Bitcoin ve čtvrtek pokračoval v růstu a navázal na zisky z předchozí seance uprostřed nových známek pokroku v obchodních vztazích s USA, a to i přes přetrvávající opatrnost obchodníků před zveřejněním řady důležitých ekonomických údajů z USA později během dne.

Největší kryptoměna na světě se ve středu zřejmě dostala z obchodního rozpětí mezi 103 000 a 108 000 dolary, ačkoli zůstává nejisté, zda tento cenový průlom vydrží.

Bitcoin do 05:15 GMT vzrostl o 2,3 % na 109 613,8 USD. Širší ceny kryptoměn také vzrostly díky zvýšené chuti k riziku. Silné zisky na amerických trzích přes noc – index S&P 500 dosáhl nového rekordního maxima – pomohly zvýšit sentiment.

Obchodní optimismus posiluje Bitcoin

Bitcoin těžil ze zvýšené chuti k riziku po oznámení obchodní dohody mezi USA a Vietnamem, což je třetí dohoda Washingtonu před uzávěrkou celních sazeb 9. července.

Trhy byly také povzbuzeny Washingtonem, který zmírnil některá omezení vývozu čipů do Číny poté, co byla v červnu dosažena první obchodní dohoda.

Tento obchodní pokrok zvýšil naděje investorů na další obchodní dohody s USA před uzávěrkou příští týden. Američtí představitelé uvedli, že dohoda s Indií je blízko, ačkoli jednání s Japonskem a Jižní Koreou se setkala s neúspěchy.

Prezident Donald Trump naznačil, že neplánuje prodloužit lhůtu 9. července, po níž budou na několik hlavních obchodních partnerů uvalena vyšší cla.

Daňové přiznání a zpráva o zaměstnanosti v centru pozornosti

Pozornost se také soustředila na masivní daňový zákon v Kongresu, o kterém Trump uvedl, že Sněmovna reprezentantů bude hlasovat později ve čtvrtek. Zprávy však naznačují, že návrh zákona je ve Sněmovně stále předmětem studia a diskuse.

Předběžné hlasování ukazuje, že nejméně pět republikánů je proti návrhu zákona, což by mohlo ohrozit jeho schválení.

Hlavní obavy se týkají potenciálního dopadu návrhu zákona na státní dluh a fiskální zdraví země, přičemž kritici varují, že by mohl zvýšit ekonomická rizika v USA.

Později ve čtvrtek bude zveřejněna řada údajů o trhu práce v USA, zejména červnová zpráva o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru. Očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému rostou a jakékoli silné signály zpomalení trhu práce pravděpodobně zvýší šance na uvolnění měnové politiky.

Podporuje růst peněžní zásoby v eurozóně vzestup Bitcoinu?

I když je obtížné přesně určit jeden faktor, který ve středu vedl k růstu Bitcoinu, významnou roli pravděpodobně sehrála peněžní zásoba (M2) v eurozóně, která v dubnu dosáhla rekordního maxima. Data zveřejněná v pondělí ukázala meziroční růst o 2,7 %, což odpovídá rostoucí měnové základně USA.

Data ADP mezitím ukázala, že počet pracovních míst v soukromém sektoru USA v červnu klesl o 33 000.

Někteří účastníci trhu vnímají slabou poptávku po pákových pozicích v Bitcoinu jako odraz rostoucích obav z recese, zejména uprostřed eskalace globálního obchodního napětí. Trump pohrozil zvýšením cel na japonské zboží nad 30 %, pokud do 9. července nebude dosaženo dohody.

V této souvislosti velvyslanci eurozóny podle Financial Times požádali komisaře EU pro obchod Maroše Šefčoviče, aby během své návštěvy Washingtonu tento týden zaujal tvrdší postoj. Některá evropská hlavní města vyzvala ke snížení současných 10% vzájemných cel, a to navzdory přetrvávajícím vnitřním neshodám ohledně opodstatněnosti odvetných opatření.

Trhy s opcemi a ukazatele poptávky v Číně ukazují slábnoucí nadšení

Pro měření slabosti derivátového trhu jsou poučné trhy s bitcoinovými opcemi. Pokud obchodníci očekávají prudký pokles, 25% delta skew se zvýší nad 6 %, protože poptávka po put opcích převyšuje poptávku po call opcích.

Tento ukazatel je v současné době na 0 %, což je nezměněno oproti období před dvěma dny, což naznačuje, že trh vidí vyváženou pravděpodobnost vzestupných nebo sestupných pohybů. I když odráží utlumený sentiment na úrovni 109 000 USD, jedná se o zlepšení oproti pesimismem zaznamenanému 22. června.

Přestože Bitcoin dosáhl třítýdenního maxima, zájem investorů v Číně podle indexů poptávky po stablecoinech prudce poklesl.

Současná 1% sleva Tetheru (USDT) vůči americkému dolaru v Číně – nejvyšší od poloviny května – odráží slábnoucí důvěru v nedávné zisky Bitcoinu.

Obavy obchodníků z pokračujících obchodních válek se zvýšily, zejména poté, co bitcoinové burzovně obchodované fondy (ETF) v úterý zaznamenaly čistý odliv ve výši 342 milionů dolarů. Slabá aktivita na derivátovém trhu odráží širší ekonomickou nejistotu.

Ceny ropy ve čtvrtek klesly uprostřed obav z možného obnovení amerických cel, což vyvolalo obavy o globální poptávku před očekávaným zvýšením nabídky od hlavních producentů.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 9:42 GMT o 58 centů, tj. o 0,8 %, na 68,53 dolarů za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 57 centů, tj. o 0,9 %, na 66,88 dolarů za barel.

Oba standardy dosáhly ve středu nejvyšších úrovní za poslední týden poté, co Írán oznámil, že pozastavuje spolupráci s Mezinárodní agenturou pro atomovou energii, což vyvolalo obavy, že by probíhající spor o jeho jaderný program mohl přerůst v ozbrojený konflikt.

Ceny byly také dočasně podpořeny předběžnou obchodní dohodou mezi USA a Vietnamem, což zlepšilo náladu na trhu.

Nejistota ohledně cel však nadále zatěžuje trhy. 90denní dočasné zmrazení vyšších amerických cel má vypršet 9. července, zatímco obchodní jednání s několika významnými partnery, včetně Evropské unie a Japonska, zůstávají nevyřešena.

Mezitím se očekává, že OPEC+ – Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci v čele s Ruskem – na svém zasedání koncem tohoto týdne dohodnou na zvýšení produkce o 411 000 barelů denně.

Pesimismus na trhu se prohloubil po zveřejnění soukromého průzkumu, který ukázal zpomalení aktivity v sektoru služeb v Číně v červnu – největším dovozci ropy na světě –, která zaznamenala nejslabší tempo růstu za devět měsíců v důsledku snížené poptávky a zmenšujících se nových exportních objednávek.

V USA neočekávané údaje o zásobách ropy zvýšily obavy ohledně poptávky u největšího světového spotřebitele ropy.

Americký Úřad pro energetické informace (EIA) ve středu oznámil, že komerční zásoby ropy se minulý týden zvýšily o 3,8 milionu barelů na 419 milionů barelů, zatímco analytici oslovení agenturou Reuters očekávali pokles o 1,8 milionu barelů.

Analytici tvrdí, že trhy budou také pozorně sledovat dnešní měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA, která pravděpodobně ovlivní očekávání ohledně načasování a rozsahu snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem ve druhé polovině roku.

Snížení úrokových sazeb by mohlo stimulovat ekonomickou aktivitu, což by následně mohlo zvýšit poptávku po ropě.

Dolar se tento týden ve čtvrtek ráno před zveřejněním velmi očekávané zprávy o zaměstnanosti v USA udržel poblíž své nejnižší úrovně za tři a půl roku, zatímco obchodní dohoda mezi Spojenými státy a Vietnamem zvýšila očekávání podobných dohod předtím, než 9. července vstoupí v platnost americká cla.

Libra mírně posílila poté, co ve středu klesl o téměř 1 %, a to po prohlášení kanceláře britského premiéra, v němž potvrdila podporu Keira Starmera ministryni financí Rachel Reevesové uprostřed zvěstí o jejím možném odvolání kvůli obavám investorů o finanční situaci Spojeného království.

Ceny britských státních dluhopisů se stabilizovaly po prudkém středečním výprodeji, který byl vyvolán emotivním vystoupením Reevese v parlamentu a ústupem vlády od reforem sociální péče pod tlakem stran.

Libra vzrostla o 0,2 % na 1,3665 USD, zatímco euro zůstalo téměř beze změny na 1,180 USD, což je blízko nejvyšší úrovně od září 2021 zaznamenané začátkem tohoto týdne. Japonský jen mírně oslabil na 143,80 jenu vůči dolaru.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že trhy se obávají, že Reevese nahradí někdo, kdo bude méně oddaný fiskálním pravidlům a více ochotný navýšit zadlužení.

Dodala: „Libra může zůstat pod tlakem poklesu, pokud britská vláda nepodnikne kroky k obnovení důvěry trhu ve veřejné finance.“

Index amerického dolaru, který měří kurz měny vůči koši šesti hlavních měn, se udržel stabilně na hodnotě 96,748, což je blízko nejnižší úrovně za více než tři a půl roku, a je na cestě k týdenní ztrátě 0,5 %.

Zpráva o zaměstnanosti v USA

Pozornost se upírá na komplexní červnovou zprávu amerického ministerstva práce o zaměstnanosti, která se očekává později dnes. Podle průzkumu agentury Reuters by měla míra nezaměstnanosti vzrůst na 4,3 %, což je nejvyšší hodnota za více než tři a půl roku.

Zvláštní zpráva zveřejněná ve středu vykreslila bezútěšný obraz trhu práce, což přimělo obchodníky k úpravě očekávání ohledně načasování snížení sazeb Fedem. Data LSEG ukázala, že trhy nyní odhadují 25% pravděpodobnost snížení sazeb v červenci, oproti 19 % den předtím.

Max McKinney, stratég pro globální trhy ve společnosti JPMorgan Asset Management, uvedl: „Dnešní data opět zdůrazní obavy ohledně růstu a pravděpodobně zvýší tlak na Fed, aby urychlil snižování sazeb.“

Dodal: „Vzhledem k tomu, že inflace zůstává výrazně nad cílovou hodnotou více než nezaměstnanost, měl by Fed zachovat svůj postoj. Jedna slabá zpráva o trhu práce by sama o sobě neměla stačit ke změně politiky.“

Čekající obchodní dohody

Před uzávěrkou cel 9. července oznámil americký prezident Donald Trump obchodní dohodu s Vietnamem a naznačil, že podobných dohod by mohlo být dosaženo i s dalšími zeměmi.

Navzdory omezeným podrobnostem Trump uvedl, že vietnamský vývoz bude čelit 20% clu, zatímco na zboží tranzitující Vietnamem ze třetích zemí se bude vztahovat 40% clo, s cílem zabránit „obcházení obchodních předpisů“.

Vietnamský dong klesl na historické minimum a analytici UBS očekávají, že centrální banka povolí postupné znehodnocování měny, aby zmírnila dopad cel na vývozce.

Mezitím jednání s dalšími zeměmi probíhají pomalu. Japonsko vyjádřilo výhrady k určitým podmínkám s odvoláním na „národní zájem“, zatímco jihokorejský prezident I Če-mjong uvedl, že jednání s USA neprobíhají hladce a nemůže potvrdit, zda bude dohody dosaženo před uzávěrkou 9. července.

Republikáni ve Sněmovně reprezentantů USA mezitím hlasovali pro procedurální krok umožňující diskusi o Trumpově masivním daňovém a výdajovém zákoně, čímž se připravila cesta k závěrečnému hlasování. Očekává se, že návrh zákona přidá k rostoucímu státnímu dluhu 3,3 bilionu dolarů, což vyvolává obavy globálních trhů s dluhopisy ohledně vládních deficitů, a to nejen v USA, ale i ve velkých ekonomikách, jako je Japonsko.

Ceny zlata ve čtvrtek na evropském trhu poprvé za čtyři seance klesly a odstoupily z týdenního maxima v důsledku výběru zisků a technických korekcí. Pokles nastal pod tlakem pokračujícího oživení amerického dolaru na devizových trzích.

Dolar si nadále udržuje vzestupnou tendenci a zotavil se z nejnižších úrovní za více než tři roky, jelikož investoři obnovili nákupy z nižších úrovní před zveřejněním zprávy o zaměstnanosti v USA za červen, která má být zveřejněna později dnes, před svátky 4. července.

Federální rezervní systém se na tato data silně spoléhá při rozhodování o měnové politice a výsledek pravděpodobně ovlivní současná očekávání ohledně možného snížení sazeb v letošním roce.

Přehled cen

Cena zlata klesla o 0,45 % na 3 342,03 USD, což je pokles z úvodní úrovně 3 357,58 USD, poté, co na začátku seance dosáhla týdenního maxima 3 365,76 USD.

Ve středu zlato při uzavření obchodů vzrostlo o 0,6 %, což je již třetí denní zisk v řadě po zveřejnění slabých údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru v USA.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve čtvrtek vzrostl o 0,15 %, což je jeho druhý denní zisk v řadě, a dále se zotavuje z tříletého minima 96,38 bodu, které odráží širší sílu napříč hlavními i vedlejšími měnovými páry.

Kromě technických nákupů byl dolar podpořen optimismem ohledně obchodní dohody mezi Spojenými státy a Vietnamem před uzávěrkou celních sazeb 9. července.

Prezident Donald Trump ve středu oznámil, že Vietnam dosáhl obchodní dohody s USA, což by podle něj mohlo přimět další země, aby následovaly jeho příklad.

Ačkoli podrobnosti zůstávají omezené, Trump uvedl, že vietnamské zboží bude čelit 20% clu, zatímco zboží přepravované ze třetích zemí přes Vietnam bude podléhat 40% clu.

Chhanana ze Saxo Bank uvedl, že je nyní důležité sledovat reakci Číny, vzhledem k tomu, že tento krok přímo cílí na zboží přesměrované přes Vietnam. Dodal, že to signalizuje jasnou restrukturalizaci globálních dodavatelských řetězců s pravděpodobnými dalšími narušeními.

Úrokové sazby v USA

Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že cla změnila výhled Fedu na načasování budoucích změn sazeb.

Data zveřejněná ve středu ukázala, že americké firmy v červnu poprvé od ledna 2022 zrušily pracovní místa, což vedlo obchodníky k úpravě jejich očekávání ohledně snížení sazeb Fedem.

Podle nástroje CME FedWatch Tool se pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání zvýšila z 20 % na 25 %, zatímco pravděpodobnost, že nedojde ke změně, klesla z 80 % na 75 %.

Očekávání snížení sazeb v září se také zvýšila z 93 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost, že sazby zůstanou nezměněny, klesla ze 7 % na 5 %.

Zpráva o pracovních místech v USA

Trhy nyní očekávají dnešní oficiální měsíční zprávu o zaměstnanosti od amerického ministerstva práce, která bude zahrnovat klíčové údaje, jako jsou přírůstky pracovních míst mimo zemědělství, míra nezaměstnanosti a průměrný hodinový výdělek.

V 13:30 GMT se očekává, že údaje o mzdách mimo zemědělství ukážou, že americká ekonomika v červnu vytvořila 111 000 nových pracovních míst, což je pokles ze 139 000 v květnu. Míra nezaměstnanosti by měla vzrůst z 4,2 % na 4,3 %, zatímco průměrný hodinový výdělek by se měl zvýšit o 0,3 %, což je pokles z předchozího nárůstu o 0,4 %.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl, že se zdá, že cena zlata konsoliduje mezi 3 320 a 3 360 dolary, jelikož trh před zveřejněním dat NFP a indexu PMI služeb ISM zaujímá vyčkávací přístup, spíše než aby vstupoval do velkých pozic.

Wong dodal, že obchodní dohoda s Vietnamem již byla pravděpodobně započítaná do ceny a trh se nyní zaměřuje především na nevyřešené dohody s většími ekonomikami.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, ve středu klesl o 0,57 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě. Celkové objemy nyní činí 947,66 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 18. června.