně stabilní, jelikož velká zimní bouře narušila produkci ropy a zasáhla rafinerie podél amerického pobřeží Mexického zálivu, zatímco tlak na růst z výpadků dodávek byl kompenzován obnovením toků z Kazachstánu.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 11:46 GMT o 6 centů, tj. o 0,1 %, na 65,53 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1 cent, tj. téměř stagnovala, na 60,62 dolaru za barel.

Spojené státy utrpěly ztráty ve výrobě, když se přes velkou část země přehnala silná zimní bouře, která silně zatížila energetickou infrastrukturu a elektrické sítě.

Analytici a obchodníci odhadují, že američtí producenti ropy o víkendu ztráceli až 2 miliony barelů denně, což představuje zhruba 15 % celkové národní produkce.

Zároveň několik rafinerií podél amerického pobřeží Mexického zálivu hlásilo narušení provozu související s počasím, což podle analytika ANZ Daniela Hynesa vyvolalo obavy z přerušení dodávek paliva.

Chladné počasí může vést k poklesu zásob

Tamas Varga, analytik ropy v makléřské společnosti PVM, uvedl: „Chladné počasí ve Spojených státech pravděpodobně povede v nadcházejících týdnech k výraznému poklesu zásob ropy, zejména pokud tyto podmínky přetrvávají.“ Dodal, že by to mohlo v blízké budoucnosti podpořit ceny.

Růst cen ropy však byl podle ministerstva energetiky Kazachstánu omezen vývojem v zemi, která se připravuje na obnovení těžby ve svých největších ropných polích. Zdroje z průmyslu uvedly, že úroveň produkce zůstává utlumená.

Kaspické ropovodné konsorcium (CPC), které provozuje hlavní kazašskou exportní trasu, rovněž oznámilo, že po dokončení údržbářských prací na jednom ze tří kotvišť obnovilo plnou kapacitu svého terminálu na ruském pobřeží Černého moře.

Varga poznamenal, že někteří obchodníci pravděpodobně realizují zisky i na trhu s topným olejem, který v posledních dnech prudce vzrostl kvůli chladnému počasí ve Spojených státech.

Rizika dodávek přetrvávají uprostřed napětí na Blízkém východě

Na geopolitické frontě dva američtí představitelé v pondělí agentuře Reuters sdělili, že na Blízký východ dorazila americká letadlová loď a doprovodné válečné lodě, což rozšiřuje schopnosti prezidenta Donalda Trumpa bránit americké síly nebo provádět potenciální vojenské akce proti Íránu.

„Rizika dodávek z Blízkého východu nezmizela,“ řekl Daniel Hynes z ANZ. „Napětí zůstává zvýšené i poté, co prezident Trump nasadil do regionu námořní prostředky.“

Na straně nabídky se očekává, že aliance OPEC+ na schůzce plánované na 1. února zachová pozastavení zvyšování produkce ropy v březnu, uvedly tři delegáty OPEC+ citované agenturou Reuters.

Americký dolar v úterý mírně posílil, ale potýkal se s nabráním silné dynamiky, protože obchodníci byli stále ve střehu kvůli možnému koordinovanému zásahu amerických a japonských úřadů na měnových trzích a zároveň čekali na středeční rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách.

Velká část nedávné pozornosti na devizových trzích se soustředila na japonský jen, který za poslední dvě seance vzrostl až o 3 % uprostřed diskusí o tom, že Spojené státy a Japonsko provádějí tzv. „kontroly sazeb“ – což je praxe často vnímána jako předchůdce oficiálních intervencí na trhu.

To pomohlo stabilizovat jen v rozmezí 153 až 154 za dolar, což je daleko od téměř 34letého minima 159,23 dosaženého v pátek. V posledním obchodování se jen pohyboval na úrovni 154,75 za dolar, přičemž dolar vůči japonské měně posílil o přibližně 0,4 %.

Parisha Saimbi, devizová stratéžka pro rozvíjející se trhy v Asii a místní trhy ve společnosti BNP Paribas, uvedla: „Skutečnost, že signály přicházejí z USA, naznačuje, nebo na trhu zvyšuje riziko, že může existovat více stran ochotných zasáhnout, což se liší od toho, co jsme viděli v minulosti.“

Dodala: „A to podle mého názoru vysvětluje, proč se pohyby neomezily pouze na kurz dolaru/jenu, ale místo toho jsme byli svědky širšího pohybu dolaru.“

Ačkoli japonské ani americké úřady oficiálně nepotvrdily, že kontroly sazeb proběhly, zdroj obeznámený s touto záležitostí agentuře Reuters sdělil, že se newyorský Federální rezervní systém v pátek ptal obchodníků na kurzy dolaru vůči jenu.

Ve stejné souvislosti vysocí japonští představitelé v pondělí uvedli, že na devizových trzích úzce koordinují svou činnost se Spojenými státy.

Možnost intervence odradila investory od výrazného oslabení jenu, a to i přes obavy o japonské veřejné finance. Analytici rovněž poznamenali, že laťka pro koordinované intervence zůstává vysoká.

Data z peněžního trhu od Bank of Japan ukázala, že páteční prudký růst jenu vůči dolaru pravděpodobně nebyl způsoben přímou japonskou intervencí.

Dolar je stále pod tlakem

Dolar nadále čelí silnému tlaku z kombinace faktorů, včetně preference Washingtonu pro slabší měnu a nejistoty ohledně politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Nick Rees, vedoucí makroekonomického výzkumu na burze Monex, uvedl, že tyto faktory by se mohly znovu objevit ve středu po rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Řekl: „Zítra máme zasedání Federálního rezervního systému a myslíme si, že trh bude před touto událostí i nadále extrémně opatrný. Největším rizikem podle nás není samotné rozhodnutí o sazbách. Jsme si docela jisti, že Fed ponechá sazby beze změny. Trump s tím ale spokojený nebude.“

Rees dodal, že Trump by mohl brzy po rozhodnutí o sazbách oznámit svého kandidáta na nástupce předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, zejména pokud prezident nepodpoří postoj centrální banky.

„Myslíme si, že by to do dolaru vneslo značnou volatilitu,“ řekl.

Mezi témata bedlivě sledovaná během dvoudenního zasedání o hospodářské politice, které začíná v úterý, patří také trestní vyšetřování Jeromea Powella, které vede Trumpova administrativa, a také pokročilý pokus o odvolání guvernérky Federálního rezervního systému Lisy Cookové.

Dolar vůči koši měn poprvé za čtyři dny vzrostl, když získal 0,2 % na 97,27. I tak však od začátku roku zůstává o zhruba 1 % níže a v pondělí dosáhl čtyřměsíčního minima 96,808.

Euro mezitím oslabilo o 0,2 % na 1,1855 USD, což je nedaleko od čtyřměsíčního maxima 1,19075 USD dosaženého v pondělí. Libra klesla o 0,07 % na 1,3668 USD, ale zůstala blízko čtyřměsíčního maxima 1,37125 USD z předchozí seance.

Australský dolar mírně oslabil, ale nadále se obchodoval poblíž 16měsíčního maxima 0,6941 USD, kterého dosáhl v pondělí.

Ceny zlata v úterý v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak zisky již sedmý den po sobě a pohybují se poblíž rekordních maxim, jelikož silná poptávka po tomto kovu jako bezpečném útočišti přetrvávala uprostřed pokračujících hrozeb prezidenta Donalda Trumpa uvalit vyšší cla na několik hlavních ekonomik.

Tyto zisky byly omezeny oživením amerického dolaru před zahájením prvního zasedání Federálního rezervního systému o měnové politice v tomto roce, u kterého se obecně očekává, že nepovede ke změně amerických úrokových sazeb.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 1,8 % na 5 100,84 USD z otevírací úrovně 5 010,50 USD, zatímco denní minimum dosáhlo 5 010,50 USD.

• Při vypořádání v pondělí drahý kov posílil o přibližně 0,5 %, což znamenalo šestý denní růst v řadě a nové historické maximum 5 111,01 USD za unci, poté, co poprvé v historii překonal psychologickou hranici 5 000 USD za unci.

Trumpovy celní hrozby

Donald Trump v pondělí oznámil plány na zvýšení cel na 25 % na dovoz automobilů, dřeva a léčiv z Jižní Koreje a ostře kritizoval Soul za to, že se mu nepodařilo dosáhnout obchodní dohody s Washingtonem.

Tato eskalace následovala po dřívější hrozbě uvalení cel na Kanadu, zejména poté, co kanadský premiér Mark Carney navštívil Čínu začátkem tohoto měsíce, ačkoli se vztahy mezi oběma zeměmi v posledních týdnech znatelně zlepšily.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o 0,25 % a začal se zotavovat z čtyřměsíčního minima 96,81 bodu. Je na cestě k prvnímu zisku za čtyři seance, což odráží oživení americké měny vůči koši světových měn.

Kromě výhodných nákupů na nízkých úrovních přichází oživení dolaru před začátkem prvního letošního zasedání Federálního rezervního systému o měnové politice.

Federální rezervní systém

Dnes začíná zasedání Federálního rezervního systému k tématu úrokových sazeb, rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Očekávání zůstávají pevně ukotvena kolem ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,75 %, což je nejnižší úroveň za poslední tři roky.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že trhy se pravděpodobně více zaměří na otázky týkající se nezávislosti Federálního rezervního systému než na očekávání ohledně úrokových sazeb.

Dodala, že pokud by předseda Jerome Powell po skončení svého funkčního období ve funkci předsedy Fedu v květnu odstoupil z funkce guvernéra, mohlo by to posílit dojem, že podléhá politickému tlaku, což by potenciálně zesílilo obavy o nezávislost Fedu, což by představovalo riziko pro dolar.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch Tool ukazuje tržní oceňování 97% pravděpodobnost, že úrokové sazby v USA zůstanou na lednovém zasedání v roce 2026 nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů je 3 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu nadcházejícího roku, zatímco vlastní projekce Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že Trumpův rušivý politický přístup v letošním roce podporuje drahé kovy jako bezpečné útočiště. Poznamenal, že hrozby vyšších cel vůči Jižní Koreji a Kanadě jsou dostatečné k tomu, aby zlato zůstalo v nabídce jako obranné aktivum.

Waterer dodal, že intervence amerických a japonských představitelů s cílem uklidnit jen zatížila dolar a poskytla silný impuls cenám zlata. Poukázal také na to, že další tlak na dolar v důsledku vyhlídky na uzavření americké vlády a Trumpovy nevyzpytatelné politiky snížil cenu zlata denominovaného v dolarech pro zahraniční kupce.

Držby SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v pondělí nezměnil a celkové zásoby zůstaly na 1 086,53 metrických tunách, což je nejvyšší úroveň od 3. května 2022.

Euro v úterý v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž se vzdalo nejvyšší úrovně za čtyři měsíce vůči americkému dolaru a směřuje k první ztrátě za čtyři dny. K tomuto kroku došlo uprostřed aktivních korekčních operací a operací zaměřených na výběr zisků, spolu s oživením americké měny před zasedáním Federálního rezervního systému o měnové politice.

S oslabením inflačních tlaků na tvůrce politik Evropské centrální banky se očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v tomto roce znovu zvýšila. Trhy nyní čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby tato očekávání mohly přehodnotit.

Přehled cen

Směnný kurz eura dnes: Euro vůči dolaru oslabilo o 0,1 % na 1,1870 z otevírací úrovně 1,1881, poté co dosáhlo maxima 1,1899.

Euro zakončilo pondělní seanci s růstem o 0,45 % vůči dolaru, což představuje třetí denní zisk v řadě a dosáhlo čtyřměsíčního maxima 1,1907, a to v důsledku negativního tlaku na americká aktiva.

americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o více než 0,1 % a začal se zotavovat z čtyřměsíčního minima 96,81 bodu. Je tak na cestě k prvnímu zisku za čtyři seance, což odráží oživení americké měny vůči koši světových měn.

Kromě výhodných nákupů z nízkých úrovní přichází oživení dolaru před zahájením prvního letošního zasedání Federálního rezervního systému o měnové politice.

Všeobecně se očekává, že na schůzi zůstanou úrokové sazby beze změny, s důrazem na potřebu více času na posouzení ekonomického vývoje před přijetím jakýchkoli nových politických kroků.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že trhy se pravděpodobně více zaměří na otázky týkající se nezávislosti Federálního rezervního systému než na očekávání ohledně úrokových sazeb.

Kong dodal, že pokud by se Powell po skončení svého mandátu předsedy Fedu v květnu rozhodl odstoupit ze své funkce guvernéra, mohlo by to posílit dojem, že podléhá politickému tlaku, což by potenciálně zvýšilo obavy z narušování nezávislosti Fedu, což by představovalo riziko pro dolar.

Evropské úrokové sazby

Nedávná data z Evropy ukázala zpomalení celkové inflace v prosinci, což podtrhuje slábnoucí inflační tlaky na Evropskou centrální banku.

Peněžní trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů ze strany ECB v únoru na přibližně 25 %.

Obchodníci revidovali svá očekávání z nezměněných sazeb po celý rok na alespoň jedno snížení o 25 bazických bodů.

Aby investoři tato očekávání dále přehodnotili, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v eurozóně.