Ethereum čelí zvýšené volatilitě uprostřed širší nejistoty na trhu, což tlačí jeho cenu směrem k úrovni 2 000 dolarů.

Tento pokles následuje po poklesu z týdenních maxim poblíž 2 250 USD, což se shoduje s jednou z největších událostí expirace opcí na trhu.

Data o expiraci opcí na Ethereum – 27. března

Trh s kryptoměnami zažívá dnes, 27. března 2026, jednu z největších vln expirace opcí s významnou expozicí vůči hlavním aktivům, jako jsou Bitcoin a Ethereum.

Přibližně 68 000 bitcoinových opčních kontraktů expirovalo s poměrem put/call 0,56, což naznačuje mírně býčí trend a maximální úroveň bolesti poblíž 74 000 USD, zatímco cena se v pátek ráno obchodovala kolem 68 500 USD.

Pro srovnání, opce Ethereum zaznamenávají na Deribitu největší čtvrtletní expiraci s odhadovaným otevřeným zájmem kolem 2,12 miliardy dolarů napříč 1,03 miliony kontraktů.

Přibližně 370 000 kontraktů na Ethereum expirovalo s podobným poměrem Put/Call 0,56, což odráží relativně vyváženou pozici mezi obchodníky bez jasné dominance medvědích sázek.

Podle analytiků Greeks.live se maximální úroveň bolesti pro Ethereum pohybuje kolem 2 250 dolarů, což je úroveň, která odpovídá nedávným zónám odporu.

Historicky vzato, takové velké expirace opcí mají tendenci spouštět krátkodobé cenové pohyby, protože pozice jsou uvolňovány, a tato událost pravděpodobně zvýší volatilitu Etherea.

Prodej velryb v rámci ICO zvyšuje tlak na pokles

Tlak na pokles Etherea se 27. března zvýšil, když jedna z prvních „velryb“ prodala velké množství této kryptoměny.

Data z Lookonchainu ukázala, že investor z účasti na primární nabídce mincí (ICO) prodal 11 552 ETH v hodnotě 23,42 milionu dolarů za průměrnou cenu 2 027 dolarů.

Tento investor původně v roce 2014 nakoupil přibližně 38 800 ETH za pouhých 12 000 dolarů za cenu 0,31 dolaru za minci a zbývající podíly jsou i přes nedávný prodej stále v hodnotě přibližně 79,54 milionu dolarů.

Takové pohyby obvykle odrážejí realizaci zisku nebo řízení rizik, ale často negativně ovlivňují sentiment na trhu, zejména pokud pocházejí od velkých investorů z rané fáze vývoje.

Zároveň data naznačují, že někteří investoři využívají poklesy k akumulaci, zatímco instituce nadále vyhodnocují investiční příležitosti na relativně utlumeném trhu.

Analýza cen: pokračující tlak a rizika poklesu

Cenový vývoj Etherea odráží krátkodobou křehkost, přičemž likvidace za posledních 24 hodin dosáhly celkové výše 110,4 milionu dolarů, což zdůrazňuje současný tlak na trhu.

Navzdory tomu zůstává otevřený zájem zvýšený, což naznačuje, že obchodníci se i nadále připravují na potenciální růst.

Na denním grafu se cena obchoduje poblíž 2 060 USD s neutrálním sklonem k mírnému poklesu.

Cena zůstává pod 20denním exponenciálním klouzavým průměrem poblíž 2 110 USD, stejně jako pod 50denním a 100denním průměrem na přibližně 2 185 USD, respektive 2 440 USD, což dává medvědům relativní kontrolu v krátkodobém horizontu.

Analytici společnosti Greeks.live poznamenali, že „vypořádání čtvrtletních kontraktů v pátek, kdy vyprší platnost více než 40 % opcí, ztěžuje Bitcoinu prolomit úrovně odporu, jako je 75 000 USD, v příštích třech dnech“, což by mohlo také negativně ovlivnit výkonnost Etherea.

Pokud se ceně nepodaří znovu dosáhnout vyšších úrovní, může otestovat support na 2 000 USD, přičemž další významný support se nachází poblíž 1 800 USD.

Trh s ropou by mohl směřovat k prudkému růstu, pokud Hormuzský průliv zůstane uzavřen i po březnu, jelikož masivní ztráty dodávek se do cen ještě plně neprojevily.

Válka na Blízkém východě narušila velké objemy dodávek, což již má dopad na Asii, která je silně závislá na ropě a plynu z oblasti Perského zálivu. Některé země začaly s přídělovým systémem paliva, zaváděly zákazy vývozu a platily vysoké prémie za zajištění alternativní ropy, aby vykompenzovaly nedostatek způsobený téměř úplným zastavením toků ropy Hormuzským průlivem.

Mezitím se zdá, že obchodníci a spekulanti na vysoce volatilním trhu s futures bedlivě sledují prohlášení Donalda Trumpa, a to navzdory smíšeným signálům od vojenských hrozeb až po mírové návrhy a tvrzení o probíhajících jednáních s Íránem.

Tato odlišnost ve sdělování se odrazila v pohybech na trhu, kdy ceny zaznamenaly prudké výkyvy jak nahoru, tak dolů. Mezi pondělím a středou ceny klesly přibližně o 10 % v naději na pokrok v jednáních.

Spekulace versus realita

Realita fyzického trhu se však výrazně liší od toho, co se odráží v obchodování s futures kontrakty. Skutečná nabídka se na Blízkém východě snižuje o miliony barelů denně, protože producenti jsou nuceni omezit produkci kvůli potížím s vývozem ropy do regionu.

Dopad tohoto nedostatku se již začal projevovat v Asii a očekává se, že se brzy rozšíří i do Evropy. Trh s papírem však zůstává relativně utlumený, pravděpodobně proto, že plný dopad narušení dodávek dosáhne Spojených států později.

V této souvislosti se rozpětí mezi cenou ropy West Texas Intermediate a globálním benchmarkem Brent rozšířilo na více než 10 dolarů za barel, což je rozdíl, který nebyl zaznamenán již několik let. Důvodem je, že asijské rafinerie nevyžadují většinu lehké ropy z USA a dávají přednost těžším druhům z Blízkého východu.

V důsledku toho se může ropa WTI nadále obchodovat s výraznou slevou, zatímco ceny ropy Brent a blízkovýchodní ropy porostou. Čím déle zůstane Hormuzský průliv uzavřen, tím silnější bude tlak na růst těchto cen.

Amrita Sen, zakladatelka společnosti Energy Aspects, uvedla, že Asie „agresivně soutěží o každý dostupný barel na globálním trhu“.

Očekávání prudkého nárůstu cen

Podle společnosti Kpler by ceny ropy mohly dosáhnout 150 dolarů za barel nebo i více, pokud by válka pokračovala do konce března. Firma dodala, že je „jen otázkou času“, než ceny plně odrážejí skutečný nedostatek nabídky.

Zatím neexistují žádné jasné známky řešení, Hormuzský průliv je fakticky uzavřen pro většinu ropných tankerů, s výjimkou těch, kterým Írán povolil proplout do „spřátelených zemí“, jako je Čína a některé asijské národy.

První známky skutečného nedostatku dodávek

Do 20. března trhy ztratily z Blízkého východu více než 130 milionů barelů ropy. Projekce naznačují, že celkové narušení by mohlo překročit:

250 milionů barelů do konce března

400 milionů barelů do poloviny dubna

600 milionů barelů do konce dubna

pokud toky zůstanou zastaveny.

Denní produkce již byla uzavřena na úrovni přibližně 10,7 milionu barelů a pokud se podmínky v Hormuzském průlivu nezlepší, může se do konce března toto číslo zvýšit na 11,5 milionu barelů denně.

Problém se neomezuje pouze na vývozní omezení, jelikož bylo poškozeno i několik rafinerií v regionu, zejména v Saúdské Arábii a Bahrajnu, což si vynutilo odstavení nebo omezení provozu.

Zrychlující se globální dopady

Nedostatek dodávek donutil asijské rafinerie platit rekordní prémie za alternativní ropu, jako je například norská Johan Sverdrup. Některé rafinerie také začaly snižovat provozní sazby kvůli nedostatku ropy, zatímco ceny pohonných hmot prudce vzrostly.

V reakci na krizi vlády přijaly úsporná opatření, jako například:

Zkrácení pracovních dnů

Rozšíření práce na dálku

Prodloužení státních svátků

Několik zemí také zavedlo zákazy vývozu paliv, což zvyšuje tlak na globální trhy, zejména u leteckého paliva a nafty.

V Evropě varoval generální ředitel společnosti Shell Wael Sawan před možným nedostatkem energie před koncem dubna a poznamenal, že krize začala v jižní Asii, postupně se rozšířila po zbytku asijského kontinentu a brzy se očekává, že dosáhne i Evropy.

Závěr

Čím déle zůstane Hormuzský průliv uzavřený, tím závažnější se stává globální energetická krize. Vzhledem k tomu, že Írán kontroluje tuto životně důležitou průlivovou cestu, zůstávají geopolitické faktory hlavním hybatelem směřování trhu, bez ohledu na politická prohlášení o možnosti dosažení mírové dohody.

Americké akciové indexy v pátek klesly, přičemž indexy S&P 500 i Nasdaq klesly na nejnižší úrovně za více než šest měsíců, a to v důsledku ztrát technologických akcií, jelikož probíhající válka na Blízkém východě negativně ovlivnila náladu investorů.

Americký prezident Donald Trump poskytl Íránu dodatečnou desetidenní lhůtu k znovuotevření Hormuzského průlivu, jinak mu hrozí zničení jeho energetických zařízení, poté, co Teherán odmítl jeho návrhy na ukončení války zahájené ve spolupráci s Izraelem.

Navzdory prodloužení se trhy nepodařilo stabilizovat, investoři zpochybňovali pravděpodobnost dosažení dohody, zatímco ceny ropy vzrostly o více než 2 %.

Týdenní ztráty přetrvávají uprostřed bezprecedentní nejistoty

Indexy S&P 500 a Nasdaq si udržely cíl vykázat pátou týdenní ztrátu v řadě, zatímco index Dow Jones Industrial Average by měl týden zakončit bez větších změn.

Bill Mann, hlavní investiční stratég společnosti Motley Fool Asset Management, uvedl: „Čelíme bezprecedentní úrovni nejistoty… nejednoznačnost současné války je mnohem větší než jakýkoli konflikt za posledních 50 až 60 let.“

Index volatility CBOE, známý jako ukazatel strachu na Wall Street, vzrostl o 1,57 bodu na 29,01.

Výkonnost trhu během obchodní seance

K 11:40 newyorského času:

Index Dow Jones klesl o 305,57 bodu, tj. o 0,66 %, na 45 651,29 bodu.

Index S&P 500 klesl o 45,10 bodu, tj. o 0,70 %, na 6 432,06 bodu.

Index Nasdaq klesl o 236,47 bodu, tj. o 1,10 %, na 21 171,61 bodu.

Technologický sektor vede ke ztrátám

Nejvíce byl zasažen technologický sektor, který klesl o 0,9 %, přičemž akcie společností Nvidia klesly o 1 % a Microsoftu o 1,7 %.

Akcie softwarových společností se také znovu dostaly pod prodejní tlak, přičemž iShares Expanded Tech-Software ETF klesl o 3,4 % na nejnižší úroveň za více než měsíc.

Akcie Alphabetu klesly o 1,1 %, zatímco akcie Mety klesly o 3,5 %, což negativně ovlivnilo sektor komunikačních služeb v indexu S&P 500, který klesl o 1,3 %.

Dodatečný tlak z jiných odvětví

Akcie spotřebitelských produktů klesly o 2 %, zatímco akcie společnosti Carnival klesly o přibližně 4 % poté, co společnost snížila svou celoroční prognózu upraveného zisku.

Index Nasdaq se již ve čtvrtek dostal do korekčního pásma poté, co klesl o více než 10 % ze svých rekordních maxim, zatímco index Russell 2000 vstoupil do této fáze minulý týden.

Inflace a měnová politika pod tlakem

Rostoucí ceny ropy v důsledku války zesílily obavy z inflace, což zkomplikovalo cestu ke snižování úrokových sazeb centrálními bankami.

Data z nástroje CME FedWatch ukázala, že trhy již letos neočekávají žádné snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému, ve srovnání s očekáváním dvou snížení před konfliktem, s 32% pravděpodobností zvýšení sazeb v prosinci.

Důvěra amerických spotřebitelů v březnu také klesla na tříměsíční minimum, což odráží rostoucí obavy o ekonomiku v důsledku války.

Akcie společnosti Unity Software mezitím vzrostly o 10,5 % poté, co společnost oznámila předběžné tržby za první čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků.

Na širším trhu klesající akcie na newyorské burze převyšovaly rostoucí v poměru 1,85 ku 1 a na burze Nasdaq v poměru 2,5 ku 1, zatímco index S&P 500 zaznamenal přibližně 21 nových 52týdenních maxim oproti 16 novým minimům a Nasdaq 21 maxim oproti 262 novým minimům.

Analytici ING uvedli, že ceny mědi v pátek vzrostly a směřují k prvnímu týdennímu zisku v tomto měsíci poté, co americký prezident Donald Trump prodloužil lhůtu pro Írán k dosažení dohody, což posílilo naděje na deeskalaci a podpořilo chuť k riziku na trzích.

Analytici však poznamenali, že většina průmyslových kovů zůstává pod tlakem uprostřed přetrvávající nejistoty ohledně vztahů mezi USA a Íránem a také kvůli dopadu konfliktu, který trvá již přibližně měsíc a který negativně ovlivňuje poptávku a očekávání globálního růstu.

Geopolitické napětí a obavy z růstu zatěžují trh

Zpráva uvádí, že „cena mědi v pátek vzrostla a je na cestě k prvnímu týdennímu zisku v tomto měsíci poté, co Trump prodloužil lhůtu pro dosažení dohody s Íránem, což podpořilo naděje na deeskalaci a zlepšení nálady ohledně růstu.“

„Většina průmyslových kovů však tento měsíc klesla, protože nejistota ohledně jednání mezi Washingtonem a Teheránem spolu s probíhajícím konfliktem zůstává klíčovým faktorem, který udržuje chuť k riziku křehkou.“

Analytici dodali, že „eskalující geopolitické napětí vyvolalo obavy ohledně inflace a zvýšilo obavy ze zpomalení globální průmyslové aktivity, což vyvíjí tlak na očekávání poptávky.“

Měsíční ztráty navzdory nedávnému zlepšení

V této souvislosti ceny mědi od začátku měsíce klesly přibližně o 7 %, což odráží širší přehodnocení aktiv navázaných na růst na trhu se základními kovy v ekonomickém prostředí charakterizovaném zvýšenými riziky a nejistotou.