Bitcoin zůstal v úterý pod prodejním tlakem a obchodoval se kolem 62 600 dolarů poté, co v předchozí seanci klesl o více než 2 %, protože investoři se nadále stahovali z rizikových aktiv uprostřed eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Tržní data rovněž poukázala na pokračující slabost institucionální poptávky poté, co spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy (ETF) v pondělí zaznamenaly čistý odliv více než 424,66 milionu dolarů, čímž ukončily sérii skromných přílivů, které minulý týden dosáhly 197,4 milionu dolarů.

Trhy čekají na data o inflaci v USA a svědectví šéfa Fedu

Investoři se zaměřují na zveřejnění červnových údajů o indexu spotřebitelských cen v USA, které by měly ukázat pomalejší celkovou inflaci v důsledku nižších cen pohonných hmot, zatímco jádrová inflace zůstane klíčovým ukazatelem pro hodnocení základních cenových tlaků.

Trhy rovněž očekávají svědectví předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů, které by mohlo poskytnout nové vodítka ohledně budoucího vývoje amerických úrokových sazeb a mít přímý dopad na americký dolar a aktiva citlivá na riziko, včetně kryptoměn.

Napětí na Blízkém východě snižuje chuť k riziku

Nálada investorů se zhoršila poté, co se zintenzivnilo vojenské napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Americké síly zahájily třetí noc po sobě útoky na íránské cíle, zatímco íránské Revoluční gardy reagovaly útokem na americké pozice v regionu. Dva emirátské ropné tankery byly také zasaženy íránskými raketami při průjezdu Hormuzským průlivem.

Narušení provozu v úžině a rostoucí obavy o globální dodávky energie vytlačily cenu ropy WTI nad 80 dolarů za barel, zatímco bitcoin krátce klesl pod 62 000 dolarů, než se stabilizoval poblíž 62 600 dolarů.

Analytici společnosti Bitfinex uvedli, že nejdůležitějším katalyzátorem trhu bude zpráva o inflaci v USA z tohoto týdne. Poznamenali, že pokračující zmírňování inflace spolu se stabilními úrokovými sazbami by podpořilo Bitcoin a další digitální aktiva, zatímco trvale vysoké ceny energií nebo tvrdohlavá jádrová inflace by mohly zvýšit pravděpodobnost přísnější měnové politiky a dále zatížit kryptoměny.

Institucionální poptávka zůstává slabá

Data ze SoSoValue ukázala, že spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v pondělí čistý odliv ve výši 424,66 milionu dolarů, což zdůrazňuje pokračující slabost institucionální poptávky. Analytici se domnívají, že pokud tento odliv bude pokračovat, Bitcoin by mohl v nadcházejících dnech čelit hlubšímu korekčnímu pohybu.

Zákon CLARITY by mohl být klíčovým katalyzátorem tohoto týdne

Sněmovna reprezentantů USA by měla v pátek uspořádat slyšení ohledně zákona CLARITY, jelikož zákonodárci pokračují v úsilí o vytvoření komplexního regulačního rámce pro odvětví digitálních aktiv.

Americký prezident Donald Trump vyzval Senát, aby legislativu urychleně projednal, a argumentoval, že je nezbytná pro udržení vedoucího postavení USA v oblasti digitálních aktiv i umělé inteligence uprostřed rostoucí konkurence ze strany Číny.

Návrh zákona byl schválen Sněmovnou reprezentantů 17. července 2025 poměrem hlasů 294 ku 134 za celou politickou stranou. V květnu 2026 prošel také bankovním výborem Senátu a nyní čeká na konečné hlasování.

Cílem legislativy je vyjasnit regulační povinnosti Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a udělit CFTC dohled nad spotovým trhem s kryptoměnami. Mnoho účastníků trhu považuje návrh za pozitivní krok, který by mohl podpořit dlouhodobý růst tohoto odvětví.

Očekává se, že páteční slyšení bude hrát klíčovou roli v odsouhlasení verzí návrhu zákona Sněmovnou reprezentantů a Senátem před zahájením přestávky v zasedání Kongresu 7. srpna, což by mohlo rozhodnout o tom, zda bude legislativa schválena letos.

Ceny ropy v úterý vystoupaly na nejvyšší úrovně za čtyři týdny poté, co Spojené státy obnovily námořní blokádu Íránu, zatímco obnovené vojenské konfrontace mezi Washingtonem a Teheránem přiživily obavy ohledně toků energie Hormuzským průlivem.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 9:41 GMT o 3,17 dolaru, tj. o 3,81 %, na 86,47 dolaru za barel, což je nejvyšší úroveň od 12. června. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 2,15 dolaru, tj. o 2,75 %, na 80,29 dolaru za barel, což je nejvyšší úroveň od 16. června, den předtím, než Spojené státy a Írán podepsaly memorandum o porozumění o zastavení konfliktu.

Analytička společnosti ANZ Soni Kumariová uvedla, že trhy přehodnocují riziko rozpadu dohody mezi USA a Íránem jen několik týdnů po jejím podpisu. Dodala, že ačkoli vrchol vojenské eskalace možná již pominul, pokračující narušení by mohlo udržet ceny ropy v rozmezí 85 až 90 dolarů za barel.

Rostoucí rizika pro dodávky energie

Napětí se tento týden vyostřilo poté, co americký prezident Donald Trump oznámil obnovení námořní blokády íránské lodní dopravy a navrhl zavést 20% tranzitní poplatek za náklad procházející Hormuzským průlivem výměnou za bezpečnostní ochranu podél vodní cesty.

Hormuzský průliv je jedním z nejvýznamnějších energetických uzlin na světě a před vypuknutím konfliktu jím přepravovalo přibližně 20 % celosvětových denních dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu.

Ministerstvo obrany Spojených arabských emirátů v samostatné zprávě oznámilo, že jeden indický námořník byl zabit a osm dalších bylo zraněno poté, co dva emirátské ropné tankery zasáhly íránské střely s plochou dráhou letu při průlivu.

Data o lodní dopravě také ukázala, že počet ropných tankerů proplujících Hormuzským průlivem klesl za poslední den na nejnižší úroveň za dva měsíce.

Obavy z dlouhodobé krize

Banka Citi ve své výzkumné zprávě uvedla, že se zvýšila pravděpodobnost, že Írán odstoupí od svého memoranda o porozumění se Spojenými státy až do střednědobých voleb v USA, což by mohlo udržet ceny ropy déle vysoké.

Íránský ministr ropného průmyslu Mohsen Paknedžad mezitím uvedl, že vývoz ropy ze země nadále probíhá normálně, a to i přes vypršení platnosti dočasné výjimky z amerických sankcí minulý týden.

Další geopolitické ohniska konfliktu

V Jemenu hnutí Hútíů oznámilo, že odpálilo rakety směrem k Saúdské Arábii a obvinilo království z útoku na letiště, které má pod kontrolou.

Simon Wong, portfolio manažer společnosti Gabelli Funds, uvedl, že rozšíření útoků Hútíů na saúdskoarabská ropná zařízení podél Rudého moře by mohlo vytvořit další nejistotu pro regionální dodávky ropy.

V dalším vývoji události ukrajinská armáda oznámila noční údery na dvě ropné rafinerie v ruském Baškortostánu a Krasnodarském kraji, což by mohlo dále zvýšit tlak na globální dodávky energie.

Americký dolar v úterý mírně klesl, ale zůstal blízko své nejvyšší úrovně za 13 měsíců, protože investoři očekávali zveřejnění údajů o inflaci v USA a svědectví předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe před Kongresem. Pokračující napětí na Blízkém východě a vyšší ceny ropy posílily očekávání, že měnová politika zůstane restriktivní.

Spojené státy a Írán si v Perském zálivu vyměnily vojenské údery, zatímco lodní doprava přes Hormuzský průliv se téměř zastavila. Narušení dopravy vytlačilo ceny ropy k 90 dolarům za barel a posílilo očekávání, že globální úrokové sazby by letos mohly zůstat vyšší.

Fiona Cincotta, tržní analytička společnosti City Index, uvedla, že trvale zvýšená jádrová inflace v kombinaci s rostoucími cenami ropy nadále podporuje americký dolar. Dodala, že trhy budou Warshovu výpověď pozorně sledovat, jelikož se obecně nesnaží poskytovat explicitní pokyny k budoucímu směřování měnové politiky.

Warsh nedávno varoval, že každý, kdo očekává, že Federální rezervní systém v boji proti inflaci poleví, „bude zklamán“, ačkoliv nenaznačil pravděpodobný směr nadcházejících rozhodnutí o úrokových sazbách.

Trhy čekají na data o inflaci

Tržní oceňování v současnosti naznačuje zhruba 20% pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému na červencovém zasedání. Toto očekávání zvýšilo výnos referenčního desetiletého amerického státního dluhopisu nad 4,6 %, což je nejvyšší úroveň od května, a poskytlo tak dolaru další podporu.

Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller také uvedl, že úrokové sazby by mohly být v „blízké budoucnosti“ nutné zvýšit, pokud nově příchozí data ukážou, že inflace zůstane nad 2% cílem centrální banky.

Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají, že roční inflace v USA v červnu dosáhne 3,8 %, zatímco jádrová inflace, která nezahrnuje ceny potravin a energií, se předpovídá na úrovni 2,8 %.

Pohyby měn

Euro vzrostlo o 0,2 % na 1,1399 USD, zatímco libra posílila o 0,2 % na 1,337 USD.

Krátkodobá volatilita na měnových trzích se také zvýšila, přičemž jednodenní implikovaný index volatility pro euro překročil 10 %, což signalizuje silnější poptávku po ochraně před prudkými výkyvy směnného kurzu.

Jen je stále pod tlakem

Japonský jen vzrostl o 0,1 % na 162,27 za dolar, ale zůstal blízko své nejslabší úrovně za 40 let, což trhy udržuje v ostražitosti ohledně možnosti intervence japonských úřadů na podporu měny.

Tento krok následoval po komentářích japonské ministryně financí Satsuki Katajamové, která uvedla, že vláda by mohla zvážit úpravu alokace aktiv státních penzijních fondů, pokud se investiční podmínky výrazně změní.

Ministr zdravotnictví Keničiró Ueno rovněž uvedl, že vláda v případě potřeby přezkoumá alokaci aktiv Vládního penzijního investičního fondu, ačkoli vyloučil jakékoli okamžité změny.

Masafumi Yamamoto, hlavní měnový stratég společnosti Mizuho Securities, uvedl, že jakákoli trvalá podpora jenu by vyžadovala rychlé rozhodnutí o zvýšení podílu domácích aktiv v portfoliu penzijního fondu alespoň o pět procentních bodů, a to jak u akcií, tak u dluhopisů. Varoval, že pouze omezené nebo postupné úpravy by měly na japonskou měnu malý dopad.

Ceny zlata v úterý v evropském obchodování vzrostly a drží se nad dvoutýdenním minimem dosaženým dříve v asijské seanci. Směřují k prvnímu zisku za tři dny, k čemuž přispěly výhodné nákupy a pozastavení růstu amerického dolaru vůči koši světových měn.

Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller uvedl, že úrokové sazby budou možná muset být zvýšeny, pokud klíčová data o inflaci za červen, která budou zveřejněna později v úterý, budou silnější, než se očekávalo.

Cena

• Cena zlata vzrostla o 0,8 % na 4 034,17 USD za unci z otevírací úrovně 4 002,12 USD poté, co dosáhla minima 3 983,64 USD, což je nejslabší úroveň od 1. července.

• Při pondělním vypořádání klesly ceny zlata o 2,9 %, což je již druhá denní ztráta v řadě. Tlak na ně kladl silnější dolar a vyšší ceny ropy v souvislosti s eskalací vojenského napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o zhruba 0,25 %, čímž se odklonil od dvoutýdenního maxima 101,33 a odrážel pozastavení růstu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn.

Jak je všeobecně známo, slabší americký dolar činí zlato denominované v dolarech atraktivnějším pro kupující, kteří drží jiné měny.

Kromě realizace zisků dolar oslabil, protože investoři se zdrželi budování nových dlouhých pozic před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA za červen, které by mohly poskytnout zásadní vodítka k tomu, zda Federální rezervní systém letos zvýší úrokové sazby.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v úterý vzrostly o více než 3 %, čímž si prodloužily růst již druhý den po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za poslední měsíc, jelikož vojenské údery mezi Spojenými státy a Íránem v okolí Hormuzského průlivu nadále zintenzivňují.

Vyšší ceny ropy na světě obnovují obavy z urychlující se inflace, což by mohlo v blízké budoucnosti přimět centrální banky po celém světě ke zvýšení úrokových sazeb.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Americké síly provedly intenzivní pětihodinovou bombardovací kampaň zaměřenou na vojenské objekty Islámských revolučních gard v několika íránských městech.

• Americký prezident Donald Trump navrhl zavést 20% clo na zboží přepravované Hormuzským průlivem a obnovit blokádu Íránu.

• Ústřední velení USA oficiálně oznámilo, že v úterý v 16:00 ET obnoví námořní blokádu plavidel plujících do a z íránských přístavů.

• Íránské revoluční gardy oznámily odpálení dalších raket a dronů proti americkým základnám v několika státech Perského zálivu a zároveň zacílily i na ropné tankery, které se pokoušely proplout Hormuzským průlivem.

Úrokové sazby v USA

• Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller v pondělí prohlásil, že americká centrální banka bude možná muset v „blízké budoucnosti“ zvýšit úrokové sazby, pokud nově příchozí data ukážou, že inflace zůstane výrazně nad cílovou hodnotou 2 %.

• Po těchto poznámkách nástroj FedWatch společnosti CME Group ukázal, že pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá sazby na svém červencovém zasedání beze změny, klesla z 68 % na 59 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů vzrostla z 32 % na 41 %.

• Pravděpodobnost, že Fed na svém prosincovém zasedání ponechá sazby beze změny, také klesla z 24 % na 10 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů se zvýšila ze 76 % na 90 %.

• Investoři čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za červen později v úterý, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Kevin Warsh

Ve 14:00 GMT přednese nový předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh svou první pololetní výpověď před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů ve Washingtonu, D.C.

Výhled na zlato

Finanční stratég Ilja Spivak uvedl, že trhy se vzhledem k široké škále potenciálních rizik možná zdráhají činit rozhodné kroky.

Spivak dodal, že investoři budou sledovat jak Warshovu výpověď, tak i data o indexu spotřebitelských cen, a také vývoj na Blízkém východě.

Fond SPDR

Akcie SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí téměř nezměnily na 1 002,45 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 2. července.