Bitcoin se obchodoval pod psychologickou hranicí 70 000 dolarů, což je pokles o přibližně 1,6 % za posledních 24 hodin.

Tento výkon přišel po nočním růstu, který kryptoměnu vytlačil na zhruba 71 500 dolarů, podpořený nadějí na diplomatický průlom v konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem. Následná nejistota ohledně směru mírových rozhovorů však tento impuls zastavila.

Obnovená nejistota ve čtvrtek ráno vytlačila ceny ropy zpět na zhruba 103 dolarů za barel, což negativně ovlivnilo asijské akcie a celkovou náladu na trhu.

Odolnost navzdory volatilitě

Navzdory nedávné volatilitě prokázal Bitcoin pozoruhodnou odolnost a během poslední vlny geopolitického napětí překonal zlato, a to i přesto, že od svého rekordního maxima v říjnu 2025 nad 126 000 USD zůstává v korekčním trendu.

Celková tržní kapitalizace kryptoměn se v současnosti pohybuje kolem 2,48 bilionu dolarů, což je za poslední den přibližně o 1,7 % méně. Bitcoin také klesl o více než 40 % od svého maxima, ale tento pokles nastal uprostřed silné institucionální poptávky.

Pokračující institucionální příliv

Spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy (ETF) ve Spojených státech zaznamenaly v březnu pět po sobě jdoucích týdnů čistého přílivu v celkové výši 2,5 miliardy dolarů, v čele s fondem IBIT společnosti BlackRock, což představuje nejdelší sérii přílivu od července 2025.

Data naznačují, že zájem institucí výrazně neoslabil, přičemž fondy zaznamenaly začátkem tohoto měsíce příliv ve výši přibližně 458 milionů dolarů po období odlivu.

To odráží pokračující rotaci kapitálu v reakci na makroekonomický vývoj, jelikož Bitcoin je stále více vnímán jako aktivum citlivé na úrokové sazby a globální likviditu.

Dlouhodobá akumulace

Data z on-chain trhu mezitím ukazují čistý odliv bitcoinů z burz za poslední měsíc, což naznačuje posun směrem k dlouhodobému držení aktiv, protože investoři přesouvají aktiva z centralizovaných platforem.

Tento přechod od krátkodobých spekulací k postupné akumulaci by mohl podpořit budoucí vzestupný trend, zejména s pokračujícím přílivem finančních prostředků.

Technický výhled

Analytička Rachel Lucasová uvedla, že institucionální podpora zůstává silná, ale technický průlom ještě nebyl potvrzen. Poznamenala, že klíčovou podmínkou pro jasný býčí trend zůstává pohyb nad 73 500 USD se silnými objemy obchodování.

Dodala, že institucionální investoři vnímají současné poklesy spíše jako nákupní příležitosti než jako signály k odchodu, a to i přesto, že cena klesla o více než 40 % od svého maxima.

Vzhledem k tomu, že se vztah mezi Bitcoinem a širšími makrotrhy dále vyvíjí, současný trend zůstává spíše oživením v bočním rozmezí než začátkem potvrzené býčí vlny.

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 3 % a zotavily se tak ze ztrát z předchozího obchodování, jelikož rostly obavy z pokračování konfliktu na Blízkém východě a možného dalšího narušení dodávek.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 3,51 dolaru, tj. o 3,4 %, na 105,73 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 3,04 dolaru, tj. o 3,4 %, na 94,36 dolaru za barel.

Oba benchmarky ve středeční seanci klesly o více než 2 %.

Íránský ministr zahraničí uvedl, že země přezkoumává americký návrh na ukončení války, ale nehodlá zahájit rozhovory o ukončení konfliktu.

Americký prezident Donald Trump mezitím podle prohlášení Bílého domu varoval, že Spojené státy podniknou další razantní údery proti Íránu, pokud Írán nepřijme, že byl „vojensky poražen“.

Zprávy naznačují, že americké ministerstvo obrany plánuje nasadit do oblasti Perského zálivu tisíce výsadkářů, což Washingtonu poskytne další možnosti pro pozemní ofenzívu, a to vedle již vyslaných sil námořní pěchoty.

Analytici uvedli, že pokračující vojenská eskalace, včetně nasazení vojsk a nových úderů, spolu s omezeními pohybu ropných tankerů, i nadále zatěžuje globální energetické trhy.

Trumpův patnáctibodový plán

Americký plán, který byl zaslán přes Pákistán, zahrnuje ustanovení, jako je odstranění íránských zásob vysoce obohaceného uranu, zastavení obohacování, omezení jeho programu balistických raket a snížení podpory jeho regionálních spojenců, uvádějí informované izraelské zdroje.

Konflikt vedl k téměř úplnému zastavení dodávek ropy přes Hormuzský průliv, který představuje zhruba pětinu celosvětových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu. Mezinárodní energetická agentura označila toto narušení za největší narušení dodávek ropy v historii.

Japonsko požádalo agenturu o koordinaci uvolnění dodatečných zásob ropy v očekávání dlouhodobé krize.

Dodatečný tlak na dodávky

Obavy o globální dodávky ropy se zesílily, jelikož kvůli útokům ukrajinských dronů a zadržení tankerů bylo zastaveno přibližně 40 % ruské exportní kapacity ropy.

Turecký ropný tanker byl také napaden námořním dronem poblíž Bosporského průlivu v Istanbulu, což způsobilo explozi.

V Iráku prudce poklesla produkce ropy, protože se zaplnily skladovací zařízení a byl narušen vývoz.

Na druhou stranu data ukázala, že zásoby ropy v USA se v týdnu končícím 20. březnem zvýšily o 6,9 milionu barelů na 456,2 milionu barelů, což je nejvyšší úroveň od června 2024 a nad očekáváním analytiků.

Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování klesly o více než 2 %, čímž obnovily ztráty, které se v posledních dvou dnech zastavily, a pod tlakem rostoucího amerického dolaru vůči koši světových měn se posunuly níže k nejnižší úrovni za čtyři měsíce.

Toto se děje uprostřed slábnoucího optimismu ohledně možnosti ukončení války na Blízkém východě v blízké budoucnosti, jelikož nejistota obklopuje jednání mezi Spojenými státy a Íránem, což v současné době tlačí na růst globálních cen ropy a obnovuje obavy z globální inflace.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o 2,1 % na 4 412,90 USD, což je pokles z úvodní úrovně 4 506,04 USD, poté co dosáhlo maxima 4 544,55 USD.

Při středečním vypořádání cena zlata vzrostla o 0,7 %, což je druhý denní nárůst v řadě, jelikož úsilí o zotavení z čtyřměsíčního minima 4 098,23 dolarů za unci pokračovalo.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o přibližně 0,2 %, čímž si udržel zisky již třetí seanci v řadě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak je všeobecně známo, silnější americký dolar činí zlato, jehož cena je v dolarech, méně atraktivním pro kupce držící jiné měny.

K růstu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem se blíží k pátému týdnu a je obtížné dosáhnout dohody o příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy ve čtvrtek vzrostly přibližně o 3 %, čímž si udržely růst druhý den po sobě, a to uprostřed obnovených obav z narušení dodávek z Blízkého východu a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu.

Rostoucí ceny ropy pravděpodobně obnoví obavy z urychlující se inflace ve většině částí světa a zvýší tlak na tvůrce politik v globálních centrálních bankách, aby zvýšili úrokové sazby.

Vývoj války v Íránu

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že Írán vynakládá velké úsilí na dosažení dohody o ukončení téměř čtyřtýdenních bojů, což je v rozporu s výroky íránského ministra zahraničí, který uvedl, že země americký návrh přezkoumává, ale nemá v úmyslu vést rozhovory o ukončení konfliktu.

Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí uvedl, že ačkoliv se Spojenými státy neprobíhá žádný dialog ani jednání, prostřednictvím zprostředkovatelů si vyměňují různé zprávy.

Araghči ve středu v rozhovoru pro státní televizi dodal, že předávání zpráv prostřednictvím spřátelených zemí a objasňování pozic nebo vydávání nezbytných varování nepředstavuje jednání ani dialog.

Trump později ve středu během akce ve Washingtonu prohlásil, že íránští vůdci „jednají“ a dychtí po dosažení dohody, ale zdráhají se to říct veřejně.

List New York Times informoval, že Spojené státy zaslaly Íránu plán sestávající z 15 klíčových bodů pro ukončení války na Blízkém východě.

Zdroje uvedly, že měsíční příměří bude vyhlášeno v rámci mechanismu, který vyvíjejí Witkoff a Kushner, přičemž jednání o patnácti bodech by měla proběhnout během období příměří.

Úrokové sazby v USA

Vzhledem k rostoucím cenám ropy a podle nástroje CME FedWatch snížily trhy pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na dubnovém zasedání z 96 % na 93 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila ze 4 % na 7 %.

Aby investoři tato očekávání přehodnotili, bedlivě sledují další zveřejnění ekonomických dat ze Spojených států a také komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Výhled na zlato

Rajat Bhattacharya, hlavní investiční stratég společnosti Standard Chartered, uvedl, že ačkoliv cena zlata zpočátku rostla kvůli poptávce po bezpečných investičních místech na začátku konfliktu v Íránu, ceny v poslední době klesly.

Bhattacharya dodal, že tento vzorec se často opakuje v obdobích tržního napětí, kdy investoři zvyšují likviditu, aby splnili požadavky na úhradu marže nebo pokud možno realizovali zisky, zatímco nedávná síla amerického dolaru také zatížila poptávku po zlatě.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve středu snížil o 0,57 metrické tuny, čímž se celková hodnota zvýšila na 1 052,42 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 15. prosince.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a začalo se zotavovat po dvou dnech ztrát vůči americkému dolaru. Těžilo přitom ze zpomalení americké měny uprostřed rostoucího optimismu ohledně možného zastavení války s Íránem.

Po dalších jestřábích komentářích prezidenta Evropské centrální banky se očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v tomto roce zvýšila. Aby trhy tato očekávání přehodnotily, čekají na další údaje o vývoji ekonomiky eurozóny.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,1 % na 1,1572 USD, což je nárůst z úvodní úrovně 1,1558 USD, poté co dosáhlo minima 1,1554 USD.

Euro zakončilo středeční seanci o 0,4 % méně vůči dolaru, což je jeho druhá denní ztráta v řadě, poté, co Írán popřel zahájení jednání se Spojenými státy o ukončení války na Blízkém východě.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek klesl o 0,1 %, což je jeho první pokles za poslední tři seance, což odráží zpomalení americké měny vůči koši světových měn.

Toto se děje v době, kdy obchodníci vyhodnocují pravděpodobnost zastavení války na Blízkém východě uprostřed intenzivnějšího diplomatického úsilí zaměřeného na zvládnutí eskalace a opatrně očekávají jakékoli signály, které by mohly připravit cestu k dohodě o deeskalaci nebo příměří.

Vývoj války v Íránu

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že Írán vynakládá velké úsilí na dosažení dohody o ukončení téměř čtyřtýdenních bojů, což je v rozporu s výroky íránského ministra zahraničí, který uvedl, že země americký návrh přezkoumává, ale nemá v úmyslu vést rozhovory o ukončení konfliktu.

Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí uvedl, že ačkoliv se Spojenými státy neprobíhá žádný dialog ani jednání, prostřednictvím zprostředkovatelů si vyměňují různé zprávy.

Araghči ve středu v rozhovoru pro státní televizi dodal, že předávání zpráv prostřednictvím spřátelených zemí a objasňování pozic nebo vydávání nezbytných varování nepředstavuje jednání ani dialog.

Trump později ve středu během akce ve Washingtonu prohlásil, že íránští vůdci „jednají“ a dychtí po dosažení dohody, ale zdráhají se to říct veřejně.

List New York Times informoval, že Spojené státy zaslaly Íránu plán sestávající z 15 klíčových bodů pro ukončení války na Blízkém východě.

Zdroje uvedly, že měsíční příměří bude vyhlášeno v rámci mechanismu, který vyvíjejí Witkoff a Kushner, přičemž jednání o patnácti bodech by měla proběhnout během období příměří.

Evropské úrokové sazby

Prezidentka ECB Christine Lagardeová ve středu prohlásila, že banka je připravena zvýšit úrokové sazby, i když očekávaný nárůst inflace bude dočasný.

V návaznosti na tyto komentáře peněžní trhy zvýšily sazbu pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Evropské centrální banky na dubnovém zasedání z 25 % na 35 %.

Zdroje agentury Reuters sdělily, že Evropská centrální banka pravděpodobně začne příští měsíc diskutovat o zvýšení úrokových sazeb.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další ekonomická data z eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a úrovně mezd.