Dolar se ve středu pohyboval v úzkém rozmezí před zveřejněním série ekonomických údajů z USA, které by mohly ovlivnit očekávání Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb, což je faktor, který obchodníci považují za faktor s větším vlivem na měnové trhy než probíhající geopolitické napětí.

Trhy do značné míry ignorovaly prohlubující se geopolitické rozpory po celém světě, jelikož akcie nadále rostly, zatímco měny a dluhopisy po intervenci USA ve Venezuele a zatčení prezidenta Nicoláse Madura vykazovaly jen malou reakci.

Trhy vstoupily do režimu vyčkávání před várkou dat z amerického trhu práce, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru a volných pracovních míst, které by měly být zveřejněny později během dne, a v pátek pak ostře sledovanou zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru.

Před zveřejněním dat dolarový index mírně vzrostl na 98,63 bodu.

Thierry Wizman, globální devizový a úrokový stratég společnosti Macquarie Group, uvedl:

„Obchodníci se zdají být spokojeni s rétorikou Spojených států, pokud neznamená nutnost přímé vojenské přítomnosti na místě pro správu Venezuely.“

Dodal: „Vojenská invaze a dlouhodobý pozemní konflikt mohly vyvolat prudký výprodej dolaru, jaký byl patrný během válek v Iráku a Afghánistánu v letech 2002 až 2008.“

Investoři se po rekordním uzavření americké vlády v loňském roce, které narušilo sběr a zveřejňování klíčových ekonomických údajů, snaží vytvořit si jasnou představu o výkonnosti největší světové ekonomiky.

Investoři jsou i přesto nadále přesvědčeni, že Federální rezervní systém v tomto roce sníží úrokové sazby ještě dvakrát. Toto očekávání zatížilo dolar, zatímco rostoucí rozpory uvnitř Fedu a blížící se oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o jeho dalším kandidátovi na předsedu centrální banky dále zkomplikovaly výhled americké měnové politiky.

Euro po poklesu z předchozího dne mírně oslabilo, a to po prudším než očekávaném zpomalení německé inflace v prosinci, což přimělo obchodníky k mírnému snížení sázek na zvýšení úrokových sazeb začátkem roku 2027.

Trhy od loňského léta počítají s nezměněnými úrokovými sazbami do roku 2026 a v roce 2027 se očekává zpřísnění politiky ze strany Evropské centrální banky, jelikož inflační tlaky rostou v důsledku německých fiskálních stimulů.

Jednotná měna klesla o 0,10 % na 1,1676 USD poté, co v úterý propadla o 0,28 %.

Obchodníci sledují i další vývoj událostí: Čína v úterý zakázala vývoz materiálů dvojího užití do Japonska, které by mohly být použity pro vojenské účely. Jedná se o nejnovější krok Pekingu v reakci na poznámky japonského premiéra Sanae Takaičiho z počátku listopadu ohledně Tchaj-wanu. Stratégové uvedli, že tento krok měl na devizové trhy jen malý dopad.

Americký dolar vůči japonskému jenu oslabil o 0,10 % na 156,51.

Australský dolar dosáhl nejvyšší úrovně od října 2024 na 0,6766 USD poté, co smíšená zpráva o inflaci udržela na uzdě naděje na krátkodobé zvýšení úrokových sazeb. Novozélandský dolar se obchodoval za 0,5783 USD.

Jose Torres, hlavní ekonom společnosti Interactive Brokers, se k středečním datům vyjádřil slovy: „Nejvlivnější bude měsíční zpráva ADP o zaměstnanosti, protože nárůst míry nezaměstnanosti představuje jedno z klíčových rizik v novém roce, spolu s možností, že masivní investice do umělé inteligence nepřinesou nadměrné výnosy.“

Ceny zlata ve středu na evropském obchodování poprvé za čtyři seance klesly a překonaly tak týdenní maximum zaznamenané dříve na asijském trhu, a to uprostřed obnovených korekcí a výběru zisků a pod tlakem silnějšího amerického dolaru.

Dnes by měla být zveřejněna série klíčových ekonomických dat z USA, která by měla poskytnout jasné vodítka o budoucím vývoji měnové politiky Federálního rezervního systému a amerických úrokových sazeb.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,2 % na 4 441,67 USD z otevírací úrovně 4 494,79 USD poté, co dosáhlo seančního maxima 4 500,45 USD, což je nejvyšší úroveň za týden.

• V úterý při vypořádání drahý kov posílil o 1,05 %, což představuje třetí denní růst v řadě, podpořený rostoucím geopolitickým napětím po americkém úderu ve Venezuele.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a přiblížil se čtyřtýdennímu maximu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Tento růst přichází v době, kdy investoři stále více upřednostňují dolar jako jedno z nejatraktivnějších alternativních investičních aktiv uprostřed zvýšených globálních geopolitických rizik a jako jednu z nejlepších dostupných investičních příležitostí, zejména s ohledem na proud slabých ekonomických dat z Evropy a Číny.

Úrokové sazby v USA

• Stephen Miran, guvernér Federálního rezervního systému, jehož funkční období končí koncem tohoto měsíce, v úterý prohlásil, že k udržení hospodářského růstu je nutné prudké snížení amerických úrokových sazeb.

• Prezident Federálního rezervního systému v Minneapolisu Neel Kashkari, člen s hlasovacím právem ve výboru pro stanovování sazeb v tomto roce, uvedl, že vidí riziko prudkého nárůstu míry nezaměstnanosti.

• Podle nástroje FedWatch agentury CME trhy v současnosti odhadují 84% pravděpodobnost, že úrokové sazby v USA zůstanou na lednovém zasedání v roce 2026 nezměněny, oproti 16% pravděpodobnosti snížení sazeb o 25 bazických bodů.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují pouze na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují řadu klíčových ekonomických zpráv z USA, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru, počtu volných pracovních míst a aktivity v sektoru služeb.

Výhled na zlato

Analytik společnosti Capital.com Kyle Rodda uvedl, že ceny „nejsou silně ovlivněny fundamentálními ukazateli, protože existuje mnoho spekulací“, a poznamenal, že cenový vývoj byl převážně vzestupný, ale nadále se vyznačuje obousměrnou volatilitou. Dodal, že americký dolar také hraje roli v tlaku na ceny.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v úterý zvýšil o přibližně dvě metrické tuny, čímž se celkové zásoby zvýšily na 1 067,13 metrických tun.

Euro se ve středu na evropském trhu mírně posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru se obchodovalo v úzkém rozpětí, jelikož investoři se zdrželi budování nových pozic před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v Evropě a velmi důležitých ekonomických údajů ze Spojených států.

Přestože se v prosinci v Německu zmírnil cenový tlak, trhy i nadále vylučují jakékoli snížení stávajících úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky v letošním roce, a to díky odolnosti ekonomické aktivity v eurozóně, která v poslední době dosáhla výsledků překonajících očekávání.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,15 % na 1,1703 z otevírací úrovně 1,1688, poté, co dosáhlo minima 1,1684.

• Euro zakončilo úterní obchodování se ztrátou přibližně 0,3 % vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se předchozí den zastavily během zotavení z čtyřtýdenního minima na 1,1659.

• Tyto ztráty byly přičítány údajům ukazujícím prudší než očekávané zpomalení inflace v Německu a Francii, což zmírnilo inflační tlak na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, což odráží pokles americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn, jelikož se investoři vyhýbali otevírání nových dlouhých pozic před zveřejněním klíčových ekonomických dat ze Spojených států.

Později dnes by měla být zveřejněna série dat z USA, včetně údajů o zaměstnanosti v soukromém sektoru za prosinec, počtu volných pracovních míst na konci listopadu a průzkumu Institutu pro řízení dodávek (Institute for Supply Management) o aktivitě v sektoru služeb v prosinci.

Očekává se, že tato data poskytnou další důkazy o pravděpodobnosti, že Federální rezervní systém bude v průběhu letošního roku pokračovat ve snižování amerických úrokových sazeb.

Evropské úrokové sazby

• Peněžní trhy i nadále oceňují pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb o 25 bazických bodů v únoru pod 10 %.

• Obchodníci očekávají, že Evropská centrální banka ponechá úrokové sazby po celý letošní rok beze změny, zejména pokud inflace zůstane blízko cílové hodnoty 2 %.

Inflace v Evropě

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, čekají na zveřejnění údajů o celkové inflaci v Evropě za prosinec, které budou zveřejněny později dnes a které objasní rozsah inflačních tlaků, jimž čelí tvůrci politik v Evropské centrální bance.

Do 10:00 GMT by měl být zveřejněn roční index spotřebitelských cen pro Evropu. Tržní očekávání ukazují na růst o 2,0 % v prosinci, oproti 2,1 % v listopadu, zatímco jádrová inflace by měla zůstat na 2,4 %, což je v souladu s předchozím údaji.

Výhled eura

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou k dispozici chladnější data o inflaci, než v současnosti trhy očekávají, zvýší se pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v Evropě v letošním roce, což by znamenalo obnovený tlak na snižování kurzu eura na devizovém trhu.

Australský dolar ve středu na asijském trhu posílil vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru tak čtvrtý den po sobě posílil a dosáhl nejvyšší úrovně za 15 měsíců, k čemuž přispěl prudký růst světových cen komodit a základních kovů.

Tyto zisky přišly navzdory údajům zveřejněným dnes v Sydney, které ukazují zpomalení inflace v Austrálii v listopadu, což zmírňuje inflační tlak na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia.

Přehled cen

• Směnný kurz australského dolaru dnes: Australský dolar vzrostl vůči americkému dolaru o 0,45 % na 0,6767, což je nejvyšší úroveň od října 2024, z denní otevírací úrovně 0,6736, poté, co dosáhl minima 0,6717.

• Australský dolar uzavřel úterní obchodování s růstem o 0,35 % vůči americkému dolaru, což je jeho třetí denní zisk v řadě, a to uprostřed toho, že americké akciové indexy vystoupaly na nová rekordní maxima.

Globální ceny komodit

Globální ceny komodit a kovů v současné době zažívají novou vlnu rekordních růstů, která je poháněna rostoucí poptávkou ze strany hlavních ekonomik v čele s Čínou a Spojenými státy, a geopolitickým napětím, které posílilo přesun investorů k základním kovům jako bezpečnému útočišti.

Tento nárůst se pozitivně odráží v australské ekonomice, která je jedním z předních světových vývozců železné rudy, uhlí a zlata, protože pomáhá zvyšovat obchodní přebytek a příjmy společností působících v těžebním sektoru.

Zároveň silně podporuje vládní rozpočet prostřednictvím vyšších příjmů z poplatků a daní, což dává australské ekonomice větší flexibilitu při zvládání globálních inflačních tlaků a zároveň udržuje stabilní tempo růstu.

Inflace v Austrálii

Data zveřejněná ve středu australským statistickým úřadem ukázala, že index spotřebitelských cen v listopadu meziročně vzrostl o 3,4 %, což je méně než tržní očekávání 3,6% růstu, oproti 3,8% v říjnu.

Zpomalení australské inflace v listopadu předčilo očekávání.

Tato data naznačují mírné zmírnění inflačních tlaků na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia. Inflace však zůstává nad střednědobým cílovým rozpětím banky 2–3 %, což snižuje pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v Austrálii v únoru.

Australské úrokové sazby

• Po zveřejnění dnešních údajů zůstaly tržní ceny pro snížení australských úrokových sazeb o 25 bazických bodů v únoru stabilní kolem 33 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, zaměstnanosti a mzdách v Austrálii před dubnovým zasedáním.