Ceny ropy se ve středu udržely na stabilní úrovni, obchodníci sledovali pokrok v mírových rozhovorech mezi Ruskem a Ukrajinou a zároveň čekali na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách.

Poté, co v předchozím obchodování cena ropy Brent klesla o zhruba 1 %, do 10:39 GMT vzrostla o 0,07 dolaru, tj. o 0,1 %, na 62,01 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 0,10 dolaru, tj. o 0,2 %, na 58,35 dolaru za barel.

Dva zdroje z trhu s odvoláním na data Amerického ropného institutu v úterý uvedly, že zásoby ropy v USA minulý týden klesly o 4,78 milionu barelů, zatímco zásoby benzinu vzrostly o 7 milionů barelů a zásoby destilátů se zvýšily o 1,03 milionu barelů. Oficiální vládní údaje by měly být zveřejněny v 15:30 GMT.

Investoři mezitím obecně očekávali, že Federální rezervní systém ve středu sníží svou referenční sazbu o čtvrt procentního bodu, aby podpořil ochlazující se trh práce.

Nižší úrokové sazby mohou zvýšit poptávku po ropě stimulací hospodářského růstu, ačkoli zisky jsou stále omezeny obavami, že nabídka by mohla převýšit spotřebu. Analytici společnosti ING poznamenali, že trh s ropou směřuje k většímu přebytku, zatímco ruská nabídka zůstává klíčovým rizikem.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj prohlásil, že jeho země a její evropští partneři brzy poskytnou Spojeným státům „revidované dokumenty“ pro mírový návrh zaměřený na ukončení války s Ruskem.

Mírová dohoda mezi Ruskem a Ukrajinou by mohla vést ke zrušení mezinárodních sankcí vůči ruským společnostem, což by potenciálně mohlo uvolnit v současnosti omezené dodávky ropy.

Americký Úřad pro energetické informace (EIA) samostatně uvedl, že očekává, že produkce ropy v USA letos vzroste více, než se původně předpokládalo. Zvýšil svůj odhad produkce pro rok 2025 o 20 000 barelů na rekordních 13,61 milionu barelů denně, ale snížil svou prognózu pro rok 2026 o 50 000 barelů na 13,53 milionu barelů denně.

Libra ve středu mírně posílila vůči americkému dolaru a vůči euru se držela víceméně stabilně, investoři očekávali rozhodnutí Federálního rezervního systému o jeho politice později v průběhu seance a také data o HDP Spojeného království, která mají být zveřejněna v pátek.

Americký dolar oslabil vůči euru i jenu, protože trhy se připravovaly na snížení úrokových sazeb doprovázené potenciálně agresivním signálem ze strany Fedu.

Libra vůči dolaru posílila o 0,10 % na 1,3313 poté, co minulý týden dosáhla 1,3385 – nejvyšší úrovně od 21. října. Od doby, kdy ministryně financí Rachel Reevesová 26. listopadu předložila rozpočet, měna posílila o přibližně 1 %.

Francesca Fornasari, vedoucí oddělení měny ve společnosti Insight Investment, uvedla, že libra těžila z „úlevy po schválení rozpočtu“, a poznamenala, že „spousta špatných zpráv byla v ceně zahrnuta již před 26. listopadem“.

Dodala, že libra bude potřebovat silnější data o růstu, aby překonala své evropské protějšky.

Někteří analytici poukázali na mírně pozitivní revize údajů PMI z minulého týdne, což naznačuje, že britská ekonomika nezpomaluje tak prudce, jak se dříve obávalo. Mezitím několik společností oznámilo odložení investic kvůli nejistotě ohledně Reevesova rozpočtu.

Očekávání ohledně růstového výhledu Spojeného království zůstávají smíšená.

Mark Dowding, investiční ředitel společnosti BlueBay v RBC BlueBay Asset Management, uvedl: „Slabší očekávání růstu ve Spojeném království naznačují, že existuje prostor pro to, aby Bank of England překvapila trhy dalším snížením sazeb, než je v současnosti zahrnuto.“

Údaje o HDP Spojeného království budou zveřejněny v pátek.

Investoři také očekávají rozhodnutí Bank of England o sazbách příští týden. Několik tvůrců politik v úterý vyjádřilo odlišné názory na budoucnost měnové politiky a zdůraznilo pokračující rozdělení v rámci Výboru pro měnovou politiku.

Trhy odhadují snížení sazeb o 50 bazických bodů do příštího léta a zhruba 90% pravděpodobnost snížení sazeb příští týden.

Euro vůči libře posílilo o 0,02 % na 87,43 pence poté, co v úterý dosáhlo 87,21 pence – nejnižší úrovně od 24. října.

Peněžní trhy nedávno snížily očekávání ohledně možného snížení sazeb ze strany Evropské centrální banky a nabídly tak podporu euru.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu vzrostly a prodloužily si tak zisky již druhou seanci po sobě. K tomu přispělo pozastavení růstu amerického dolaru vůči koši hlavních měn a mírný nárůst nákupů tohoto kovu v bezpečných zónách.

Současný růst však zůstává omezený, protože investoři zůstávají opatrní před konečným rozhodnutím Federálního rezervního systému o úrokové sazbě v tomto roce. Obecně se očekává, že centrální banka oznámí třetí snížení sazeb o 25 bazických bodů v řadě a zároveň oznámí klíčové aktualizace ohledně předpokládaného vývoje úrokových sazeb do roku 2026.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,3 % na 4 218,85 USD z otevírací úrovně 4 207,68 USD poté, co dosáhlo minima 4 201,12 USD.

• V úterý při vypořádání zlato vzrostlo o 0,45 % – což byl jeho první nárůst za tři seance – přičemž příliv investic do bezpečných investičních zón poskytl mírnou podporu.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,2 %, čímž se odklonil od týdenního maxima a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance, což odráží pozastavení nedávného růstu americké měny.

Federální rezervní systém

Federální rezervní systém dnes ukončí své poslední zasedání o měnové politice v roce 2025 a očekává se, že úroková sazba federálních fondů klesne o 25 bazických bodů – už třetí snížení v řadě v tomto roce.

Rozhodnutí o úrokových sazbách, prohlášení o měnové politice a aktualizované ekonomické prognózy budou zveřejněny v 19:00 GMT, po nichž bude v 19:30 GMT následovat tisková konference předsedy Jeromea Powella.

Očekává se, že tyto aktualizace poskytnou jasnější představu o směru měnové politiky a pravděpodobnosti dalšího snižování sazeb v roce 2026.

Kevin Hassett – hlavní ekonomický poradce Bílého domu a hlavní kandidát na nástupce Powella – v úterý uvedl, že existuje „dost prostoru“ pro větší snížení sazeb, ačkoli trvale vysoká inflace by mohla kalkul změnit.

Zlatý výhled

• Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že investoři před rozhodnutím Fedu o měnové politice výrazně mění své postoje.

• Náš názor na FX News Today je následující: Pokud se aktualizace a sdělení Fedu ukážou jako agresivnější, než trhy v současnosti očekávají, pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v roce 2026 by se mohla snížit, což by vyvolalo silnější tlak na pokles ceny zlata.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem – v úterý klesl o 1,14 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě. Celkové zásoby nyní činí 1 047,97 metrické tuny, což je nejméně od 3. prosince.

Euro ve středu v evropském obchodování mírně posílilo vůči koši světových měn, což znamenalo jeho první pozitivní pohyb vůči americkému dolaru za pět seancí. K tomuto posílení došlo v době, kdy se nedávný vzestupný trend dolaru zastavil před rozhodnutím Federálního rezervního systému o jeho politice, které má být zveřejněno později dnes.

Vzhledem k tomu, že tržní očekávání ohledně snížení evropských sazeb v prosinci slábnou, investoři čekají také na komentáře prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, která se na konferenci Financial Times Global Conference zúčastní panelové diskuse o budoucnosti eura a dolaru jako globálních rezervních měn.

Investoři doufají, že Lagardeová poskytne jasnější signály ohledně výhledu politiky ECB pro rok 2026, zejména proto, že několik ekonomických ukazatelů eurozóny v posledních týdnech vykázalo výrazné zlepšení.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vzrostlo o méně než 0,1 % na 1,1629 USD z otevírací úrovně 1,1625 USD a zaznamenalo minimum 1,1622 USD.

• Euro uzavřelo úterní seanci o 0,1 % méně vůči dolaru, což znamenalo čtvrtou denní ztrátu v řadě, a to po zveřejnění silných údajů o volných pracovních místech v USA.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl přibližně o 0,1 %, čímž se stáhl z týdenního maxima a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance, což odráží pauzu v nedávném růstu americké měny vůči světovým konkurentům.

Pozornost se dnes upře k rozhodnutí Federálního rezervního systému, přičemž trhy téměř plně počítaly se snížením sazeb o 25 bazických bodů – třetím snížením v řadě v tomto roce.

Investoři budou pečlivě sledovat prohlášení Fedu a prognózy tvůrců politik, aby zjistili, jakým směrem se bude měnit politika v roce 2026, zejména v kontextu slábnoucích inflačních tlaků a přetrvávajících obav o hospodářský růst.

Evropské úrokové sazby

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu zůstává pod 10 %.

• Agentura Reuters informovala, že se představitelé ECB na prosincovém zasedání přiklánějí k tomu, aby úrokové sazby zůstaly nezměněny.

Christine Lagardeová

V 10:55 GMT by měla prezidentka ECB Christine Lagardeová vystoupit na globální konferenci Financial Times.

Výhled pro euro

Na Economies.com očekáváme, že pokud Lagardeová pronese další jestřábí výroky, tržní očekávání ohledně snížení sazeb ECB v první polovině příštího roku se sníží, což poskytne dodatečnou podporu euru vůči americkému dolaru.