Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí vzrostly a prodloužily si tak zisky již třetí den po sobě a nadále překonávají rekordní maxima, zejména poté, co překonaly psychologickou hranici 100 dolarů za unci a poprvé v historii dosáhly 110 dolarů. Růst byl poháněn silnými nákupy ze strany drobných investorů a zároveň všeobecným oslabením amerického dolaru vůči koši měn.

Nedávná rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa prohloubila ztrátu důvěry v americkou administrativu a v aktiva denominovaná v dolarech a přispěla k politickému zmatku a ekonomické nejistotě.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 6,6 % na 110,13 USD za unci, což je nejvyšší úroveň v historii, z otevírací úrovně 103,29 USD, která zároveň znamenala seanční minimum.

• Při pátečním vypořádání ceny stříbra vyskočily o 7,4 % a zaznamenaly tak druhý denní nárůst v řadě poté, co poprvé v historii překonaly hranici 100 dolarů za unci.

• Cena stříbra minulý týden vzrostla o 14,5 %, což představuje třetí týdenní růst v řadě, a to díky silné poptávce po tomto bílém kovu.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o více než 0,5 %, čímž si prodloužil ztráty již třetí den po sobě a dosáhl čtyřměsíčního minima 96,95 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Jak je všeobecně známo, slabší americký dolar činí drahé kovy s cenou v dolarech atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

K poklesu dochází uprostřed zrychlujícího se prodeje dolarů, který je tažen rostoucími obavami z možné intervence měnových autorit ve Spojených státech i Japonsku s cílem omezit volatilitu a stabilizovat směnné kurzy.

To je umocněno rostoucími politickými a ekonomickými riziky ve Spojených státech, spolu s klesající důvěrou v aktiva denominovaná v dolarech a rostoucí globální nejistotou.

Trumpovy výhrůžky

Americký prezident Donald Trump o víkendu ostře eskaloval své obchodní hrozby a oznámil plány na uvalení 100% cel na Kanadu, pokud bude pokračovat v obchodní dohodě s Čínou.

Také pohrozil uvalením 200% cel na francouzské víno a šampaňské. Tento krok nebyl pouze ekonomické povahy, ale byl jasným pokusem vyvinout tlak na francouzského prezidenta Emmanuela Macrona, aby se připojil k Trumpově nové iniciativě známé jako „Mírová rada“ pro Gazu.

Úrokové sazby v USA

• První zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky v tomto roce začíná zítra, v úterý, rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Očekávání zůstávají pevně ukotvena kolem ponechání úrokových sazeb beze změny.

• Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na zasedání v lednu 2026 97 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 3 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v příštím roce, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pečlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA.

Stříbrný výhled

Banka HSBC ve své zprávě z minulého týdne uvedla, že nedávný prudký nárůst cen zlata a stříbra byl způsoben geopolitickým napětím souvisejícím s Grónskem.

Ceny zlata v pondělí na začátku týdne vzrostly, čímž si prodloužily zisky již šestou seanci v řadě a nadále překonávají rekordní maxima poté, co poprvé v historii překonaly historickou psychologickou hranici 5 000 dolarů za unci.

Ceny se nyní prudce přibližují k 5 100 dolarům za unci, což je podpořeno silnou poptávkou po tomto kovu jako bezpečném útočišti uprostřed rostoucích globálních geopolitických rizik a zároveň širokým a trvalým poklesem amerického dolaru.

Nedávná rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa prohloubila ztrátu důvěry v americkou administrativu a v aktiva denominovaná v dolarech poté, co se zvýšil politický zmatek a ekonomická nejistota.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 2,15 % na 5 093,13 USD za unci, čímž dosáhlo nového historického maxima z otevírací úrovně 4 986,45 USD, která zároveň představovala i seanční minimum.

• V pátek při vypořádání drahý kov posílil o přibližně 1,0 %, což je pátý denní růst v řadě, a to díky slabším úrovním amerického dolaru.

• Cena zlata minulý týden vzrostla o 8,5 %, což je třetí týdenní zisk v řadě a nejsilnější týdenní růst od března 2020, kdy vypukla pandemie koronaviru.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o více než 0,5 %, čímž si prodloužil ztráty již třetí seanci v řadě a dosáhl čtyřměsíčního minima 96,95 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Jak je všeobecně známo, slabší americký dolar činí zlaté slitky s cenou v dolarech atraktivnějšími pro kupující, kteří drží jiné měny.

K poklesu dochází uprostřed zrychlení prodeje dolarů, které je způsobeno rostoucími obavami z možné intervence měnových autorit ve Spojených státech i Japonsku s cílem omezit volatilitu a stabilizovat směnné kurzy.

To je umocněno rostoucími politickými a ekonomickými riziky ve Spojených státech, spolu s klesající důvěrou v aktiva denominovaná v dolarech a rostoucí globální nejistotou.

Trumpovy výhrůžky

Americký prezident Donald Trump o víkendu ostře eskaloval své obchodní hrozby a oznámil plány na uvalení 100% cel na Kanadu, pokud bude pokračovat v obchodní dohodě s Čínou.

Také pohrozil uvalením 200% cel na francouzské víno a šampaňské. Tento krok nebyl pouze ekonomické povahy, ale byl jasným pokusem vyvinout tlak na francouzského prezidenta Emmanuela Macrona, aby se připojil k Trumpově nové iniciativě známé jako „Mírová rada“ pro Gazu.

Úrokové sazby v USA

• První zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky v tomto roce začíná zítra, v úterý, rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Očekávání zůstávají pevně ukotvena kolem ponechání úrokových sazeb beze změny.

• Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na zasedání v lednu 2026 97 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je odhadována na 3 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v příštím roce, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA.

Výhled na zlato

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl, že nejnovějším katalyzátorem je v podstatě krize důvěry v americkou administrativu a americká aktiva, kterou zhoršila řada nevyzpytatelných rozhodnutí, která minulý týden přijala Trumpova administrativa.

Rodda dodal, že Trumpova administrativa vytvořila trvalou trhlinu ve fungování ekonomiky, což vedlo investory k tomu, aby se obrátili ke zlatu jako jediné schůdné alternativě.

Banka HSBC ve své zprávě z minulého týdne uvedla, že nedávný prudký nárůst cen zlata a stříbra byl způsoben geopolitickým napětím souvisejícím s Grónskem.

Analytici společnosti UBP uvedli, že ceny zlata byly podpořeny trvalou poptávkou ze strany institucionálních i drobných investorů. Dodali, že očekávají další silný rok pro zlato, který odráží pokračující investiční poptávku ze strany centrálních bank a jednotlivců, s cílovou cenou na konci roku 5 200 dolarů za unci.

Goldman Sachs ve čtvrtek zvýšil svou prognózu ceny zlata na prosinec 2026 na 5 400 dolarů za unci z dříve stanovených 4 900 dolarů.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek zvýšil o přibližně 6,87 metrických tun, což představuje druhý denní nárůst v řadě a celkové zásoby se zvýšily na 1 086,53 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 3. května 2022.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování víceméně posílil vůči koši světových měn, čímž druhý den po sobě prodloužil své zisky vůči americkému dolaru a dosáhl dvouměsíčního maxima. Tento pohyb byl podpořen pokračujícím prodejním tlakem na americkou měnu a také rostoucími spekulacemi o možné intervenci amerických a japonských měnových autorit na devizovém trhu.

Federální rezervní banka New Yorku provedla s účastníky trhu revizi směnného kurzu dolaru vůči jenu, což je krok, který je všeobecně vnímán jako silný signál možné intervence, a to uprostřed probíhající a intenzivnější koordinace mezi americkými a japonskými orgány s cílem řešit prudkou volatilitu trhu.

Přehled cen

• Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 1,25 % na 153,81, což je nejnižší úroveň od loňského listopadu, z pátečního uzavření na 155,74. Dolar dosáhl denního maxima na 155,34.

• Jen uzavřel páteční seanci o 1,65 % vyšší než dolar, což znamenalo první ztrátu americké měny za poslední tři dny a největší denní zisk jenu od loňského srpna, který byl způsoben rostoucími spekulacemi ohledně intervencí na devizovém trhu.

• Jen minulý týden posílil vůči dolaru o 1,5 %, což je jeho první týdenní zisk za měsíc, a to díky zrychlení ukončování carry trade obchodů s jenem.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o více než 0,5 %, čímž prodloužil své ztráty již třetí seanci po sobě a dosáhl čtyřměsíčního minima na 96,95 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Pokles přichází souběžně se zrychlením prodeje dolarů uprostřed rostoucích obav z možné intervence měnových orgánů ve Spojených státech i Japonsku s cílem omezit volatilitu a stabilizovat cenové pohyby.

To je vedle rostoucích politických a ekonomických rizik ve Spojených státech, doprovázených klesající důvěrou v aktiva denominovaná v dolarech a prohlubující se nejistotou na globálních trzích.

Společná intervence USA a Japonska

Zdroje agentuře Reuters sdělily, že Federální rezervní banka New Yorku přezkoumala s účastníky trhu úrovně směnného kurzu dolaru vůči jenu, což je krok, který je vnímán jako silný signál možné intervence, a to uprostřed pokračující a intenzivní koordinace mezi americkými a japonskými úřady s cílem čelit prudkým výkyvům trhu.

Vysocí japonští představitelé, včetně ministra financí a nejvyšších diplomatů, v pondělí potvrdili, že v otázkách devizových kurzů jsou se Spojenými státy v „úzké koordinaci“, a to na základě společného prohlášení vydaného v září 2025.

Japonský premiér Sanae Takaiči varoval, že vláda „podnikne nezbytná opatření“ proti jakýmkoli abnormálním nebo spekulativním pohybům na trhu.

Japonské úrokové sazby

• V souladu s většinou očekávání trhu ponechala Japonská centrální banka v pátek svou referenční úrokovou sazbu beze změny na 0,75 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995.

• Rozhodnutí o zachování sazeb bylo schváleno poměrem hlasů 8–1, přičemž jeden člen představenstva požadoval zvýšení o 25 bazických bodů na 1,0 %. Banka se rozhodla pozastavit, aby mohla posoudit dopad zvýšení sazeb provedeného v prosinci 2025.

• Japonská centrální banka zvýšila své prognózy hospodářského růstu a inflace na fiskální rok končící březnem 2026, čímž signalizovala připravenost pokračovat v utahování měnové politiky a postupném zvyšování nákladů na půjčky.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uvedl, že centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, pokud se ekonomické podmínky a ceny budou vyvíjet v souladu s očekáváními, a zdůraznil význam inflačních trendů v politických rozhodnutích.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na březnovém zasedání Bank of Japan zůstává pod 20 %.

• Očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na dubnovém zasedání vzrostla nad 50 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, zaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku.

Ceny zlata a stříbra během pátečního obchodování prudce vzrostly, protože stupňující se geopolitické napětí a nejistota na trhu tlačily investory k bezpečným aktivům, což oba drahé kovy vyhnalo na bezprecedentní rekordní maxima.

K těmto ziskům došlo uprostřed probíhajících sporů mezi Spojenými státy a NATO ohledně Grónska a také rostoucích obav ohledně nezávislosti Federálního rezervního systému.

Zprávy v médiích samostatně naznačily, že administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa zvažuje plán na zavedení námořní blokády Kuby ve snaze kontrolovat její toky ropy.

V obchodní aktivitě se únorové futures kontrakty na zlato uzavřely o 1,35 %, tj. o 66,3 USD, na 4 979,70 USD za unci, což znamenalo šesté rekordní uzavření obchodu v roce 2026. Drahý kov také zaznamenal týdenní zisk 8,4 %, což je jeho nejsilnější týdenní výkon od začátku pandemické krize v roce 2020.

Mezitím březnové futures kontrakty na stříbro vzrostly o 5,2 % na 101,33 dolarů za unci, čímž poprvé v historii uzavřely nad hranicí 100 dolarů a zaznamenaly týdenní zisk 14,45 %.