Bitcoin (BTC) se v úterý obchodoval jen s malými změnami, protože investoři zvažovali vyhlídky na dohodu, která by mohla znovu otevřít Hormuzský průliv, oproti očekáváním vyšších úrokových sazeb v USA po zveřejnění silnějších než očekávaných dat o zaměstnanosti minulý týden.

Ekonomická data a výhled úrokových sazeb

Výnosy amerických státních dluhopisů v pátek prudce vzrostly poté, co data ukázala, že zaměstnavatelé v květnu vytvořili mnohem více pracovních míst, než se očekávalo, což potvrdilo sázky na to, že by Federální rezervní systém mohl koncem tohoto roku zvýšit úrokové sazby.

Thierry Wizman, globální devizový a sazební stratég společnosti Macquarie Group, uvedl: „Po páteční zprávě se trhy mohly posunout od narativu zaměřeného na růst k narativu zaměřenému na vyšší reálné výnosy.“

Investoři také čekají na údaje o inflaci v USA, které budou zveřejněny ve středu, aby získali další informace o dalším kroku Federálního rezervního systému. Futures na úrokové sazby v současnosti naznačují 70% pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosince, uvádí nástroj FedWatch společnosti CME.

Analytici poznamenali, že odolný hospodářský růst a přetrvávající inflační tlaky by mohly i nadále podporovat očekávání vyšších úrokových sazeb v USA, a to i v případě, že by mezi Washingtonem a Teheránem bylo dosaženo potenciální dohody.

Íránský konflikt

Írán a Izrael v pondělí oznámily, že po výzvě amerického prezidenta Donalda Trumpa zastaví vzájemné útoky, ačkoli Teherán varoval, že by mohl obnovit operace, pokud Izrael bude i nadále útočit na Hizballáh v Libanonu.

Wizman dodal: „Zároveň současný stav ‚žádná dohoda a žádná válka‘ mezi Spojenými státy a Íránem nemusí trvat donekonečna.“

Dále uvedl, že americká administrativa by se nakonec mohla pokusit o znovuotevření Hormuzského průlivu silou, zejména pokud globální zásoby ropy klesnou na kriticky nízkou úroveň.

Bitcoin zahájil obchodování na 63 078,89 USD, což je o 0,3 % méně než otevírací úroveň předchozí seance, než v ranním obchodování do 7:27 východního času klesl na 62 542,70 USD.

Po delším výprodeji minulý týden začaly Bitcoin i Ethereum na začátku aktuálního týdne vykazovat známky stabilizace, což podporuje očekávání, že by se trh mohl zotavit ze slabosti, která Bitcoin minulý pátek stlačila pod úroveň 60 000 dolarů.

Kryptoměny jako nástroj diverzifikace uprostřed dominance umělé inteligence

Analytici se domnívají, že jednou z klíčových výhod kryptoměn je jejich schopnost nabídnout investorům alternativní třídu aktiv v obdobích narušení trhu nebo měnících se investičních trendů.

Když se konflikt s Íránem vyostřil, někteří investoři se obrátili k digitálním aktivům jako k alternativní bezpečné investici. Analytici nyní tvrdí, že kryptoměny mohou také poskytnout diverzifikaci portfolia v době, kdy akcie související s umělou inteligencí nadále dominují globálním finančním trhům.

Ceny ropy v úterý klesly a ztratily většinu zisků z předchozího dne poté, co Írán a Izrael oznámily ukončení vzájemných útoků na základě výzvy amerického prezidenta Donalda Trumpa, ačkoli obě strany varovaly, že by vojenské operace mohly být obnoveny.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:12 GMT o 1,55 dolaru, tj. o 1,6 %, na 92,70 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,93 dolaru, tj. o 2,1 %, na 89,37 dolaru za barel.

Tamas Varga, analytik společnosti PVM Oil Associates, uvedl, že trh si „tento scénář už zažil“, s odkazem na opakované naděje, že by se tříměsíční konflikt na Blízkém východě mohl blížit ke konci, jen aby se napětí znovu vyostřilo.

Dodal, že ceny oslabily v nepřítomnosti nových býčích katalyzátorů poté, co Írán a Izrael potvrdily pozastavení útoků, a to po 5% nárůstu v pondělí, který byl způsoben novými izraelskými údery na Írán a víkendovými útoky v Libanonu.

Obavy ze zásob a slabší čínská poptávka zatěžují trh

Varga poznamenal, že globální zásoby ropy nadále klesají, a varoval, že pokud zásoby klesnou na kriticky nízkou úroveň, ropa Brent by se mohla znovu vyšplhat nad 100 dolarů za barel, protože se zostřuje konkurence o dostupné dodávky.

Navzdory přerušení útoků Teherán nadále narušuje velkou část lodní dopravy přes Hormuzský průliv, kterým se před konfliktem přepravovala zhruba pětina světového obchodu s ropou a zkapalněným zemním plynem, zatímco Washington udržuje blokádu íránských přístavů.

Slabý čínský dovoz ropy také zvýšil tlak na ceny. Dovoz minulý měsíc klesl o 29 % na nejnižší úroveň za osm let. V dubnu dovoz klesl na 9,3 milionu barelů denně, ve srovnání s průměrem 11 milionů barelů denně před vypuknutím americko-izraelského konfliktu s Íránem, protože čínské rafinerie se spoléhaly na snižování zásob, aby vyrovnaly nedostatek dodávek.

Americká armáda v pondělí oznámila, že v Ománském zálivu zadržela prázdný ropný tanker poté, co se ten pokusil plout směrem k íránskému přístavu, čímž porušil sankce a blokádní opatření uvalená na Írán.

Americký dolar v úterý mírně oslabil, protože investoři zvažovali vyhlídky na dohodu, která by mohla znovu otevřít Hormuzský průliv, oproti očekáváním vyšších úrokových sazeb v USA po zveřejnění silných údajů o zaměstnanosti z minulého týdne.

Americká ekonomika je obecně vnímána jako méně zranitelná vůči energetickým šokům než mnoho jiných velkých ekonomik. V důsledku toho se investoři během nedávné eskalace na Blízkém východě hrnuli k dolaru jako k bezpečnému aktivu, zatímco euro i japonský jen se dostaly pod prodejní tlak.

Naopak investoři mají tendenci prodávat dolar vůči euru a jenu, když vývoj na Blízkém východě naznačuje možnou mírovou dohodu, která by mohla zmírnit tlak na ceny ropy.

Výnosy amerických státních dluhopisů v pátek prudce vzrostly poté, co data ukázala, že američtí zaměstnavatelé v květnu vytvořili výrazně více pracovních míst, než se očekávalo, což potvrdilo sázky na to, že by Federální rezervní systém mohl koncem tohoto roku zvýšit úrokové sazby.

Thierry Wizman, globální devizový a sazební stratég společnosti Macquarie Group, uvedl, že po zveřejnění pátečních dat se trhy mohly přesunout od narativu zaměřeného na růst k narativu zaměřenému na rostoucí reálné výnosy.

Írán a Izrael v pondělí oznámily, že po výzvě amerického prezidenta Donalda Trumpa zastaví vzájemné útoky, ačkoli Teherán varoval, že obnoví operace, pokud Izrael bude i nadále útočit na Hizballáh v Libanonu.

Wizman dodal, že současný stav „žádné dohody a žádné války“ mezi Spojenými státy a Íránem nemusí být udržitelný donekonečna.

Poznamenal, že americká administrativa by se nakonec mohla pokusit o znovuotevření Hormuzského průlivu silou, zejména pokud globální zásoby ropy klesnou na kriticky nízkou úroveň.

Index amerického dolaru, který měří kurz měny vůči koši hlavních měn, klesl o 0,12 % na 99,88 bodu poté, co v pondělí dosáhl nejvyšší úrovně od 6. dubna.

Euro mezitím posílilo o 0,1 % na 1,1545 USD, jelikož přímé vojenské údery na Blízkém východě utichly a pozornost investorů se přesunula k nadcházejícímu zasedání Evropské centrální banky, kde trhy očekávají zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.

Investoři také čekají na údaje o inflaci v USA, které budou zveřejněny ve středu, aby získali další vodítka k dalšímu kroku Federálního rezervního systému. Úrokové futures kontrakty v současnosti naznačují 70% pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosince, uvádí nástroj CME FedWatch.

Analytici poznamenali, že odolný hospodářský růst a přetrvávající inflační tlaky by mohly i nadále podporovat očekávání vyšších úrokových sazeb v USA, a to i v případě, že Washington a Teherán nakonec dosáhnou dohody.

Japonský jen oslabil na 160,22 jenů za dolar a zůstal tak blízko úrovně 160 jenů, kterou trhy považují za potenciální spouštěč oficiální intervence japonských úřadů.

Zároveň trhy téměř plně zohlednily zvýšení sazeb Bank of Japan na zasedání 16. června, ačkoli analytici se domnívají, že takový krok sám o sobě nemusí stačit k tomu, aby smysluplně zvrátil oslabení jenu.

Lee Hardman, hlavní měnový ekonom společnosti MUFG, uvedl, že rozhodnutí Bank of Japan znovu nezvyšovat sazby by pravděpodobně vyvolalo negativnější reakci jenu a posílilo by obavy, že centrální banka zaostává v řešení inflačních rizik.

Mezitím australský dolar citlivý na riziko vzrostl o 0,14 % na 0,7054 USD.

Ceny zlata v úterý na evropském obchodování vzrostly a zotavily se z tříměsíčních minim, jelikož americký dolar oslabil a globální ceny ropy klesly. K oživení dochází v době, kdy mezi Íránem a Izraelem zůstává v platnosti příměří, což posiluje očekávání, že by brzy mohlo být dosaženo konečné mírové dohody mezi Washingtonem a Teheránem.

Nižší ceny ropy pomáhají zmírnit obavy z urychlující se inflace, což potenciálně dává hlavním centrálním bankám větší prostor k tomu, aby v blízké budoucnosti ponechaly úrokové sazby beze změny, a zároveň zvyšuje očekávání jejich dlouhodobého snižování.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,5 % na 4 351,55 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 4 330,26 USD, poté, co dosáhlo denního minima 4 313,12 USD.

• V pondělí se ceny zlata po dřívějším poklesu na tříměsíční minimum 4 268,92 dolarů za unci téměř nezměnily.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a dále se vzdálil od dvouměsíčního maxima 100,21 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních měn.

Jak je dobře známo, slabší dolar činí zlato denominované v dolarech atraktivnějším pro kupující držící jiné měny.

Kromě aktivit zaměřených na realizaci zisku dolar oslabil i poté, co se Trumpovi podařilo zastavit vojenské výměny mezi Íránem a Izraelem, a to i po pokračujícím úsilí o diplomatickou cestu zaměřenou na ukončení konfliktu a zmírnění geopolitického napětí na Blízkém východě.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v úterý klesly o více než 2 %, jelikož se zmírnilo vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem, což posílilo očekávání, že by mohlo být dosaženo širší mírové dohody na Blízkém východě, která by pomohla znovu otevřít Hormuzský průliv pro uvízlé ropné tankery a obnovit normální toky dodávek.

Vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael oznámily dočasné zastavení vojenských úderů.

• Americký prezident Donald Trump vyzval obě strany k okamžitému ukončení přestřelek.

• Izrael se domnívá, že krátká konfrontace by mohla posílit jeho vyjednávací pozici.

• Izrael byl z probíhajících mírových rozhovorů mezi USA a Íránem do značné míry vyloučen.

• Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf prohlásil, že „konečný cíl“ mírových jednání mezi Washingtonem a Teheránem je téměř dosažen.

• Trump a viceprezident J. D. Vance uvedli, že Washington vyhlásí „úplné vítězství“ a očekává dlouhodobé urovnání íránské jaderné otázky během příštích dvou týdnů.

• Trump: Jsme v závěrečné fázi dosažení dohody s Íránem a chceme ji dokončit.

• Trump: Nemyslím si, že s Íránem zbývají nějaké sporné body, a jsme velmi blízko dohodě.

• Trump: Dohody s Íránem by mohlo být dosaženo během „dvou nebo tří dnů“ a Hormuzský průliv by se znovu otevřel „okamžitě“.

Úrokové sazby v USA

• Goldman Sachs očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny po celý rok 2026 a jakékoli snížení sazeb odloží do roku 2027 s odvoláním na silnější ekonomickou aktivitu a pokračující růst zaměstnanosti.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na prosincovém zasedání snížila ze 75 % na 55 %.

• Trhy nadále odhadují 99% pravděpodobnost, že sazby na červnovém zasedání zůstanou nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je pouhých 1 %.

• Investoři tento týden pozorně sledují klíčové údaje o americké ekonomice, zejména květnovou zprávu o inflaci, která má být zveřejněna ve středu a která by mohla významně ovlivnit očekávání úrokových sazeb.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že zlato se obchoduje klidně, protože investoři si stále nejsou jisti trvanlivostí příměří mezi Íránem a Izraelem a jsou opatrní před zveřejněním důležitých údajů o inflaci v USA tento týden, které pomohou formovat očekávání ohledně politiky Federálního rezervního systému.

Waterer dodal, že cena zlata by do konce roku mohla stále stoupat k 5 500 dolarům, částečně díky pokračující poptávce centrálních bank, ačkoli by takový krok pravděpodobně vyžadoval nižší ceny ropy, výnosy státních dluhopisů a slabší americký dolar.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí nezměnil a zůstal na 1 019,92 metrických tunách, což je nejnižší úroveň od 13. října 2025.