Ceny palladia v úterý klesly uprostřed slabého vývoje amerického dolaru vůči většině hlavních měn a v době, kdy trhy sledovaly schůzky v Bílém domě, jejichž cílem bylo vyřešit rusko-ukrajinský konflikt.

Rusko-ukrajinská válka

Trump prostřednictvím Truth Social odhalil další kroky ve svém úsilí o zprostředkování míru po celodenních schůzkách v Bílém domě s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským a evropskými lídry, na nichž usiloval o záruky ochrany Ukrajiny před budoucí ruskou agresí.

Po skončení rozhovorů Trump uvedl, že telefonoval ruskému prezidentovi Vladimiru Putinovi, aby prodiskutovali ujednání, a poznamenal, že s ním hovořil asi 40 minut v Oválné pracovně bez přítomnosti evropských lídrů. Dodal: „Všichni jsou velmi spokojeni s možností míru mezi Ruskem a Ukrajinou.“

Toto oznámení přišlo uprostřed Trumpova intenzivnějšího úsilí o ukončení konfliktu, který začal před více než třemi lety ruskou invazí do jeho menšího demokratického souseda. Trump v pátek odcestoval na Aljašku, aby se osobně setkal s Putinem, a poté v pondělí rychle pozval Zelenského a evropské lídry do Bílého domu, aby prosadili další pokrok.

Summit pořádaný Trumpem se nesl v mimořádné atmosféře připomínající scény z druhé světové války, kdy se západní lídři shromáždili pod jednou střechou v naději, že ukončí konflikt mezi křehkou evropskou demokracií a velkou diktaturou, která se snaží zmocnit se dalšího území.

Trump se setkal se Zelenským v Bílém domě asi hodinu v rychlé snaze ukončit válku za podmínek přijatelných pro obě strany. Poté se připojili k evropským lídrům ve snaze o průlom v konfliktu, o kterém sám Trump varoval, že by mohl v případě pokračování přerůst ve třetí světovou válku.

Trump přivítal Zelenského s úsměvem a vřelým podáním ruky, což byl kontrast s jejich napjatým únorovým setkáním. Zelenskyj odložil svůj obvyklý vojenský oděv a místo toho měl na sobě tmavé společenské sako. Když Trump poznamenal: „Líbí se mi!“, Zelensky odpověděl: „Je to moje nejlepší.“

Po svém posledním summitu s Putinem se Trump setkal se Zelenským, aby projednali spory ohledně budoucí bezpečnosti Ukrajiny a statusu území držených ruskými silami na východě a jihu země. Zelenskyj později prohlásil, že jejich soukromé setkání bylo vynikající, a dodal: „Možná naše nejlepší setkání.“

Na otázku, zda by americké jednotky pomohly zajistit mírovou dohodu, Trump to nevyloučil. Putin trvá na zachování asi 20 % ukrajinského území, které je v současné době pod ruskou kontrolou, výměnou za ukončení války, zatímco Zelenskyj tvrdí, že ukrajinská ústava mu brání v tom, aby se jakéhokoli území vzdal.

Trump před zasedáním za zavřenými dveřmi v Oválné pracovně řekl tisku: „Cesta nikdy nekončí. Lidé jsou zabíjeni a my to chceme zastavit. Myslím, že máme dobrou šanci toho dosáhnout.“ Zelenskyj zdůraznil: „Musíme tuto válku zastavit. Abychom zastavili Rusko, potřebujeme americkou a evropskou podporu.“

Po bilaterální schůzce se Trump a Zelenskyj okamžitě přesunuli k jednání s evropskými lídry, včetně francouzského prezidenta Emmanuela Macrona, britského premiéra Keira Starmera, německého kancléře Friedricha Merze, italské premiérky Giorgie Meloni, generálního tajemníka NATO Marka Rutteho a předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyen. Trump před schůzkou prohlásil: „Myslím, že dnes dosáhneme řešení téměř ve všem, s největší pravděpodobností včetně bezpečnosti.“

Po jednáních se Trump a evropští lídři podle úředníka Bílého domu vydali do Oválné pracovny, aby pokračovali. Poznamenal, že Evropa bude hrát v jakékoli dohodě významnou roli, protože evropské státy chtějí zabránit budoucím ruským útokům, zatímco USA mohou také přispět k bezpečnostním zárukám – překvapivé přiznání od prezidenta, který prosazuje heslo „Amerika na prvním místě“.

Přesto, když se ho zeptali, zda je připraven nasadit americké síly na Ukrajinu, aby zajistil dohodu, Trump tuto myšlenku neodmítl a řekl: „Budeme spolupracovat s Ukrajinou a se všemi a zajistíme, aby v případě míru nastal trvalý mír.“

Tón byl tentokrát přátelštější než při Zelenského únorové návštěvě, kdy ho viceprezident J. D. Vance kritizoval za nedostatečnou vděčnost vůči Trumpovi. Vance tentokrát mlčel.

Průmyslové kovy

Rusko je jedním z největších producentů a vývozců průmyslových kovů, jako je palladium a platina. Jakékoli potenciální zmírnění západních sankcí vůči Moskvě by mohlo zvýšit globální dodávky těchto kovů.

Zprávy také naznačují, že americký prezident Donald Trump by mohl nabídnout ruskému prezidentovi Vladimiru Putinovi přístup k minerálům vzácných zemin v rámci snahy o ukončení války na Ukrajině.

Na obchodní frontě klesly futures kontrakty na palladium s dodáním v září do 16:20 GMT o 0,9 % na 1 122 dolarů za unci.

Trhy s kryptoměnami čelily na začátku týdne prudkému poklesu, jelikož rostoucí makroekonomické obavy vedly k nuceným likvidacím dlouhých pozic v hodnotě přesahující 500 milionů dolarů.

Bitcoin klesl o 1,1 % na 116 394,87 dolarů poté, co minulý týden dosáhl rekordního maxima 124 496 dolarů – což je jeho čtvrté historické maximum v tomto roce. V jednu chvíli během obchodování klesl Bitcoin na denní minimum 114 706 dolarů. Ethereum také kleslo o 2,5 % na 4 354 dolarů poté, co se minulý týden přiblížilo svému rekordu kolem 4 800 dolarů. K poklesu došlo poté, co červencové údaje o inflaci producentů přišly teplejší, než se očekávalo, což vyvolalo pochybnosti o snížení sazeb Federálního rezervního systému v září.

Vybírání zisků vedlo k rozsáhlým likvidacím na trhu. Podle údajů CoinGlass bylo za posledních 24 hodin zlikvidováno 123 836 obchodníků v celkové hodnotě 530,79 milionu dolarů, včetně přibližně 124 milionů dolarů v bitcoinových longech a 184 milionů dolarů v etheru. K takovým likvidacím dochází, když jsou obchodníci nuceni prodávat aktiva za tržní cenu, aby pokryly dluhy, což vyvíjí další tlak na pokles.

Náladu investorů dále utlumil ministr financí Scott Bessent, který ve čtvrtek upřesnil, že strategická rezerva bitcoinů oznámená prezidentem Donaldem Trumpem v březnu bude omezena na mince zabavené vládou, a to v rámci „fiskálně neutrálního“ přístupu k rozšiřování svých držb.

Hlavní kryptoměny klesly spolu s blue-chip tokeny, přičemž index CoinDesk 20, který sleduje širší trh, klesl o 1,2 %. Akcie spojené s kryptoměnami také klesly, Bitmine Immersion klesla o 5,4 % a Bullish, která vstoupila na burzu minulý týden, klesla o 8,9 %. Coinbase získala 1,0 %, zatímco Galaxy Digital vzrostla o 2,2 %.

Zaměření na Jackson Hole

Investoři tento týden očekávají na výroční ekonomické sympozium Federálního rezervního systému v Jackson Hole ve Wyomingu vodítka ohledně nadcházejících rozhodnutí v měnové politice. Obchodníci s kryptoměnami se také zaměřují na čtvrteční data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti.

Rekordní testy Bitcoinu a Etheru z minulého týdne překvapily obchodníky, kteří očekávali sezónní oslabení v srpnu, a makroekonomické obavy zastínily dynamiku institucionální adopce až do zářijového zasedání Fedu. Přesto mnozí považují pokles spíše za strategický než alarmující, a to díky pokračující poptávce ze strany ETF a společností, které stabilně nakupují Bitcoin a Ether.

Navzdory čistému odlivu peněz z ETF fondů Bitcoin a Ethereum v pátek skončil týden s čistým přílivem peněz ve výši 547 milionů dolarů do Bitcoinu a rekordních 2,9 miliard dolarů do Etherea – což znamenalo 14. týden přílivu peněz do Etheru v řadě. Bitcoin se od začátku měsíce téměř nezměnil, zatímco Ether vzrostl o 15 %.

Geopolitika a politika Fedu zvyšují tlak

Politická nejistota také ovlivnila náladu, jelikož trhy reagovaly na pondělní summit v Bílém domě, kde se prezident Trump setkal s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským a evropskými lídry, aby projednali mírové úsilí.

Trump naznačil možné přímé rozhovory s Moskvou i Kyjevem, a dokonce i možný třístranný summit, zatímco Zelenskyj vyjádřil opatrný optimismus bez konkrétních výsledků. Přetrvávající geopolitická rizika zvýšila tlak na vysoce riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.

Pozornost se také upírá na páteční projev předsedy Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole. Vzhledem k tomu, že očekávání většího snížení sazeb v září slábnou, trhy nyní počítají s 83% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů, což je pokles oproti sázkám na agresivnější krok.

Firmy kupují dip

Přestože v úterý cena klesla pod 115 000 dolarů – což je téměř 6 % pod nedávným rekordem – finanční firmy jako Metaplanet a Strategy v pondělí přidaly dohromady 1 185 bitcoinů, čímž využily nižších cen.

Podle společnosti QCP Capital zůstává implikovaná volatilita relativně nízká, což naznačuje, že trhy neočekávají výrazný prolom cen. Analytici uvedli: „Obchodování v omezeném rozpětí pravděpodobně přetrvá, přičemž poklesy poblíž 112 000 USD přilákají kupující a rostou směrem k 120 000 USD, když se potýkají s prodejním tlakem – alespoň do pátečního Powellova projevu.“

Data CryptoQuantu o ziskovosti dlouhodobých držitelů (LTH) ukazují, že současné úrovně zůstávají pozitivní, ale mírné, se zisky pod vrcholy z cyklů 2017, 2018–2019 a 2022–2023. To naznačuje, že Bitcoin se obchoduje poblíž historických maxim, ale s zvládnutelným prodejním tlakem, což ponechává prostor pro další růst.

Výhled: Indikátory hybnosti ukazují slabost

Bitcoin dosáhl vrcholu minulý čtvrtek na 124 474 dolarech, ale rychle ztratil na dynamice, když ve stejný den klesl o 4 % a o víkendu se usadil na úrovni kolem 117 300 dolarů. V pondělí ztráty prodloužil a uzavřel pod 116 300 dolary. V úterý pokračoval v poklesu a prolomil linii rostoucího trendu, která se vytvořila od začátku dubna.

Pokud Bitcoin uzavře pod 50denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) na 115 046 USD a denní linií rostoucího trendu, ztráty by se mohly rozšířit až k dalšímu supportu na 111 980 USD.

Na denním grafu se index relativní síly (RSI) nachází na hodnotě 44, což je pod neutrální úrovní 50, což odráží medvědí momentum. MACD v neděli také zaznamenal negativní průnik, což vyslalo prodejní signál naznačující další pokles.

Pokud však Bitcoin najde podporu poblíž EMA na 115 046 USD a uzavře nad 116 000 USD, šance na zotavení směrem ke klíčové úrovni 120 000 USD by se mohly zvýšit.

Ceny ropy v úterý klesly, protože obchodníci zvažovali možnost, že rozhovory mezi Ruskem, Ukrajinou a Spojenými státy o ukončení války by mohly vést ke zrušení sankcí na ruskou ropu, což by mohlo zvýšit nabídku na trzích.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 8:20 GMT o 48 centů, tj. o 0,72 %, na 66,12 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate s dodáním do září, která vyprší ve středu, klesla o 40 centů, tj. o 0,63 %, na 63,02 USD za barel. Aktivnější říjnový kontrakt klesl o 46 centů, tj. o 0,73 %, na 62,24 USD za barel. V předchozí seanci ceny uzavřely přibližně o 1 % výše.

Tyto kroky přišly po pondělní schůzce v Bílém domě, které se zúčastnil americký prezident Donald Trump, ukrajinský prezident Volodymyr Zelenský a několik evropských spojenců. Trump na sociálních sítích uvedl, že hovořil s ruským prezidentem Vladimirem Putinem a zmínil dohody o schůzce mezi Putinem a Zelenským, která by se mohla vyvinout v třístranný summit.

Suvro Sarkar, hlavní energetický analytik banky DBS, uvedl: „Ceny ropy reagují především na výsledky nedávných schůzek Trumpa s Putinem a Trumpa se Zelenským. I když se mírová dohoda nebo příměří nezdají být na spadnutí, bylo dosaženo určitého pokroku.“ Dodal, že šance na eskalaci nebo přísnější sankce USA a Evropy vůči Rusku se prozatím zmenšily.

Sarkar také poznamenal, že Trumpův zmírněný postoj k sekundárním sankcím uvaleným na dovozce ruské ropy snížil rizika narušení globálních dodávek a pomohl zmírnit geopolitické napětí.

Zelenskyj sám označil rozhovory s Trumpem za „velmi dobré“ a poukázal na diskuse o bezpečnostních zárukách USA pro Ukrajinu, které Trump potvrdil, ačkoli rozsah podpory zůstává nejasný.

Trump nadále prosazuje rychlé ukončení nejkrvavější války v Evropě za posledních 80 let, zatímco Kyjev a jeho spojenci se obávají, že by se americký prezident mohl pokusit vnutit dohodu s podmínkami zvýhodňujícími Moskvu.

Bart Melek, vedoucí komoditní strategie ve společnosti TD Securities, v poznámce uvedl: „Jakýkoli výsledek, který povede k uvolnění napětí a odstranění hrozby cel nebo sekundárních sankcí, bude postupně srážet ceny ropy směrem k našemu cílovému průměru 58 dolarů za barel ve 4. čtvrtletí 2025 a 1. čtvrtletí 2026.“

Americký dolar v úterý oslabil vůči většině hlavních měn, jelikož trhy nadále hodnotily výsledky summitu, na kterém se sešli lídři ze Spojených států, Evropy a Ukrajiny, zatímco investoři čekají na signály měnové politiky, které se očekávají od výročního sympozia Federálního rezervního systému v Jackson Hole na konci týdne.

Euro i britská libra zaznamenaly vůči dolaru omezené výkyvy mezi zisky a ztrátami, v závěru obchodování vzrostly o přibližně 0,2 % a 0,1 % na 1,1683 USD, respektive 1,3520 USD, zatímco japonský jen i švýcarský frank mírně posílily.

Během summitu americký prezident Donald Trump ujistil svého ukrajinského protějška Volodymyra Zelenského, že Spojené státy pomohou zaručit bezpečnost Ukrajiny v jakékoli dohodě o ukončení války s Ruskem. Stalo se tak během setkání v Bílém domě, kterého se zúčastnila i řada evropských spojenců, po Trumpově setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce minulý pátek.

Tento vývoj však nedal trhům jasný směr na devizových trzích, zatímco evropské akcie zaznamenaly mírné zisky. Sami Shaar, hlavní ekonom společnosti Lombard Odier, uvedl, že relativně nízké náklady na energie v Evropě a její nedostatečná expozice vůči vývoji války činí nepravděpodobným, že by tyto problémy byly hlavním hybatelem trhu.

Letní prázdniny na severní polokouli také přispěly k nižší úrovni likvidity, což se odrazilo ve slabých objemech obchodování.

Na makroúrovni investoři očekávají výsledky sympozia v Jackson Hole, během kterého předseda Fedu Jerome Powell promluví o ekonomických vyhlídkách a rámci měnové politiky. Přestože trhy podle nástroje CME FedWatch s více než 80% pravděpodobností počítají se snížením sazeb v září, analytici očekávají, že se Powell před zveřejněním srpnových dat vyhne závazku k jasné politické cestě.

Shaar řekl: „Trh očekává signály potvrzující, že zářijové snížení je zaručeno, ale nejsem si jistý, zda se tak skutečně stane.“

Podle analytiků z DBS Powell pravděpodobně vyšle vyvážený signál a „nechá otevřené dveře preventivnímu snížení sazeb, aby se zabránilo dalšímu zhoršení situace na trhu práce, a zároveň varuje před přehnaným nebo ukvapeným snižováním sazeb“.

Zápis z červencového zasedání Fedu by měl být zveřejněn ve středu a mohl by odhalit vhled do myšlenek tvůrců politik ohledně trajektorie sazeb, ačkoli zasedání předcházelo slabé zprávě o zaměstnanosti, která vedla investory k silnějšímu zařazení snížení sazeb do cen.

Pokud jde o ostatní měny, hongkongský dolar patřil mezi významné hybatele, když vůči americkému dolaru vzrostl o 0,3 % na 7,7944, jelikož mezibankovní úrokové sazby vystoupaly na nejvyšší úroveň za poslední tři měsíce v úzkém povoleném obchodním pásmu mezi 7,75 a 7,85.

Digitální měny mezitím dominovaly poklesy, přičemž Bitcoin klesl o 1,5 % a po dosažení rekordního maxima z minulého týdne tak zaznamenal třetí den ztrát v řadě, zatímco Ethereum oslabilo o 2,7 %.

Australský a novozélandský dolar zůstaly stabilní, zatímco švédská koruna vůči americkému dolaru vzrostla o 0,3 % na 9,5360.