Bitcoin ve čtvrtek pokračoval ve svém zotavení a vyšplhal se nad úroveň 61 000 dolarů poté, co v předchozí seanci klesl na 21měsíční minimum.

Oživení podpořily zprávy o pozitivním pokroku v nepřímých rozhovorech mezi Spojenými státy a Íránem v Dauhá, které posílily důvěru investorů a podpořily oživení rizikových aktiv, a to navzdory pokračujícímu prodejnímu tlaku ze strany institucionálních investorů, jelikož americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly další den čistého odlivu.

Pokrok v rozhovorech mezi USA a Íránem zvyšuje chuť k riziku

Zlepšení geopolitického sentimentu pomohlo podpořit chuť investorů k riziku a poskytlo Bitcoinu jen omezenou podporu.

Katarské ministerstvo zahraničí uvedlo, že Spojené státy a Írán dosáhly během nepřímých rozhovorů v Dauhá „pozitivního pokroku“ a že diskuse pokročily v otázkách souvisejících s červnovým memorandem o příměří.

Mluvčí ministerstva dodal, že vyjednavači „navazují na výsledky“ nedávného summitu konaného ve Švýcarsku, což zvyšuje naději na trvalejší mírovou dohodu.

Americký prezident Donald Trump se k těmto výrokům připojil a uvedl, že v rozhovorech došlo k pokroku ohledně potenciálních omezení íránského jaderného programu a že „proces denuklearizace země probíhá dobře“.

Americký viceprezident J. D. Vance však uvedl, že jaderná otázka bude projednána v pozdější fázi.

Katarské ministerstvo zahraničí rovněž uvedlo, že další kolo rozhovorů se uskuteční po pohřebním obřadu zesnulého íránského nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, který je naplánován na 9. července.

Přesto přetrvává nejistota ohledně Hormuzského průlivu. Lodní doprava touto vodní cestou se výrazně zvýšila, což podporuje optimismus investorů, ale stále je výrazně nižší než zhruba 160 plavidel, která průlivem proplula před začátkem konfliktu.

Analytici se domnívají, že investoři by měli i nadále bedlivě sledovat vývoj na Blízkém východě, jelikož křehká situace i nadále představuje riziko pro sentiment na trhu, ačkoli nedávný diplomatický pokrok poskytl krátkodobou podporu rizikovým aktivům, zejména bitcoinu.

Institucionální prodejní tlak přetrvává

Navzdory oživení cen zůstává institucionální poptávka slabá.

Data ze SoSoValue ukázala, že americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly ve středu čistý odliv ve výši 294,62 milionu dolarů, což je desátý den výběrů v řadě.

Analytici se domnívají, že pokud bude odliv kapitálu pokračovat i po zbytek týdne, Bitcoin by mohl čelit dalšímu tlaku na pokles.

Zpráva o zaměstnanosti v USA by mohla zvýšit volatilitu Bitcoinu

Americký Úřad statistiky práce (Bureau of Labor Statistics) by měl zveřejnit údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství za červen ve čtvrtek ve 12:30 GMT.

Vzhledem k tomu, že trhy počítají s možností jestřábího Federálního rezervního systému pod jeho novým předsedou Kevinem Warshem, mohla by zpráva o zaměstnanosti ovlivnit očekávání ohledně načasování budoucího zvyšování sazeb.

ADP ve středu oznámila, že zaměstnanost v soukromém sektoru USA se v červnu zvýšila o 98 000, což je pokles ze 122 000 v květnu a méně, než se očekávalo na trhu ve výši 113 000.

Mezitím data z Institutu pro řízení dodávek ukázala, že index PMI pro zpracovatelský průmysl klesl v červnu na 53,3 z 54,0 v květnu.

Index poměru cen k placeným produktům klesl z 82,1 na 73,0, což signalizuje zmírnění inflačních tlaků, zatímco index zaměstnanosti se zlepšil z 48,6 na 49,7.

Očekávání měnové politiky zůstávají klíčovým faktorem, který brání rizikovým aktivům.

Podle nástroje CME FedWatch obchodníci v současné době odhadují zhruba 63% pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v září, která do konce roku vzroste na přibližně 84 %.

Tato očekávání byla posílena komentáři předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe, který zopakoval svůj závazek k 2% inflačnímu cíli centrální banky a naznačil, že investoři očekávající holubičí změnu politiky budou pravděpodobně zklamáni, a to i přes výzvy prezidenta Donalda Trumpa k nižším úrokovým sazbám.

Několik představitelů Federálního rezervního systému rovněž naznačilo, že pro návrat inflace k cílové hodnotě může být nezbytné udržet zvýšené sazby, což by mohlo podpořit výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů a zároveň omezit růstový potenciál Bitcoinu.

Ceny ropy ve čtvrtek klesly o více než 1 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den v řadě, jelikož obavy z narušení dodávek po oznámení Kataru o pokroku v jednáních mezi Spojenými státy a Íránem ohledně Hormuzského průlivu pominuly.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:00 GMT o 1,06 dolaru, tj. o 1,48 %, na 70,51 dolaru za barel.

Cena americké ropy West Texas Intermediate klesla o stejnou hodnotu, tedy o 1,55 %, na 67,52 dolaru za barel, přičemž obě benchmarky se obchodovaly na nejnižších úrovních od 27. února.

Katarské ministerstvo zahraničí uvedlo, že rozhovory dosáhly „pozitivního pokroku“ v otázkách týkajících se memoranda o porozumění, které v červnu ukončilo válku, ačkoli poznamenalo, že neexistují žádné známky smysluplného pokroku směrem k trvalé mírové dohodě.

Ministerstvo dodalo, že další kolo jednání mezi íránskými a americkými vyjednavači se uskuteční po pohřebním obřadu zesnulého íránského nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, který je naplánován na 9. červenec.

Stabilní toky dodávek zatěžují ceny

Bjarne Schieldrop, hlavní analytik komodit ve společnosti SEB, uvedl: „Ropa nadále proudí Hormuzským průlivem a zároveň se uvolňují strategické zásoby. Zároveň se čínské nákupy ropy a globální poptávka dosud plně nezotavily.“

Dodal: „Mohlo by se jednat o dynamický vzorec, kdy ceny prudce klesají, než se později odrazí.“

Írán mezitím ve čtvrtek varoval, že jakýkoli zásah USA v Hormuzském průlivu se setká s „rozhodnou a rychlou reakcí“, a dodal, že pokračující přítomnost amerických leteckých prostředků nad vodní cestou ohrožuje regionální bezpečnost, uvedla státní média.

Americké zásoby klesají kvůli snížení cenových prognóz

Data zveřejněná ve středu americkým Úřadem pro energetické informace (EIA) ukázala, že zásoby ropy v USA minulý týden klesly na nejnižší úroveň od roku 2018, protože poptávka po rafinériích vzrostla, zatímco zásoby benzinu se také snížily.

Vzhledem k rostoucímu toku ropy přes Hormuzský průliv snížila banka UBS své prognózy cen ropy Brent.

Banka snížila svou prognózu cen ropy Brent na třetí čtvrtletí o 25 dolarů za barel na 80 dolarů a prognózu na čtvrté čtvrtletí roku 2026 o 10 dolarů na 80 dolarů za barel. Zároveň snížila svou prognózu na rok 2027 o 10 dolarů na 75 dolarů za barel.

Analytici společnosti HSBC uvedli, že trh by měl být schopen absorbovat návrat dodávek z Blízkého východu prostřednictvím postupné obnovy zásob, a to souběžně s ukončením programu uvolňování strategických rezerv Mezinárodní energetické agentury v červenci.

Banka ve výzkumné zprávě uvedla: „S tím, jak dočasný nadbytek nabídky v blízké budoucnosti odezní, by se Brent mohl vrátit k 80 dolarům za barel nebo i výše.“

Vývoj v Nigérii a Rusku

Mezinárodní energetická agentura samostatně oznámila, že Nigérie se k organizaci připojila jako přidružený člen, čímž se největší africký producent ropy stává součástí sítě představující více než 80 % světové poptávky po energii.

V Rusku ukrajinský generální štáb uvedl, že ukrajinské síly zaútočily na rafinerii Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez v ruské oblasti Nižnij Novgorod.

Americký dolar ve čtvrtek oslabil před zveřejněním ostře sledované zprávy o zaměstnanosti v USA, která by mohla buď posílit, nebo zpochybnit očekávání trhu ohledně dalšího zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v tomto roce. Ceny ropy mezitím nadále klesaly, zatímco akcie společností vyrábějících polovodiče zůstaly pod tlakem po silném výkonu v předchozím čtvrtletí.

Peněžní trhy v současné době počítají s jedním zvýšením sazeb Federálního rezervního systému do října a s zhruba 40% pravděpodobností druhého zvýšení před koncem roku.

Pokud čtvrteční zpráva o zaměstnanosti v USA – zveřejněná o den dříve než obvykle kvůli pátečnímu svátku Dne nezávislosti – bude silnější, než se očekávalo, mohlo by to tato očekávání posílit a zvýšit jak výnosy amerických státních dluhopisů, tak i dolar.

Slabší než očekávaná zpráva by však mohla investory donutit k přehodnocení výhledu amerických úrokových sazeb.

Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají, že americká ekonomika v červnu vytvořila 110 000 nových pracovních míst, ačkoli se prognózy značně liší, mezi 25 000 a 200 000, což zvyšuje potenciál pro výrazné překvapení.

Míra nezaměstnanosti by měla zůstat nezměněna na 4,3 %.

Jen prudce vzrostl uprostřed spekulací o intervencích

Zpráva o zaměstnanosti v USA přitahuje stejnou pozornost v Tokiu jako ve Washingtonu, přičemž jen se obchoduje poblíž nejslabší úrovně za téměř 40 let vůči dolaru a investoři se stále více zaměřují na možnost intervence japonských úřadů.

Tyto obavy zdůraznil krok, kdy jen během ranního evropského obchodování ve čtvrtek náhle prudce posílil a dolar klesl o 0,9 % na 161,15 jenů.

Přesná příčina tohoto kroku nebyla bezprostředně jasná, ačkoli analytici poznamenali, že byl méně dramatický než předchozí reakce trhu spojené s oficiální intervencí.

Takeši Išida, tržní stratég banky Kansai Mirai, uvedl: „Pokud tento krok souvisel s intervencí, byl relativně omezený. Japonská vláda mohla jednat před potenciálně silnými údaji o zaměstnanosti v USA. Očekával jsem intervenci, pokud by jen oslabil směrem k rozmezí 163–164 jenů vůči dolaru.“

Dodal: „Intervence by byla účinnější, pokud by zpráva o zaměstnanosti v USA přišla slabá, protože by pro Federální rezervní systém bylo obtížnější odůvodnit zvyšování úrokových sazeb.“

Dolar oslabuje vůči hlavním měnám

Dolar oslabil i vůči několika hlavním měnám, protože obchodníci upravovali pozice před zveřejněním údajů o zaměstnanosti.

Euro vzrostlo o 0,3 % na 1,1417 USD, zatímco libra posílila o 0,6 % na 1,3353 USD.

Jen také posílil vůči euru i britské libře.

Na trhu s dluhopisy vzrostl výnos benchmarkového desetiletého amerického státního dluhopisu o dva bazické body na 4,99 %.

Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostly, čímž se podruhé za sebou prodloužily o zotavení ze sedmiměsíčních minim a vrátily se nad úroveň 4 000 dolarů za unci, a to díky slabšímu americkému dolaru a nižším světovým cenám ropy.

Méně jestřábí komentáře předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe spolu s mírnějšími ekonomickými daty z USA snížily očekávání dalšího zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce.

Trhy nyní očekávají červnovou zprávu o zaměstnanosti v USA, která bude zveřejněna později ve čtvrtek a která bude zveřejněna o 24 hodin dříve než obvykle kvůli svátku Dne nezávislosti, který se ve Spojených státech slaví v pátek.

Cena

• Cena zlata vzrostla o 1,25 % na 4 080,77 USD za unci, oproti otevírací úrovni 4 031,37 USD, poté, co dosáhla denního minima 4 031,37 USD.

• Při středečním vypořádání cena zlata vzrostla o 0,6 %, což je první růst za tři seance poté, co v úterý klesla na sedmiměsíční minimum 3 942,55 USD za unci.

americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek klesl o 0,5 % na týdenní minimum 100,92 a je na cestě k prvnímu poklesu za tři seance, což odráží slabost dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh ve středu prohlásil, že inflační očekávání a cenová rizika se v posledních týdnech zmírnila, a zároveň znovu potvrdil svůj závazek k 2% inflačnímu cíli Fedu.

Americký soukromý sektor v červnu vytvořil méně pracovních míst, než se očekávalo, zatímco aktivita ve výrobě zpomalila více, než se předpokládalo, uvádí nejnovější průzkum Institutu pro řízení dodávek.

Tyto komentáře a ekonomické zprávy snížily očekávání, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Globální ceny ropy

Ceny ropy ve čtvrtek klesly přibližně o 1,0 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den v řadě a dosáhly nejnižší úrovně za pět měsíců, jelikož napětí v Hormuzském průlivu nadále polevňovalo, což umožnilo více supertankerům proplout touto životně důležitou přepravní trasou.

Nižší ceny ropy pomáhají snižovat obavy z inflace a posilují očekávání, že centrální banky by mohly letos ponechat nastavení měnové politiky po delší dobu beze změny.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém červencovém zasedání beze změny, zvýšila z 66 % na 71 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů klesla z 34 % na 29 %.

• Trhy také odhadují 15% pravděpodobnost, že sazby zůstanou do prosince nezměněny, ve srovnání s 85% pravděpodobností jejich zvýšení o 25 bazických bodů do konce roku.

Zpráva o zaměstnanosti v USA

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA, která bude zveřejněna později ve čtvrtek a poskytne klíčové informace o podmínkách na trhu práce, včetně počtu pracovních míst mimo zemědělství, míry nezaměstnanosti a průměrného hodinového výdělku.

Zpráva by měla být zveřejněna ve 12:30 GMT.

Tržní očekávání naznačují, že americká ekonomika v červnu přidá 114 000 pracovních míst, což je pokles ze 172 000 v květnu. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat nezměněna na 4,3 %, zatímco průměrný hodinový výdělek by měl meziměsíčně vzrůst o 0,3 %, což odpovídá předchozímu údaji.

Výhled na zlato

• Nicolas Frappell, globální ředitel pro institucionální trhy ve společnosti ABC Refinery, uvedl: „Trh je v tomto ohledu opatrný, pokud jde o prodej nakrátko, protože vidíme, že některé negativní signály jsou rychle odmítány.“

• Frappell dodal: „Údaje ADP byly mírně pod očekáváním, což pravděpodobně částečně vysvětluje růst cen zlata, jelikož někteří investoři se domnívají, že by mohly předznamenávat slabší údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve středu zvýšil o 0,28 metrické tuny, čímž se celkové zásoby zvýšily na 1 005,36 metrické tuny z 1 005,08 metrické tuny, což byla nejnižší úroveň od 24. září 2025.