Australský dolar v úterý v asijském obchodování vyskočil na nejvyšší úroveň vůči americkému dolaru za poslední tři měsíce a pokračoval tak v silném růstu, který se včera krátce zastavil, když si trhy odpočinuly. Tento pohyb odráží obnovenou poptávku po australském dolaru, který obchodníci v současnosti považují za jednu z nejatraktivnějších příležitostí na devizovém trhu.

Nákupní dynamika posílila poté, co Rezervní banka Austrálie ponechala úrokové sazby beze změny již třetí zasedání po sobě a varovala, že inflační rizika jsou i nadále prohloubena.

Někteří analytici se nyní domnívají, že RBA bude možná nucena projednat potenciální zvýšení sazeb na svém příštím zasedání v únoru 2026, pokud inflační tlaky budou nadále sílit nedávným tempem.

Přehled cen

• Kurz AUD/USD vzrostl o 0,4 % na 0,6649 – nejvyšší úroveň od 18. září – z otevírací ceny 0,6621 poté, co dosáhl intradenního minima 0,6608.

• Australský dolar uzavřel pondělí se ztrátou 0,25 %, což je první denní ztráta za pět seancí uprostřed výběru zisků.

Rezervní banka Austrálie

V souladu s očekáváním ponechala RBA hotovostní sazbu beze změny na 3,60 %, což je nejnižší hodnota za zhruba dva a půl roku. Všichni členové jednomyslně hlasovali pro zachování sazeb již třetí zasedání v řadě.

Centrální banka své rozhodnutí odůvodnila pečlivým zvážením přetrvávajících inflačních tlaků a jinak silnými ekonomickými údaji. Poznamenala, že ačkoli inflace výrazně poklesla oproti svému vrcholu z roku 2022, nedávné údaje ukazují obnovené a širší oživení, které si zaslouží pečlivé sledování.

RBA uvedla, že ekonomická aktivita se nadále oživuje, podporována silnou soukromou poptávkou v oblasti spotřeby a investic, zatímco podmínky na trhu s bydlením se nadále zlepšují.

Michelle Bullock

Guvernérka RBA Michelle Bullocková v úterý zopakovala, že:

• Banka nejednala o snížení ani zvýšení sazeb – jedinou zvažovanou možností bylo „držet“.

• Nejnovější údaje o inflaci byly „podstatně vyšší, než se očekávalo“, což naznačuje, že cenové tlaky přetrvávají, i když některé složky jsou dočasné.

• Budoucí politická rozhodnutí budou záviset na příchozích datech – inflaci, domácí poptávce a podmínkách na trhu práce – což znamená, že žádná cesta (nahoru ani dolů) není předem určena.

• Současný postoj politiky je „mírně restriktivní“ a plný dopad předchozích snížení sazeb se dosud neprojevil, takže je nezbytná trpělivost.

Australské úrokové sazby

• Většina tržních prognóz očekává, že sazby zůstanou v roce 2026 po delší dobu nezměněny, pokud se významně nezmění údaje o inflaci nebo růstu.

• Někteří analytici se domnívají, že RBA bude možná muset znovu zvážit možnost zvýšení sazeb v únoru 2026, pokud se inflační tlaky zesílí.

• Tržní oceňování v současné době uvádí méně než 50% pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů v únoru 2026.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.

Ceny zlata v pondělí klesly, protože dolar mírně posílil vůči většině hlavních měn a obchodníci pozorně sledují zasedání Federálního rezervního systému, které se tento týden koná.

V nadcházejících dnech je naplánována série zasedání globálních centrálních bank, jejichž hlavním tématem bude rozhodnutí Fedu o měnové politice.

Trhy obecně očekávají, že Federální rezervní systém v roce 2025 potřetí sníží svou referenční sazbu o 25 bazických bodů, zatímco pozornost se zaměří na čtvrtletní ekonomické prognózy členů FOMC.

Index dolaru vzrostl do 20:53 GMT o přibližně 0,1 procenta na 99,08 poté, co dosáhl maxima 99,2 a minima 98,7.

Spotová cena zlata ve 20:53 GMT klesla o 0,5 procenta na 4221,7 dolarů za unci.

Tempo digitálních inovací se v sektoru služeb v ropných polích zrychluje, protože se společnosti přizpůsobují měnícím se tržním podmínkám a vytvářejí tak příležitosti pro dlouhodobý a udržitelný růst. Podle společnosti Rystad Energy by globální ropný a plynárenský průmysl mohl v příštích pěti letech ušetřit více než 320 miliard dolarů rozšířením digitalizace do pěti klíčových oblastí: optimalizace vrtání, autonomní robotika, prediktivní údržba, správa ložiska a zlepšení logistiky.

Širší ekosystém služeb pro ropná pole čeká zásadní transformace, kterou podpoří probíhající fúze a akvizice, rostoucí partnerství s technologickými společnostmi a hlubší integrace softwaru.

Společnost Rystad poznamenává, že odhad 320 miliard dolarů je konzervativní. Širší přijetí digitálních technologií v dalších obchodních liniích by mohlo uvolnit ještě větší hodnotu. Aby toho bylo dosaženo, budou muset manažeři upřednostnit digitální transformaci a podporovat kulturu, která je méně averzní k riziku.

Digitální reporting se stává stále důležitějším, i když jednotné standardy pro měření digitálních výnosů zůstávají omezené. Většina dodavatelů stále nezveřejňuje samostatné digitální zisky podle GAAP, na rozdíl od společností zabývajících se čistě cloudovým softwarem.

Tato situace se však mění. SLB nyní vykazuje svou digitální divizi samostatně a očekává, že její marže dosáhnou v roce 2025 přibližně 35 procent. Dalším příkladem je Viridien, světový lídr v oblasti geovědních technologií, jehož digitální a datově-environmentální divize loni vygenerovala tržby ve výši 787 milionů dolarů s EBITDA ve výši 458 milionů dolarů. Digitální toky příjmů obvykle nabízejí stabilnější růst a jsou méně vystaveny výkyvům kapitálových výdajů v upstreamu.

Benny Baga, senior viceprezident pro dodavatelský řetězec, uvedl, že investiční komunita se stále více zaměřuje na technologicky orientované strategie v energetickém sektoru a že servisní společnosti nabízející opakující se příjmy z technologií mívají vyšší ocenění. Dodal, že to závisí na jasné schopnosti škálovat se a že digitalizace je přímou cestou k dlouhodobé tvorbě hodnoty.

Navzdory výhodám čelí rozsáhlé implementaci digitálních ropných polí značným výzvám, včetně vysokých počátečních nákladů na hardware, software, průběžnou údržbu a kybernetickou bezpečnost. Tyto tlaky jsou obzvláště obtížné pro menší společnosti nebo provozovatele se starší infrastrukturou. Aby to překonaly, firmy střední třídy přidávají selektivní digitální funkce, zatímco menší hráči a softwaroví specialisté se zaměřují na modulární a přizpůsobitelná řešení.

Dalším významným trendem je rychlý růst partnerství s technologickými firmami, který doplňuje budování interních kapacit a akvizice zaměřené na digitální technologie. Počet takových partnerství prudce vzrostl od roku 2021, přičemž v posledních dvou letech došlo k výraznému zrychlení u velkých společností, jako jsou SLB, Halliburton, NOV a Baker Hughes. Tento trend odráží jasný posun odvětví směrem k digitální transformaci, jelikož přední dodavatelé se při modernizaci provozu a dosahování nových efektivity stále více spoléhají na technologické partnery.

Ceny palladia v pondělí vzrostly i přes mírný růst amerického dolaru vůči většině hlavních měn, jelikož trhy napjatě očekávaly rozhodnutí Federálního rezervního systému o jeho politice.

Tento týden je naplánována série důležitých zasedání centrálních bank, v čele s Fedem. Očekávání směřují ke snížení úrokových sazeb.

Banka UBS minulý měsíc zvýšila své prognózy ceny palladia o 50 dolarů za unci ve všech časových horizontech s odvoláním na očekávání, že trh zůstane v mírném deficitu nabídky až do příštího roku.

Banka poznamenala, že sentiment na trhu s opcemi zůstává mírně pozitivní, i když nyní je blíže neutrálnímu stavu než na začátku roku.

Implikovaná volatilita mezi call a put opcemi pro splatnost od jednoho do šesti měsíců se v současnosti pohybuje mezi 1,8 % a 2,4 %, což je pokles z vrcholů 3,4 % až 9,1 % na začátku roku.

UBS uvedla, že dřívější nárůst optimismu – od začátku listopadu 2024 do konce ledna 2025 – byl způsoben obavami z možných nových sankcí zaměřených na ruský vývoz palladia.

Rusko se podílí zhruba 40 % na celosvětových dodávkách těžebního materiálu, ale pokračující příliv ruského kovu na trh zmírnil obavy z narušení dodávek.

Krátkodobá volatilita cen bude do značné míry záviset na výsledku vyšetřování amerického ministerstva obchodu podle paragrafu 232 týkajícího se kritických minerálů, jakož i na antidumpingové petici podané společností Sibanye a odborovým svazem United Steelworkers.

Účastníci trhu čekají na rozhodnutí americké administrativy o tom, zda zavede cla na dovoz palladia.

Navzdory zvýšení cílové ceny UBS uvedla, že vidí silnější potenciál růstu u ostatních drahých kovů, i když palladium pravděpodobně zůstane v mírném deficitu až do roku 2026.

Index amerického dolaru do 15:09 GMT mírně vzrostl o 0,1 % na 99,1, poté, co se obchodoval v rozmezí 98,7 až 99,1.

Futures kontrakty na palladium s dodáním v březnu vzrostly v 15:09 GMT o 1,8 % na 1 530,1 USD za unci.