Evropská centrální banka právě oznámila své rozhodnutí o úrokových sazbách po zasedání konaném 23. a 24. července a ponechala sazby beze změny na 2,15 % – nejnižší úrovni od října 2022, což je v souladu s většinou očekávání trhu.

Toto rozhodnutí navazuje na předchozí snížení sazeb, které se jedná o sedmé snížení v řadě. Tvůrci politik ECB se rozhodli pozastavit další uvolňování, aby mohli posoudit dopad nedávných amerických cel na ekonomickou aktivitu v eurozóně.

Toto rozhodnutí je pro euro považováno za pozitivní.

Bitcoin se ve čtvrtek držel nad 118 700 USD, protože globální trhy s digitálními aktivy čelily rostoucímu tlaku z realizace zisků a pokračujícího odlivu peněz z bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Největší kryptoměna na světě podle tržní kapitalizace se ocitla pod novým prodejním tlakem, protože dlouhodobí investoři realizovali zisky, zatímco americké bitcoinové ETF nadále zaznamenávaly čistý odliv. Tato kombinace makroekonomických a tržně specifických faktorů negativně ovlivnila ceny, a to i přes trvalou poptávku.

Zároveň společnost Tesla (TSLA) oznámila nerealizované zisky ze svých bitcoinových aktiv za druhý kvartál, což představuje její první nárůst zisku související s kryptoměnami v rámci nových účetních pravidel v USA, která nyní umožňují oceňování digitálních aktiv tržní cenou.

Tesla v současné době drží přibližně 11 509 bitcoinů, které většinou získala v roce 2021. Vzhledem k nárůstu bitcoinů o 30 % ve 2. čtvrtletí se hodnota těchto aktiv nyní pohybuje kolem 1,2 miliardy dolarů.

Odliv ETF se zrychluje s tím, jak trh vstupuje do fáze konsolidace

Data od společnosti Farside Investors ukázala, že bitcoinové ETF kótované na americké burze vykázaly čistý odliv již třetí den po sobě. Jen ve středu investoři z těchto fondů vybrali 86 milionů dolarů, čímž se celkový týdenní odliv zvýšil na více než 285 milionů dolarů.

Ne všechny ETF však zaznamenaly ztráty. iShares Bitcoin Trust (IBIT) společnosti BlackRock zaznamenal čistý příliv ve výši 143 milionů dolarů. Tyto zisky však byly vyváženy velkým odlivem ve výši 227 milionů dolarů z bitcoinového fondu Fidelity a mírnými výběry z fondů Bitwise (BITB) a ARK Invest (ARKB).

Adrian Fritz, vedoucí výzkumu ve společnosti 21Shares, uvedl, že Bitcoin zůstává fundamentálně silný i přes krátkodobou volatilitu. „Poté, co v polovině července prudce vzrostl na nové historické maximum poblíž 123 000 dolarů – poháněno technickým zlatým křížem a trvalým přílivem institucionálních investic – se Bitcoin od té doby usadil v těsném rozmezí mezi 115 000 a 120 000 dolary.“

Dodal, že tento boční pohyb je podpořen silným zájmem o nákup poblíž 115 000 dolarů, což vytváří zdravý boj o likviditu na obou stranách trhu.

Fritz také poukázal na složitější makroekonomické pozadí s odkazem na podpis kontroverzního zákona „Jeden velký krásný zákon“ prezidentem Trumpem 4. července, který zvýšil strop amerického dluhu o 5 bilionů dolarů a rozšířil daňové škrty a vojenské výdaje.

Ačkoli byla z finální verze odstraněna ustanovení přátelská ke kryptoměnám, jako je osvobození od daní ze stakingu a airdropu, Fritz uvedl, že širší důsledky mohou Bitcoin z dlouhodobého hlediska stále podporovat.

„Zvýšené zadlužování a fiskální výdaje obvykle vedou k dlouhodobému inflačnímu tlaku, který následně zvyšuje poptávku po hmotných aktivech, jako je zlato a bitcoin.“

Jako další důkaz trvalých inflačních trendů uvedl také nově zveřejněné údaje o indexu spotřebitelských cen v USA, které ukázaly, že inflace v červnu vzrostla na 2,7 % z 2,4 % v květnu.

Tesla hlásí zisky Bitcoinu uprostřed náročného čtvrtletí

Zisk společnosti Tesla za 2. čtvrtletí dosáhl nižších než tržní očekávání, s tržbami 22,5 miliardy dolarů oproti prognóze 22,64 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,40 dolaru, což je mírně méně než očekávaných 0,42 dolaru. To představuje meziroční pokles tržeb o 12 % – nejprudší pokles společnosti za více než deset let.

Provozní zisk také klesl na 923 milionů dolarů, což je výrazně méně než očekávaných 1,23 miliardy dolarů. Tržby z prodeje regulačních úvěrů klesly na 439 milionů dolarů, oproti 890 milionům dolarů ve stejném čtvrtletí loňského roku.

Nicméně, bitcoiny, které drží Tesla, se ukázaly jako pozitivní trend. Společnost zaznamenala nerealizované zisky podle nových účetních standardů z roku 2024, které byly zahrnuty do jejích vykázaných finančních výsledků, což představuje mírný impuls uprostřed slabších prodejů vozidel.

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 1 %, a to díky optimismu ohledně obchodních jednání s USA, která by mohla zmírnit tlak na globální ekonomiku, a také kvůli prudšímu poklesu zásob ropy v USA, než se očekávalo.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly k 9:34 GMT o 79 centů, tj. o 1,15 %, na 69,30 USD za barel. Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrostly o 83 centů, tj. o 1,3 %, na 66,08 USD za barel.

Yaniv Shah, analytik společnosti Rystad Energy, uvedl: „Pokles zásob ropy v USA spolu s pokrokem v obchodních jednáních poskytuje cenám určitou podporu.“

Dva evropští diplomaté ve středu uvedli, že Evropská unie a Spojené státy se blíží obchodní dohodě, která by mohla zahrnovat základní 15% clo na evropský dovoz do USA s možností osvobození určitého zboží – tento krok by mohl připravit cestu k další významné obchodní dohodě po nedávné dohodě s Japonskem.

Podpora na straně nabídky

Data amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) ze středy ukázala, že zásoby ropy v USA minulý týden klesly o 3,2 milionu barelů na 419 milionů barelů – což je pokles, který překonal očekávání analytiků v průzkumu agentury Reuters, kteří předpovídali pokles o pouhých 1,6 milionu barelů.

Zároveň zprávy o zpožděních nakládky ropy z Kazachstánu, která se vyváží přes Černé moře, kvůli ruským administrativním překážkám, spolu se zprávami o kontaminaci ázerbájdžánských zásilek ropy v tureckém přístavu Ceyhan, dále podpořily ceny, uvádí analytik John Evans ze společnosti PVM Associates.

Evans dodal, že pokračování této podpory závisí na tom, jak dlouho budou tato narušení přetrvávat.

Kazašské ministerstvo energetiky však ve čtvrtek – jak informovala agentura Interfax – uvedlo, že země nezastavila nakládku ropy přes ruské přístavy.

Hirojuki Kikukawa, hlavní stratég společnosti Nissan Securities Investment, uvedl: „Nejistota ohledně obchodních jednání mezi USA a Čínou a mírových rozhovorů mezi Ruskem a Ukrajinou omezuje další růst cen.“ Očekává, že ropa WTI zůstane v rozmezí 60 až 70 dolarů za barel.

Rusko a Ukrajina ve středu vedly v Istanbulu mírové rozhovory, kde projednaly další výměnné operace zajatců, ačkoli mezi oběma stranami přetrvávají zásadní rozdíly v názorech na podmínky příměří a možnost přímého setkání mezi lídry.

Shah dodal, že dalším klíčovým ukazatelem, který je třeba sledovat, je poptávka, zejména proto, že trh je v současné době ve vrcholné sezóně spotřeby, a uvedl: „Jakýkoli nárůst nebo pokles poptávky se projeví na rafinérských maržích.“

Americký dolar ve čtvrtek posílil vůči euru, podpořen pokrokem v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a jejich klíčovými partnery, zatímco oslabil vůči japonskému jenu, který posílil v důsledku očekávání zvýšení úrokových sazeb v Japonsku.

Zástupce guvernéra Bank of Japan Šiniči Učida prohlásil, že obchodní dohoda s Washingtonem snížila ekonomickou nejistotu a posílila optimismus trhu ohledně možného obnovení zvyšování úrokových sazeb.

Někteří analytici se nicméně domnívají, že jen stále čelí přetrvávajícím výzvám kvůli domácí politické nestabilitě po nedělních volbách do horní komory japonského parlamentu.

V Evropě se Evropská unie údajně blíží k dokončení obchodní dohody s Washingtonem, která by zavedla plošné 15% clo na evropské zboží vstupující do Spojených států – což je krok, který je do značné míry v souladu s očekáváními ekonomů.

Mezitím riziková aktiva vzrostla, protože obavy trhu z globální obchodní války po pokroku v jednáních ustoupily.

Australský dolar citlivý na riziko dosáhl osmiměsíčního maxima 0,6625 USD.

Euro oslabilo o 0,1 % na 1,1760 USD a přiblížilo se tak svému dřívějšímu maximu z tohoto měsíce, které dosahovalo 1,1830 USD – nejvyšší úrovně jednotné měny za více než tři roky.

Mohit Kumar, ekonom společnosti Jefferies, k tomu uvedl: „Stále se domníváme, že riziková aktiva mohou v srpnu čelit určité volatilitě kvůli možnému zpomalení údajů o zaměstnanosti v USA.“

Dodal: „Cla zatím neprokázala významný dopad na tvrdá data, ale to neznamená, že se efekt neprojeví. Domníváme se, že skutečný dopad se v ekonomických ukazatelích projeví přibližně za tři měsíce.“

Dolar vůči jenu oslabil o 0,10 % na 146,35 jenu, čímž prodloužil své ztráty vůči japonské měně již čtvrtou seanci v řadě.

Olivier Korber, měnový stratég ze Société Générale, předpověděl, že jen si udrží svou sílu, podpořen obchodní dohodou a vyhlídkou na vyšší úrokové sazby.

Korber řekl: „Místní noviny informují, že premiér Šigeru Išiba rozhodne o rezignaci do konce srpna. Pokud se tak stane, nový předseda strany bude pravděpodobně zvolen v září, což by zajistilo plynulejší politickou transformaci a pomohlo by snížit nejistotu na trhu.“

Išiba ve středu popřel, že by se rozhodl rezignovat, a to na základě zpráv v médiích a zdrojů naznačujících jeho záměr odstoupit, aby převzal odpovědnost za bolestnou porážku vládnoucí strany ve volbách do horní komory parlamentu.

Pokud jde o měnovou politiku, pozornost se nyní upírá na zasedání Evropské centrální banky, které je naplánováno na dnešní schůzi. Trhy očekávají, že úrokové sazby zůstanou nezměněny, zatímco investoři se zaměří na výhled politiků do budoucna. Trhy obecně očekávají, že ECB do konce roku ještě jednou sníží sazby, pravděpodobně v prosinci.

Data ukázala, že ekonomická aktivita v Německu v červenci nadále mírně rostla.

Měny překvapivě ignorovaly zprávu, že americký prezident Donald Trump – známý svou hlasitou kritikou předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella – ve čtvrtek navštívil sídlo centrální banky. Tento nečekaný krok by mohl zvýšit napětí mezi Bílým domem a Fedem.

K 11:32 GMT vzrostl index amerického dolaru o 0,2 % na 97,3 bodu, s maximem za den 97,4 a minimem 97,1.