Ceny hliníku na Londýnské burze kovů (LME) prudce klesly a dosáhly nejnižší úrovně za téměř tři měsíce poté, co Spojené státy po předběžných mírových rozhovorech udělily Íránu 60denní výjimku ze sankcí.

Tento vývoj posílil očekávání obnovení obchodních toků přes Hormuzský průliv a zmírnil obavy z narušení dodávek, které dříve podporovaly ceny hliníku.

Nabídková cena hliníku na burze LME klesla 23. června na 3 263 dolarů za metrickou tunu z 3 403 dolarů za tunu 22. června, což představuje pokles o 4,11 %.

Nabídková cena v hotovosti také klesla na 3 263,50 USD za tunu z 3 405 USD za tunu, což představuje pokles o 4,16 %.

Kontrakty na benchmarkový hliník klesají pod tlakem trhu

Referenční tříměsíční kontrakt na hliník se také snížil, přičemž nabídková cena klesla z 3 405 dolarů za tunu na 3 269 dolarů za tunu, což představuje pokles o 3,99 %.

Nabídková cena za stejnou smlouvu klesla z 3 406 dolarů za tunu na 3 271 dolarů za tunu, což představuje pokles o 3,96 %.

Napříč futures křivkou oslabil i prosincový kontrakt na hliník z roku 2027, přičemž nabídková cena klesla z 3 180 dolarů za tunu na 3 115 dolarů za tunu, zatímco nabídková cena klesla z 3 185 dolarů za tunu na 3 120 dolarů za tunu, což v obou případech představuje pokles zhruba o 2,04 %.

Asijská referenční cena tříměsíčního kontraktu na hliník na burze LME činila 23. června 3 232,50 USD za tunu, což odráží širší slabost na trhu s hliníkem.

Zásoby na burze klesají s poklesem zrušených warrantů

Údaje o zásobách ukázaly mírný pokles zásob hliníku registrovaných na burze, přičemž počáteční zásoby na Londýnské burze kovů klesly 23. června na 313 800 tun z 315 300 tun k 22. červnu.

Pokles činil 1 500 tun, tj. 0,48 %.

Počet platných warrantů zůstal nezměněn na 247 575 tunách, zatímco počet zrušených warrantů klesl z 66 225 tun na 64 150 tun, což představuje pokles o 2 075 tun, tj. o 3,13 %.

Pokles zrušených warrantů naznačuje snížení objemu kovu určeného k odběru ze skladů LME.

Cena oxidu hlinitého mezitím podle benchmarku S&P Global Platts činila 307,10 USD za tunu.

Bitcoin (BTC) zůstává pod tlakem a ve středu se obchodoval poblíž úrovně 62 700 dolarů poté, co předchozí den klesl o 2 %.

Pokračující prodeje institucionálních investorů spolu s odlivem z Bitcoinových spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) v úterý i nadále zatěžují výkonnost Bitcoinu.

Slabá aktivita na Chicago Mercantile Exchange (CME) také signalizuje opatrnost mezi obchodníky a omezuje vyhlídky na oživení největší kryptoměny světa.

Federální rezervní systém

Zároveň se zvýšila očekávání vyšších úrokových sazeb v USA, jelikož představitelé Federálního rezervního systému zaujímají jestřábí tón uprostřed pokračující síly ekonomiky.

Napětí kolem rámcové dohody mezi Spojenými státy a Íránem také zvýšilo poptávku po bezpečných aktivech poté, co se mezi oběma stranami objevily neshody ohledně několika klíčových otázek.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti počítají s 36% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na červencovém zasedání, oproti 9 % před týdnem.

Pravděpodobnost zvýšení sazeb pro zářijové zasedání vzrostla na více než 70 %, z dříve stanovených 29 %.

Institucionální peníze nadále opouštějí bitcoinové fondy

Institucionální poptávka tento týden nadále slábla, přičemž data od SoSoValue ukazují, že spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v úterý čistý odliv ve výši 113,78 milionu dolarů, po odlivu ve výši 68,18 milionu dolarů v pondělí.

Pokud tyto odlivy budou v nadcházejících dnech pokračovat nebo se zrychlí, Bitcoin by mohl čelit hlubší korekci ceny.

Obchodníci s deriváty zůstávají stranou

Zpráva zveřejněná v úterý společností K33 Research naznačila, že data CME i nadále odrážejí tlumenou a opatrnou aktivitu, bez zásadních změn oproti trendům, které převládaly v průběhu celého roku.

Roční báze bitcoinových futures kontraktů mírně vzrostla na 5 %, ale zůstává na relativně nízkých úrovních, zatímco otevřený zájem za poslední týden klesl o 4 730 BTC na 101 655 BTC.

Díky tomu je CME na cestě k zaznamenání nejnižší úrovně otevřeného zájmu od října 2023, a to po vypršení červnových kontraktů koncem tohoto týdne.

Zároveň se o víkendu zvýšily úrokové sazby financování a krátce dosáhly ročních 5 %, což je nejvyšší úroveň od 4. června, což signalizuje omezený návrat spekulativních dlouhých pozic.

Analytik společnosti K33 Research uvedl: „Úroveň pozic a celková aktivita zůstávají slabé, bez významného posunu od klidných tržních podmínek, které charakterizovaly většinu roku.“

Analytik dodal, že absence institucionální dynamiky a silná aktivita v oblasti derivátů i nadále omezují vyhlídky Bitcoinu na oživení v blízké budoucnosti.

Ceny ropy Brent ve středu klesly o více než 1 % na nejnižší úroveň za téměř čtyři měsíce, čímž se ztráty prohloubily, jelikož se objevily náznaky, že se z Hormuzského průlivu chystá opustit další ropné tankery.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:01 GMT o 1,20 dolaru, tj. o 1,56 %, na 75,88 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,14 dolaru, tj. o 1,6 %, na 72,07 dolaru za barel.

Ropa Brent dosáhla minima 75,37 dolarů za barel, což je její nejnižší úroveň od 27. února, den před zahájením americko-izraelských útoků na Írán. Cena ropy WTI klesla také na 71,55 dolarů za barel, což je její nejnižší úroveň od 3. března.

Očekávání návratu íránské ropy negativně ovlivňuje ceny

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl: „Existují první povzbudivé známky zvýšené aktivity tankerů, ale trh zohledňuje širší scénář návratu íránské ropy na globální trh a obnovení normálního provozu v Hormuzském průlivu.“

Dodal, že zmírnění sankcí by mohlo umožnit relativně rychlé zvýšení íránské produkce a vývozu, vzhledem k velkým objemům ropy, které jsou již skladovány na tankerech, a poznamenal, že tento proces by mohl trvat „týdny spíše než měsíce“.

Známky slabosti trhu se zesílily, protože fyzické zásilky ropy se v různých regionech prodávaly se slevami, což změnilo obchodní toky, jelikož trhy se dostaly pod tlak v důsledku rychlého nárůstu dodávek z Blízkého východu, přičemž Írán se po dočasném zmírnění amerických sankcí připravoval na zvýšení prodeje.

Hormuzský průliv se vrací do centra pozornosti uprostřed snah o usnadnění lodní dopravy.

Omán oznámil, že ponechá Hormuzský průliv otevřený pro lodní dopravu bez uvalení tranzitních poplatků a zároveň vymezí dočasné severní a jižní trasy podél stávajícího lodního kanálu, aby se usnadnila bezpečná plavba plavidel opouštějících region.

Ceny se tento týden dostaly pod další tlak poté, co Washington po počátečních mírových rozhovorech udělil Teheránu 60denní výjimku ze sankcí, která Íránu umožnila prodávat ropu, a zároveň došlo ke zmírnění nepřátelských akcí v Libanonu.

Data ze sledování plavidel ukázala, že v úterý úžinou úspěšně propluly tři uvízlé supertankery. Námořní úřad OSN uvedl, že se zavádí evakuační plán, který má po dohodě o příměří mezi Spojenými státy a Íránem umožnit stovkám uvízlých plavidel proplout vodní cestou.

Nejistota ohledně jaderné dohody a budoucího vývozu přetrvává

Navzdory tomu přetrvává nejistota ohledně trvanlivosti dohody. Americký prezident Donald Trump v úterý prohlásil, že Írán souhlasil s jadernými inspekcemi „na dobu neurčitou“, zatímco Teherán trval na tom, že se k ničemu takovému nezavázal.

Mark Malek, investiční ředitel společnosti Siebert Financial, uvedl: „Trhy v současné době vkládají nadměrnou důvěru v pozitivní výsledek, aniž by plně zohlednily rizika spojená s nevyřešenými jadernými otázkami a neshodami ohledně inspekčních postupů.“

Investoři také bedlivě sledují, jak rychle se blízkovýchodním producentům podaří obnovit export a zda se do regionu v nadcházejících týdnech vrátí větší počet plavidel.

Společnost Macquarie očekává, že průměrná cena ropy Brent bude v roce 2026 77,09 dolarů za barel a v roce 2027 klesne na 64 dolarů za barel.

Americký dolar ve středu dále posílil a dosáhl nejvyšší úrovně za 13 měsíců vůči koši hlavních měn, jelikož se investoři přesunuli do bezpečných aktiv uprostřed výprodeje technologických akcií a připravili se na možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Na akciových trzích přetrvávala volatilita po rozsáhlém výprodeji v technologickém a polovodičovém sektoru, což zvýšilo poptávku po americkém dolaru i státních dluhopisech jako bezpečných aktivech.

Zároveň očekávání vyšších úrokových sazeb v USA nadále rostla, jelikož představitelé Federálního rezervního systému zaujali uprostřed pokračující síly americké ekonomiky jestřábí tón.

Napětí kolem rámcové dohody mezi Spojenými státy a Íránem rovněž podpořilo poptávku po bezpečných aktivech poté, co se mezi oběma stranami objevily neshody ohledně několika klíčových otázek.

Index amerického dolaru, který měří výkonnost dolaru vůči koši hlavních měn, vzrostl na 101,69 bodu, což je nejvyšší úroveň od května 2025, než se během obchodování stabilizoval s nárůstem o 0,2 %.

Dolar zůstává preferovaným bezpečným přístavem

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl, že „americký dolar zůstává preferovanou bezpečnou měnou“.

Dodal, že současná dynamika nadále přeje dolaru, ačkoli „velká část těchto kroků již byla na trhu zohledněna“.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti počítají s 36% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na červencovém zasedání, oproti pouhým 9 % před týdnem.

Pravděpodobnost zvýšení sazeb pro zářijové zasedání vzrostla na více než 70 %, z dříve stanovených 29 %.

Euro kleslo o 0,3 % na 1,1340 USD, což je nejnižší úroveň za více než rok, jelikož na měnových trzích nadále dominoval silný dolar.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl, že pokles EUR/USD odráží „nedávný rozdíl v očekáváních trhu ohledně politiky Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému“.

Vysvětlil, že americké úrokové trhy začaly zahrnovat do ceníku několik potenciálních zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému, zatímco trhy eurozóny jsou méně přesvědčené o potřebě dalšího zpřísnění ze strany Evropské centrální banky.

Slabost jenu přetrvává uprostřed intervenčního tlaku

Libra vůči dolaru mírně oslabila na 1,319 USD poté, co člen Výboru pro měnovou politiku Bank of England Alan Taylor prohlásil, že „ponechání úrokových sazeb beze změny po delší dobu“ je vhodnou reakcí na inflační tlaky.

Australský dolar, který je vysoce citlivý na rizikový sentiment, klesl také o 0,3 % na 0,689 USD, což je nejnižší úroveň od začátku dubna, jelikož smíšená data o inflaci zvýšila nejistotu ohledně budoucího zvyšování sazeb.

Japonský jen mezitím zůstal pod tlakem, obchodoval se za 161,69 jenů za dolar a snažil se znovu získat sílu, zatímco americká měna pokračovala v posilování.

Pohyb nad 161,96 jenu by jen snížil na nejslabší úroveň od roku 1986.

Opakovaná ústní varování japonských představitelů tento týden nedokázala zmírnit tlak na měnu, zatímco japonská vláda začala připravovat plány na efektivnější správu svých devizových rezerv ve výši 1,3 bilionu dolarů s cílem podpořit potenciální intervenční snahy.

Bývalá členka představenstva Bank of Japan Sayuri Shirai uvedla, že jen by mohl oslabit na 165 jenů za dolar, pokud Federální rezervní systém letos zvýší úrokové sazby.

Současně shrnutí stanovisek z červnového zasedání Bank of Japan k měnovým otázkám ukázalo, že někteří členové volali po dalším zvýšení sazeb, aby se úroková sazba centrální banky posunula směrem k úrovním považovaným za neutrálnější pro ekonomiku.