Ceny stříbra na evropském trhu v úterý klesly z historických maxim zaznamenaných na konci minulého týdne, a to uprostřed aktivních korekčních operací a operací zaměřených na výběr zisků. Další ztráty byly omezeny pokračující slabostí amerického dolaru vůči koši hlavních světových měn.

Trhy očekávají zveřejnění klíčových údajů o trhu práce v USA později dnes, zejména říjnové zprávy o zaměstnanosti, která byla zpožděna kvůli uzavření vlády USA. Očekává se, že tato data poskytnou silné signály o směru měnové politiky Federálního rezervního systému v roce 2026.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro kleslo o 3,0 % na 62,17 USD z otevírací úrovně 64,09 USD poté, co dosáhlo intradenního maxima 64,15 USD.

• Při pondělním vypořádání vzrostly ceny stříbra o 3,5 % a obnovily tak růst, který se v pátek pozastavil po dosažení historického maxima 64,66 USD za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl o zhruba 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a přiblížil se k nejnižší úrovni za dva měsíce, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Dolar zůstává pod negativním tlakem od zasedání Federálního rezervního systému minulý týden, jelikož výsledek nebyl tak jestřábí, jak trhy očekávaly, což oživilo sázky na pokračování cyklu snižování úrokových sazeb Fedu v roce 2026.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch Tool je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době 73 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 27 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další ekonomická data z USA a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

• Zpráva o zaměstnanosti v USA za říjen by měla být zveřejněna později dnes a očekává se, že poskytne jasné vodítka o tempu růstu největší světové ekonomiky během čtvrtého čtvrtletí, které bylo silně ovlivněno nejdelším uzavřením vlády v historii USA.

Stříbrný výhled

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou data z USA méně agresivní než očekávání trhu, pravděpodobnost dřívějšího snížení úrokových sazeb v USA v roce 2026 se zvýší, což poskytne další pozitivní dynamiku pro nevýnosová aktiva, v čele s drahými kovy, jako je zlato a stříbro.

Ceny zlata na evropském trhu v úterý poprvé za šest dní klesly a odtáhly se z nejvyšších úrovní za dva měsíce uprostřed aktivních korekčních a ziskových operací, zatímco ztráty byly omezeny pokračující slabostí amerického dolaru vůči koši světových měn.

Trhy dnes očekávají zveřejnění klíčových údajů z amerického trhu práce, zejména říjnové zprávy o zaměstnanosti, která byla dříve odložena kvůli uzavření vlády USA. Očekává se, že zpráva poskytne silné signály o budoucím směřování měnové politiky Federálního rezervního systému v roce 2026.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo přibližně o 0,8 % na 4 271,67 USD z otevírací úrovně 4 305,35 USD poté, co dosáhlo denního maxima 4 317,90 USD.

• Při pondělním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,15 %, což představuje pátý denní růst v řadě, a dříve během pátečního obchodování dosáhly dvouměsíčního maxima 4 353,59 USD za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a přiblížil se k dvouměsíčnímu minimu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Dolar je od zasedání Federálního rezervního systému minulý týden pod tlakem, protože výsledek nebyl tak jestřábí, jak trhy očekávaly, což oživilo sázky na pokračování cyklu snižování federálních sazeb v roce 2026.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch Tool je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době 73 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 27 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA spolu s komentáři představitelů Federálního rezervního systému.

• Říjnová zpráva o zaměstnanosti v USA by měla být zveřejněna později dnes a očekává se, že nabídne jasné vodítka o tempu růstu největší světové ekonomiky během čtvrtého čtvrtletí, které bylo silně ovlivněno nejdelším uzavřením vlády v historii USA.

Zlatý výhled

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl, že americký dolar zůstává slabý, což pomáhá udržovat ceny zlata v růstovém trendu, jelikož se trhy domnívají, že Federální rezervní systém může podceňovat počet potenciálních snížení sazeb v příštím roce.

Waterer dodal, že pokud data z trhu práce potvrdí, že zaměstnanost zůstává slabým místem, zlato by z toho mohlo profitovat, protože by to posílilo argumenty pro brzké snížení sazeb v roce 2026.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, v pondělí klesl o 1,43 metrické tuny, čímž se celkové zásoby snížily na 1 051,69 metrické tuny z 1 053,12 metrické tuny, což byla nejvyšší úroveň od 20. října.

Britská libra v úterý v evropském obchodování oslabila vůči koši světových měn a odtáhla se z dvouměsíčního maxima vůči americkému dolaru. Důvodem byla relativně aktivní korekce a realizace zisků, spolu s neochotou investorů budovat nové dlouhé pozice před zveřejněním klíčových ekonomických dat Spojeného království.

Očekává se, že tato data budou hrát rozhodující roli při formování rozhodnutí Bank of England o měnové politice koncem tohoto týdne. Současná očekávání ukazují na snížení úrokových sazeb ve Spojeném království o 25 bazických bodů na 3,75 %, což je nejnižší úroveň od prosince 2022, což představuje čtvrtý krok měnového uvolňování v tomto roce.

Přehled cen

Cena britské libry dnes: Libra vůči dolaru klesla o více než 0,1 % na 1,3362 USD z otevírací úrovně 1,3377 USD poté, co dosáhla intradenního maxima 1,3384 USD.

Libra v pondělí zaznamenala vůči dolaru zisky necelé 0,1 % a obnovila tak svůj vzestupný trend, který se v pátek pozastavil kvůli korekci a výběru zisků z dvouměsíčního maxima na 1,3438 USD.

Úrokové sazby ve Spojeném království

Tržní ocenění pro snížení sazby o 25 bazických bodů Bank of England na zasedání tento týden zůstává stabilní nad 90 %.

Bank of England se ve čtvrtek sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku s ohledem na nedávný ekonomický vývoj ve Spojeném království, zejména poté, co se obavy o finanční stabilitu zmírnily po oznámení relativně umírněného podzimního rozpočtu.

Výsledky hlasování na listopadovém zasedání Bank of England, kde sazby zůstaly nezměněny, ukázaly rostoucí sklon tvůrců politik k čtvrtému kroku uvolňování v tomto roce.

Očekává se, že aktualizované politické pokyny a komentáře guvernéra Bank of England poskytnou jasné signály ohledně vývoje úrokových sazeb ve Spojeném království v roce 2026.

Klíčové údaje

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, bedlivě sledují zveřejňování velmi důležitých ekonomických dat Spojeného království v průběhu dne, včetně ukazatelů trhu práce, a dalších údajů o výkonnosti klíčových sektorů ekonomiky.

Výhled pro britskou libru

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou data z Velké Británie méně optimistická, než trhy očekávají, očekávání snížení sazeb ve Velké Británii tento týden se dále zvýší, což zvýší tlak na pokles britské libry vůči koši světových měn.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž si druhou seanci v řadě udržel zisky vůči americkému dolaru a dosáhl dvoutýdenního maxima. K tomu přispěl negativní tlak na americkou měnu před zveřejněním měsíčních údajů o zaměstnanosti v USA.

Posilování jenu je také podporováno zvýšenou poptávkou před zasedáním Bank of Japan ve čtvrtek a pátek, kdy trhy obecně očekávají zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, což představuje druhý krok zpřísňování měnové politiky v tomto roce.

Přehled cen

Cena japonského jenu dnes: Americký dolar klesl vůči jenu o 0,35 % na 154,70 ¥, což je nejnižší úroveň od 5. prosince, z otevírací úrovně 155,21 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 155,24 ¥.

Jen zakončil pondělní seanci o 0,4 % vyšší než dolar, což je jeho třetí zisk za poslední čtyři dny, a to uprostřed pokračujícího uvolňování carry trade obchodů s jenem.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl přibližně o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a přiblížil se k dvouměsíčnímu minimu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Dolar je od zasedání Federálního rezervního systému minulý týden pod tlakem, jehož výsledek nebyl tak jestřábí, jak trhy očekávaly, což oživilo sázky na pokračování cyklu snižování úrokových sazeb v USA až do roku 2026.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají dnes na zveřejnění dlouho odkládané zprávy o zaměstnanosti v USA za říjen, která byla odložena kvůli uzavření federální vlády.

Japonská banka

Japonská centrální banka se ve čtvrtek a pátek sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku pro čtvrtou největší ekonomiku světa, a to uprostřed silných očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na 0,75 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2008 během globální finanční krize.

Trhy pozorně sledují komentáře guvernéra Kazua Uedy ohledně výhledu politiky na rok 2026, jelikož rostou očekávání, že japonská vláda by mohla pokračovat v další fiskální expanzi, což zvyšuje složitost politického pozadí, kterému centrální banka čelí.

Japonské úrokové sazby

Po zveřejnění nedávných údajů o inflaci a mzdách v Japonsku se tržní odhady pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání tento týden stabilizovaly nad 90 %.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda nedávno zaujal optimističtější tón ohledně japonské ekonomiky a uvedl, že centrální banka na svém nadcházejícím zasedání o měnové politice zhodnotí výhody a nevýhody zvýšení úrokových sazeb.

Tři vládní úředníci agentuře Reuters sdělili, že Bank of Japan pravděpodobně v prosinci zvýší úrokové sazby.

Názory a analýzy

Analytici ze Société Générale uvedli, že očekávají, že Bank of Japan zvýší úrokové sazby na 1 % do července příštího roku, a zároveň předpokládají zvýšení sazeb, jakmile bude v pátek oznámeno rozhodnutí o měnové politice.

Dodali, že jakmile sazby dosáhnou 1 %, vstoupí Japonská centrální banka na neprobádané území, což zvyšuje pravděpodobnost opatrného tempa zpřísňování s postupným zvyšováním o 25 bazických bodů a pečlivým sledováním dopadu na hospodářský růst a cenovou hladinu.

Analytici Société Générale také očekávají intervaly nejméně devíti měsíců až celého roku mezi po sobě jdoucími zvýšeními sazeb.