Bitcoin zůstal pod hranicí 65 000 dolarů poté, co víkendové oživení krátce vytlačilo kryptoměnu nad 64 500 dolarů.

Podle tržních dat od CoinGecko se Bitcoin v neděli vyšplhal na lokální maximum 64 522 dolarů, než se stáhl k hranici 64 000 dolarů. Kryptoměna nyní za posledních sedm dní klesla zhruba o 2,4 % a zůstává hluboko pod svými nedávnými maximy poblíž 67 000 dolarů.

Tlak na Bitcoin udržuje několik faktorů, od geopolitické nejistoty a oslabující institucionální poptávky až po obavy ohledně jednoho z největších firemních kupců na trhu.

Na trh se vrátila volatilita, protože obchodníci reagovali na vývoj na Blízkém východě.

Optimismus obklopující diplomatická jednání mezi Spojenými státy a Íránem ve Švýcarsku zpočátku podporoval riziková aktiva a pomohl spustit růst krytí krátkých pozic, který zvýšil cenu Bitcoinu.

Nálada se však rychle změnila, když se objevily obnovené obavy z možného narušení obchodu v blízkosti Hormuzského průlivu, což přimělo obchodníky k zajištění zisků.

Strategie nakupuje více Bitcoinu

Pozornost se také obrátila k prioritním akciím společnosti Strategy, obchodovaným pod tickerem STRC.

Tržní analytici poznamenali, že pokles akcií pod nominální hodnotu 100 dolarů by mohl bránit mechanismu společnosti pro nákup dalších bitcoinů.

Obavy se zesílily poté, co zprávy naznačily, že společnost Strategy prodala malé množství bitcoinů, aby pomohla financovat výplaty dividend ze svých prioritních akcií, což někteří pozorovatelé interpretovali jako známku oslabení institucionální důvěry.

Společnost Strategy však dnes oznámila, že během svého posledního sledovaného období nakoupila dalších 520 bitcoinů v hodnotě přibližně 35 milionů dolarů a zároveň zvýšila svou určenou rezervu likvidity v amerických dolarech o 300 milionů dolarů na 1,4 miliardy dolarů.

Aktualizace, zveřejněná prostřednictvím oficiálních kanálů a datového panelu společnosti, odráží opatrnější přístup ke správě jejího bitcoinového majetku, přičemž prioritou je likvidita na podporu probíhajících závazků souvisejících s emisemi prioritních akcií.

Klesající institucionální poptávka zatěžuje trh

Další výzvou je prudký pokles poptávky ze strany velkých investorů.

Darkfost, analytik spojený s CryptoQuant, uvedl, že index Coinbase Premium zůstal po celý rok 2026 převážně negativní.

Data od SoSoValue vykreslují podobný obrázek a ukazují, že spotové bitcoinové ETF kótované na americké burze zaznamenaly od května čistý odliv ve výši 4,7 miliardy dolarů, což signalizuje pokračující opatrnost mezi ETF a institucionálními investory.

Darkfost dodal, že institucionální investoři obvykle raději čekají na potvrzení trendu a trvalého výkonu, než aby se pokoušeli nakupovat akcie na potenciálních tržních dnech, a poznamenal, že současné tržní podmínky takové potvrzení dosud neposkytly.

Varování před riziky na globálních trzích

Kromě trhu s kryptoměnami varovalo několik známých tržních komentátorů před riziky, kterým čelí tradiční finanční trhy.

Jeremy Grantham, spoluzakladatel společnosti GMO, popsal současný boom umělé inteligence jako spekulativní bublinu, zatímco investor Michael Burry přirovnal dnešní chování trhu k závěrečným fázím éry internetových společností z konce 90. let.

Ekonom Gary Shilling mezitím varoval, že recese v USA je do konce roku „téměř nevyhnutelná“, a předpověděl, že akcie by mohly klesnout o 20 % až 30 %.

Technický analytik Jesse Olson představil ještě pesimističtější scénář a v neděli zveřejněném grafu naznačil, že by Bitcoin mohl klesnout až na 23 980 dolarů, pokud by akcie zaznamenaly pokles přesahující 50 %.

Globální ceny ropy v pondělí klesly poté, co ve Švýcarsku skončila jednání mezi Spojenými státy a Íránem, na nichž Teherán oznámil, že si zajistil výjimky umožňující vývoz ropy a petrochemických produktů. Tento vývoj zmírnil obavy z nedostatku dodávek na globálních trzích s energií.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:09 GMT o 1,35 dolaru na 79,22 dolaru za barel. Ceny dříve na začátku obchodování vystoupaly na 82,30 dolaru poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil obnovením vojenských akcí proti Íránu a Teherán obnovil prohlášení, že uzavře Hormuzský průliv.

Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate se obchodovaly za 77,00 USD za barel, což představuje nárůst o 40 centů, a to před vypršením kontraktu na aktuální měsíc později v pondělí. Mezitím aktivněji obchodovaný srpnový kontrakt klesl o 56 centů na 75,29 USD za barel.

Giovanni Staunovo, analytik společnosti UBS, uvedl: „Pokrok mezi Spojenými státy a Íránem v rozhovorech vedených ve Švýcarsku je pravděpodobně hlavním faktorem, který dnes ovlivňuje ceny ropy.“

Podle mediátorů vysocí představitelé USA a Íránu v pondělí uzavřeli první kolo jednání ve Švýcarsku. Diskuse začala v neděli v rámci memoranda o porozumění, které bylo uzavřeno minulý týden a má prodloužit křehké příměří, které platí od dubna, o dalších nejméně 60 dní.

Íránský ministr zahraničí Abbás Aragččí uvedl, že země dosáhla výjimek umožňujících vývoz ropy a petrochemických produktů, uvolnění některých zmrazených aktiv a zahájení plánu obnovy a rozvoje Íránu.

Staunovo dodal, že Írán obnovil vývoz ropy, který byl začátkem tohoto měsíce zastaven kvůli americké námořní blokádě, a poznamenal, že uvolnění těchto barelů představuje dodatečnou dodávku na trh.

Obnova dodávek je i nadále náročná

Šéf Národní íránské ropné společnosti v neděli státní televizi řekl, že od pondělí prošlo neoficiálním koridorem námořní blokády více než 25 milionů barelů íránské ropy.

Spojené arabské emiráty, Kuvajt a Irák také v uplynulém týdnu nabídly zákazníkům zvýšené objemy ropy.

Irák plánuje postupně obnovit produkci ropy na 4,2 až 4,3 milionu barelů denně, uvádí se v neděli prohlášení náměstka iráckého ministra ropy pro průzkum a těžbu.

Banka ANZ očekává, že se během prvních čtyř týdnů denní dodávky vrátí k 2 až 3 milionům barelů.

Banka však varovala, že proces obnovy bude i nadále obtížný. Odhaduje, že pokud bude stabilita pokračovat, během třetího čtvrtletí roku 2026 by se mohlo obnovit dalších 2 až 3,5 milionu barelů denně, zatímco trvale nebo částečně trvale by mohlo dojít ke ztrátě 1 až 2 milionů barelů denně.

„Počáteční zisky budou spíše poháněny logistikou a přepravou než produkcí,“ uvedla banka. „Následné zisky budou záviset na oživení produkce a rafinérských operací. Úplné obnovení dodávek se letos jeví jako nepravděpodobné.“

Libanonská národní tisková agentura mezitím informovala, že izraelské útoky v Libanonu v sobotu, den poté, co vstoupilo v platnost příměří s Hizballáhem, zabily nejméně 20 lidí.

Ceny stříbra v pondělí v evropském obchodování vzrostly o více než 3,5 %, čímž se začaly zotavovat z týdenního minima a směřují k prvnímu růstu za čtyři seance. Podporovaly je nižší globální ceny ropy po pokroku v jednáních mezi Spojenými státy a Íránem ve Švýcarsku.

Vzhledem k tomu, že trhy připisují vysoké šance na zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce, zejména po posledním jestřábím zasedání Federálního rezervního systému pod vedením Kevina Warshe, investoři tento týden očekávají další rozhodující vodítka ohledně směřování americké měnové politiky.

Cena

• Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 3,6 % na 67,16 USD z otevírací úrovně 64,85 USD poté, co dosáhlo denního minima 64,25 USD.

• Při pátečním vypořádání ceny stříbra klesly o 1,35 %, což znamenalo třetí denní pokles v řadě a dosáhlo týdenního minima 63,28 USD za unci.

• Bílý kov minulý týden klesl o 4,65 %, což je již pátá týdenní ztráta za posledních šest týdnů, a to pod tlakem silnějšího amerického dolaru a rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí klesly přibližně o 2 % a jsou na cestě k dosažení nejnižších úrovní za několik měsíců, k čemuž přispěla i průplav dalších ropných tankerů Hormuzským průlivem a pokrok v mírových jednáních mezi Spojenými státy a Íránem.

Nižší ceny ropy pomáhají zmírnit obavy z urychlující se inflace, což by mohlo dát Federálnímu rezervnímu systému větší prostor k ponechání úrokových sazeb v blízké budoucnosti beze změny a zároveň podpořit očekávání jejich případného snížení v dlouhodobém horizontu.

Jednání mezi USA a Íránem

• První kolo jednání mezi USA a Íránem ve Švýcarsku skončilo v atmosféře, která byla popsána jako „pozitivní a konstruktivní“, a to navzdory napětí a vzájemným hrozbám, které rozhovorům předcházely.

• Jednání na vysoké úrovni skončila v pondělí brzy ráno a technické schůzky by měly být obnoveny později v tomto týdnu.

• Mediátoři, Katar a Pákistán, oznámili, že se obě strany dohodly na plánu pro dosažení konečné dohody do 60 dnů, což představuje nejvýznamnější diplomatický pokrok za poslední měsíce.

• Strany se rovněž dohodly na zřízení výboru na vysoké úrovni, který bude dohlížet na budoucí jednání, a také na vytvoření stálého komunikačního mechanismu zaměřeného na prevenci další eskalace.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je tržní pravděpodobnost, že Federální rezervní systém na svém červencovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, v současné době 64 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 36 %.

• Tržní odhad pro to, že Federální rezervní systém na svém prosincovém zasedání ponechá sazby beze změny, je v současné době 11 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 89 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Americký dolar zůstal v pondělí silný, protože investoři po prvním kole rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem rostl optimismus ohledně vyhlídek na dohodu. Japonský jen se mezitím pohyboval poblíž své nejslabší úrovně za téměř 40 let, zatímco britská libra oslabila poté, co britský premiér Keir Starmer oznámil svůj záměr rezignovat.

Dvě zprostředkující země, Katar a Pákistán, uvedly, že se Spojené státy a Írán dohodly na plánu směřujícím k dosažení konečné dohody o ukončení konfliktu do 60 dnů. Investoři však nadále vyjadřovali obavy z hrozeb amerického prezidenta Donalda Trumpa obnovením vojenských akcí na Blízkém východě a z oznámení Teheránu, že uzavře strategicky důležitý Hormuzský průliv.

Ceny ropy klesly o přibližně 2 % a ropa Brent se usadila na hranici 79,1 USD za barel.

Chris Weston, vedoucí výzkumu ve společnosti Pepperstone, uvedl: „Fyzický trh stále pociťuje nedostatek nabídky, což by mělo poskytnout určitou podporu, ale pohyby devizových kurzů a komodit budou i nadále úzce spjaty s vývojem v energetickém sektoru.“

Britská libra klesla o 0,1 % na 1,322 USD a zůstala poblíž denních minim poté, co předseda Labouristické strany Starmer oznámil svůj odstup, čímž otevřel dveře svému rivalovi Andymu Burnhamovi, aby se stal sedmým britským premiérem za deset let od referenda o Brexitu.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl: „V tuto chvíli se zdá, že Andy Burnham je favoritem. Pokusil se ujistit trh s britskými státními dluhopisy, že bude dodržovat fiskální pravidla, a existují zprávy, že spolupracuje s vysoce respektovanými ekonomy.“

Dodal: „To již investorům poskytlo určité ujištění a mělo by to v blízké budoucnosti pomoci omezit rizika poklesu jak libry, tak i britských státních dluhopisů.“

Jen se blíží 40letému minimu

Japonský jen zároveň zůstal pod tlakem a obchodoval se poblíž 161,73 jenů za dolar, což je blízko dvouletého minima dosaženého minulý týden. Pohyb nad 161,96 jenů by měnu posunul na nejslabší úroveň od roku 1986.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pondělí prohlásila, že úřady jsou připraveny kdykoli odpovídajícím způsobem reagovat na pohyby měn.

Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl: „Japonské ministerstvo financí už možná unavuje sledování toho, jak kurz dolaru vůči jenu stoupá k maximům roku 2024, ale zároveň se může cítit bezmocné s tím něco dělat, protože intervence proti jestřábímu Federálnímu rezervnímu systému a silné americké ekonomice by se mohly ukázat jako nákladné a neefektivní.“

Jen již ztratil zisky, kterých dosáhl po vládní intervenci 30. dubna, kdy Tokio utratilo rekordních 11,7 bilionu jenů (72,44 miliardy dolarů). Jestřábí postoj Federálního rezervního systému následně povzbudil obchodníky k tomu, aby letos zvýšili své sázky na vyšší úrokové sazby v USA.

Jeremy Stretch, vedoucí oddělení devizové strategie v CIBC, uvedl, že i kdyby Japonská centrální banka zvýšila sazby rychlejším tempem, skutečnost, že obchodníci nyní očekávají, že Federální rezervní systém zvýší americké úrokové sazby alespoň jednou v tomto roce, znamená, že dolar pravděpodobně zůstane silný.

Dodal: „Úrokové rozdíly zůstávají obzvláště nepříznivé a pokud budeme i nadále žít ve světě, kde dominantním tématem zůstává americká výjimečnost, pak kromě intervenčních rizik je cestou nejmenšího odporu růst dolaru vůči jenu.“

Silné sázky na silnější dolar

Investoři v uplynulém týdnu zvýšili své býčí pozice v dolarech. Data z americké Komise pro obchodování s komoditními futures ukázala, že spekulanti nyní drží největší čistou býčí pozici v dolaru za posledních 16 měsíců v hodnotě téměř 30 miliard dolarů.

Index amerického dolaru, který měří hodnotu měny vůči šesti hlavním měnám, se pohyboval kolem 101 bodů, což je blízko jeho nejvyšší úrovně za poslední rok.

Index od začátku roku vzrostl o přibližně 3 %, což částečně podpořilo očekávání, že úrokové sazby v USA zůstanou déle zvýšené.