Kryptoměny v úterý klesly, protože chuť k riziku oslabila uprostřed rostoucích sázek na snížení sazeb Federálního rezervního systému a zároveň rostly výnosy amerických státních dluhopisů a evropských a britských státních dluhopisů.

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů vzrostl o 5,5 bazického bodu na 4,281 %, zatímco výnos 30letých dluhopisů vzrostl o 4,6 bazického bodu na 4,964 %.

Stalo se tak poté, co americký federální odvolací soud v pátek rozhodl, že většina cel uložených prezidentem Donaldem Trumpem byla nezákonná, což dále zvýšilo nejistotu v otázkách politických rozhodnutí USA.

Pokud jde o data, americký index PMI pro zpracovatelský průmysl ISM v srpnu vzrostl na 48,7 z červencových 48,0, ačkoli zůstal pod hranicí 50 bodů oddělující expanzi od kontrakce.

Investoři se nyní zaměřují na páteční zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru v USA, která přinese nové signály na trhu práce.

Podle zprávy CME FedWatch trhy odhadují 92% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém tento měsíc sníží sazbu o 25 bazických bodů.

Ethereum

K 20:54 GMT klesla cena Etherea na CoinMarketCap o 2,1 % na 4 272,2 USD.

Navzdory určitým výkyvům a opakujícím se obavám z nadměrné nabídky globální trh s bauxitem nadále stabilně roste. Velká část této expanze je poháněna rostoucí poptávkou v hliníkářském sektoru, zejména v automobilovém, leteckém a obnovitelném průmyslu.

Přibližně 60 % výrobců elektromobilů a 70 % společností zabývajících se leteckými materiály používá hliník v různých formách. Navíc se přibližně 85 % bauxitu spotřebuje při výrobě oxidu hlinitého. Vzhledem k této dynamice se předpokládá, že globální trh s oxidem hlinitým a bauxitem vzroste z 84,51 miliardy dolarů v roce 2025 na 125,91 miliardy dolarů do roku 2033, což představuje složenou roční míru růstu 5,11 %. To podle týdenní zprávy společnosti MetalMiner o narušení dodavatelského řetězce signalizuje velké investiční příležitosti, ale také potenciál pro volatilitu.

Spojené státy a Čína v závodě o dodávky

Analytici z oboru upozorňují na strukturální posun na trhu s bauxitem a hliníkem. Zatímco Spojené státy rozšiřují své domácí těžební kapacity, Čína upevňuje svůj vliv na globální zdroje bauxitu.

Čína je největším světovým producentem hliníku a spotřebovává více než 60 % celosvětově obchodovaného bauxitu, který pochází především z Guineje a Austrálie. Naproti tomu Spojené státy jsou silně závislé na dovozu, přičemž přibližně 75 % jejich dodávek bauxitu pochází ze zahraničí. Vzhledem k tomu, že celosvětová poptávka po hliníku nadále roste, Washington se nyní snaží snížit svou závislost na zahraničních dodávkách.

Spojené státy a Severní Amerika se historicky spoléhaly na asijsko-pacifický region, který s 45 % zásob dominuje světovému trhu. Klíčovými hráči jsou však také Afrika a Blízký východ, přičemž samotná Guinea se podílí na 24 % světových zásob. Zatímco Austrálie vede v exportu, Čína dominuje v rafinaci, následovaná Saúdskou Arábií a Spojenými arabskými emirátmi.

Nedávné kroky Guineje

Guinea nedávno učinila rozhodný krok k posílení kontroly nad svými nerostnými zdroji a odvolala významnou koncesi společnosti Guinea Alumina Corporation (GAC), dceřiné společnosti Emirates Global Aluminium (EGA), s odůvodněním, že společnost nedokázala postavit slíbenou rafinerii oxidu hlinitého. Prezidentským dekretem byla těžební práva v koncesi Boké převedena na 25 let na nově založený státní subjekt Nimba Mining Company.

Společnost GAC, která v roce 2024 vyvezla 18 milionů tun, plánuje napadnout toto rozhodnutí prostřednictvím mezinárodní arbitráže a ukončení smlouvy označila za „nezákonné“. Analytici varují, že by tento vývoj mohl změnit dynamiku trhu, zejména pro Spojené státy, které jsou pro svůj dodavatelský řetězec částečně závislé na guinejském bauxitu.

Nové investice

Zatímco USA pracují na rozšíření své domácí těžební stopy, hlavní hráči v hliníkářském průmyslu nadále investují do nových kapacit. Společnost Rio Tinto se zavázala k 180 milionům dolarů na zvýšení produkce bauxitu ve svém dole Amrun v Queenslandu v Austrálii, přičemž počáteční produkce se očekává v roce 2027 a plné navýšení do roku 2028.

Výhled cen

Relativní stabilita na trzích s bauxitem a hliníkem se odrazila ve stabilních globálních cenách bauxitu během 2. čtvrtletí 2025, které byly formovány kombinací narušení dodavatelského řetězce, environmentálních předpisů a silné poptávky ze strany hliníkářského sektoru.

V USA se ceny držely kolem 82 dolarů za tunu, podporované stabilní poptávkou ze strany hutí a žáruvzdorného průmyslu. Závislost na dovozu a zpoždění v dopravě však zvýšily náklady, zatímco environmentální předpisy a nedostatek pracovních sil nadále zatěžují těžební provoz. V Číně se ceny vyšplhaly na 99 dolarů za tunu v důsledku silné průmyslové poptávky a narušení domácích dodávek. Zároveň omezený dovoz a zpožděné dodávky z jihovýchodní Asie a západní Afriky omezily nabídku.

Vzhledem k rostoucí poptávce po hliníku a investicím zemí jako USA a Austrálie do strategických dodavatelských řetězců se zdá, že trh s bauxitem je připraven na dlouhodobý růst. Přesto přetrvávají výzvy, včetně environmentálních překážek, jako je nákladná likvidace „červeného kalu“, která může zvýšit provozní náklady až o 50 %, a geopolitických rizik, která by mohla vyvolat novou cenovou volatilitu.

Americké akciové indexy na začátku obchodování v úterý – v první zářijové seanci – klesly v souvislosti s růstem výnosů amerických státních dluhopisů a obavami z cel.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl o 5,5 bazického bodu na 4,281 %, zatímco výnos třicetiletých dluhopisů se zvýšil o 4,6 bazického bodu na 4,964 %.

Stalo se tak poté, co federální odvolací soud v pátek rozhodl, že většina cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem byla nezákonná, což způsobilo další nejistotu ohledně politických rozhodnutí USA.

Do 16:14 GMT klesl index Dow Jones Industrial Average o 1 % (ekvivalent 431 bodů) na 45 113 bodů, index S&P 500 klesl o 1,2 % (ekvivalent 79 bodů) na 6 380 bodů a index Nasdaq Composite klesl o 1,5 % (ekvivalent 320 bodů) na 21 135 bodů.

Ceny palladia během úterního obchodování vzrostly navzdory silnějšímu americkému dolaru vůči většině hlavních měn, podpořenému očekáváním globálního nedostatku dodávek.

Společnost Sibanye-Stillwater se sídlem v Johannesburgu a pobočkami v USA a Jižní Africe podala petici za zavedení cel na dovoz ruského palladia – což by mohlo dále zvýšit cenovou volatilitu. Společnost poznamenala, že ruské palladium se prodává pod tržní hodnotou, zejména od invaze na Ukrajinu v roce 2022. Generální ředitel Neal Froneman uvedl, že cla zajistí spravedlivější konkurenční prostředí pro americký průmysl platinoidů. Rozhodnutí o petici se očekává do 13 měsíců.

Ruská společnost Norilsk Nickel (Nornickel), která kontroluje 40 % celosvětově vytěženého palladia, se odmítla vyjádřit. Samotná společnost Sibanye-Stillwater loni vykázala druhou roční ztrátu v řadě, včetně odepsání 500 milionů dolarů z amerických palladiových aktiv v důsledku slabých cen.

Cena palladia na trhu spot od začátku roku vzrostla o 31 % a analytici oslovení agenturou Reuters očekávají, že rok 2025 bude prvním rokem růstu za čtyři roky, a to díky podpoře platiny. Analytici společnosti Heraeus však varovali, že cla na ruský kov nemusí změnit rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, ale mohla by přesměrovat globální obchodní toky a zvýšit volatilitu.

Podle Trade Data Monitor zůstávají Rusko a Jihoafrická republika hlavními dodavateli palladia do USA, přičemž Čína je po USA druhým klíčovým odběratelem ruského kovu. Dovoz ruského palladia do USA meziročně vzrostl o 42 % a mezi lednem a květnem překročil 500 000 trojských uncí.

Palladium a platinové uhlíky (PGM) se široce používají v katalyzátorech pro benzínové vozy. Ruské palladium se dosud vyhnulo americkým sankcím spojeným s válkou na Ukrajině, stejně jako dovozním clům oznámeným prezidentem Donaldem Trumpem.

V jiném vývoji data CME FedWatch ukazují, že trhy počítají s 86% pravděpodobností, že Federální rezervní systém na svém zářijovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Index amerického dolaru mezitím do 15:45 GMT vzrostl o 0,4 % na 98,1 bodu, přičemž dosáhl maxima 98,6 bodu a minima 97,6 bodu. Futures kontrakty na prosincové palladium zároveň vzrostly o 2,5 % na 1 152,5 dolarů za unci.