Bitcoin ve čtvrtek dosáhl nového rekordního maxima, podpořeného rostoucími očekáváními uvolněnější měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému a také dynamikou nedávno oznámených finančních reforem.

Největší digitální aktivum na světě podle tržní kapitalizace vzrostlo během ranního asijského obchodování o 0,9 % na 124 002,49 USD a překonalo tak svůj předchozí vrchol z července. Ve stejný den dosáhl Ether – druhá největší kryptoměna – 4 780,04 USD, což je nejvyšší úroveň od konce roku 2021.

Tony Sycamore, analytik společnosti IG, uvedl, že růst bitcoinu byl poháněn zvýšenou jistotou ohledně snižování sazeb Fedem, probíhajícími institucionálními nákupy a kroky Trumpovy administrativy k usnadnění investic do digitálních aktiv. Dodal: „Technicky vzato by trvalý průlom nad 125 000 dolarů mohl bitcoin vytlačit k 150 000 dolarům.“

Bitcoin od začátku roku 2025 posílil o přibližně 32 %, a to díky dlouho očekávaným regulačním úspěchům v tomto sektoru po návratu Donalda Trumpa do Bílého domu. Trump se sám označil za „krypto prezidenta“, zatímco jeho rodina v uplynulém roce v tomto odvětví podnikla řadu kroků.

Minulý týden vydal Trump výkonné nařízení, které připravilo cestu pro zahrnutí digitálních aktiv do penzijních plánů 401(k), což zdůrazňuje příznivější regulační klima v USA.

V roce 2025 sektor kryptoměn v USA dosáhl několika regulačních vítězství, včetně schválení pravidel specifických pro stablecoiny a kroků Komise pro cenné papíry a burzy s cílem revize předpisů tak, aby lépe odpovídaly této třídě digitálních aktiv.

Růst bitcoinu v posledních měsících také podnítil širší růst trhu s digitálními aktivy, čímž vykompenzoval dopad Trumpovy rozsáhlé celní politiky.

Podle dat CoinMarketCap se celková tržní kapitalizace kryptoměnového sektoru vyšplhala na více než 4,18 bilionu dolarů, což je nárůst z přibližně 2,5 bilionu dolarů v listopadu 2024, kdy Trump vyhrál prezidentské volby v USA.

Nejnovějším impulsem na podporu přijetí kryptoměn v USA bylo vydání výkonného nařízení minulý čtvrtek, jehož cílem je usnadnit přístup k těmto aktivům v rámci plánů 401(k). To by mohlo podpořit správce aktiv, jako jsou BlackRock a Fidelity, kteří provozují kryptoměnové burzovně obchodované fondy (ETF).

Přidávání kryptoměn do spoření na důchod však není bez rizika, protože tato aktiva jsou mnohem volatilnější než akcie a dluhopisy, na které se správci aktiv v takových účtech tradičně spoléhali.

Ceny ropy se ve čtvrtek stabilizovaly, investoři zvažovali potenciální dopad plánovaného pátečního summitu USA a Ruska o Ukrajině na ruské toky ropy poté, co americký prezident Donald Trump varoval před „vážnými důsledky“, pokud Moskva nebude souhlasit s mírem.

Do 9:57 GMT vzrostly futures kontrakty na ropu Brent o 35 centů, tj. 0,53 %, na 65,98 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) získala 35 centů, tj. 0,56 %, na 63,00 USD.

Oba benchmarky ve středu klesly na dvouměsíční minima poté, co americká vláda a Mezinárodní energetická agentura (IEA) vydaly pesimistické výhledy dodávek.

Trump ve středu pohrozil „vážnými důsledky“, pokud ruský prezident Vladimir Putin nebude souhlasit s mírem na Ukrajině, aniž by specifikoval, jaké by tyto důsledky byly, ačkoli dříve varoval před ekonomickými sankcemi v případě selhání rozhovorů o Aljašce.

Americký prezident také pohrozil zavedením druhotných cel pro kupce ruské ropy – zejména pro Čínu a Indii – pokud Moskva bude pokračovat ve válce na Ukrajině.

Společnost Rystad Energy v poznámce pro klienta uvedla: „Nejistota ohledně výsledku mírových rozhovorů mezi USA a Ruskem stále zvyšuje rizikovou prémii, vzhledem k tomu, že kupující ruské ropy mohou čelit dalšímu ekonomickému tlaku.“ Dodala: „Způsob, jakým bude vyřešena ukrajinsko-ruská krize a změny v tocích ruské ropy, by mohly přinést nečekaná překvapení.“

Někteří analytici však zůstali skeptičtí ohledně Trumpových kroků, které by mohly výrazně narušit dodávky ropy. Analytik BVM John Evans uvedl: „Jakékoli opatření, které by zvýšilo ceny ropy, jako jsou sekundární cla, je pro tuto administrativu téměř sebezničujícím cílem – a muž z Moskvy to velmi dobře ví.“

Očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v září také podpořila ceny ropy, jelikož nižší náklady na půjčky by mohly podnítit hospodářský růst a zvýšit poptávku po ropě.

Obchodníci jsou téměř na 100 % přesvědčeni, že ke snížení sazeb dojde poté, co červencová data ukázala, že inflace v USA rostla mírným tempem. Ministr financí Scott Bessent uvedl, že vzhledem k nedávným slabým údajům o zaměstnanosti je možné prudké snížení o půl procentního bodu.

Ceny ropy byly ve středu pod tlakem poté, co data amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) ukázala neočekávaný nárůst zásob ropy v USA o 3 miliony barelů za týden končící 8. srpnem.

Americký dolar ve čtvrtek vůči hlavním měnám mírně posílil, ale zůstal blízko několikatýdenních minim, jelikož trhy stále více sázejí na to, že Federální rezervní systém příští měsíc obnoví snižování úrokových sazeb.

Japonský jen se stal významným příjemcem, jehož dolar vůči němu klesl na třítýdenní minimum poté, co americký ministr financí Scott Bessent prohlásil, že Bank of Japan musí brzy znovu zvýšit úrokové sazby, zatímco Fed se připravuje na jejich výrazné snížení.

Rostoucí očekávání ohledně uvolnění měnové politiky spolu se zvýšenými institucionálními investicemi do kryptoměn vytlačily Bitcoin během seance na nové rekordní maximum.

Zástupci Fedu v poslední době přešli k holubičtějšímu tónu uprostřed známek zpomalujícího amerického trhu práce, zatímco cla prezidenta Donalda Trumpa zatím nezpůsobila výrazný nárůst inflačních tlaků.

Podle údajů LSEG obchodníci považují zasedání Fedu 17. září za téměř jisté, že povede ke snížení sazeb, s přibližně 7% pravděpodobností většího pohybu o půl procentního bodu.

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl: „Pro trhy už otázkou není, zda Fed v září sníží sazby, ale o kolik.“ Poznamenal, že známky ochlazujícího trhu práce vedly trhy k tomu, že před koncem roku plánují sérii snížení sazeb.

Fed čelí také silnému politickému tlaku, přičemž Trump nadále kritizuje předsedu Jeromea Powella za to, že dříve nesnížil sazby, a dokonce mu pohrozil, že ho před koncem jeho funkčního období v květnu odvolá.

Bessent ve středu vyzval k „sérii škrtů“ a naznačil, že Fed by měl začít s uvolňováním o půl procentního bodu.

Měnový analytik ING Francesco Pesole však argumentoval, že snížení o 50 bazických bodů je „v tuto chvíli nereálné“, a dodal: „Aby trh zohlednil tak velký pohyb, pravděpodobně bychom potřebovali signály od ostatních členů Fedu, že jsou této myšlence otevřeni.“

Později během seance trhy očekávají zveřejnění údajů o indexu cen výrobců v USA za červenec, které by podle Pesolea mohly posílit očekávání uvolňování, pokud budou horší než prognózy.

Bessent také uvedl, že Bank of Japan „zaostává“ odkládáním zvyšování sazeb. Norihiro Yamaguchi, ekonom z Oxford Economics, poznamenal, že Bessentovy komentáře měly silný dopad na směnný kurz dolaru vůči jenu, a dodal, že zisky jenu se zrychlují také kvůli nízké likviditě trhu během japonského svátku Obon.

Dolar klesl o 0,8 % na 146,22 jenů, což je nejnižší hodnota od 24. července, poté ztráty zmírnil na 0,5 %.

Euro oslabilo o 0,24 % na 1,1677 USD, čímž se odklonilo od středečního maxima 1,1730 USD, které bylo nejvyšší od 28. července.

Britská libra se téměř nezměnila díky datům o HDP Spojeného království, která ukazují, že ekonomika ve druhém čtvrtletí zpomalila méně, než se očekávalo, a to o 0,1 % na 1,35645 USD.

V kryptoměnách Bitcoin dříve vyskočil na 124 480,82 USD – nejvyšší hodnotu od 14. července – než snížil zisky na 1 % níže na přibližně 121 685 USD.

Bitcoin letos silně podpořil zvýšený příliv institucionálních investic po sérii regulačních změn, v jejichž čele stojí Trump, jenž si říká „krypto prezident“.

V posledním kroku Trump minulý týden podepsal výkonné nařízení, které umožňuje zahrnutí digitálních aktiv do penzijních plánů 401(k).

Tony Sycamore, analytik společnosti IG, uvedl: „Korporátní dluhopisy jako MicroStrategy a Block Inc. nadále nakupují bitcoiny a trvalý průlom nad 125 000 dolarů by mohl cenu mince vytlačit na 150 000 dolarů.“

Australský dolar dříve vzrostl o 0,4 % na nejvyšší hodnotu od 28. července na 0,65685 USD, poté zeslábl o 0,16 %.

Ceny zlata na evropském trhu ve čtvrtek poprvé za poslední tři dny klesly, a to pod tlakem oživení úrovně amerického dolaru na devizovém trhu před zveřejněním klíčových ekonomických údajů z USA.

Tato klíčová data spolu s komentáři představitelů Federálního rezervního systému poskytnou nové vodítka o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA v září a říjnu.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Cena zlata klesla o 0,4 % na 3 341,75 USD z otevírací úrovně 3 355,76 USD a dosáhla maxima 3 374,88 USD.

• Ve středu na konci obchodování vzrostly ceny zlata o 0,25 %, což představuje druhý denní růst v řadě, a to díky poklesu americké měny.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,2 %, čímž se zotavil z dvoutýdenního minima 97,62 bodu a směřuje k prvnímu zisku za poslední tři seance, což odráží oživení americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch skupiny CME: Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA o 25 bazických bodů v září je v současné době odhadována na přibližně 99 % s 1% pravděpodobností nezměny.

• Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA o 25 bazických bodů v říjnu je v současné době také odhadována na 99 % s 1% pravděpodobností nezměny.

Klíčová data do budoucna

Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají zveřejnění důležitých ekonomických údajů z USA později dnes, včetně cen výrobců za červenec a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Zlatý výhled

• Kyle Rodda, tržní analytik společnosti Capital.com, uvedl: „Trhy zohledňují možnost snížení úrokové sazby Fedu o 50 bazických bodů v září. S oslabením dolaru a rostoucími cenami zlata proto klesly i výnosy.“

•Rodda dodal: „Technický výhled pro zlato vypadá velmi pozitivně. Trend se stále jeví jako býčí. Potřebujeme jen vidět, jak trh udržitelně prorazí nad 3 400 dolarů.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se včera druhý den po sobě nezměnil a dosáhl 964,22 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 12. září 2022.