Ceny niklu ve středu klesly uprostřed pokračujícího globálního přebytku nabídky, a to i přes pokles amerického dolaru vůči většině hlavních měn.

Zásoby niklu na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) zůstaly v omezeném rozmezí a vzrostly o 1,5 % na 212 232 tun, oproti 209 082 tunám o týden dříve.

K tomuto nárůstu došlo navzdory pokračujícímu přebytku nabídky na trhu, jelikož zásoby niklu na londýnské burze od začátku roku vzrostly o přibližně 40 000 tun na 195 000 tun, k čemuž přispěla silná rafinérská kapacita čínských společností v Indonésii. A navzdory snahám o omezení nabídky zůstává celková nálada na trhu opatrná a jakékoli oživení závisí na výrazném zlepšení konečné poptávky.

Indonéský trh s niklem čelí pokračujícímu přebytku

Indonéský trh s niklem je i nadále pod tlakem, jelikož vládou schválené produkční kvóty překročily skutečnou úroveň produkce, což zvýšilo přebytek nabídky. Ceny niklové rudy určené pro pyrometalurgické tavení klesly, zatímco ceny niklové rudy používané v hydrometalurgii zůstaly stabilní.

Ceny vysoce kvalitního feroniklu zůstaly také stabilní, ale ziskové marže hutí zůstaly nízké. Tvůrci politik zvažují možné intervence, ale vysoká nabídka a slabá poptávka by mohly v blízké budoucnosti omezit růst cen.

Čínský trh s niklem zůstává odolný i přes přebytek

Trhy s niklem a nerezovou ocelí v Číně vykazují známky odolnosti, a to i přes slabou celkovou poptávku a přetrvávající nadměrnou nabídku. Vládní politika snižování nadměrné průmyslové kapacity spolu s očekávanými sezónními změnami ve filipínské těžbě může v nadcházejících měsících ovlivnit trendy nabídky a cen.

Výhled

Ceny niklu zaznamenaly minulý týden mírný růst, ale nadále byly omezeny globálním přebytkem nabídky, zejména z Indonésie, a opatrnými vyhlídkami poptávky. Trh sleduje americkou úrokovou politiku, čínská stimulační opatření a sezónní změny v indonéské nabídce jako potenciální faktory pro jakýkoli posun v dynamice ceny niklu v budoucnu.

Na druhou stranu index amerického dolaru klesl k 16:44 GMT o 0,4 % na 97,7 bodu, přičemž maximum dosáhlo 98,1 bodu a minimum 97,6 bodu.

V americkém obchodování klesla spotová cena niklu o 0,8 % na 15 100 dolarů za tunu v 16:55 GMT.

Ceny bitcoinu ve středu mírně vzrostly, zatímco Ethereum se přiblížilo rekordním maximům, jelikož se trh s kryptoměnami zotavil díky slabším údajům o inflaci v USA, které posílily sázky na snížení úrokových sazeb v září.

Altcoiny v úterý a ve středu překonaly Bitcoin, protože rostoucí chuť k riziku přiměla investory k relativně levnějším aktivům, jako je Ether, který v posledních měsících zaostával za silnými zisky Bitcoinu.

Největší kryptoměna světa do 13:40 GMT vzrostla o 1,5 % na 120 500 dolarů.

Ethereum se blíží historickému maximu díky institucionálním nákupům

Ethereum, druhá největší kryptoměna, tento týden vystoupala na 4 680,23 USD a přiblížila se tak svému rekordu z listopadu 2021, který činil 4 868,8 USD. Růst byl převážně poháněn zvýšenými institucionálními a korporátními nákupy v posledních týdnech, přičemž velké subjekty přijaly strategie podobné strategii společnosti MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), největšího korporátního držitele Bitcoinu.

Společnost Bitmain Emergent Technologies (NYSE:BMNR), největší institucionální držitel Etheru, v pondělí oznámila, že nyní drží přes 1,15 milionu tokenů v hodnotě přibližně 4,9 miliardy dolarů. Firma také odhalila plány na získání bezprecedentních 24,5 miliardy dolarů prostřednictvím emise akcií, jejímž cílem je především nákup dalšího Etheru.

Dalším pozoruhodným krokem společnosti 180 Life Sciences Corp (NASDAQ:ATNF), která se v současné době restrukturalizuje pod názvem Ether Treasury ETHZilla, bylo oznámení, že miliardář Peter Thiel získal 7,5% podíl. Toto oznámení v úterý vyneslo akcie společnosti více než trojnásobný nárůst. Firma také oznámila, že drží Ether v hodnotě přibližně 349 milionů dolarů – 82 186 tokenů – nakoupených za průměrnou cenu 3 806,71 dolarů za kus.

Společnost SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET) tento týden také dokončila navýšení kapitálu o 400 milionů dolarů s tím, že finanční prostředky budou plně alokovány na nákup dalšího množství Etherea.

Tento rostoucí institucionální zájem vedl Ether k tomu, že v roce 2025 dosud překonal Bitcoin, s nárůstem o 39,4 % oproti 27,9 % u Bitcoinu.

Altcoiny překonávají Bitcoin, sázky na snížení sazeb rostou

Ceny digitálních aktiv v širším měřítku ve středu rostly rychleji než ceny bitcoinu, a to uprostřed zvýšeného apetitu k riziku, podpořeného nízkými údaji o inflaci v USA, což posílilo očekávání snížení sazeb Fedu v září. Toto oživení se také shodovalo s rekordními maximy na dalších trzích citlivých na riziko, zejména na akciovém trhu.

Altcoiny získaly další podporu díky rostoucím očekáváním, že společnosti a instituce zvýší své držby dalších digitálních tokenů. XRP, třetí největší kryptoměna, vzrostl o 3,1 % na 3,2401 USD, Cardano vyskočil o 8,9 % a Solana vzrostla o 13 %.

Jak by institucionální kroky mohly formovat budoucnost Bitcoinu

Vznik spotových bitcoinových ETF představuje významný posun na trhu a otevírá dveře rozsáhlému přílivu institucionálního kapitálu. Giganti jako BlackRock a Fidelity zvýšili svou účast a analytici poznamenávají, že taková likvidita nejen živí tržní optimismus, ale také povzbuzuje obchodníky k nákupům za vyšší ceny. Historicky se bitcoinu dařilo v obdobích silné institucionální podpory a fungoval jako silný katalyzátor růstu ceny.

Makro faktory, které vedou k růstu Bitcoinu

Vzhledem k tomu, že se Bitcoin blíží ke klíčovým cenovým úrovním, jsou širší makroekonomické faktory považovány za klíčové pro určování jeho vývoje. Tržní spekulace se soustředí na potenciální snížení sazeb Fedem – událost, která by mohla vyvolat tlak na nová rekordní maxima. Nižší úrokové sazby obvykle zvyšují poptávku po vysoce výnosných aktivech, což Bitcoin staví do výhodné pozice.

Kritická úroveň 140 tisíc dolarů

Obchodníci nyní pozorně sledují psychologickou hranici 140 000 dolarů, přičemž technické indikátory, jako je býčí křížení MACD a silná podpora RSI, posilují býčí výhled. Průraz nad tuto úroveň by mohl vyvolat vlnu FOMO (strachu z promeškání příležitosti) mezi retailovými i institucionálními investory, což by mohlo v krátkém časovém horizontu vytlačit ceny prudce nahoru.

Ceny ropy ve středu klesly poté, co Mezinárodní energetická agentura (IEA) signalizovala, že nabídka letos převýší poptávku, zatímco investoři s nadějí očekávali páteční setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:37 GMT o 41 centů, tj. 0,6 %, na 65,71 dolaru za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 50 centů, tj. 0,8 %, na 62,67 dolaru. Oba benchmarky v úterý uzavřely níže.

Giovanni Staunovo, komoditní analytik společnosti UBS, uvedl: „Zpráva API o zásobách ropy z minulé noci v kombinaci s dnešním pesimistickým výhledem IEA na trh s ropou vyvíjí tlak na ceny.“

IEA ve středu oznámila, že zvýšila svou prognózu růstu dodávek ropy pro letošní rok, ale snížila odhady poptávky kvůli slabé spotřebě pohonných hmot ve velkých ekonomikách.

Aliance OPEC+ naopak ve své měsíční zprávě v úterý uvedla, že zvýšila svou prognózu globální poptávky po ropě pro příští rok a snížila odhady růstu nabídky pro USA a další producenty mimo OPEC, což signalizuje možné zpřísnění situace na trhu.

Nezávislý energetický analytik Gaurav Sharma k tomu uvedl: „Pokud vezmeme průměr prognóz IEA a OPEC ohledně růstu poptávky po ropě v roce 2025, mezi pesimistickou a optimistickou stranou, skromné číslo – něco málo přes jeden milion barelů denně – lze snadno dosáhnout pouze současným růstem nabídky mimo OPEC. Nevidím tedy důvod k tomu, aby ceny v blízké budoucnosti vzrostly.“

V USA, největším světovém spotřebiteli ropy, se zásoby ropy minulý týden zvýšily o 1,52 milionu barelů, uvádějí tržní zdroje s odkazem na úterní data API. Zásoby benzinu klesly, zatímco zásoby destilátů mírně vzrostly.

Analytici oslovení agenturou Reuters očekávají, že dnešní zpráva Úřadu pro energetické informace (EIA) ukáže pokles zásob ropy o 300 000 barelů za minulý týden.

Trump a Putin se v pátek setkají na Aljašce, aby projednali ukončení rusko-ukrajinské války, která otřásá ropnými trhy od února 2022.

Staunovo dodal: „Je těžké předvídat, co by páteční setkání mohlo přinést, zvláště pokud Evropané nebudou přítomni na Aljašce.“

Zatímco se Trumpova administrativa snažila bagatelizovat očekávání významného pokroku směrem k příměří – summit označila za „naslouchací setkání“ – Ukrajina a většina evropských zemí zdůraznily, že trvalého míru nelze dosáhnout bez Ukrajiny u jednacího stolu.

Americký dolar ve středu klesl na dvoutýdenní minimum poté, co slabá data o inflaci v USA posílila očekávání, že Federální rezervní systém příští měsíc sníží úrokové sazby, zatímco pokusy prezidenta Donalda Trumpa o rozšíření svého vlivu na americké instituce zvýšily tlak na měnu.

Dolarový index, který měří výkonnost americké měny vůči koši konkurenčních měn, klesl na 97,76, což je nejnižší úroveň od 28. července, a prodloužil tak úterní 0,5% ztrátu.

Data zveřejněná v úterý ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červenci nepatrně vzrostly, což je v souladu s očekáváním, zatímco dopad širokých cel zavedených Trumpem na ceny zboží byl zatím omezený.

Investoři, kteří očekávali bezprostřední snížení sazeb, data uvítali a podle údajů LSEG odhadli 98% pravděpodobnost, že Fed příští měsíc uvolní politiku.

Francesco Pesole, strategický analytik společnosti ING, uvedl: „Zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen v USA bylo pro dolar negativní událostí.“ Dodal: „Snížení sazeb v září je i nadále silně započítáno.“ Poznamenal, že ačkoli zrychlení jádrové inflace není ideální, není dostatečně znepokojivé, aby převážilo zhoršení situace na trhu práce.

Důvěra investorů v dolar byla dále podkopána Trumpovými nedávnými pokusy ovlivnit nezávislost Fedu poté, co mluvčí Bílého domu Karoline Leavittová v úterý prohlásila, že prezident zvažuje žalobu na předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella kvůli jeho postupu při rekonstrukci sídla centrální banky ve Washingtonu.

Trump je s Powellem dlouhodobě v rozporu a opakovaně ho kritizuje za to, že úrokové sazby nesnížil dříve. Americký prezident také zaútočil na generálního ředitele Goldman Sachs Davida Solomona s tím, že banka se mýlila v předpovědi, že americká cla poškodí ekonomiku, a zpochybnil, zda je Solomon způsobilý vést instituci z Wall Streetu.

Na měnových trzích oslabení dolaru pomohlo posílit euro i britskou libru; euro vzrostlo o 0,3 % na 1,1709 USD, čímž krátce dosáhlo nejvyšší úrovně od 28. července, zatímco libra vzrostla o 0,4 % na 1,3562 USD, což je nejvyšší úroveň od 24. července.

Data zveřejněná v úterý ukázala, že britský trh práce opět oslabil, a to i přes to, že růst mezd zůstal silný, což vysvětluje opatrnost Bank of England při snižování úrokových sazeb.

Australský dolar vzrostl o 0,35 % na 0,6552 USD, zatímco novozélandský dolar posílil o 0,5 % na 0,5986 USD. Rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia) v úterý podle očekávání snížila úrokové sazby a signalizovala, že k dosažení cílů v oblasti inflace a zaměstnanosti uprostřed ztráty ekonomické dynamiky může být zapotřebí další uvolňování.

Na trzích s kryptoměnami se Bitcoin zastavil ve svém úsilí o dosažení nového rekordního maxima a klesl o 0,34 % na 119 809 dolarů, zatímco Ethereum vystoupalo na nejvyšší úroveň za téměř čtyři roky na 4 679 dolarů.

Gracy Lin, generální ředitelka singapurské pobočky kryptoměnové burzy OKX, uvedla: „Tichý vzestup Etherea je poháněn jeho přijetím v reálném světě a kapitálovou důvěrou,“ a dodala: „Na naší platformě Ethereum za poslední měsíc předběhlo Bitcoin a stalo se nejobchodovanějším aktivem.“