Bitcoin se nachází na kritické křižovatce poté, co prudký výprodej posunul toto digitální aktivum zpět k jedné z nejdůležitějších zón podpory současného tržního cyklu, zatímco investoři nadále sledují vývoj na Blízkém východě a čekají na signály od Federálního rezervního systému.

Bitcoin klesl 5. června na 59 100 dolarů, což je úroveň, která historicky sloužila buď jako hlavní spodní hranice pro předchozí poklesy, nebo jako brána k mnohem hlubším ztrátám.

Zasedání Federálního rezervního systému

Očekávání stále více naznačují další zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému koncem tohoto roku. Analytici nyní předpokládají, že Federální výbor pro operace na volném trhu by mohl do konce roku přijmout další dvě zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v reakci na vyšší ceny energií a pokračující sílu amerického trhu práce.

Ještě před zveřejněním nejnovější zprávy o zaměstnanosti investoři zvyšovali svá očekávání ohledně vyšších úrokových sazeb kvůli obavám, že energetická krize spojená s konfliktem s Íránem by mohla zesílit inflační tlaky.

Týdenní data zveřejněná americkými regulačními orgány ukázala, že investoři v týdnu končícím 4. června snížili své býčí pozice v eurech na nejnižší úroveň za tři měsíce, zatímco medvědí pozice vůči japonskému jenu překročily 10 miliard dolarů, uvádějí data LSEG.

Federální výbor pro operace na volném trhu (FedEx) by se měl sejít příští týden na svém prvním zasedání pod vedením předsedy Kevina Warshe. Trhy v současné době odhadují zhruba 50% pravděpodobnost zvýšení sazeb do září, což je faktor, který by podle analytiků mohl v blízké budoucnosti omezit nadměrné nákupy dolarů.

Stratégové z Barclays poznamenali, že několik nadcházejících událostí, včetně změn v rizikovém sentimentu, možnosti dohody mezi USA a Íránem a nadcházejícího zasedání Federálního rezervního systému, by mohlo v krátkodobém horizontu omezit další posilování dolaru.

Vývoj na Blízkém východě

V rámci nového vývoje na Blízkém východě Izrael v pondělí oznámil, že provedl údery na vojenské cíle v západním a středním Íránu, a to navzdory zprávám naznačujícím, že americký prezident Donald Trump naléhal na izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, aby se zdržel dalších útoků.

Eskalace zvýšila ceny ropy přibližně o 5 %, což zvýšilo obavy investorů v době, kdy trhy již čelily prudké korekci vysoce ceněných technologických akcií.

V době psaní tohoto článku se Bitcoin zotavil na 61 966 dolarů. Toto oživení však nevyřešilo klíčovou otázku, které trh čelí: tvoří Bitcoin zásadní dno, nebo je současný pohyb pouze dočasnou pauzou před dalším poklesem?

200týdenní exponenciální klouzavý průměr zůstává jedním z nejsledovanějších dlouhodobých ukazatelů mezi obchodníky s bitcoiny. Analytik Michael van de Poppe poznamenal, že bitcoin ve většině předchozích cyklů medvědího trhu vytvořil významná dna poblíž této úrovně, přičemž rok 2022 byl nejvýraznější výjimkou.

Podle analytika Dana Crypto Trades se současný pokles řadí k nejhlubším poklesům svého druhu v historii Bitcoinu, což ztěžuje interpretaci současné struktury trhu. Současné cenové pásmo je dostatečně atraktivní, aby přilákalo kupující, ale intenzita prodejního tlaku znamená, že rychlé oživení nelze považovat za samozřejmost.

Analytik dodal důležité technické pozorování a poznamenal, že v předchozích případech, kdy Bitcoin ztratil významné úrovně podpory, ceny obvykle zrychlily a zůstaly pod těmito úrovněmi po delší dobu.

Tentokrát se však Bitcoinu podařilo udržet se poblíž svého předchozího minima, alespoň prozatím, což otevírá dveře k jiné struktuře trhu. Pokud budou kupující tuto oblast nadále bránit, Bitcoin by se mohl začít pohybovat v širokém obchodním rozpětí mezi přibližně 60 000 a 80 000 dolary.

I když by takové rozpětí bezprostředně nepotvrdilo býčí obrat, naznačovalo by, že prodejci se snaží zatlačit trh do hlubšího propadu.

Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly o více než 4 % poté, co nové izraelské údery na Írán a obnovené útoky v Libanonu podkopaly naděje na brzké ukončení širšího regionálního konfliktu.

Během obchodování vzrostly futures kontrakty na ropu Brent o 4,02 dolaru, tj. o 4,3 %, na 97,11 dolaru za barel do 9:14 GMT, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 3,90 dolaru, tj. o 4,3 %, na 94,44 dolaru za barel.

Vývoj na Blízkém východě

Izrael v pondělí oznámil, že zaútočil na petrochemický komplex Mahshahr v jihozápadním Íránu a další vojenské cíle, a to navzdory zprávám, které naznačovaly, že americký prezident Donald Trump naléhal na izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, aby se zdržel dalších útoků.

Íránská polooficiální tisková agentura Fars citovala místního úředníka, který uvedl, že části zařízení utrpěly poškození.

Giovanni Staunovo, analytik společnosti UBS, uvedl, že výměna úderů mezi Íránem a Izraelem zvyšuje obavy trhu, že omezení lodní dopravy přes Hormuzský průliv by mohla zůstat v platnosti déle, což by vedlo k růstu cen ropy.

Hormuzským průlivem u pobřeží Íránu prochází zhruba pětina celosvětových denních dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu.

Později v pondělí komentáře připisované íránskému velvyslanci v Moskvě naznačily, že průliv zůstane otevřený, ale za nových podmínek, které určí Írán a Omán, včetně zavedení tranzitních poplatků.

Pondělní zisky smazaly ztráty, které ceny ropy utrpěly v pátek, kdy klesly v naději, že by se napětí mezi Spojenými státy a Íránem mohlo zmírnit.

Od vypuknutí konfliktu před něco málo přes 100 dny vzrostla cena ropy Brent o 34 %, zatímco cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 41 %. Ceny ropy Brent se v březnu blížily 120 dolarům za barel.

Írán v neděli odpálil novou vlnu raket na izraelské cíle v reakci na údery provedené v Libanonu.

Navzdory eskalaci americký prezident Donald Trump trval na tom, že širší dohoda o ukončení konfliktu je stále vysoce dosažitelná.

Írán stanovil příměří v Libanonu jako podmínku pro jakoukoli mírovou dohodu s Washingtonem. Libanon a Izrael oznámily dohodu o příměří 3. června po jednáních konaných ve Washingtonu.

OPEC+

Uprostřed narušení dodávek způsobených konfliktem schválila aliance OPEC+ v neděli své čtvrté zvýšení cílů produkce ropy za čtyři měsíce.

Analytici uvedli, že rozhodnutí pravděpodobně nebude mít zásadní dopad, protože mnoho členů aliance již není schopno dosáhnout svých produkčních cílů, a to buď kvůli narušení provozu spojenému s uzavřením Hormuzského průlivu, nebo v případě Ruska kvůli oslabení produkční kapacity ukrajinskými útoky dronů.

Jorge Leon, vedoucí geopolitické analýzy ve společnosti Rystad Energy, uvedl, že praktický dopad takového rozhodnutí by byl za současných tržních podmínek téměř nulový.

Dodal, že rafinerie po celém světě se spěchají s zajištěním ropy z jakéhokoli dostupného zdroje, aby nahradily miliony barelů denně, které již průlivem neprotékají, a poznamenal, že svět od začátku konfliktu ztratil více než miliardu barelů dodávek.

Americký dolar se v pondělí obchodoval poblíž nejvyšší úrovně za téměř dva měsíce poté, co silná zpráva o zaměstnanosti v USA přiměla investory ke zvýšení sázek na to, že Federální rezervní systém v tomto roce zvýší úrokové sazby, zatímco japonský jen nadále klesá k úrovním, které by mohly vyvolat oficiální intervenci na devizovém trhu.

Pohyby na měnových trzích byly relativně klidné ve srovnání s turbulencemi pozorovanými na globálních finančních trzích, kde se prudký výprodej technologických akcií rozšířil po celé Asii a zatížil evropské akcie.

Dolar si udržel zisky zaznamenané po páteční zprávě o zaměstnanosti, která ukázala, že počet pracovních míst mimo zemědělství v USA se minulý měsíc zvýšil o 172 000, což výrazně překonalo očekávání trhu. Euro zůstalo blízko devítitýdenního minima na 1,1525 USD, zatímco britská libra se obchodovala blízko třítýdenního minima na 1,3344 USD.

Jonas Goltermann, hlavní ekonom pro trhy ve společnosti Capital Economics, uvedl, že zpráva o zaměstnanosti v USA vykresluje obraz trhu práce, který i přes probíhající šok z cen energií nadále posiluje.

Zasedání Federálního rezervního systému

Dodal, že tato kombinace zvyšuje pravděpodobnost dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému v průběhu tohoto roku a poznamenal, že Capital Economics nyní očekává, že Federální výbor pro operace na volném trhu letos provede další dvě zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v reakci na vyšší ceny energií a pokračující sílu amerického trhu práce.

Ještě před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti investoři zvyšovali očekávání ohledně vyšších úrokových sazeb, jelikož globální energetická krize spojená s konfliktem s Íránem nadále přiživovala obavy z inflace.

Týdenní data od amerických regulačních orgánů ukázala, že investoři v týdnu končícím 4. června snížili své býčí pozice v eurech na nejnižší úroveň za tři měsíce, zatímco medvědí sázky proti japonskému jenu vzrostly na více než 10 miliard dolarů, uvádějí data LSEG.

Federální výbor pro operace na volném trhu (FedEx) by se měl sejít příští týden na svém prvním zasedání pod vedením předsedy Kevina Warshe. Trhy v současné době odhadují zhruba 50% pravděpodobnost zvýšení sazeb do září, což by podle analytiků mohlo v blízké budoucnosti omezit nadměrné nákupy dolarů.

Stratégové z Barclays uvedli, že nadcházející faktory, včetně změn v ochotě riskovat, možnosti dohody mezi USA a Íránem a nadcházejícího zasedání Federálního rezervního systému, by mohly v krátkodobém horizontu omezit další zisky dolaru.

Vývoj na Blízkém východě

V rámci nového vývoje na Blízkém východě Izrael oznámil, že v pondělí provedl údery na vojenské cíle v západním a středním Íránu, a to navzdory zprávám, že americký prezident Donald Trump naléhal na izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, aby se zdržel dalších útoků.

Tento vývoj zvýšil ceny ropy přibližně o 5 %, což dále zvýšilo obavy investorů, kteří se již potýkají s prudkým výprodejem vysoce ceněných technologických akcií.

Během posledních dvou týdnů dolar těžil ze svého statusu bezpečného útočiště a také z očekávání prohlubujícího se rozdílu v úrokových sazbách mezi Spojenými státy a dalšími významnými ekonomikami, což je faktor, který obzvláště tlačil na japonský jen.

Japonský jen

Jen nyní ztratil zisky dosažené poté, co Tokio před více než měsícem intervenovalo na měnovém trhu s přibližně 11,7 biliony jenů, což odpovídá asi 73 miliardám dolarů. Tehdy měna klesla na nejslabší úroveň od července 2024 na 160,725 jenů za dolar. Japonská měna se v pondělí obchodovala za téměř 160,19 jenů.

Zdroje agentury Reuters naznačily, že se očekává, že Bank of Japan tento měsíc zvýší úrokové sazby, pokud významná eskalace konfliktu na Blízkém východě nezpůsobí vážné narušení trhu, zatímco vyšší ceny paliv v důsledku energetického šoku nadále zvyšují inflační tlak na japonskou ekonomiku.

Sim Moh Siong, tržní stratég společnosti OCBC, uvedl, že jen je v situaci, kdy musí vyčkat, protože trhy již téměř plně zohlednily zvýšení sazeb.

Dodal, že jakákoli další podpora jenu z očekávání zvýšení sazeb bude záviset na tom, zda Japonská centrální banka signalizuje rychlejší tempo budoucího zvyšování úrokových sazeb, než se očekávalo.

Ceny stříbra v pondělí na evropském obchodování klesly podruhé za sebou a dosáhly nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož silnější americký dolar a rostoucí ceny ropy po obnovení vojenských výměn mezi Íránem a Izraelem silně zatížily drahý kov.

K nejnovější eskalaci dochází v době, kdy Washington a Teherán pokračují v jednáních zaměřených na ukončení konfliktu, který trvá již tři měsíce, přičemž prezident Donald Trump usiluje o diplomatické řešení dříve, než se napětí na Blízkém východě dále zhorší.

Přehled cen

• Cena stříbra klesl o 2,4 % na 66,17 USD za unci, což je nejnižší úroveň od 23. března, z otevírací ceny 67,78 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 68,49 USD.

• V pátek stříbro kleslo o 8,3 %, což je jeho druhý pokles za poslední tři seance a největší denní ztráta od 15. května, a to po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

• Bílý kov minulý týden ztratil 10 % a prodloužil tak svou sérii ztrát na čtyři týdny po sobě, jelikož silnější americký dolar a rostoucí výnosy státních dluhopisů tlačily na ceny.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí posílil o 0,1 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná v pátek posílila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl pokračovat v normalizaci měnové politiky a potenciálně zvýšit úrokové sazby později v tomto roce.

Dolaru se také dostalo další podpory z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se zintenzivnilo vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem, které ohrozilo křehké příměří na Blízkém východě.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 5 %, čímž po dvoudenní pauze obnovily silný růst a dostaly se na nejvyšší úrovně za několik týdnů.

Zisky byly způsobeny obnovenými obavami z narušení dodávek na Blízkém východě po vojenských výměnách mezi Íránem a Izraelem.

Vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, čímž ohrozily křehké příměří na Blízkém východě.

• Íránské revoluční gardy v reakci na údery na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské pozice, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda uvedla, že zachytila přilétající rakety, zatímco aktivovala sirény pro signalizaci náletu a zvýšila stupeň pohotovosti v nemocnicích a školách.

• Prezident Donald Trump naléhavě telefonoval s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a požádal Izrael, aby se vyhnul okamžité reakci.

• Izraelská válečná letadla později provedla těžké údery na vojenské cíle a lokality uvnitř Teheránu.

• Trump údajně informoval izraelské představitele, že Washington se blíží k dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánského zprostředkování a požádal o dodatečný čas na diplomatické jednání.

• Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem platí od začátku dubna.

• Trump zaslal Teheránu přímý vzkaz, v němž uvedl: „Odpálili jste své rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější íránské a izraelské útoky nenaruší širší mírovou dohodu.

Úrokové sazby v USA

• Prezidentka Federálního rezervního systému v Clevelandu Beth Hammacková v pátek uvedla, že údaje o zaměstnanosti naznačují, že trh práce se blíží plné zaměstnanosti, zatímco přetrvávající inflace může v blízké budoucnosti vyžadovat, aby Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na prosincovém zasedání zvýšila ze 47 % na 75 %.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na červnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouhých 1 %.

• Investoři budou tento týden pozorně sledovat zveřejnění výsledků americké ekonomiky, zejména květnovou zprávu o inflaci, aby získali další informace o výhledu politiky Federálního rezervního systému.